Federal Reserve System (FED) faiz oranlarını düşürüyor, bu konudaki anlaşmazlıklar belirgin hale geliyor! Tüm dünya Eylül ayını izliyor, cüzdanınız buna hazır mı?

Moskova saatiyle, 10 Temmuz'da, Federal Rezerv Sistemi (FRS), 17-18 Haziran tarihlerinde yapılan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarını yayınladı.
Protokoller, Federal Rezerv Sistemi (FRS) toplantısına katılanlar arasında para politikası yönü hakkında anlaşmazlıklar olduğunu göstermektedir. Çoğu yetkilinin "bu yıl faiz oranlarının düşürülmesi için uygun zamanın geldiğini" düşünmesine rağmen, bu adımın zamanlaması ve kapsamı üzerine tartışmalar son derece canlı olmaktadır.
Neden Federal Rezerv Sistemi (FRS)'in her eylemi bu kadar büyük bir dikkat çekiyor? Faiz oranlarının düşürülmesinin mantığı nedir? Bu faiz indirimlerinin sonucunun her bireyin cüzdanını etkileyeceği neden söyleniyor?
Bugün birlikte bu politika değişikliğinin temel mantığını ve potansiyel sonuçlarını anlamaya çalışacağız.
Neden tüm dünya Federal Rezerv Sisteminin faiz oranındaki düşüşü (FRS) dikkatle takip ediyor?
Federal Rezerv Sistemi (FRS) yalnızca Amerikan ekonomisinin "direksiyonu" değil, aynı zamanda küresel likiditenin "ana vanası"dır. Etkisi üç düzeyde kendini gösterir:
1. "Piyasa sermaye barometresi": Federal Rezerv Sistemi'nin faiz oranını düşürmesi (FRS) genellikle piyasalardaki sermaye maliyetinin düşmesi anlamına gelir, bu da şirketler için finansmanı kolaylaştırır ve hisse senedi ve tahvil piyasaları gibi riskli varlıklar bir büyüme dönemine girebilir.
Örneğin, 2008 finansal krizinden sonra, Federal Reserve (FRS) defalarca faiz oranlarını düşürdü ve niceliksel genişleme başlattı, bu da doğrudan ABD hisse senetleri piyasasında on yıllık boğa piyasasının başlangıcına katkıda bulundu.
2. Döviz kuru dalgalanmalarının «tetikleyici» unsuru: faiz oranlarının düşmesi, doların değer kaybetmesine yol açabilir, bu da gelişen piyasa para birimlerini güçlendirir ve bu durum, çok uluslu şirketlerin kârını ve küresel ticaret yapısını etkileyebilir.
2020 yılında Federal Rezerv Sisteminin faiz oranını düşürmesinin ardından yuan, euro ve diğer para birimleri bir süre güçlendi, bu da Asya piyasalarına önemli uluslararası sermayelerin çekilmesine neden oldu.
3. Ekonomik beklentiler "gösterge" olarak: Federal Rezerv Sistemi (FRS)'in kararları, ABD ekonomisinin ve genel olarak dünya ekonomisinin geleceğine ilişkin değerlendirmesini yansıtır. Faiz oranlarının düşmesi durumunda, bu ABD'de ekonomik büyümenin yavaşlayacağı anlamına gelebilir ve diğer dünya ekonomileri de buna yanıt olarak politikalarını düzenlemek zorunda kalabilir.
Neden Federal Rezerv Sistemi (FRS) faiz oranlarını düşürmeyi düşünüyor? Ekonomik zayıflık mı yoksa siyasi baskı mı?
İlk bakışta, Federal Rezerv Sistemi tarafından faiz oranının düşürülmesi (FRS) ekonomik yavaşlama ile mücadele etmeye yönelik gibi görünse de, derin nedenler göründüğünden çok daha karmaşık.
1. Ekonomik verilerdeki farklılık: ABD'deki işsizlik oranı düşük kalmaya devam etmesine rağmen, üretim sektöründeki zayıflık belirtileri ve tüketici faaliyetlerindeki düşüş endişe yaratıyor.
Goldman Sachs grubu, ABD işgücü piyasasının "sağlıklı göründüğünü, ancak iş bulmanın giderek zorlaştığını" belirtti ve mevsimsel faktörler ile göç politikalarındaki değişikliklerin istihdam büyüme hızını daha da düşürebileceğini ifade etti.
2. Enflasyon beklentileri oyunu: Federal Rezerv Başkanı (FRS) Powell, "enflasyonun düşmesinin faiz oranlarının azaltılması için bir şart olduğunu" defalarca vurguladı, ancak Haziran toplantısının tutanakları, yetkililerin önümüzdeki aylarda enflasyonun tekrar %3'e yükselebileceğini beklediklerini gösteriyor.
Bu çelişkili tutum, politikanın belirsizliğini yansıtıyor - kontrolsüz enflasyondan kaçınılması gerekiyor, ama aynı zamanda ekonominin sert bir inişinden de korkuluyor.
3. Politikanın gizli baskısı: Trump yönetimi son zamanlarda sıklıkla (Fed)'e baskı yapıyor, Çarşamba günü Fed'in federal temel faiz oranını en az 3 puan düşürmesini istemesiyle birlikte, kamu borcunun finansman maliyetini azaltmaya yardımcı olmak için.
Ancak, baskıyla karşılaşan Federal Rezerv Başkanı (FRS) Powell, son zamanlarda para politikası oluştururken siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini defalarca dile getirdi.
O, güçlü bir ekonomi ve enflasyon konusundaki belirsizlik koşullarında, Federal Rezerv Sistemi (FRS)'un ek bilgi alana kadar sabırlı kalmak için avantajlı bir konumda olduğunu savunuyor.
Faiz oranlarının düşmesi hangi zincirleme reaksiyonları tetikleyecek?
Citibank, M ülkesi için geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü istihdam verilerine rağmen, Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını kapatmakla birlikte, Federal Rezerv yetkilileri arasında enflasyonun soğuması konusundaki konsensüsün aslında Eylül ayında faiz indirim sürecinin başlamasına katkıda bulunduğunu düşünüyor.
Eğer Federal Rezerv Sistemi (FRS) gerçekten Eylül'de faiz oranlarını düşürmeye başlarsa, küresel piyasalar aşağıdaki eğilimleri gösterebilir:
1. Hisse Senedi Piyasası: Kısa Vadeli Patlama ve Uzun Vadeli Endişeler. Goldman Sachs, faiz oranlarının düşmesinin S&P 500 endeksinin önümüzdeki 12 ay içinde %10'dan fazla artmasına neden olacağını öngörüyor; teknoloji hisseleri ve tüketim sektörü en büyük kazananlar olabilir. Ancak, "tüm iyi haberler zaten dikkate alındı" riski konusunda dikkatli olunmalıdır.
Deutsche Bank, eğer faiz oranlarındaki düşüş beklenenden daha az olursa veya ekonomik veriler kötüleşirse, piyasanın ters yönde dalgalanabileceğini belirtti.
2. Dolar: Devalüasyon baskısı altında "salıncak etkisi" dolara endeksi 100'ün altına düşebilir, bu da yuan ve yen gibi para birimlerinin geçici olarak güçlenmesine neden olabilir, bu da Çin ve diğer ihracata dayalı ekonomiler için olumlu.
Gelişen piyasalardaki varlıklar ( altın, Hong Kong hisse senetleri) daha fazla sermaye akışı çekecektir, ancak yüksek borç seviyesine sahip ülkeler döviz şoklarıyla karşılaşabilir.
3. Şirketler: aynı anda finansmanın azalması ve maliyet baskısı. ABD'de kurumsal tahvil ihracatının maliyeti düşüyor, teknoloji devleri muhtemelen geri alım miktarını artıracak, ancak ihracat şirketleri doların devalüasyonu nedeniyle zarar edebilir.
Federal Rezerv Sistemi'nin (FOMC) faiz oranlarıyla ilgili kararları asla sadece "ekonomik bir mesele" olmamıştır, aksine ekonomi, politika ve uluslararası ilişkilerin karmaşık bir oyununu temsil etmektedir.
Bizim için, siyasi yollar hakkında tahminlerde bulunmak yerine, en iyi iki ana dayanağa odaklanmak: enflasyon verilerinin gerçek yönü ve dünya merkez bankalarının koordine eylemleri. (