Dün, Aave topluluğunun temel üyelerinden Marc Zeller, X'te bir paylaşım yaparak, bir ekosistem ikinci bir token ürettiğinde, her iki token'ın toplam piyasa değerinin nihayetinde orijinal token'ın piyasa değerinin altında kalacağını belirtti. Örneğin, Polygon'un POL'den sonra tanıttığı Katana Network, yeni bir token olan KAT'ı da çıkaracak ve her iki token'ın piyasa değerinin toplamının, Katana planı açıklandığında POL'un piyasa değerinin altında kalması bekleniyor. Bu paylaşım, Polygon Labs CEO'su Marc Boiron'un büyük rahatsızlığına yol açtı ve her iki taraf, 6 ay sonra POL ve KAT'ın piyasa değerinin performansı üzerine 50.000 dolar bahis oynamaya karar verdi.
Bu sadece piyasa performansına bir bahis değil, aynı zamanda Polygon'un çoklu para stratejisi, ekosistem yönetimi anlayışı ve hatta DeFi'nin gelecekteki yönüne bir sorgulama.
Polygon yeni para KAT'ın arka planı ve stratejik niyetleri
Katana Network, Polygon ekosisteminin en yeni stratejik projesidir ve Katana Vakfı tarafından başlatılmıştır, Polygon Labs ve GSR Markets tarafından ortaklaşa olarak inkübe edilmiştir. Bu ağ, DeFi senaryolarını optimize etmeye odaklanan özel bir blockchain olarak konumlandırılmaktadır ve 2025 yılı Haziran ayında kamu ana ağını başlatmayı planlamaktadır. Daha derin likidite entegrasyonu ve daha öngörülebilir kredi oranları ile vurgulanan bu proje, daha stabil ve daha verimli bir DeFi kredi ortamı inşa etmeyi amaçlamaktadır.
Katana ile birlikte, yerel tokeni KAT de tanıtıldı. KAT'ın işlevleri, ekosistem yönetimi ve likidite teşvikleri olmak üzere iki ana modülü kapsamaktadır. Bunlar arasında, %15'lik KAT tokeni, Ethereum üzerindeki POL stake eden kullanıcılara airdrop şeklinde dağıtılacak ve mevcut kullanıcı sistemi aracılığıyla eski ve yeni ekosistemlerin etkileşimini sağlamaya çalışarak, topluluk bağlılığını artırmayı ve Polygon'un ana varlıklarının piyasa güvenini sağlamlaştırmayı hedeflemektedir.
**KAT'ın ihracı, Polygon'un stratejik yeniden yapılanmasının önemli bir parçasıdır. **Bu yılın Haziran ayında, Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal, Vakfın CEO'su olarak kişisel olarak atandığını duyurdu ve ekolojik stratejinin tamamen devralındığını işaret etti. Polygon'un zkEVM'yi kademeli olarak kullanımdan kaldıracağını ve kaynaklarını iki yöne odaklayacağını vurguladı: biri, stablecoin ödemelerine ve RWA varlık entegrasyonuna odaklanan Polygon PoS; İkincisi, PoS ekosistemi içindeki projelerin geliştirilmesini desteklemek için kuluçka, finansman ve kaynak sağlamayı amaçlayan AggLayer'dır ve başarılı projeler, yerel tokenlerinin toplam arzının %5 ila %15'ini POL staker'larına airdrop yapacak ve Agglayer ağına bağlanacaktır. Bu, Polygon'un yalnızca teknoloji istiflemeye güvenmek yerine sürdürülebilir bir büyüme yoluna geri döneceği anlamına gelir. **
Katana ve KAT, bu bağlamda Polygon PoS ekosisteminde giderek azalan DeFi desteklerini tamamlamak amacıyla tanıtıldı. Özellikle Aave ve Lido gibi önemli protokollerin ardı ardına çekilmesiyle 300 milyon dolardan fazla TVL kaybı yaşanmasının ardından, KAT'nin tanıtılması Polygon'un ekosistemi canlandırma açısından önemli bir adımı oldu. Yeni coin çıkarımı, airdrop teşvikleri ve özel altyapı inşası ile Polygon, TVL büyüme ivmesini yeniden canlandırmayı ve geliştiricileri ve kullanıcıları ekosisteme geri çekmeyi umuyor.
Daha makro bir açıdan bakıldığında, Polygon'un bu hamlesi Layer 2 ekosisteminde rekabete bir yanıt niteliği taşıyor. OP Stack, Arbitrum Orbit gibi modüler çözümlerin öncülüğünde, Polygon, DeFi derinliği ve varlık entegrasyon yeteneği ile farklılaşmayı hedefliyor.
Aave ile Polygon'un çatışmasının kökenleri
Polygon ile Aave arasındaki çatışmanın patlak verme nedeni 2024 Aralık ayında gerçekleşti, o sırada Polygon, PoS zincirine köprülenen 1 milyar dolardan fazla stabilcoin varlığını kullanarak çapraz protokol getiri madenciliği yapmayı planlayan bir getiri oluşturma önerisi sundu.
Bu öneri Aave topluluğunda sert bir muhalefetle karşılandı. Aave topluluğunun ana üyelerinden Marc Zeller, Polygon’un gelir üretim yönteminin çok yüksek risk taşıdığını ve kötü alacak sorunlarına yol açabileceğini düşünüyor. Hatta bazı topluluk üyeleri bunu geleneksel finansın "gölge bankacılık" modeliyle karşılaştırarak, yeterince açıklanmayan yüksek riskli işlemlerin fon güvenliğini tehdit edebileceğini savunuyor.
Polygon'un bu önerisine yanıt olarak, Zeller Aave PoS zincirindeki risk parametrelerinin ayarlanmasına yönelik bir teklif sundu: Tüm varlıkların kredi değer oranını (LTV) %0 olarak belirlemek ve teminat oranını %85'e çıkarmak. Bu teklif, 690.000 oyla desteklenip, 117.000 oyla karşı çıkarak ezici bir sonuçla kabul edildi, Aave Polygon PoS zincirindeki kredi pazarından kademeli olarak çekileceğini duyurdu.
Polygon Labs CEO'su Marc Boiron, Aave'nin çıkışının yalnızca Polygon ekosisteminin gelir üretim potansiyelini kısıtlamakla kalmayıp, aynı zamanda PoS zincirinin geliştiriciler ve kullanıcılar üzerindeki çekiciliğini de zayıflatabileceğini, iki tarafın uzun vadeli işbirliği beklentilerini etkileyebileceğini ve hatta anti-rekabet eğilimleri barındırabileceğini ifade etti.
Sonrasında, Aave'in kurucu ortağı Stani, X üzerinde bir yazı paylaşarak Aave'in hareketinin Polygon'a karşı olmadığını veya onun gelişimini engellemediğini, bunun yerine kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlama sorumluluğundan kaynaklandığını belirtti. Polygon'un, işbirliği anlaşması olmadan yüksek riskli bir öneri getirdiğini, DeFi'nin temel ilkesi olan açık ve şeffaflık ilkesine aykırı davrandığını ve potansiyel kötü borçlar için etkili bir güvence sunmadığını vurguladı. Taraflar, önerinin riskleri, varlık kontrolü ve yönetişim güç sınırları etrafında şiddetli bir çatışma yaşadı; yüzeyde bir protokol anlaşmazlığı gibi görünse de, aslında yönetişim anlayışı ve işbirliği mekanizmalarının çarpışmasıydı.
Ayrıca Lido, 2024 yılında 12. ayda Polygon PoS zincirindeki staking hizmetini sonlandıracağını açıkladı, nedenleri arasında düşük kullanıcı benimseme oranı, yetersiz teşvikler ve ekosistem gelişiminin belirsizliği gibi unsurlar yer almakta. Kullanıcıların 2025 yılı 6. ayının 16'sından önce fonlarını çekmeleri gerekmekte. Bu hamle, Polygon PoS zincirinin DeFi ekosistemini daha da zayıflatıyor.
Bu arada, Polygon içinde de bir güven krizi ortaya çıktı. Jaynti Kanani ve Anurag Arjun'dan sonra, üçüncü kurucu ortak Mihailo Bjelic, vakfın yönetim kurulundan ayrıldığını duyurdu. Açıklamasında, "Proje geliştikçe, vizyonun değişmesi ve hatta farklılıkların ortaya çıkması doğaldır, artık Polygon'a en iyi şekilde katkıda bulunamıyorum" diyerek, içerdeki yeni stratejiye dair farklı görüşlerin olduğunu gösterdi.
Sonuç: Bahsin arkasında, güven mücadelesi var.
KAT, Polygon'un son noktası değil, DeFi anlatısını yeniden şekillendirmek için bir deneme.
Fırsat açısından bakıldığında, Katana Network'ün savunduğu likidite entegrasyonu ve öngörülebilir faiz oranı mekanizması, gerçekten de mevcut DeFi pazarının istikrarlı gelir ve risk kontrolü konusundaki temel taleplerine yanıt veriyor. Eğer başarılı olursa, KAT Polygon ekosisteminin yeni bir büyüme motoru haline gelecek, PoS zincirine yeni bir yaşam enerjisi katacak ve yeni bir geliştirici dalgasını çekme potansiyeline sahip olacak.
Ama riskler de aynı şekilde belirgindir. KAT'ın çıkarılması, özellikle çift token ekosistem yönetim mekanizması henüz netleşmemişken, mevcut POL değerini sulandırabilir ve bu durum kullanıcılar ile geliştiriciler arasında yönetim hakları ve teşvik mekanizmaları konusunda belirsizlik yaratabilir, bu da piyasanın bekleme hissini daha da artırabilir.
Bu olayın dikkat çekmesinin nedeni yalnızca 50.000 dolarlık bahis değil, aynı zamanda mevcut kripto ekosisteminin en zayıf sinirini yansıtmasıdır: protokoller arası güven, topluluk yönetiminin şeffaflığı ve kullanıcı varlıklarının güvenlik hissinin sınırları.
KAT yeni bir anlatıyı destekleyip destekleyemeyeceği, zamanla test edilecektir. Ancak kesin olan bir şey var ki, kripto dünyasının gelecekteki refahı, yalnızca piyasa değerinin artışıyla sürdürülemez; bunun yerine protokoller arası dürüst işbirliği, şeffaf yönetim ve kullanıcı güveni temelinde inşa edilmelidir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
5 milyon dolarlık bahis arkasında, Polygon'un yeni coin'i KAT neden pek ilgi görmüyor?
Orijinal | OdailyO günlük Raporu (@OdailyChina)
Yazar | Dıngdın (@XiaMiPP)
Dün, Aave topluluğunun temel üyelerinden Marc Zeller, X'te bir paylaşım yaparak, bir ekosistem ikinci bir token ürettiğinde, her iki token'ın toplam piyasa değerinin nihayetinde orijinal token'ın piyasa değerinin altında kalacağını belirtti. Örneğin, Polygon'un POL'den sonra tanıttığı Katana Network, yeni bir token olan KAT'ı da çıkaracak ve her iki token'ın piyasa değerinin toplamının, Katana planı açıklandığında POL'un piyasa değerinin altında kalması bekleniyor. Bu paylaşım, Polygon Labs CEO'su Marc Boiron'un büyük rahatsızlığına yol açtı ve her iki taraf, 6 ay sonra POL ve KAT'ın piyasa değerinin performansı üzerine 50.000 dolar bahis oynamaya karar verdi.
Bu sadece piyasa performansına bir bahis değil, aynı zamanda Polygon'un çoklu para stratejisi, ekosistem yönetimi anlayışı ve hatta DeFi'nin gelecekteki yönüne bir sorgulama.
Polygon yeni para KAT'ın arka planı ve stratejik niyetleri
Katana Network, Polygon ekosisteminin en yeni stratejik projesidir ve Katana Vakfı tarafından başlatılmıştır, Polygon Labs ve GSR Markets tarafından ortaklaşa olarak inkübe edilmiştir. Bu ağ, DeFi senaryolarını optimize etmeye odaklanan özel bir blockchain olarak konumlandırılmaktadır ve 2025 yılı Haziran ayında kamu ana ağını başlatmayı planlamaktadır. Daha derin likidite entegrasyonu ve daha öngörülebilir kredi oranları ile vurgulanan bu proje, daha stabil ve daha verimli bir DeFi kredi ortamı inşa etmeyi amaçlamaktadır.
Katana ile birlikte, yerel tokeni KAT de tanıtıldı. KAT'ın işlevleri, ekosistem yönetimi ve likidite teşvikleri olmak üzere iki ana modülü kapsamaktadır. Bunlar arasında, %15'lik KAT tokeni, Ethereum üzerindeki POL stake eden kullanıcılara airdrop şeklinde dağıtılacak ve mevcut kullanıcı sistemi aracılığıyla eski ve yeni ekosistemlerin etkileşimini sağlamaya çalışarak, topluluk bağlılığını artırmayı ve Polygon'un ana varlıklarının piyasa güvenini sağlamlaştırmayı hedeflemektedir.
**KAT'ın ihracı, Polygon'un stratejik yeniden yapılanmasının önemli bir parçasıdır. **Bu yılın Haziran ayında, Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal, Vakfın CEO'su olarak kişisel olarak atandığını duyurdu ve ekolojik stratejinin tamamen devralındığını işaret etti. Polygon'un zkEVM'yi kademeli olarak kullanımdan kaldıracağını ve kaynaklarını iki yöne odaklayacağını vurguladı: biri, stablecoin ödemelerine ve RWA varlık entegrasyonuna odaklanan Polygon PoS; İkincisi, PoS ekosistemi içindeki projelerin geliştirilmesini desteklemek için kuluçka, finansman ve kaynak sağlamayı amaçlayan AggLayer'dır ve başarılı projeler, yerel tokenlerinin toplam arzının %5 ila %15'ini POL staker'larına airdrop yapacak ve Agglayer ağına bağlanacaktır. Bu, Polygon'un yalnızca teknoloji istiflemeye güvenmek yerine sürdürülebilir bir büyüme yoluna geri döneceği anlamına gelir. **
Katana ve KAT, bu bağlamda Polygon PoS ekosisteminde giderek azalan DeFi desteklerini tamamlamak amacıyla tanıtıldı. Özellikle Aave ve Lido gibi önemli protokollerin ardı ardına çekilmesiyle 300 milyon dolardan fazla TVL kaybı yaşanmasının ardından, KAT'nin tanıtılması Polygon'un ekosistemi canlandırma açısından önemli bir adımı oldu. Yeni coin çıkarımı, airdrop teşvikleri ve özel altyapı inşası ile Polygon, TVL büyüme ivmesini yeniden canlandırmayı ve geliştiricileri ve kullanıcıları ekosisteme geri çekmeyi umuyor.
Daha makro bir açıdan bakıldığında, Polygon'un bu hamlesi Layer 2 ekosisteminde rekabete bir yanıt niteliği taşıyor. OP Stack, Arbitrum Orbit gibi modüler çözümlerin öncülüğünde, Polygon, DeFi derinliği ve varlık entegrasyon yeteneği ile farklılaşmayı hedefliyor.
Aave ile Polygon'un çatışmasının kökenleri
Polygon ile Aave arasındaki çatışmanın patlak verme nedeni 2024 Aralık ayında gerçekleşti, o sırada Polygon, PoS zincirine köprülenen 1 milyar dolardan fazla stabilcoin varlığını kullanarak çapraz protokol getiri madenciliği yapmayı planlayan bir getiri oluşturma önerisi sundu.
Bu öneri Aave topluluğunda sert bir muhalefetle karşılandı. Aave topluluğunun ana üyelerinden Marc Zeller, Polygon’un gelir üretim yönteminin çok yüksek risk taşıdığını ve kötü alacak sorunlarına yol açabileceğini düşünüyor. Hatta bazı topluluk üyeleri bunu geleneksel finansın "gölge bankacılık" modeliyle karşılaştırarak, yeterince açıklanmayan yüksek riskli işlemlerin fon güvenliğini tehdit edebileceğini savunuyor.
Polygon'un bu önerisine yanıt olarak, Zeller Aave PoS zincirindeki risk parametrelerinin ayarlanmasına yönelik bir teklif sundu: Tüm varlıkların kredi değer oranını (LTV) %0 olarak belirlemek ve teminat oranını %85'e çıkarmak. Bu teklif, 690.000 oyla desteklenip, 117.000 oyla karşı çıkarak ezici bir sonuçla kabul edildi, Aave Polygon PoS zincirindeki kredi pazarından kademeli olarak çekileceğini duyurdu.
Polygon Labs CEO'su Marc Boiron, Aave'nin çıkışının yalnızca Polygon ekosisteminin gelir üretim potansiyelini kısıtlamakla kalmayıp, aynı zamanda PoS zincirinin geliştiriciler ve kullanıcılar üzerindeki çekiciliğini de zayıflatabileceğini, iki tarafın uzun vadeli işbirliği beklentilerini etkileyebileceğini ve hatta anti-rekabet eğilimleri barındırabileceğini ifade etti.
Sonrasında, Aave'in kurucu ortağı Stani, X üzerinde bir yazı paylaşarak Aave'in hareketinin Polygon'a karşı olmadığını veya onun gelişimini engellemediğini, bunun yerine kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlama sorumluluğundan kaynaklandığını belirtti. Polygon'un, işbirliği anlaşması olmadan yüksek riskli bir öneri getirdiğini, DeFi'nin temel ilkesi olan açık ve şeffaflık ilkesine aykırı davrandığını ve potansiyel kötü borçlar için etkili bir güvence sunmadığını vurguladı. Taraflar, önerinin riskleri, varlık kontrolü ve yönetişim güç sınırları etrafında şiddetli bir çatışma yaşadı; yüzeyde bir protokol anlaşmazlığı gibi görünse de, aslında yönetişim anlayışı ve işbirliği mekanizmalarının çarpışmasıydı.
Ayrıca Lido, 2024 yılında 12. ayda Polygon PoS zincirindeki staking hizmetini sonlandıracağını açıkladı, nedenleri arasında düşük kullanıcı benimseme oranı, yetersiz teşvikler ve ekosistem gelişiminin belirsizliği gibi unsurlar yer almakta. Kullanıcıların 2025 yılı 6. ayının 16'sından önce fonlarını çekmeleri gerekmekte. Bu hamle, Polygon PoS zincirinin DeFi ekosistemini daha da zayıflatıyor.
Bu arada, Polygon içinde de bir güven krizi ortaya çıktı. Jaynti Kanani ve Anurag Arjun'dan sonra, üçüncü kurucu ortak Mihailo Bjelic, vakfın yönetim kurulundan ayrıldığını duyurdu. Açıklamasında, "Proje geliştikçe, vizyonun değişmesi ve hatta farklılıkların ortaya çıkması doğaldır, artık Polygon'a en iyi şekilde katkıda bulunamıyorum" diyerek, içerdeki yeni stratejiye dair farklı görüşlerin olduğunu gösterdi.
Sonuç: Bahsin arkasında, güven mücadelesi var.
KAT, Polygon'un son noktası değil, DeFi anlatısını yeniden şekillendirmek için bir deneme.
Fırsat açısından bakıldığında, Katana Network'ün savunduğu likidite entegrasyonu ve öngörülebilir faiz oranı mekanizması, gerçekten de mevcut DeFi pazarının istikrarlı gelir ve risk kontrolü konusundaki temel taleplerine yanıt veriyor. Eğer başarılı olursa, KAT Polygon ekosisteminin yeni bir büyüme motoru haline gelecek, PoS zincirine yeni bir yaşam enerjisi katacak ve yeni bir geliştirici dalgasını çekme potansiyeline sahip olacak.
Ama riskler de aynı şekilde belirgindir. KAT'ın çıkarılması, özellikle çift token ekosistem yönetim mekanizması henüz netleşmemişken, mevcut POL değerini sulandırabilir ve bu durum kullanıcılar ile geliştiriciler arasında yönetim hakları ve teşvik mekanizmaları konusunda belirsizlik yaratabilir, bu da piyasanın bekleme hissini daha da artırabilir.
Bu olayın dikkat çekmesinin nedeni yalnızca 50.000 dolarlık bahis değil, aynı zamanda mevcut kripto ekosisteminin en zayıf sinirini yansıtmasıdır: protokoller arası güven, topluluk yönetiminin şeffaflığı ve kullanıcı varlıklarının güvenlik hissinin sınırları.
KAT yeni bir anlatıyı destekleyip destekleyemeyeceği, zamanla test edilecektir. Ancak kesin olan bir şey var ki, kripto dünyasının gelecekteki refahı, yalnızca piyasa değerinin artışıyla sürdürülemez; bunun yerine protokoller arası dürüst işbirliği, şeffaf yönetim ve kullanıcı güveni temelinde inşa edilmelidir.