O ambicioso plano de mineração de Bitcoin de Trump
Trump prometeu transformar os Estados Unidos na capital global da mineração de Bitcoin. No entanto, a recente política de tarifas abrangentes colocou essa ambição em um dilema.
O presidente dos Estados Unidos, Trump, fez uma pausa e desfrutou dos aplausos calorosos abaixo do palco. Na conferência de criptomoedas 'Bitcoin 2024', ele delineou seu plano para transformar os Estados Unidos em uma superpotência de mineração de Bitcoin, diante de um grupo de entusiastas fervorosos do Bitcoin.
"Quero que o Bitcoin seja minerado, cunhado e produzido nos Estados Unidos," disse ele à plateia, "vocês vão ficar muito satisfeitos - vocês vão ficar muito felizes."
Desde que voltou à Casa Branca, Donald Trump basicamente cumpriu a sua promessa de campanha: ele iniciou a criação de reservas nacionais de Bitcoin, substituiu o responsável da agência reguladora mais dura com as empresas de criptografia do governo anterior e nomeou um 'czar da criptografia' para estabelecer regras de regulação claras para o setor. No entanto, nas áreas chave da mineração de Bitcoin, as ações do presidente dos Estados Unidos até agora parecem contraditórias, ao mesmo tempo em que apoia empresas de mineração locais, ele também aumenta os custos operacionais do setor através de políticas tarifárias.
A dualidade da política aduaneira
Em 2 de abril, Trump anunciou novas tarifas punitivas para 57 países, incluindo tarifas (posteriormente ajustadas para 55%) sobre mercadorias da China, e tarifas de 24% a 36% sobre a Indonésia, Tailândia e Malásia (onde empresas chinesas fabricam parte das máquinas de mineração). Essa política está desafiando as mineradoras americanas dependentes de fornecedores chineses, incluindo a recém-criada empresa de mineração 'American Bitcoin' da família Trump, que enfrenta um aumento significativo nos custos de hardware.
No entanto, essas tarifas também trazem uma luz de esperança: elas podem apoiar os pequenos fabricantes de máquinas de mineração locais dos EUA, pois as máquinas de mineração fabricadas nos EUA não são afetadas pelas novas tarifas de importação.
Até que ponto os fabricantes de hardware dos EUA podem realmente aproveitar essa oportunidade depende em grande parte de seus potenciais clientes e se as empresas de mineração dos EUA podem suportar o impacto econômico das políticas tarifárias.
Para garantir a estabilidade da cadeia de suprimentos, as empresas de mineração geralmente assinam acordos de compra de longo prazo com fabricantes de hardware. Agora, essas empresas podem estar enfrentando um problema complicado: elas podem precisar pagar altas tarifas para os pedidos de máquinas de mineração da China que ainda não foram entregues.
Face à pressão dos custos em alta, muitas empresas mineiras dos EUA já começaram a ajustar a sua direção de negócios, virando-se para a inteligência artificial (IA) e outros negócios de centros de dados, em busca de fontes de lucro mais estáveis. Esta tendência coloca em risco a visão de uma "superpotência de Bitcoin", em que empresas dos EUA realizariam a mineração em solo americano com máquinas fabricadas nos EUA, enfrentando o risco de falência logo no início.
"Se a situação continuar a evoluir desta forma, o negócio de mineração será continuamente expulso dos Estados Unidos," disse Chris Bendiksen, diretor de pesquisa de Bitcoin da empresa de investimento CoinShares, "Talvez já tenhamos testemunhado o pico da indústria de mineração nos Estados Unidos."
O porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, refutou a alegação de que as tarifas podem minar a ambição de mineração de Bitcoin de Trump, numa declaração à revista WIRED.
"Podemos fazer duas coisas ao mesmo tempo," disse ele. "Podemos promover a localização da fabricação de hardware através de políticas tarifárias e reduzir os custos operacionais das mineradoras de Bitcoin através de políticas energéticas."
A corrida armamentista de hardware de mineração de Bitcoin
A mineração de Bitcoin é essencialmente uma corrida armamentista de hardware. As mineradoras devem constantemente atualizar seu equipamento para garantir que sua taxa de hash seja suficiente para superar os concorrentes e assim ter o direito de processar blocos de transações e receber recompensas em Bitcoin.
Neste domínio, os dois fabricantes chineses, Bitmain e MicroBT, praticamente monopolizaram o mercado global. Segundo o Centro de Finanças Alternativas de Cambridge (CCA), afiliado à Universidade de Cambridge, estima-se que essas duas empresas detêm em conjunto 97% da quota de mercado de máquinas de mineração.
Nos últimos anos, embora muitos desafiantes tenham tentado quebrar o duopólio, nenhum deles conseguiu fazer avanços significativos em termos de desempenho de hardware ou custos de produção. 'Há cadáveres de perdedores espalhados por esse caminho', comentou Bendiksen.
A nova política tarifária está forçando muitas empresas de mineração nos EUA, que dependem muito das máquinas de mineração chinesas, a reexaminar suas estratégias de cadeia de suprimentos e buscar alternativas.
Os analistas acreditam que a fabricante de equipamentos de mineração Auradine, sediada em Santa Clara, pode ser um dos maiores beneficiários. A empresa, fundada há três anos, tem lutado para desafiar a posição de mercado da Bitmain e da MicroBT. No entanto, desde o anúncio das novas tarifas por parte de Trump, houve um aumento acentuado nas consultas dos clientes à Auradine.
"Vimos um interesse de mercado sem precedentes," disse Auradine co-fundador e CEO Rajiv Khemani, "Os mineiros querem garantir que possam proteger-se contra o risco de tarifas em qualquer ambiente político."
Para aproveitar esta oportunidade, a Auradine lançou recentemente uma nova linha de produtos de máquinas de mineração de Bitcoin de próxima geração e arrecadou 1,53 bilhões de dólares na rodada de financiamento Série C. Hemani revelou que a empresa está prestes a anunciar um grupo de clientes de alto perfil que assinaram contratos após a política tarifária.
A disposição da MARA Holdings
Um dos clientes principais da Auradine é a MARA Holdings, uma empresa mineira norte-americana listada que não só participou na fundação da Auradine, como também detém 8540 milhões de dólares em ações da empresa.
O CEO da MARA, Fred Thiel, afirmou que, embora as máquinas de mineração da Auradine atualmente representem apenas uma pequena parte dos equipamentos operacionais da empresa, nos novos pedidos de 2025, os produtos da Auradine representam cerca de 50%.
Em um ambiente onde os riscos geopolíticos e os riscos tarifários coexistem, se as máquinas de mineração americanas e as máquinas de mineração chinesas tiverem o mesmo preço, qual você escolheria? A resposta é óbvia," disse Tiel. "Se um dia no futuro o governo americano proibir abruptamente a importação de máquinas de mineração chinesas, e você já tiver pago um depósito de 3 bilhões de dólares, sua situação será extremamente passiva."
No entanto, a capacidade da Auradine de realmente beneficiar das políticas tarifárias ainda depende da capacidade das empresas mineiras americanas de suportar o impacto das tarifas sobre os seus pedidos existentes.
O momento atual para as mineradoras pode ser descrito como um golpe adicional. Embora o aumento do preço do Bitcoin tenha trazido algum espaço de lucro, fatores como a intensificação da concorrência na indústria, a queda nas taxas de transação, a redução das recompensas em bloco do Bitcoin e outros, já comprimiram significativamente a margem de lucro das mineradoras.
Ao mesmo tempo, as empresas de mineração também enfrentam uma forte concorrência das empresas de IA, que, com uma sólida capacidade financeira, estão a competir pelos limitados recursos energéticos nos Estados Unidos. As últimas previsões do Departamento de Energia dos Estados Unidos mostram que, até 2028, o consumo de eletricidade da indústria de IA pode chegar a 22% do consumo doméstico total nos Estados Unidos.
Empresas de mineração de Bitcoin operando nos Estados Unidos, incluindo Riot Platforms, Bitfarms, MARA, CoreWeave, Core Scientific, Hut 8, Iris Energy, entre outras, estão buscando ativamente uma diversificação, saindo do mercado de mineração e transformando suas instalações para se adaptarem ao treinamento de inteligência artificial e computação de alto desempenho. Apenas algumas grandes empresas (como CleanSpark) continuam a se concentrar na mineração de Bitcoin.
"Os mineiros sempre foram compradores astutos de eletricidade, como abutres no sistema elétrico," descreveu Bendiksen. "Mas agora, as empresas de IA estão dispostas a pagar preços mais altos pela eletricidade, pressionando ainda mais a sobrevivência das empresas de mineração."
O CEO da MARA, Tilray, acredita que o aumento das tarifas por si só não é suficiente para forçar os mineiros de Bitcoin a saírem dos Estados Unidos. Em comparação com o custo da energia, o impacto das tarifas de importação de hardware no custo operacional geral das empresas de mineração é relativamente pequeno.
No entanto, num ambiente de mercado já desafiador, o efeito cumulativo das políticas tarifárias sem dúvida agravou a situação da indústria.
Sob condições normais, esse impacto pode levar à consolidação da indústria, analisa Thiemo Fetzer, professor de Economia da Universidade de Warwick. É muito provável que vejamos pequenos mineiros sendo eliminados, pois o aumento dos custos dos equipamentos e a crescente incerteza na cadeia de suprimentos tornam a sua sobrevivência mais difícil.
Layout global das empresas de mineração
Diante dos desafios do mercado norte-americano, muitas empresas de mineração estão começando a expandir seus negócios para o exterior para evitar o risco de tarifas.
「Por que devemos desenvolver negócios internacionais? Porque pode reduzir o risco de política única,」.「Como minerador de Bitcoin, você deve manter a flexibilidade.」
Entretanto, os fabricantes chineses de máquinas de mineração Bitmain e MicroBT também estão a acelerar a produção local nos Estados Unidos para contornar as barreiras alfandegárias.
"Estamos a investir ativamente no mercado dos Estados Unidos, incluindo fabricação local," disse Irene Gao, diretora de operações de mineração da Bitmain.
Atualmente, as empresas de mineração de Bitcoin estão geralmente em estado de espera. Até o final do período de suspensão de 90 dias das novas tarifas de Trump em julho, seu impacto final ainda não está claro, resultando em muitas empresas adiando decisões de compra de hardware.
"Todos estão esperando para ver como a política tarifária finalmente se desenrolará", disse Hemani.
A ambiguidade da política de Trump
À primeira vista, a política tarifária de Trump vai contra a ambição dele de impulsionar o desenvolvimento da indústria de mineração de Bitcoin nos EUA.
Bendiksen foi direto ao ponto ao comentar: "Essas tarifas claramente são prejudiciais."
Para alcançar simultaneamente dois objetivos: apoiar fabricantes de máquinas de mineração dos EUA e garantir a sobrevivência das empresas de mineração nos EUA, o governo Trump pode precisar usar outras ferramentas políticas, como promover a construção de infraestrutura energética para reduzir os custos de eletricidade das empresas de mineração.
A Casa Branca afirmou que uma série de decretos recentes ajudará a reduzir os preços da energia nos Estados Unidos. No entanto, a realidade é que muitas empresas de mineração ainda estão reduzindo suas operações locais e se voltando para a IA ou outras áreas.
A promessa de Trump sobre 'Bitcoin em toda a América' parece ser apenas conversa fiada no momento, "resumiu Bendiksen, "parece mais estar apelando para o sentimento nacionalista do que sendo uma política industrial real."
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No momento crucial de se tornar uma superpotência BTC, por que as empresas de mineração dos EUA estão falindo?
Autor: Joel, Khalili, Wireded
Compilação: AididiaoJP, Foresight News
O ambicioso plano de mineração de Bitcoin de Trump
Trump prometeu transformar os Estados Unidos na capital global da mineração de Bitcoin. No entanto, a recente política de tarifas abrangentes colocou essa ambição em um dilema.
O presidente dos Estados Unidos, Trump, fez uma pausa e desfrutou dos aplausos calorosos abaixo do palco. Na conferência de criptomoedas 'Bitcoin 2024', ele delineou seu plano para transformar os Estados Unidos em uma superpotência de mineração de Bitcoin, diante de um grupo de entusiastas fervorosos do Bitcoin.
"Quero que o Bitcoin seja minerado, cunhado e produzido nos Estados Unidos," disse ele à plateia, "vocês vão ficar muito satisfeitos - vocês vão ficar muito felizes."
Desde que voltou à Casa Branca, Donald Trump basicamente cumpriu a sua promessa de campanha: ele iniciou a criação de reservas nacionais de Bitcoin, substituiu o responsável da agência reguladora mais dura com as empresas de criptografia do governo anterior e nomeou um 'czar da criptografia' para estabelecer regras de regulação claras para o setor. No entanto, nas áreas chave da mineração de Bitcoin, as ações do presidente dos Estados Unidos até agora parecem contraditórias, ao mesmo tempo em que apoia empresas de mineração locais, ele também aumenta os custos operacionais do setor através de políticas tarifárias.
A dualidade da política aduaneira
Em 2 de abril, Trump anunciou novas tarifas punitivas para 57 países, incluindo tarifas (posteriormente ajustadas para 55%) sobre mercadorias da China, e tarifas de 24% a 36% sobre a Indonésia, Tailândia e Malásia (onde empresas chinesas fabricam parte das máquinas de mineração). Essa política está desafiando as mineradoras americanas dependentes de fornecedores chineses, incluindo a recém-criada empresa de mineração 'American Bitcoin' da família Trump, que enfrenta um aumento significativo nos custos de hardware.
No entanto, essas tarifas também trazem uma luz de esperança: elas podem apoiar os pequenos fabricantes de máquinas de mineração locais dos EUA, pois as máquinas de mineração fabricadas nos EUA não são afetadas pelas novas tarifas de importação.
Até que ponto os fabricantes de hardware dos EUA podem realmente aproveitar essa oportunidade depende em grande parte de seus potenciais clientes e se as empresas de mineração dos EUA podem suportar o impacto econômico das políticas tarifárias.
Para garantir a estabilidade da cadeia de suprimentos, as empresas de mineração geralmente assinam acordos de compra de longo prazo com fabricantes de hardware. Agora, essas empresas podem estar enfrentando um problema complicado: elas podem precisar pagar altas tarifas para os pedidos de máquinas de mineração da China que ainda não foram entregues.
Face à pressão dos custos em alta, muitas empresas mineiras dos EUA já começaram a ajustar a sua direção de negócios, virando-se para a inteligência artificial (IA) e outros negócios de centros de dados, em busca de fontes de lucro mais estáveis. Esta tendência coloca em risco a visão de uma "superpotência de Bitcoin", em que empresas dos EUA realizariam a mineração em solo americano com máquinas fabricadas nos EUA, enfrentando o risco de falência logo no início.
"Se a situação continuar a evoluir desta forma, o negócio de mineração será continuamente expulso dos Estados Unidos," disse Chris Bendiksen, diretor de pesquisa de Bitcoin da empresa de investimento CoinShares, "Talvez já tenhamos testemunhado o pico da indústria de mineração nos Estados Unidos."
O porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, refutou a alegação de que as tarifas podem minar a ambição de mineração de Bitcoin de Trump, numa declaração à revista WIRED.
"Podemos fazer duas coisas ao mesmo tempo," disse ele. "Podemos promover a localização da fabricação de hardware através de políticas tarifárias e reduzir os custos operacionais das mineradoras de Bitcoin através de políticas energéticas."
A corrida armamentista de hardware de mineração de Bitcoin
A mineração de Bitcoin é essencialmente uma corrida armamentista de hardware. As mineradoras devem constantemente atualizar seu equipamento para garantir que sua taxa de hash seja suficiente para superar os concorrentes e assim ter o direito de processar blocos de transações e receber recompensas em Bitcoin.
Neste domínio, os dois fabricantes chineses, Bitmain e MicroBT, praticamente monopolizaram o mercado global. Segundo o Centro de Finanças Alternativas de Cambridge (CCA), afiliado à Universidade de Cambridge, estima-se que essas duas empresas detêm em conjunto 97% da quota de mercado de máquinas de mineração.
Nos últimos anos, embora muitos desafiantes tenham tentado quebrar o duopólio, nenhum deles conseguiu fazer avanços significativos em termos de desempenho de hardware ou custos de produção. 'Há cadáveres de perdedores espalhados por esse caminho', comentou Bendiksen.
A nova política tarifária está forçando muitas empresas de mineração nos EUA, que dependem muito das máquinas de mineração chinesas, a reexaminar suas estratégias de cadeia de suprimentos e buscar alternativas.
Os analistas acreditam que a fabricante de equipamentos de mineração Auradine, sediada em Santa Clara, pode ser um dos maiores beneficiários. A empresa, fundada há três anos, tem lutado para desafiar a posição de mercado da Bitmain e da MicroBT. No entanto, desde o anúncio das novas tarifas por parte de Trump, houve um aumento acentuado nas consultas dos clientes à Auradine.
"Vimos um interesse de mercado sem precedentes," disse Auradine co-fundador e CEO Rajiv Khemani, "Os mineiros querem garantir que possam proteger-se contra o risco de tarifas em qualquer ambiente político."
Para aproveitar esta oportunidade, a Auradine lançou recentemente uma nova linha de produtos de máquinas de mineração de Bitcoin de próxima geração e arrecadou 1,53 bilhões de dólares na rodada de financiamento Série C. Hemani revelou que a empresa está prestes a anunciar um grupo de clientes de alto perfil que assinaram contratos após a política tarifária.
A disposição da MARA Holdings
Um dos clientes principais da Auradine é a MARA Holdings, uma empresa mineira norte-americana listada que não só participou na fundação da Auradine, como também detém 8540 milhões de dólares em ações da empresa.
O CEO da MARA, Fred Thiel, afirmou que, embora as máquinas de mineração da Auradine atualmente representem apenas uma pequena parte dos equipamentos operacionais da empresa, nos novos pedidos de 2025, os produtos da Auradine representam cerca de 50%.
Em um ambiente onde os riscos geopolíticos e os riscos tarifários coexistem, se as máquinas de mineração americanas e as máquinas de mineração chinesas tiverem o mesmo preço, qual você escolheria? A resposta é óbvia," disse Tiel. "Se um dia no futuro o governo americano proibir abruptamente a importação de máquinas de mineração chinesas, e você já tiver pago um depósito de 3 bilhões de dólares, sua situação será extremamente passiva."
No entanto, a capacidade da Auradine de realmente beneficiar das políticas tarifárias ainda depende da capacidade das empresas mineiras americanas de suportar o impacto das tarifas sobre os seus pedidos existentes.
O momento atual para as mineradoras pode ser descrito como um golpe adicional. Embora o aumento do preço do Bitcoin tenha trazido algum espaço de lucro, fatores como a intensificação da concorrência na indústria, a queda nas taxas de transação, a redução das recompensas em bloco do Bitcoin e outros, já comprimiram significativamente a margem de lucro das mineradoras.
Ao mesmo tempo, as empresas de mineração também enfrentam uma forte concorrência das empresas de IA, que, com uma sólida capacidade financeira, estão a competir pelos limitados recursos energéticos nos Estados Unidos. As últimas previsões do Departamento de Energia dos Estados Unidos mostram que, até 2028, o consumo de eletricidade da indústria de IA pode chegar a 22% do consumo doméstico total nos Estados Unidos.
Empresas de mineração de Bitcoin operando nos Estados Unidos, incluindo Riot Platforms, Bitfarms, MARA, CoreWeave, Core Scientific, Hut 8, Iris Energy, entre outras, estão buscando ativamente uma diversificação, saindo do mercado de mineração e transformando suas instalações para se adaptarem ao treinamento de inteligência artificial e computação de alto desempenho. Apenas algumas grandes empresas (como CleanSpark) continuam a se concentrar na mineração de Bitcoin.
"Os mineiros sempre foram compradores astutos de eletricidade, como abutres no sistema elétrico," descreveu Bendiksen. "Mas agora, as empresas de IA estão dispostas a pagar preços mais altos pela eletricidade, pressionando ainda mais a sobrevivência das empresas de mineração."
O CEO da MARA, Tilray, acredita que o aumento das tarifas por si só não é suficiente para forçar os mineiros de Bitcoin a saírem dos Estados Unidos. Em comparação com o custo da energia, o impacto das tarifas de importação de hardware no custo operacional geral das empresas de mineração é relativamente pequeno.
No entanto, num ambiente de mercado já desafiador, o efeito cumulativo das políticas tarifárias sem dúvida agravou a situação da indústria.
Sob condições normais, esse impacto pode levar à consolidação da indústria, analisa Thiemo Fetzer, professor de Economia da Universidade de Warwick. É muito provável que vejamos pequenos mineiros sendo eliminados, pois o aumento dos custos dos equipamentos e a crescente incerteza na cadeia de suprimentos tornam a sua sobrevivência mais difícil.
Layout global das empresas de mineração
Diante dos desafios do mercado norte-americano, muitas empresas de mineração estão começando a expandir seus negócios para o exterior para evitar o risco de tarifas.
「Por que devemos desenvolver negócios internacionais? Porque pode reduzir o risco de política única,」.「Como minerador de Bitcoin, você deve manter a flexibilidade.」
Entretanto, os fabricantes chineses de máquinas de mineração Bitmain e MicroBT também estão a acelerar a produção local nos Estados Unidos para contornar as barreiras alfandegárias.
"Estamos a investir ativamente no mercado dos Estados Unidos, incluindo fabricação local," disse Irene Gao, diretora de operações de mineração da Bitmain.
Atualmente, as empresas de mineração de Bitcoin estão geralmente em estado de espera. Até o final do período de suspensão de 90 dias das novas tarifas de Trump em julho, seu impacto final ainda não está claro, resultando em muitas empresas adiando decisões de compra de hardware.
"Todos estão esperando para ver como a política tarifária finalmente se desenrolará", disse Hemani.
A ambiguidade da política de Trump
À primeira vista, a política tarifária de Trump vai contra a ambição dele de impulsionar o desenvolvimento da indústria de mineração de Bitcoin nos EUA.
Bendiksen foi direto ao ponto ao comentar: "Essas tarifas claramente são prejudiciais."
Para alcançar simultaneamente dois objetivos: apoiar fabricantes de máquinas de mineração dos EUA e garantir a sobrevivência das empresas de mineração nos EUA, o governo Trump pode precisar usar outras ferramentas políticas, como promover a construção de infraestrutura energética para reduzir os custos de eletricidade das empresas de mineração.
A Casa Branca afirmou que uma série de decretos recentes ajudará a reduzir os preços da energia nos Estados Unidos. No entanto, a realidade é que muitas empresas de mineração ainda estão reduzindo suas operações locais e se voltando para a IA ou outras áreas.
A promessa de Trump sobre 'Bitcoin em toda a América' parece ser apenas conversa fiada no momento, "resumiu Bendiksen, "parece mais estar apelando para o sentimento nacionalista do que sendo uma política industrial real."