微策略擬再penerbitan 20 億美元公司債加碼BTC，但企業稅賦風險漸增

Strategi MicroStrategy terus memperdalam strategi investasi BTC, berencana untuk menggalang dana lebih lanjut dengan penerbitan penjualan pribadi senilai 2 miliar dolar AS dalam bentuk obligasi prioritas yang dapat dikonversi 0%, untuk lebih lanjut membeli BTC. Namun, fluktuasi pasar dan biaya pajak masih dapat mempengaruhi stabilitas keuangan jangka panjangnya. (Sinopsis: World Liberty keluarga Trump mendirikan Cadangan Token "Strategi Makro": mencakup aset utama seperti BTC, Ethereum) (Latar Belakang: Merek MicroStrategy berganti nama menjadi "Strategi" memperkuat fokus BTC, apakah kerugian berturut-turut dalam 4 kuartal akan mempengaruhi langkah naikkan posisi BTC?) Dominasi Strategi dalam jumlah kepemilikan BTC di perusahaan publik Amerika Serikat (MicroStrategy yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy) mengumumkan rencana untuk menggalang dana lebih lanjut melalui penerbitan penjualan pribadi senilai 2 miliar dolar AS dalam bentuk obligasi prioritas yang dapat dikonversi 0%, dana tersebut akan digunakan untuk membeli lebih banyak BTC dan sebagai modal operasional guna memperkuat alokasi aset perusahaan. Berdasarkan pengumuman resmi Strategi, perusahaan tersebut berencana menerbitkan obligasi prioritas yang dapat dikonversi senilai 2 miliar dolar AS yang dijadwalkan jatuh tempo pada 1 Maret 2030, dan hanya akan ditawarkan kepada investor institusi yang memenuhi syarat. Tingkat Suku Bunga obligasi kali ini adalah 0%, ukuran akhir penerbitan akan tergantung pada kondisi pasar dan faktor-faktor terkait lainnya. Strategi menyatakan: Dana yang terkumpul akan digunakan untuk keperluan bisnis umum, termasuk pembelian BTC yang terus berlanjut dan penggunaan sebagai modal operasional. Fluktuasi harga BTC dan pajak perusahaan, dapat menjadi risiko keuangan Strategi dalam laporan tahunan 10-K yang diajukan pada 18 Februari, mencatat kerugian bersih sebesar 1,79 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2024 karena penurunan nilai aset enkripsi. Perusahaan menekankan bahwa fluktuasi harga BTC yang tajam dapat memengaruhi performa laba, bahkan melemahkan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban keuangan. Namun, Strategi juga mencatat bahwa mulai 1 Januari 2025, perusahaan akan menerapkan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) yang baru dalam melakukan penilaian nilai wajar, di mana nilai terus-menerus BTC akan tercermin secara langsung dalam laporan keuangan seiring dengan perubahan harga pasar. Hal lain yang perlu diikuti adalah kemungkinan tekanan pajak tambahan yang dapat diakibatkan oleh "Undang-Undang Pengurangan Inflasi". Menurut undang-undang tersebut, keuntungan nilai wajar yang belum direalisasikan perusahaan mungkin harus membayar Pajak Minimal Perusahaan sebesar 15% (CAMT). Jika kebijakan tidak diubah atau tidak memberikan keringanan pajak, Strategi mungkin menghadapi tekanan pajak tunai yang signifikan mulai tahun 2026, yang lebih lanjut dapat memengaruhi fleksibilitas keuangan. Strategi minggu lalu tidak menjual saham kelas A dalam program penawaran ekuitas di pasar dan tidak membeli bitcoin tambahan. Pada 9 Februari 2025, Strategi saat ini memiliki 478.740 BTC, dengan total biaya akuisisi sekitar 31,1 miliar dolar AS, dengan harga rata-rata pembelian sekitar 65.033 dolar AS per bitcoin. Saylor tetap optimis terhadap nilai jangka panjang BTC, dan terus mendorong alokasi aset perusahaan ke arah BTC. Minggu lalu, @Strategi tidak menjual saham kelas A dalam program penawaran ekuitas di pasar, dan tidak membeli bitcoin. Pada 17/2/2025, kami masih menyimpan 478.740 $BTC yang diperoleh seharga ~$31,1 miliar dengan harga ~$65.033 per bitcoin. $MSTR - Michael Saylor (@saylor) 18 Februari 2025