La réunion extraordinaire des actionnaires de MicroStrategy aura lieu le 1/21, et le nombre d'actions augmentera pour devenir le cinquième plus grand du Nasdaq, dépassant Microsoft.

La société MicroStrategy, qui se présente comme une société de développement de BTC, tiendra une assemblée générale spéciale le 21 janvier pour permettre aux actionnaires de voter sur plusieurs propositions visant à accélérer le plan 21/21, simplifier la collecte de fonds et aligner la rémunération des administrateurs sur la stratégie BTC de l'entreprise. Selon Bloomberg, si les propositions sont adoptées, le nombre d'actions en circulation détenues par MicroStrategy pourrait dépasser celui de Microsoft, ce qui en ferait la cinquième plus grande société en termes d'actions en circulation dans l'indice Nasdaq 100.

(MicroStrategy tiendra une assemblée générale extraordinaire, prévoyant une augmentation du capital social de 22 fois pour garantir la réalisation de la stratégie BTC)

MicroStrategy propose d'augmenter son capital social, avec une augmentation pouvant atteindre 2 200 %.

Les actions ordinaires de MicroStrategy sont divisées en actions de classe A et actions de classe B. Les actions de classe A ont un droit de vote par action, tandis que les actions de classe B ont dix droits de vote par action. La plupart des actions de classe B sont détenues par son fondateur, Michael Saylor. Selon le nombre d'actions en circulation actuel, Saylor détient 46,8% des droits de vote, ce qui lui confère un pouvoir décisionnaire absolu.

MicroStrategy tiendra un vote lors de l'assemblée générale extraordinaire du 21/1 pour décider s'il convient d'autoriser une augmentation du nombre d'actions ordinaires de catégorie A de 330 millions à 10,3 milliards. Si la proposition est approuvée, le nombre d'actions en circulation détenues par MicroStrategy pourrait dépasser celui de Microsoft, ce qui en ferait la cinquième société ayant le plus d'actions en circulation dans l'indice Nasdaq 100, après NVIDIA, Apple, Alphabet (société mère de Google) et Amazon.

En janvier, MicroStrategy a annoncé son intention de lever jusqu'à 2 milliards de dollars en émettant des actions privilégiées permanentes. Cela sera également soumis au vote de l'assemblée des actionnaires, portant le nombre d'actions privilégiées de 5 millions à 1,005 milliard.

(MicroStrategy émettra 2 milliards de dollars d'actions privilégiées permanentes et continuera d'acheter du BTC)

L'augmentation de capital dilue les droits des actionnaires, en fait, c'est la dé-leverage du BTC.

Dans la plupart des cas, ce type de plan d'augmentation de capital potentiel est généralement opposé par les investisseurs car il diluerait les bénéfices par action, les capitaux propres des actionnaires et les droits de vote.

Cependant, comme le montre le graphique ci-dessous, MicroStrategy a augmenté à plusieurs reprises le nombre d'actions en circulation en émettant de nouvelles actions, passant de 72,5 millions d'actions au début de 2020 à plus de 223 millions d'actions actuellement. Depuis la mise en œuvre de sa stratégie d'achat de BTC, le cours de l'action MSTR a augmenté de plus de 2 500 %, ce qui est stupéfiant, et est devenu récemment le chouchou de Wall Street.

Le gestionnaire de portefeuille de RIA Advisors, Michael Lebowitz, a déclaré que bien que l'augmentation des actions ne soit pas rare, un plan comme celui de MicroStrategy, qui consiste à augmenter considérablement les actions en une seule fois, est unique en son genre. Cependant, Lebowitz estime que l'activité logicielle sous-jacente de la société a enregistré des pertes au cours des trois derniers trimestres au moins. Même sans augmentation de la dette, les actionnaires seront affectés négativement par l'augmentation importante de nouvelles actions.

En raison de tous ces produits dérivés et émissions de dette, leur effet de levier est considérablement réduit. L'une des raisons pour lesquelles les investisseurs apprécient MicroStrategy est qu'il s'agit d'un jeu de levier sur le BTC, mais en réalité, ils désendettent.

L'article La réunion extraordinaire des actionnaires de MicroStrategy 1/21 aura lieu, et le nombre d'actions augmentera pour devenir le cinquième plus grand Nasdaq après l'augmentation de capital, qui est apparu pour la première fois dans les nouvelles de la chaîne ABMedia.