Tokenisation des actifs du monde réel : libérer un nouveau potentiel sur les marchés financiers
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est en train de devenir l’une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain, promettant d’apporter plus d’efficacité et de sécurité aux marchés financiers. Avec la compression des rendements on-chain et la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les taux d’intérêt on-chain et off-chain divergent largement, et les actifs pondérés en fonction des risques pourraient être en mesure de combler cet écart.
En tant que pierre angulaire de l’écosystème crypto, la sous-utilisation du marché des stablecoins a toujours été une préoccupation pour l’industrie. L’émergence des actifs pondérés en fonction des risques offre une nouvelle façon de penser à ce problème, devenant une force perturbatrice en 2023, libérant le potentiel de la classe d’actifs et changeant fondamentalement la façon dont la valeur est créée, transférée et stockée.
L’industrie s’est concentrée sur la tokenisation des instruments financiers réglementés, les bons du Trésor, l’immobilier, les métaux précieux et l’art étant considérés comme les actifs tokenisés les plus viables. Le lancement du produit de tokenisation des bons du Trésor à court terme a reçu un accueil favorable, levant 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Cela reflète le besoin du marché d’un taux sans risque tout en évitant les tracas de l’exécution et du règlement traditionnels des transactions.
Avec l’adoption généralisée des bons du Trésor tokenisés, il sera également possible d’explorer la tokenisation d’autres titres cotés en liquidité. Les actifs pondérés en fonction des risques peuvent s’étendre à des domaines tels que l’immobilier, les obligations d’entreprise et les vins fins, et devraient devenir un thème important dans l’écosystème des actifs numériques dans les années à venir, ajoutant des dizaines de milliards de dollars au marché.
Les institutions devraient adopter des billets tokenisés pour des incitations économiques, tandis qu’il y aura davantage d’innovation DeFi dans les offres de marché. Alors que RWA n’en est qu’aux premiers stades du cycle de tokenisation, il y a un intérêt croissant de la part des acteurs financiers crypto-natifs et traditionnels.
Il y a eu quelques développements notables dans l’industrie, notamment l’utilisation réussie de la DeFi par la Banque centrale de Singapour pour le marché de financement de gros, l’expérimentation du trading de devises et d’obligations d’État, et le test par la Deutsche Bank de fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. L’innovation continue dans les stratégies de compensation et les algorithmes intelligents sont à l’origine de cette tendance, avec des progrès significatifs attendus d’ici la fin de l’année.
Le plus grand avantage de la tokenisation est la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant les transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d’investissement qui n’étaient auparavant accessibles qu’aux particuliers fortunés. Il a le potentiel de révolutionner le paysage financier, en créant de nouvelles sources de revenus et même des marchés entièrement nouveaux.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts on-chain ont une plus grande accessibilité internationale, une accessibilité aux instruments financiers cryptographiques et un processus de prise de décision plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et pratiques pour un plus grand nombre de participants, tout en favorisant la stabilité de l’écosystème des prêts et en réduisant les risques.
Cependant, l’un des plus grands obstacles auxquels sont confrontés les actifs pondérés en fonction des risques est l’incertitude réglementaire. Le cadre juridique a du mal à suivre le rythme du développement rapide de la technologie de tokenisation, en particulier dans le domaine de l’infrastructure RWA intégrée à la DeFi. Les régulateurs doivent faire face à la question de l’évolutivité de la blockchain pour s’adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, une approche réglementaire progressive est recommandée, en mettant l’accent sur la construction d’un cadre complet compatible avec les normes DeFi. Ces cadres doivent appliquer strictement les protocoles de gestion des risques afin d’améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation révolutionnaire des stablecoins à Singapour illustre l’importance de directives claires et fortes.
La mise à niveau technique est relativement facile à mettre en œuvre car il existe déjà une solution viable. Les principaux goulets d’étranglement se posent en termes de réglementation et de conformité, avec la nécessité de clarifier la définition des titres et la manière dont les droits de propriété on-chain sont traités hors chaîne. Certaines juridictions sont plus progressistes en termes d’innovation, ce qui peut faire avancer l’industrie.
Les équipes internes de conformité qui cherchent à appliquer des cadres traditionnels à de nouvelles classes d’actifs peuvent constituer le principal obstacle. De nombreuses pratiques traditionnelles sont moins pertinentes ou difficiles à mettre en œuvre dans un environnement on-chain, telles que le maintien d’une piste d’audit ou l’annulation de transactions.
Bien que les problèmes actuels de conformité réglementaire aient entraîné des retards dans l’adoption des actifs pondérés en fonction des risques, ces obstacles seront finalement surmontés, ce qui permettra aux actifs pondérés en ligne de prospérer à l’échelle mondiale.
Regard vers l’avenir
La demande de liquidité on-chain profonde continuera d’être forte à l’avenir, en particulier pour les grands protocoles. Bien qu’il existe des restrictions et des exigences de licence pour les jetons de sécurité (STO), l’utilisation de titres comme actifs sous-jacents pour d’autres produits offrira une certaine flexibilité. L’industrie explore activement ces possibilités et s’efforce d’innover.
Une fois que RWA aura atteint une échelle suffisante au sein de l’industrie, il pourrait éventuellement conduire à la convergence des mondes traditionnels de la finance et des crypto-monnaies en un secteur financier unifié. Cette évolution est différente des marchés haussiers passés et pourrait être étonnamment transformatrice.
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UncleLiquidation
· Il y a 14h
Êtes-vous un bon arbitragiste off-chain ?
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MEV_Whisperer
· Il y a 14h
La tokenisation est géniale et intéressante
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degenwhisperer
· Il y a 14h
Les actifs réels prennent la tête du vol
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OvertimeSquid
· Il y a 14h
La tokenisation est très attrayante.
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SandwichTrader
· Il y a 14h
Le marché de la tokenisation est vraiment attractif
Tokenisation RWA : inaugurer une nouvelle ère de financement de plusieurs milliards de dollars
Tokenisation des actifs du monde réel : libérer un nouveau potentiel sur les marchés financiers
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est en train de devenir l’une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain, promettant d’apporter plus d’efficacité et de sécurité aux marchés financiers. Avec la compression des rendements on-chain et la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les taux d’intérêt on-chain et off-chain divergent largement, et les actifs pondérés en fonction des risques pourraient être en mesure de combler cet écart.
En tant que pierre angulaire de l’écosystème crypto, la sous-utilisation du marché des stablecoins a toujours été une préoccupation pour l’industrie. L’émergence des actifs pondérés en fonction des risques offre une nouvelle façon de penser à ce problème, devenant une force perturbatrice en 2023, libérant le potentiel de la classe d’actifs et changeant fondamentalement la façon dont la valeur est créée, transférée et stockée.
L’industrie s’est concentrée sur la tokenisation des instruments financiers réglementés, les bons du Trésor, l’immobilier, les métaux précieux et l’art étant considérés comme les actifs tokenisés les plus viables. Le lancement du produit de tokenisation des bons du Trésor à court terme a reçu un accueil favorable, levant 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Cela reflète le besoin du marché d’un taux sans risque tout en évitant les tracas de l’exécution et du règlement traditionnels des transactions.
Avec l’adoption généralisée des bons du Trésor tokenisés, il sera également possible d’explorer la tokenisation d’autres titres cotés en liquidité. Les actifs pondérés en fonction des risques peuvent s’étendre à des domaines tels que l’immobilier, les obligations d’entreprise et les vins fins, et devraient devenir un thème important dans l’écosystème des actifs numériques dans les années à venir, ajoutant des dizaines de milliards de dollars au marché.
Les institutions devraient adopter des billets tokenisés pour des incitations économiques, tandis qu’il y aura davantage d’innovation DeFi dans les offres de marché. Alors que RWA n’en est qu’aux premiers stades du cycle de tokenisation, il y a un intérêt croissant de la part des acteurs financiers crypto-natifs et traditionnels.
Il y a eu quelques développements notables dans l’industrie, notamment l’utilisation réussie de la DeFi par la Banque centrale de Singapour pour le marché de financement de gros, l’expérimentation du trading de devises et d’obligations d’État, et le test par la Deutsche Bank de fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. L’innovation continue dans les stratégies de compensation et les algorithmes intelligents sont à l’origine de cette tendance, avec des progrès significatifs attendus d’ici la fin de l’année.
! Les institutions traditionnelles sont impatientes d’essayer, RWA est enfin en feu
Avantages et inconvénients de la tokenisation
Le plus grand avantage de la tokenisation est la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant les transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d’investissement qui n’étaient auparavant accessibles qu’aux particuliers fortunés. Il a le potentiel de révolutionner le paysage financier, en créant de nouvelles sources de revenus et même des marchés entièrement nouveaux.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts on-chain ont une plus grande accessibilité internationale, une accessibilité aux instruments financiers cryptographiques et un processus de prise de décision plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et pratiques pour un plus grand nombre de participants, tout en favorisant la stabilité de l’écosystème des prêts et en réduisant les risques.
Cependant, l’un des plus grands obstacles auxquels sont confrontés les actifs pondérés en fonction des risques est l’incertitude réglementaire. Le cadre juridique a du mal à suivre le rythme du développement rapide de la technologie de tokenisation, en particulier dans le domaine de l’infrastructure RWA intégrée à la DeFi. Les régulateurs doivent faire face à la question de l’évolutivité de la blockchain pour s’adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, une approche réglementaire progressive est recommandée, en mettant l’accent sur la construction d’un cadre complet compatible avec les normes DeFi. Ces cadres doivent appliquer strictement les protocoles de gestion des risques afin d’améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation révolutionnaire des stablecoins à Singapour illustre l’importance de directives claires et fortes.
La mise à niveau technique est relativement facile à mettre en œuvre car il existe déjà une solution viable. Les principaux goulets d’étranglement se posent en termes de réglementation et de conformité, avec la nécessité de clarifier la définition des titres et la manière dont les droits de propriété on-chain sont traités hors chaîne. Certaines juridictions sont plus progressistes en termes d’innovation, ce qui peut faire avancer l’industrie.
Les équipes internes de conformité qui cherchent à appliquer des cadres traditionnels à de nouvelles classes d’actifs peuvent constituer le principal obstacle. De nombreuses pratiques traditionnelles sont moins pertinentes ou difficiles à mettre en œuvre dans un environnement on-chain, telles que le maintien d’une piste d’audit ou l’annulation de transactions.
Bien que les problèmes actuels de conformité réglementaire aient entraîné des retards dans l’adoption des actifs pondérés en fonction des risques, ces obstacles seront finalement surmontés, ce qui permettra aux actifs pondérés en ligne de prospérer à l’échelle mondiale.
Regard vers l’avenir
La demande de liquidité on-chain profonde continuera d’être forte à l’avenir, en particulier pour les grands protocoles. Bien qu’il existe des restrictions et des exigences de licence pour les jetons de sécurité (STO), l’utilisation de titres comme actifs sous-jacents pour d’autres produits offrira une certaine flexibilité. L’industrie explore activement ces possibilités et s’efforce d’innover.
Une fois que RWA aura atteint une échelle suffisante au sein de l’industrie, il pourrait éventuellement conduire à la convergence des mondes traditionnels de la finance et des crypto-monnaies en un secteur financier unifié. Cette évolution est différente des marchés haussiers passés et pourrait être étonnamment transformatrice.
! Les institutions traditionnelles sont impatientes d’essayer, RWA est enfin en feu