Recopilación del texto original: Deep Tide TechFlow
Durante meses, los acérrimos partidarios de la descentralización de Ethereum y los poseedores de tokens LSD de pequeña capitalización han estado esperando pacientemente lo que los criptoanalistas consideraron inevitable: una salida de las acciones de participación de Lido.
Muchos creen que habilitar los retiros durante la actualización de Shapella ayudará a descentralizar las acciones en juego de Ethereum. Desafortunadamente, la realidad no coincidió con esta conjetura, y ahora, con el Lido más establecido que controla 1/3 de todos los ;ETH apostados, las campanas de alarma están comenzando a sonar en la comunidad Ethereum.
Hoy, exploraremos por qué el ataque de la SEC al staking de intercambio solo beneficiará aún más a Lido, y explicaremos por qué la centralización de staking de Lido ahora debe interrumpirse.
Impulso regulatorio
La semana pasada, la SEC lanzó ataques contra Binance y Coinbase. El alcance de los cargos que enfrentan los dos intercambios varía, pero un tema común atraviesa ambas quejas: la SEC persigue a los dos intercambios centralizados por sus servicios de staking para sus usuarios con sede en los EE. UU.
Al ofrecer un producto de staking muy competitivo similar a Lido, Binance y Coinbase controlan el 15,3 % de todos los ETH apostados en Beacon Chain;
Aunque la queja de la SEC hoy no aborda las soluciones de staking de Ethereum, la agencia ha mostrado su voluntad de perseguir el staking de Ethereum. En febrero, Kraken se vio obligado a cancelar su servicio de staking de Ethereum para usuarios con sede en EE. UU. debido a un acuerdo con la SEC, que según el presidente de Gensler "debería alarmar a todos en el mercado".
Si la represión de la SEC continúa, el panorama de depósitos resultante se volverá más concentrado y probablemente hará que Lido capture una mayor participación en el mercado de apuestas de Ethereum.
A pesar de permitir retiros, Lido ha mantenido su dominio en el staking de Ethereum, agregando casi 900 000 ETH (14,3 %;) este mes. Desde Shapella, la cuota de mercado de Lido ha crecido del 31,4 % al 31,6 %, lo que demuestra que el protocolo ha convertido gradualmente su éxito pasado en un dominio continuo en el futuro.
Lido continúa beneficiándose de las ventajas naturales de sus derivados de staking de ETH y su capacidad para socavar las estructuras de tarifas de los competidores.
Ventajas de los tokens
Los titulares de stETH se benefician de la gran liquidez del token, lo que lo convierte en una de las pocas opciones viables de participación líquida para las ballenas. Con la integración generalizada de staking en DeFi aumentando los casos de uso del token, solidifica aún más la superioridad de los derivados de staking de Lido sobre otros tokens.
Dado que stETH tiene ciertas cualidades que lo hacen más atractivo que el LSD normal, el capital (especialmente el capital complejo que busca la mejor combinación de atributos de inversión) seguirá fluyendo hacia el token, consolidando aún más las ventajas de los derivados de staking de Lido sobre los rasgos de otros tokens.
Estructura de cargos
Actualmente, Lido ofrece las tarifas más bajas de cualquier proveedor de apuestas de primer nivel, lo que significa que los incentivos financieros están impulsando activamente a los apostadores a Lido.
A medida que más y más apostadores acuden a Lido, la brecha entre Lido y sus competidores más cercanos solo se ampliará con el tiempo, y Lido eliminará a los competidores y reducirá su participación en las recompensas de apuestas. ,aumentar las ganancias.
Hay paralelismos obvios con Lido en el mundo de TradFi. Vanguard revolucionó el mundo de las inversiones en la década de 1980 con el gigante de índices pasivos de bajo costo, que redujo constantemente las tarifas de los competidores en una carrera hacia el fondo y pudo mantener una ventaja durante casi medio siglo. Lido está tomando prestado directamente de esta estrategia.
Rompe la centralización de apuestas de Lido
El gobierno de Lido ha mostrado una aparente indiferencia ante la amenaza existencial que plantea su acumulación de participación en constante aumento, y votó abrumadoramente en contra de los depósitos autolimitados en junio de 2022.
A primera vista, puede parecer que esto va en contra de los mejores intereses de los titulares de tokens LDO y perjudica la rentabilidad de Lido; sin embargo, las consecuencias de no autolimitarse también son muy reales a medida que las apuestas se acumulan aún más.
Existe un apoyo creciente en la comunidad ethereum para las restricciones en Lido, y algunos argumentan que si se niegan a autolimitarse, la comunidad debería forzar una limpieza. Si bien es preocupante, es poco probable que dichos controles se apliquen a nivel de base, ya que esto requeriría una bifurcación dura, lo que pondría en peligro la frágil capa de consenso social de Ethereum y podría conducir a una división de cadena altamente indeseable.
La comunidad de Lido debería preocuparse por la posibilidad de que su centralización de staking se traduzca en una disminución de la demanda futura de espacio de bloques de Ethereum.
El protocolo se acerca al primero de los tres umbrales críticos que reducen las propiedades centrales de la propuesta de valor de ethereum, lo que otorga a los posibles atacantes un mayor control sobre la cadena. Si Lido continúa creciendo a un ritmo desenfrenado, inevitablemente superará estos umbrales y supondrá un riesgo sistémico para el ecosistema.
En mercados alcistas anteriores, narrativas como la descentralización y la resistencia a la censura dieron paso a tendencias candentes. Nunca ha habido un mejor momento para proteger las propiedades fundamentales de la red Ethereum que un mercado bajista. Sin esfuerzos agresivos para romper el dominio de Lido, es probable que el proveedor de participación continúe aumentando su participación de mercado.
Entonces, ¿cómo te involucras? Afortunadamente, la batalla en el espacio de las criptomonedas es para todos, y no es necesario ser una ballena para participar en la descentralización del staking de ETH. Primero, no uses Lido para apostar.
Considere usar Swell para hacer staking e intente calificar para el airdrop SWELL, o use al menos 8 ETH para construir su propio grupo pequeño de Rocket Pool y obtenga mayores ganancias cobrando comisiones por el Ether prometido por su nodo, o deposite su Ether LSD En unshETH, para mejorar las recompensas con incentivos simbólicos. Para los usuarios expertos en tecnología, se recomienda ejecutar su propio validador.
Independientemente de lo que haga, alejar su participación de Lido ayudará en esta batalla contra la centralización, pero el poder financiero por sí solo no impedirá que Lido siga dominando; ¡ahora es el momento de seguir el ejemplo de los activistas y hablar!
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿El duro golpe de la SEC a CEX acelerará la centralización de la promesa de Lido?
Autor: Jack Inabinet
Recopilación del texto original: Deep Tide TechFlow
Durante meses, los acérrimos partidarios de la descentralización de Ethereum y los poseedores de tokens LSD de pequeña capitalización han estado esperando pacientemente lo que los criptoanalistas consideraron inevitable: una salida de las acciones de participación de Lido.
Muchos creen que habilitar los retiros durante la actualización de Shapella ayudará a descentralizar las acciones en juego de Ethereum. Desafortunadamente, la realidad no coincidió con esta conjetura, y ahora, con el Lido más establecido que controla 1/3 de todos los ;ETH apostados, las campanas de alarma están comenzando a sonar en la comunidad Ethereum.
Hoy, exploraremos por qué el ataque de la SEC al staking de intercambio solo beneficiará aún más a Lido, y explicaremos por qué la centralización de staking de Lido ahora debe interrumpirse.
Impulso regulatorio
La semana pasada, la SEC lanzó ataques contra Binance y Coinbase. El alcance de los cargos que enfrentan los dos intercambios varía, pero un tema común atraviesa ambas quejas: la SEC persigue a los dos intercambios centralizados por sus servicios de staking para sus usuarios con sede en los EE. UU.
Al ofrecer un producto de staking muy competitivo similar a Lido, Binance y Coinbase controlan el 15,3 % de todos los ETH apostados en Beacon Chain;
Aunque la queja de la SEC hoy no aborda las soluciones de staking de Ethereum, la agencia ha mostrado su voluntad de perseguir el staking de Ethereum. En febrero, Kraken se vio obligado a cancelar su servicio de staking de Ethereum para usuarios con sede en EE. UU. debido a un acuerdo con la SEC, que según el presidente de Gensler "debería alarmar a todos en el mercado".
Si la represión de la SEC continúa, el panorama de depósitos resultante se volverá más concentrado y probablemente hará que Lido capture una mayor participación en el mercado de apuestas de Ethereum.
A pesar de permitir retiros, Lido ha mantenido su dominio en el staking de Ethereum, agregando casi 900 000 ETH (14,3 %;) este mes. Desde Shapella, la cuota de mercado de Lido ha crecido del 31,4 % al 31,6 %, lo que demuestra que el protocolo ha convertido gradualmente su éxito pasado en un dominio continuo en el futuro.
Lido continúa beneficiándose de las ventajas naturales de sus derivados de staking de ETH y su capacidad para socavar las estructuras de tarifas de los competidores.
Ventajas de los tokens
Los titulares de stETH se benefician de la gran liquidez del token, lo que lo convierte en una de las pocas opciones viables de participación líquida para las ballenas. Con la integración generalizada de staking en DeFi aumentando los casos de uso del token, solidifica aún más la superioridad de los derivados de staking de Lido sobre otros tokens.
Dado que stETH tiene ciertas cualidades que lo hacen más atractivo que el LSD normal, el capital (especialmente el capital complejo que busca la mejor combinación de atributos de inversión) seguirá fluyendo hacia el token, consolidando aún más las ventajas de los derivados de staking de Lido sobre los rasgos de otros tokens.
Estructura de cargos
Actualmente, Lido ofrece las tarifas más bajas de cualquier proveedor de apuestas de primer nivel, lo que significa que los incentivos financieros están impulsando activamente a los apostadores a Lido.
A medida que más y más apostadores acuden a Lido, la brecha entre Lido y sus competidores más cercanos solo se ampliará con el tiempo, y Lido eliminará a los competidores y reducirá su participación en las recompensas de apuestas. ,aumentar las ganancias.
Hay paralelismos obvios con Lido en el mundo de TradFi. Vanguard revolucionó el mundo de las inversiones en la década de 1980 con el gigante de índices pasivos de bajo costo, que redujo constantemente las tarifas de los competidores en una carrera hacia el fondo y pudo mantener una ventaja durante casi medio siglo. Lido está tomando prestado directamente de esta estrategia.
Rompe la centralización de apuestas de Lido
El gobierno de Lido ha mostrado una aparente indiferencia ante la amenaza existencial que plantea su acumulación de participación en constante aumento, y votó abrumadoramente en contra de los depósitos autolimitados en junio de 2022.
A primera vista, puede parecer que esto va en contra de los mejores intereses de los titulares de tokens LDO y perjudica la rentabilidad de Lido; sin embargo, las consecuencias de no autolimitarse también son muy reales a medida que las apuestas se acumulan aún más.
Existe un apoyo creciente en la comunidad ethereum para las restricciones en Lido, y algunos argumentan que si se niegan a autolimitarse, la comunidad debería forzar una limpieza. Si bien es preocupante, es poco probable que dichos controles se apliquen a nivel de base, ya que esto requeriría una bifurcación dura, lo que pondría en peligro la frágil capa de consenso social de Ethereum y podría conducir a una división de cadena altamente indeseable.
La comunidad de Lido debería preocuparse por la posibilidad de que su centralización de staking se traduzca en una disminución de la demanda futura de espacio de bloques de Ethereum.
El protocolo se acerca al primero de los tres umbrales críticos que reducen las propiedades centrales de la propuesta de valor de ethereum, lo que otorga a los posibles atacantes un mayor control sobre la cadena. Si Lido continúa creciendo a un ritmo desenfrenado, inevitablemente superará estos umbrales y supondrá un riesgo sistémico para el ecosistema.
En mercados alcistas anteriores, narrativas como la descentralización y la resistencia a la censura dieron paso a tendencias candentes. Nunca ha habido un mejor momento para proteger las propiedades fundamentales de la red Ethereum que un mercado bajista. Sin esfuerzos agresivos para romper el dominio de Lido, es probable que el proveedor de participación continúe aumentando su participación de mercado.
Entonces, ¿cómo te involucras? Afortunadamente, la batalla en el espacio de las criptomonedas es para todos, y no es necesario ser una ballena para participar en la descentralización del staking de ETH. Primero, no uses Lido para apostar.
Considere usar Swell para hacer staking e intente calificar para el airdrop SWELL, o use al menos 8 ETH para construir su propio grupo pequeño de Rocket Pool y obtenga mayores ganancias cobrando comisiones por el Ether prometido por su nodo, o deposite su Ether LSD En unshETH, para mejorar las recompensas con incentivos simbólicos. Para los usuarios expertos en tecnología, se recomienda ejecutar su propio validador.
Independientemente de lo que haga, alejar su participación de Lido ayudará en esta batalla contra la centralización, pero el poder financiero por sí solo no impedirá que Lido siga dominando; ¡ahora es el momento de seguir el ejemplo de los activistas y hablar!