4D detalla el trazado ecológico de la pista NFT-Fi

DeFi Summer en 2020, NFT Summer en 2021. Después de todo un año de silencio en 2022, NFTFi, que combina NFT y DeFi, emergerá gradualmente en 2023. Surgen varios proyectos nuevos sin cesar, y NFTFi se ha convertido en una nueva narrativa que vale la pena mirar reenviar a

Escrito por: @will Wei Shao @Catherine

Arreglo: @黑羽小斗

Descripción general de NFT

fondo

Cada ronda del mercado en el mundo encriptado a menudo va acompañada de nuevas narrativas. 2020 es DeFi Summer, 2021 es NFT Summer. Después de todo un año de silencio en 2022, en 2023, NFTFi, que combina NFT y DeFi, emergerá gradualmente. Están surgiendo varios proyectos nuevos uno tras otro, y NFTFi se ha convertido en una nueva narrativa que vale la pena esperar.

status quo

Según los datos de DefiLlama, desde junio de 2022, en comparación con el mercado NFT cada vez más lento, el volumen de préstamos NFT ha aumentado de manera constante. El préstamo es la pista más importante con la mayoría de los productos en NFTFi. Esto refleja en cierta medida que el campo NFTFi ha ganado Más preocupaciones de financiación.

Actualmente, la pista de NFTFi inyecta liquidez principalmente en las NFT de primera línea. Basándonos en el valor de mercado actual de las NFT de primera línea, podemos estimar el tamaño de la pista de NFTFi. Según los datos de NFTgo, se calculan las principales de primera clase. según el precio de ETH del 25 de marzo. Valor de mercado: CryptoPunks es de $1421 millones, BAYC es de $1318 millones, Otherdeed es de $632 millones, Azuki es de $297 millones, etc., con una valoración total de alrededor de $5899 millones.

Puntos débiles del mercado NFT

Liquidez insuficiente de NFT

En comparación con el verano de NFT en 2021, el volumen actual de transacciones de NFT muestra una tendencia a la baja año tras año. El umbral de NFT es más alto que el de los tokens homogéneos. Excluyendo Free Mint, el precio de NFT varía de unos pocos dólares a decenas de miles. de dólares. Etc. Incluso los NFT similares tienen una brecha de precios de varias veces o docenas de veces debido a factores como la rareza. Después de comprar la mayoría de los NFT, los activos están inactivos o la eficiencia del capital es baja. Los tenedores pueden solo elija vender NFT valiosos Obtenga liquidez para invertir en su próximo NFT u otros activos.

El efecto riqueza no es alto

Los ingresos de inversión de NFT todavía se concentran principalmente en comprar barato y vender caro.Algunos titulares de NFT con menos fluctuaciones de precios básicamente eligen mantenerlos, dejando inactivas valiosas criptomonedas.

El precio mínimo fluctúa mucho

Los proyectos líderes de NFT tienen un fuerte monopolio. Algunos proyectos pequeños de NFT a menudo tienen grandes fluctuaciones en los precios mínimos debido a la insuficiente profundidad del mercado o al alto control oficial. Hay muchos fenómenos comerciales de lavado. Hay muchos datos falsos en el mercado de NFT. Azul Los NFT de chips con capitalización de mercado también son fácilmente manipulables por los precios, y mucho menos los NFT con pequeña capitalización de mercado y precios bajos.

Las soluciones de liquidez NFT existentes no son lo suficientemente flexibles

Las soluciones de liquidez de NFT existentes, a pesar de que son proyectos de préstamos relativamente maduros, solo aceptan algunos NFT de primer nivel como activos colaterales por consideraciones de seguridad y liquidez. La cobertura de NFT es limitada y los productos que los usuarios pueden personalizar para las soluciones de préstamos de NFT son relativamente pequeño pocos

El segmento NFT es inmaduro

Todavía es un mercado de solo posición larga. Los especuladores solo pueden obtener ganancias a través del aumento del precio mínimo de NFT. Cuando el mercado cae, no hay forma de lidiar con él excepto mantener y deshacerse. Como resultado, muchos NFT no volverán a funcionar. cero pero pierden completamente su liquidez Después de que el punto caliente disminuyó, nadie realizó pedidos ni transacciones en absoluto.

TARIFAS DE REGALÍAS ALTAS

Las regalías del 5% al 10% y las tarifas de manejo de hasta el 2,5% en el mercado NFT empeoran aún más el mercado, que ya no tiene liquidez. Sin embargo, han surgido más mercados comerciales de NFT con 0-royalty, y la aparición de Blur finalmente ha comprometido la 0-royalty de Opensea, por lo que las altas regalías actuales para las transacciones NFT se han aliviado.

Diseño de pista NFTFi

Mercado de operaciones NFT

En el amplio campo de NFTFi, el mercado comercial de NFT sigue siendo la vía que ocupa la mayor parte de los fondos y la atención. Las principales plataformas comerciales actuales para NFT incluyen Opensea, LooksRare, X2Y2, los agregadores Gem, Blur, Element y la plataforma comercial descentralizada Sudoswap, etc. A principios de 2022, el mercado NFT continuó su tendencia alcista en 2021. En enero, la facturación del mercado superó los 5 mil millones de dólares estadounidenses, estableciendo un nuevo récord. Aunque el volumen total de transacciones en 2022 ha disminuido significativamente en comparación con el mismo período en 2021, el mercado de comercio de NFT también ha continuado este año. Ocurrieron algunos eventos importantes, X2Y2 anunció 0 regalías, Sudoswap, el primer mercado de comercio de NFT que admite AMM, y Blur, que está diseñado para comerciantes profesionales, lanzó tokens de lanzamiento aéreo, etc. lo que provocó que todo el mercado comercial de NFT sufriera cambios trascendentales.En el mercado NFT, el novato más llamativo es, sin duda, el mercado comercial agregado Blur.

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( fuente:

Desenfoque

Introducción

Blur, como un nuevo mercado comercial de agregación, anunció oficialmente el 29 de marzo que completó una ronda inicial de financiamiento de 11 millones de dólares estadounidenses, liderada por Paradigm, y eGirl Capital, Keyboard Monkey y otras instituciones e inversores ángeles participaron en la inversión. Los sólidos antecedentes y la expectativa de los tokens de lanzamiento aéreo atrajeron rápidamente a una gran cantidad de usuarios de prueba internos y establecieron una cierta reputación.Después de que se emitieron los tokens de lanzamiento aéreo, el modelo de incentivo de oferta desencadenó un auge de liquidez en todo el mercado de NFT.

En la figura, podemos ver claramente los cambios en la participación del mercado comercial principal.Desde que Blur se lanzó oficialmente en octubre de 2022, superó rápidamente a Gem después de 3 días de prueba beta pública y ocupó rápidamente el 80% del volumen comercial. de todo el mercado comercial agregado. El 27 de noviembre, Blur superó los 5300 ETH de Opensea con un volumen de transacciones de 5500 ETH, convirtiéndose en un caballo oscuro bien merecido en el mercado comercial y ocupando firmemente una posición dominante.

( fuente: )

Negocio de productos:

Marketplace y agregador propio de NFT

La ventaja de un agregador es que a través de la agregación de precios multiplataforma, se puede seleccionar el precio más ventajoso y las órdenes pendientes más abundantes. Actualmente, todos los agregadores en el mercado admiten la función de escaneo con un solo clic, y Blur no es una excepción. Según Blur, su velocidad de transacción es diez veces mayor que la de Gem. Para los comerciantes profesionales, la función de escaneo + una velocidad más rápida pueden satisfacer las necesidades de la mayoría de los escenarios de transacciones. La exclusiva función de salto pendiente de Blur también evita muchos escenarios de desperdicio de combustible.

Además del agregador, Blur también ha lanzado su propio mercado comercial con el eslogan "buscar piso en Blur", que alienta a los usuarios a realizar pedidos en Blur a través de la evaluación de la lealtad. En la actividad de incentivos del punto S2, la lealtad es el factor clave a medir. adquisición de puntos, si realizas una orden en Opensea, la fidelidad se reducirá directamente a 0, por lo que el método de sangre de hierro ha estabilizado el número de órdenes pendientes en su propio mercado.

Características:

(1) Un mercado comercial para comerciantes profesionales

El equipo de Blur destacó cuatro ventajas de Blur: actualización rápida de datos, consulta de usuario conveniente y recomendaciones de cartera de inversiones.

El mercado tradicional de NFT se centra demasiado en una sola experiencia minorista. Por ejemplo, Opensea se parece más a un supermercado, que enumera una amplia gama de productos para que los usuarios elijan, mientras que Blur se parece más a un mercado comercial. Cuando abre Blur, solo puede ver Kanban de datos enriquecidos, con sus funciones fáciles de usar personalizadas para Trader, como escaneo suave y omisión de pendientes, su eslogan: "Blur: un mercado NFT para comerciantes profesionales" se extendió rápidamente en el círculo.

(2) 0 tarifa de manejo y regalías aduaneras

aBlur alienta a los comerciantes a disfrutar del comercio, y siempre ha sido sin tarifas.

Los comerciantes pueden personalizar las regalías de bBlur, pero Blur alienta a los comerciantes a pagar regalías para proteger los derechos e intereses de los creadores. Aquellos que ejecutan órdenes NFT con regalías altas obtendrán más airdrops de $BLUR. Blur tiene por defecto las regalías más altas entre OpenSea, LooksRare y X2Y2 , y cuando los comerciantes realizan pedidos NFT en el mercado de Blur, también pueden personalizar el valor de la regalía. Los comerciantes que establecen la regalía por encima del 0,5 % obtendrán más airdrops.

Durante mucho tiempo, la configuración de regalías ha sido un problema difícil en el mercado comercial de NFT para equilibrar a los creadores, comerciantes y coleccionistas. Los comerciantes quieren maximizar las ganancias, los coleccionistas quieren apoyar a los creadores y los creadores quieren más ingresos por regalías, desde que comenzó X2Y2. En la era de 0-royalty, una vez causó disputas de regalías en los principales mercados comerciales.Blur inteligentemente ha otorgado el derecho de establecer regalías a comerciantes y coleccionistas, con la esperanza de alentar a los comerciantes a respetar las regalías a través de sus airdrops.

(3) Reglas de airdrop "difusas"

Blur realizó un total de tres rondas de airdrops

• Airdrop 1: las cajas de regalo de Airdrop se entregan a todos los participantes que participan activamente en pedidos y transacciones pendientes en otras plataformas.
• Airdrop 2: para todos los usuarios que comerciaron activamente en Blur en noviembre y agregaron una evaluación de "lealtad", cuantas más transacciones, más cajas de regalo de airdrop obtendrás, mayor será la lealtad, mayor será la rareza de la caja de regalo, Airdrop 2 también es mucho más grande que Airdrop 1.
• Airdrop 3: para los comerciantes que realizan órdenes de oferta y listas en Blur, las recompensas se dividen en puntos de oferta y puntos de cotización. El principio general de las recompensas de puntos de oferta es que cuanto mayor sea el precio de la orden de oferta, mayor será el tiempo, mayor será la volumen de transacciones del proyecto, los puntos obtenidos también son mayores, y se desconoce el peso específico, los puntos del listado no se muestran directamente. Debido a que las dos primeras rondas de lanzamientos aéreos de S1 han dado a los usuarios una gran sorpresa, Airdrop 3 ha realizado una gran cantidad de "fiestas espeluznantes", con el fin de acumular puntos para realizar órdenes de compra especulativas, lo que una vez mejoró la liquidez del mercado. todo el mercado secundario NFT.

Este tipo de reglas vagas de incentivos evita que la plataforma se convierta en un "juego de minería", y también asegura los intereses de los usuarios leales que usan Blur activamente, y los comerciantes serán los que obtengan la mayor cantidad de tokens y control de protocolo.

evaluar:

Al revisar el camino del caballo oscuro de Blur, cada paso ha sido cuidadosamente diseñado, con un fondo lujoso y una caja de regalo sincera, con una experiencia de transacción fluida, incentivos de lanzamiento aéreo vagos pero razonables para capturar una gran cantidad de usuarios, el propósito de "transeúntes Todos sabe" es desafiar el dominio de Opensea. Los resultados reales son obvios para todos. Blur se ha convertido en el competidor más difícil de Opensea hasta el momento.

Sin embargo, debido al entorno general, el mercado NFT ya está en peligro, y la liquidez aportada por Blur no puede durar mucho y debe esperar a que cambie el tiempo. La competencia entre Blur y Opensea también demuestra que NFTFi aún se encuentra en la era inicial de un crecimiento brutal y aún se desconoce quién ganará el gran pastel del mercado comercial de NFT.

Precio de valoración NFT

El precio de NFT es la base de todos los NFTFi. Usamos la analogía de NFT de primer orden y bienes raíces en el mundo real. El precio de los bienes raíces se puede evaluar por múltiples dimensiones, como la ubicación, la antigüedad, las instalaciones circundantes, etc. , y existe un cierto consenso sobre los estándares de evaluación, lo que constituye Lo mismo ocurre con los NFT de primer orden Sin un sistema de valoración razonable, es difícil promover la liquidez. Actualmente esta pista incluye Taker, Upshot, Banksea, Abacus, NFTvalations, Pawnhouse, Pilgrim, etc.

Los métodos de fijación de precios actuales incluyen dos tipos: fijación de precios de juegos y fijación de precios algorítmica.En pocas palabras, son fijación de precios subjetiva por humanos y fijación de precios objetiva por datos.

Ábaco

Introducción

En términos de precios artificiales, el producto más destacado es Abacus. Abacus utiliza PoS optimista para crear un método de valoración NFT basado en un grupo de liquidez y proporciona una nueva solución para la valoración NFT. El método de valoración de Abacus se basa en gran medida en el método de fijación de precios de la toma de decisiones subjetiva de LP. La ventaja es que puede realizar la valoración en tiempo real de NFT, vincular el valor de la transacción con el valor real y liberar una mayor liquidez.

Negocio de productos

(1) Precio de incentivo de pares

Todos los usuarios pueden enviar sus propias evaluaciones personales. Después de apostar $ABC como depósito, el precio aprobado por el grupo se pondera para obtener el precio final. La recompensa de evaluación es la oferta más alta. La recompensa se basará en la precisión de la evaluación y $ABC La distribución del índice de compromiso es un poco como el juego de adivinar el precio de las acciones para ganar el bono.

(2) Precio al contado de Abacus

Cree un grupo alrededor del NFT a evaluar. Este grupo es el precio dinámico que refleja el valor del NFT. Durante el período de valoración, el titular del NFT no necesita perder la propiedad de su NFT, lo que garantiza su valor de liquidación para el prestamista. Después de que el evaluador pase su propia evaluación, bloquee ETH para garantizar la valoración. Todos los comerciantes que participen en la liquidez del grupo serán recompensados con puntos de crédito de época. Los puntos de crédito de época se pueden cambiar por $ ABC para operar en el mercado. La recompensa y la cantidad prometida están positivamente relacionadas con el tiempo.

Ejemplo: Alice tiene un CryptoPunk y espera obtener más préstamos a través de Punk, por lo que crea un grupo y pone su propio Punk con un precio de mercado de 50 ETH en el grupo. Los tasadores Bob y Charlie descubren que el precio mínimo de Punk es 50 ETH Entonces agregaron 21 ETH respectivamente, y este grupo tiene 42 ETH además de Punk.

Para Alice, este grupo se puede usar para pedir prestado más dinero, y su eficiencia de préstamo ha mejorado a través del grupo.

Para los tasadores, pueden obtener la emisión adicional de los tokens ABC token nativos de Abacus, y existe una cierta probabilidad de que puedan obtener una cierta diferencia de precio.Si el grupo Alice cierra el grupo, el Punk es 50 ETH, que es más alto que el precio del grupo de 42 ETH. En este momento, la diferencia de precio de 8 ETH se compartirá por igual entre los dos tasadores, y si el precio mínimo de Punk es inferior al precio del grupo, el tasador debe asumir la pérdida correspondiente, y Alice , el titular del NFT, obtendrá una ganancia. Alice puede hacerlo de un lado a otro. Band profit, el tasador final y los titulares de NFT usan Abacus para jugar continuamente y finalmente alcanzar un precio equilibrado, es decir, el precio de la subasta.

Características

(1) Modelo de precios de juegos

Abacus ha creado un modelo de fijación de precios de juego. Como intermediario en el juego de precios entre evaluadores y propietarios, puede fijar precios con precisión mientras mejora la eficiencia del capital y mejora en gran medida la liquidez. En términos generales, cuantos más seguidores de proyectos NFT, más racionales, más razonables. este modelo de precios es muy adecuado para el modelo NFT de primer orden.

(2) Modelo económico

El modelo económico de tokens de Abacus es algo similar al DeFi tradicional, pero no es exactamente lo mismo. El token nativo de Abacus es $ABC, que se usa principalmente para participar en la distribución del peso de las recompensas, la extracción de promesas, la votación, etc., pero Abacus usa puntos EDC en lugar de usar tokens ABC directamente para motivar a los evaluadores, y obtener puntos EDC requiere la participación en el proceso de evaluación Los ingresos de protocolo generados por esta parte garantizan el soporte de su precio de moneda y también son una fuente importante de ingresos de su negocio.

evaluar

Abacus ha encontrado la esencia del precio de NFT. El valor actual de NFT todavía está en manos de los comerciantes. En el mercado primario, NFT emitido por el lado del proyecto, si los comerciantes no están satisfechos y no pagan, solo hay un resultado: romper la cuestión. El protocolo Abacus determina la valoración de NFT a través de actores racionales que maximizan las ganancias. En comparación con otros grupos de fondos basados en precios mínimos de serie, es más humano. Vuelve al valor de cada NFT en sí mismo, liberando una gran cantidad de liquidez y mejorando eficiencia del capital.

Sin embargo, el modo de juego establecido por su modelo económico simbólico ha elevado el umbral de participación hasta cierto punto. El comerciante senior de NFT es un excelente evaluador natural. En lugar de participar en este tipo de precios de juegos, es mejor participar directamente en los secundarios. transacciones de mercado Cómo reducir su entrada El umbral o un mejor modelo de incentivos es el próximo problema al que se enfrentará Abacus.

Banksea

Introducción

En términos de precios objetivos de datos, el proyecto más clásico es la máquina oráculo Banksea.

Banksea es una infraestructura blockchain descentralizada. Combina inteligencia artificial y tecnología de big data bajo la cadena para realizar análisis de datos NFT, valoración NFT y evaluación integral de riesgos NFT. A través de Oracle, proporciona a los usuarios de la cadena una valoración NFT segura y objetiva en tiempo real. .

Banksea consta de agregador de datos, análisis de IA y lado del cliente. El agregador de datos recopila y procesa datos sin procesar, la IA genera una valoración NFT a través del modelo y, finalmente, se la entrega al usuario de dos maneras (Oracle - Smart Contract /Banksea API). Entre ellos, el enlace de procesamiento de IA es el núcleo de su mecanismo. Al utilizar el método de pronóstico de series de tiempo para establecer un modelo, la tendencia se predice a través de una determinada serie de tiempo, es decir, el valor actual de NFT se estima a través de los datos característicos históricos de NFT. Una vez establecido el modelo de valoración, es necesario evaluar el resultado del modelo. Los nodos de IA utilizan MAPE (Porcentaje de error absoluto medio) para evaluar exhaustivamente los efectos del modelo con referencia a otros indicadores de evaluación. Al final, Banksea sincroniza el valor de cobro de NFT (incluido el precio mínimo de mercado, el precio mínimo de IA, el precio de transacción promedio de 24 horas, etc.) y la valoración de NFT (incluida la valoración estándar y el rango de valoración) con el contrato.

Negocio de productos

(1) Servicio de API fuera de la cadena

Para garantizar la precisión de la valoración, Banksea NFT Oracle analizó una gran cantidad de datos en el proceso. Los resultados del análisis son tan valiosos que ahora proporcionamos los datos del análisis a través de la API.

Análisis de mercado

• Estadísticas de transacciones: estadísticas de varios datos de transacciones de mercado, incluido el valor de mercado, el volumen de transacciones, el número de titulares, etc.
• Análisis de popularidad: analice la popularidad actual del mercado combinando datos de redes sociales y estadísticas de transacciones.

Análisis de colecciones

• Análisis de rareza: ranking de rareza, análisis de la relación entre rareza y precio de transacción.
• Estadísticas de transacciones: varias estadísticas de datos de transacciones, incluido el valor de mercado, el volumen de transacciones, el índice de tenencia de divisas, el precio de reserva, el tiempo de creación, etc.
• Análisis de popularidad: combine datos de redes sociales y estadísticas de transacciones para analizar la popularidad actual del mercado.

Análisis NFT

• Datos estáticos: análisis de rasgos, distribuciones raras.
• Estadísticas de transacciones: datos estadísticos de transacciones, incluidos precios de transacción históricos, precios de cotización históricos, precios medios históricos, etc.

(2) Servicio de datos en cadena

• Grado de colección

Banksea NFT Oracle calcula el precio base del mercado, el precio base de la IA, el precio promedio de 24 horas y otros datos de los cobros de NFT en tiempo real en función de los registros de transacciones y listados en la cadena, y sincroniza estos datos con la cadena. El precio de reserva de AI es el valor mínimo de la valoración de AI de todos los NFT en una colección, lo que evita la inestabilidad del precio de reserva del mercado y los ataques de manipulación a corto plazo.

• Grado NFT

Banksea NFT Oracle analiza exhaustivamente los datos básicos de NFT, extrae características multidimensionales y entrena modelos de IA basados en modelos de series temporales. El modelo de IA valorará regularmente un NFT, y la plataforma realizará una verificación de regresión basada en el precio de transacción en tiempo real del NFT, y continuará optimizando el modelo para garantizar la precisión. Los resultados de valoración incluyen normas de valoración e intervalos de valoración. Los estándares de valoración se refieren a los resultados de la evaluación integral de los modelos de IA, y los intervalos de valoración se refieren a los límites de valoración de los diferentes modelos.

Actualmente, Banksea ofrece 100 servicios de alimentación gratuitos de nivel de colección.

Características

• Objetividad

El algoritmo de IA genera directamente la valoración NFT para garantizar la equidad, la apertura y la objetividad de la valoración, y no se ve afectado por la conciencia subjetiva.

• Seguridad

Banksea NFT Oracle recopila datos multidimensionales y evita SPOF (punto único de falla). También aplica un algoritmo de agregación de valoración en cadena para evitar valoraciones falsas de los nodos.

• alta velocidad

Banksea NFT Oracle admite la valoración a nivel de minutos.

evaluar

Además de los datos históricos de NFT, Banksea también citó la comunidad, los datos de las redes sociales y otros datos indirectos relacionados, lo que enriqueció la dimensión de los datos, y la valoración respaldada por los datos es más objetiva, pero su algoritmo de IA no es público y hay ciertos problemas. riesgo Tiendo a preferir las cotizaciones en tiempo real de Banksea para el análisis de datos.

Resuma la comparación de las ventajas y desventajas de la fijación de precios subjetiva y la fijación de precios objetiva de datos.

Préstamo NFT

Se puede entender que los préstamos NFT se basan en NFT, junto con el juego DeFi, que puede brindar más liquidez e ingresos de capital. La ruta de préstamo de NFT es relativamente madura entre las rutas de subdivisión de NFT, y también es la ruta de subdivisión más dinámica, con nuevos competidores que emergen en un flujo interminable.

En cuanto a los principales acuerdos de préstamo en la pista, existen principalmente 4 métodos de préstamo:

• Préstamos punto a punto (Peer-2-Peer, P2P), es decir, emparejar transacciones entre usuarios para lograr un préstamo, el prestamista y el prestatario coinciden en términos de tasa de interés, plazo, tipo de garantía NFT, etc. ., y el préstamo se realiza después de igualar la demanda.
• Préstamo de igual a común/de igual a protocolo (Peer-2-Pool/Peer-2-Protocol), es decir, el modelo de préstamo entre usuarios y el grupo de protocolo. El prestamista hipoteca NFT al grupo de protocolo para obtener préstamos rápidamente, y el depositante proporciona el fondo común de protocolo Los fondos obtienen ingresos por intereses
• Préstamo híbrido, es decir, un acuerdo que integra modelos peer-to-peer y peer-to-pool. En este modo, el prestamista establece una serie de parámetros, como la tasa de interés, el plazo y el monto del préstamo, y solicitar un préstamo en la plataforma significa que se establece un grupo de acuerdos por separado en la plataforma, y varios prestatarios pueden depositar fondos en el acuerdo. pool gana ingresos por intereses.
• Plataforma centralizada de préstamos NFT, es decir, el prestamista hipoteca NFT a la plataforma centralizada, y la plataforma emite préstamos después de evaluar la garantía.

Según los datos de Defillama, hay una gran cantidad de proyectos en la pista de préstamos NFT, aunque alrededor del 15 de noviembre de 2022, la caída de los precios mínimos desencadenó la subasta de liquidación de muchas garantías BAYC. Dado que la subasta de liquidación comienza con la deuda del prestatario, existe un gran espacio de arbitraje para la garantía en el grupo de subastas de BendDAO, lo que ha atraído a muchos NFT Flippers para participar en la subasta. El ranking TVL de BendDAO sigue siendo el líder, y el TVL está mucho más allá del segundo lugar. Sin embargo, la estrella en ascenso Paraspace TVL ha crecido rápidamente. Dentro de los 3 meses posteriores a su lanzamiento, Paraspace ha superado a NFTfi y JPEG'g, y ahora ocupa el segundo lugar en el TVL de la pista de préstamos (como se muestra en la Figura 1)

(Fuente: defillama

Al mismo tiempo, según el volumen de préstamos diarios acumulados en Dune Analysis, se puede ver que NFTfi y BendDAO siguen siendo las dos principales plataformas de préstamos en el mercado, pero a partir de marzo de 2023, el volumen de préstamos diarios acumulados de Paraspace aumentará El volumen acumulado diario de préstamos de Paraspace ha mostrado un aumento similar a una falla (como se muestra en la Figura 2), lo que puede causar una crisis crediticia en el mercado con SVB declarándose en bancarrota el 10 de marzo. Más inversores están dispuestos a comprometer NFT para obtener parte de la liquidez primero, junto con una serie de actividades publicitarias como el anuncio de Paraspace el 12 de marzo para convertirse en la plataforma de compromiso oficial designada de APE Coin, despertó el entusiasmo del mercado y la cantidad de préstamos de los inversores en Paraspace aumentó significativamente. , el monto del préstamo semanal superó a BendDAO y NFTfi ocupa el primer lugar en volumen de préstamos semanales (como se muestra en la Figura 3)

( Fuentes de datos: )

( Fuentes de datos:)

Por lo tanto, en el mercado de préstamos NFT, este artículo comenzará con los dos principales proyectos de TVL para explicar el mecanismo operativo del mercado de préstamos NFT y por qué surgió Paraspace.

BendDao

Introducción

BendDAO utiliza activos NFT de primer nivel como garantía para pedir prestado ETH como su negocio principal. Otros negocios incluyen un mercado comercial integrado en BendDAO, que ayuda a los usuarios a pedir prestado y pedir prestado mientras realizan pedidos de garantía y comercio ("órdenes pendientes de venta" ), y también ayuda a los usuarios a realizar un pago inicial de parte de los fondos para comprar NFT ("buy it down"). Con base en el negocio anterior, la principal fuente de ingresos para el acuerdo son los ingresos por diferencia de tasa de interés generados por préstamos hipotecarios, y otros ingresos incluyen ingresos por comisiones de transacción (tasa del 2%) e ingresos por comisiones de pago inicial (tasa del 1%) generados por el mercado de comercio En la actualidad, los usuarios acumulativos de BendDAO han llegado a 10 016, y el total de préstamos NFT acumulados es de $256 282 891. El negocio principal se puede dividir en las siguientes categorías:

Negocio de productos

El negocio principal se puede dividir en las siguientes categorías

(1) Préstamo entre pares NFT

Los contribuyentes de NFT y los proveedores de liquidez están involucrados. Los contribuyentes de NFT prestan ETH en el grupo al prometer NFT, y los proveedores de liquidez pueden obtener ingresos por intereses. Cuando el precio de la hipoteca NFT cae por debajo del factor de salud, se activará el mecanismo de liquidación. (como se muestra en la Figura 5)

(2) transacciones NFT

El vendedor obtiene liquidez de preventa: Como vendedor de NFT, la venta de NFT en la mayoría de los casos no es instantánea. El vendedor puede optar por hipotecar el NFT para prestar primero la proporción correspondiente de ETH y obtener liquidez primero. Cuando el NFT se confirma que se venderá, el vendedor obtendrá la ganancia Ese es el precio de venta - monto del préstamo (principal + interés)

(3) El comprador paga por la compra

El comprador puede pagar un % de pago inicial y prometer el NFT en la plataforma BendDAO. Durante este período, disfrutará de la utilidad total del NFT. Después de que el comprador pague el capital y los intereses, puede desbloquear el NFT y obtener la propiedad total ( como se muestra en la Figura 5)

(Fuente: Mint Venture)

(4) Compromiso de moneda APE

A fines de 2022, BendDAO desarrolló el negocio de compromiso de APE Coin que se convirtió a la comunidad BAYC. Algunos grupos de compromiso en Yuga Labs deben tener tokens NFT y $APE. La comunidad de BendDAO desarrolló un negocio de coincidencia de activos basado en esta función de compromiso para Resuelva el problema de que algunos usuarios $APE no tienen NFT o solo NFT no tiene $APE. La combinación de NFT y $APE en el mercado coincidente maximiza los ingresos y luego comparte los ingresos con LP.

Se adopta un esquema de minería de pignoración emparejada, incluso si el usuario solo posee parte de los activos requeridos por el pool de minería para participar en la promesa, es decir, si el usuario solo posee ApeCoin o un determinado NFT (BAYC\MAYC\BAKC ) Es hora de la mía.

A cambio de mejorar el emparejamiento de los titulares de NFT y ApeCoin, BendDAO cobrará el 4% de los ingresos de las promesas de los usuarios como tarifa de servicio de emparejamiento.

Características

(1)NFT + DeFi

El grupo del acuerdo concentra la garantía NFT y los fondos ETH. Los activos NFT de primer nivel en poder de los usuarios del préstamo están hipotecados. El precio mínimo NFT calculado de acuerdo con el acuerdo, la relación LTV fija de préstamo hipotecario y la APR de tasa flotante prestan inmediatamente fondos ETH. del acuerdo El prestatario de los fondos ETH Deposita y retira fondos en cualquier momento con una APR variable.

(2) Mecanismo de protección de liquidación y transparencia de transacciones

Para los prestatarios, durante el período de subasta (período de protección de liquidación de 48 horas), para la seguridad de los titulares de NFT, los prestatarios (usuarios con NFT hipotecado) aún pueden pagar el préstamo dentro de las 48 horas posteriores al inicio de la subasta. Para los postores, cuando el factor de salud del NFT hipotecado sea menor a 1, bajo el mecanismo de subasta Bend, siempre que la oferta sea superior al precio piso, cualquier postor puede obtener la propiedad del NFT. De esta manera, todos los NFT recibirán un mecanismo de descubrimiento de precios, lo que hará que las transacciones sean transparentes.

(3) La mejor solución de mejora de liquidez NFT de primer orden

A través de órdenes pendientes de garantía, los titulares/vendedores de NFT pueden optar por aceptar préstamos instantáneos respaldados por NFT y recibir hasta el 40 % del precio mínimo al momento de realizar la orden. Los usuarios pueden realizar pedidos de garantía en BendDAO en cualquier momento. Los compradores pueden comprar NFT de primer nivel con un pago inicial mínimo del 60 % según los precios reales, mientras inician un préstamo rápido de AAVE para cubrir el resto. El monto prestado del Préstamo Flash se reembolsará a través de un préstamo instantáneo respaldado por NFT en BendDAO. Después del pago inicial, el comprador se convertirá automáticamente en el prestatario. Los prestatarios también pueden realizar un pedido de su NFT hipotecado.

(Fuente: sitio web oficial de Bendao)

(4) El prestatario todavía tiene la propiedad de NFT

Cuando un prestatario deposita un NFT en Bend DAO, un NFT vinculado se acuñará como un NFT de deuda. boundNFT está diseñado para proporcionar funcionalidad de bóveda con total seguridad y la misma autoexpresión digital. El bindNFT tiene los mismos metadatos e ID de token que el NFT original propiedad del usuario. Los usuarios aún pueden usarlo para PFP en las redes sociales y aún disfrutar de los derechos para recibir airdrops. ElboundNFT no es transferible ni autorizado, por lo que no será robado.

Activos admitidos y mecanismo de compensación

(1) Relación hipotecaria NFT

Después de la resolución de la comunidad, BendDAO ajustará el período de canje y el período de subasta el 30 de agosto de 2022; el 18 de diciembre de 2022, se ajustará la relación colateral de NFT

(2) Tasa de préstamo NFT

Las tasas activas estarán determinadas por la oferta del mercado y, cuando haya capital disponible, las tasas de interés se mantendrán bajas para fomentar los préstamos. Cuando el capital es escaso, las tasas de interés son altas para alentar el reembolso de los préstamos y el aumento de los depósitos.

(3) Liquidación

• Dado que el factor de salud de las hipotecas NFT es inferior a 1, activará una protección de liquidación de 48 horas
• Factor de salud = (precio de reserva* umbral de liquidación) / deuda con intereses.
• Si no se realiza el pago dentro de las 48 horas, la subasta tendrá una duración de 48 horas.
• Precio base: datos de precios sin procesar de Opensea y Looksrare. El precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) calculado en la cadena pondera el precio de reserva para garantizar que el precio sea razonable.

evaluar

ventaja:

(1) El proyecto comenzó en marzo de 2022. Inició un método de préstamo entre pares en el mercado de préstamos NFT entre pares. La lógica del producto es simple y fácil de entender, lo que ahorra a los usuarios la molestia de establecer parámetros. es extremadamente amigable para los jugadores junior de NFT. NFT Summer ya ha acumulado una cierta cantidad de usuarios. Actualmente, como el proyecto líder de préstamos de NFT, tiene una fuerte adherencia de los usuarios.

(2) Amplia cobertura de la demanda. BendDAO está apuntando al mercado NFT de primer nivel con gran capitalización de mercado y transacciones activas, así como ETH, la principal unidad de precios de PFP BendDAO actualmente puede satisfacer las necesidades de los usuarios "importantes" en el mercado.

(3) El mecanismo de liquidación es relativamente completo. La configuración de la relación de préstamo de NFT de primer nivel es mejor que la de los acuerdos de préstamo entre pares como NFTfi, y tiene un período de protección de liquidación de 48 horas.

(4) Gobernanza descentralizada y trabajo en equipo de DAO para avanzar proyectos juntos. Comprometer la moneda de la plataforma $BEND puede hacer que $veBEND participe en la gobernanza de la comunidad, y la relación de préstamo de NFT de primer nivel también se optimiza continuamente bajo la promoción de la propuesta DAO.

punto de riesgo:

(1) El mecanismo de liquidación es arriesgado. BendDAO adopta el mecanismo de oráculo de Chainlink, apuntando principalmente a las cotizaciones de NFT en Opensea y Looksrare para determinar el precio de NFT. El precio de NFT de primer nivel es el factor principal para determinar la liquidación. En noviembre de 2022, la caída del precio mínimo desencadenó una subasta de liquidación para muchas garantías de BAYC. Dado que la subasta de liquidación comienza con la deuda del prestamista, existe un gran espacio de arbitraje para la garantía en el grupo de subastas de BendDAO, lo que ha atraído a muchos NFT Flippers para participar en la subasta. Sin embargo, dado que existe un cierto margen de precio entre el precio mínimo y la deuda del prestamista (como la gran diferencia de precio entre el precio mínimo y la última oferta de la garantía BAYC), el comportamiento de arbitraje de Flippers puede reducir aún más el precio mínimo, lo que resulta en en más hipotecas En la subasta de liquidación, el riesgo de NFT de primera clase se magnifica bajo el mecanismo de liquidación del acuerdo.

(2) El cambio de la relación colateral está completamente impulsado por la comunidad. El cambio de la relación hipotecaria a menudo se retrasa, y la determinación de la relación no es científica. No es tan bueno como Aave, Compound y otros acuerdos de préstamo que utilizan instituciones de terceros para evaluar el modelo de riesgo, y también carece de la evaluación. de la calidad de los activos colaterales NFT.

Paraespacial

Introducción

ParaSpace es una innovadora plataforma de préstamos NFT basada en el ecosistema Ethereum, un protocolo de préstamos NFT peer-to-pool que permite a los usuarios hipotecar y prestar NFT y tokens homogéneos. Su proyecto hermano, Parallel Finance, el acuerdo de préstamo más grande en el ecosistema de Polkadot, ciertamente es familiar para todos, y el equipo de desarrollo también es Para Labs.

En pocas palabras, ParaSpace admite APE, cAPE, ETH, DAI, WETH, stETH, USDC, USDT, un total de 8 activos ERC-20 y admite de manera innovadora 12 grupos de UNISWAP V3 LP (tasa especificada) compuestos por el ERC20 anterior como garantía Los usuarios pueden hipotecar los activos empaquetados para préstamos, mejorando el problema de la baja eficiencia del capital de los activos en la cadena.

En comparación con BendDAO, su modelo es un modelo de apalancamiento de margen cruzado de margen cruzado, y Para Labs detrás de ParaSpace ha recibido una inversión de 29 millones de dólares estadounidenses, incluidos Polychain Capital, Slow Ventures, Coinbase, StarkWare y otras instituciones de inversión estrella, y el el futuro también es potencial Muy completo.

Negocio de productos

(1) Préstamos de igual a igual

• Hipoteca empaquetada: Paraspace ayuda a los usuarios a realizar préstamos de punto a grupo y, al mismo tiempo, propone de manera innovadora un nuevo concepto de hipoteca empaquetada. Los objetos hipotecables incluyen NFT, ERC-20 Token, Uniswap V3 LP y otros intereses. -activos rentables Los usuarios NFT y otros activos generadores de intereses La agrupación de activos no solo puede obtener una línea de crédito más alta, sino también pedir prestados activos más líquidos, lo que aumenta aún más la eficiencia del uso del capital
• Modelo de crédito de margen cruzado: los activos hipotecados por los usuarios ya no están aislados (por ejemplo: un usuario hipoteca 5 BAYC, lo que generará 5 coeficientes de salud diferentes, mientras que Paraspace considera 5 BAYC hipotecados como una cartera de activos y genera activos Coeficiente de salud combinado ), los usuarios pueden endeudarse de acuerdo con el valor total de la cartera de activos, maximizando el endeudamiento y garantizando cierta seguridad de liquidación.

(2) Compromiso de moneda APE

El precio de la moneda de los tokens APE tiene una correlación relativamente fuerte con el precio mínimo del propio Ape NFT, por lo que el riesgo de liquidación en sí mismo es menor que el modelo ETH del préstamo hipotecario NFT. Al mismo tiempo, en casos extremos, cuando el proceso de liquidación esté a punto de comenzar, ParaSpace redimirá automáticamente el Ape NFT comprometido, pero deducirá la parte necesaria de sus recompensas de participación para garantizar el reembolso de los préstamos de tokens APE, y al mismo tiempo tiempo, Ape NFT en sí no entrará realmente en el proceso de subasta de liquidación.

• Emparejamiento con un clic: los poseedores de Ape comprometen directamente una cierta cantidad de APE Coin con un clic para participar en la extracción de liquidez de Ape Coin. Cuando comience la liquidación de Ape NFT prometido, ParaSpace redimirá automáticamente el Ape NFT prometido y solo deducirá la parte necesaria de sus recompensas de participación para garantizar el reembolso de los préstamos de tokens de Ape, y Ape NFT en sí mismo no entrará en el proceso de subasta de liquidación.
• Interés compuesto automático: en la actualidad, Paraspace ha desarrollado una moneda APE de compromiso para la minería, el contrato se puede reinvertir automáticamente, ahorrando pasos de operación y tarifa de gas.

Características

(1) Colateral empacado y margen cruzado

Los usuarios pueden hipotecar posiciones NFT, ERC-20 Token, Uniswap V3 LP o cualquier combinación de los tres al mismo tiempo para calcular la cantidad máxima que se puede prestar de acuerdo con la proporción de la plataforma y generar una línea de crédito. puede elegir NFT con correlación negativa para formar una cartera de inversión de NFT, para resistir la liquidación causada por grandes cambios en el precio de un solo NFT.

(2) Sistema de crédito de margen cruzado

Los usuarios pueden hipotecar posiciones de NFT, ERC-20 Token, Uniswap V3 LP o cualquier combinación de los tres para generar una línea de crédito al mismo tiempo. La línea de crédito generada puede comprar directamente NFT del principal mercado de negociación de NFT en el mercado de NFT. incrustado en Paraspace Pague el préstamo más tarde para mejorar la eficiencia del uso de los fondos.

(3) Apalancamiento para comprar NFT

Además de los activos hipotecados del usuario se pueden utilizar para generar puntos, el NFT a comprar también puede generar nuevos puntos de crédito para la compra del próximo NFT, y el usuario necesita mantener el factor de salud por encima de 1.

(4) oráculo ChainLInk NFT

Parespace es el primero en utilizar la máquina Oracle NFT de ChainLink como el núcleo del mecanismo de cotización de préstamos, lo que hace que la cotización NFT de Parespace sea más precisa que BendDao.

(5) Protección de liquidación

Cuando el coeficiente de salud es inferior a 1, los activos hipotecarios del usuario correrán el riesgo de ser liquidados.Los usuarios pueden optar por inyectar posiciones NFT, ERC-20 Token y Uniswap V3 LP aprobadas por la plataforma en los activos hipotecarios de manera oportuna. . Si el coeficiente de salud del usuario sigue siendo bajo en 1, el token ERC-20 y ETH se liquidarán preferentemente durante la liquidación. Paraspace tiene un mecanismo de liquidación único para NFT. La liquidación de NFT adoptará una subasta holandesa mixta para garantizar que NFT obtenga el valor máximo .

Activos de apoyo y mecanismo de compensación

Actualmente hay 9 tipos de NFT: Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, BoredApeKennelClub, CryptoPunks, Doodles, otherdeed, CloneX, Azuki, MoonBirds, Meebits, PudgyPenguins, SeWer Pass.

Tokens admitidos: APE, cAPE, ETH, DAI, WETH, stETH, USDC, USDT, un total de 8 activos ERC-20.

evaluar

ventaja:

(1) Equipo de desarrollo

El equipo de desarrollo detrás de Paraspace es Para Lab, que ha desarrollado Parallel Finance, el acuerdo de préstamo más grande en el ecosistema de Polkadot. El equipo tiene una sólida formación técnica.

(2) Fuerte respaldo de los inversores

Polychain Capital, Lightspeed Venture Partners, Slow Ventures, Coinbase, Blockchain Capital, Pantera, gumi cryptos, starkware, capital continuo.

(3) Diseño de producto

El límite actual del producto es de solo 2 meses, TVL es el segundo en la pista de préstamos NFT y Paraspace ha realizado una serie de innovaciones sobre la base de los préstamos de punto a grupo de BendDao, como el sistema de crédito cruzado, NFT Oracle, holandés híbrido la subasta y la reinversión automática estimularán aún más la vitalidad de NFT, y el producto tiene un gran potencial y merece atención.

punto de riesgo:

(1) NFT en sí carece de liquidez y el número de usuarios es limitado. BendDao, que ocupa el primer lugar en TVL, tiene menos de 1000 usuarios. Se puede predecir que el número de usuarios de Paraspace es inferior a 1000.

(2) Paraspace solo ha estado en línea durante tres meses en la actualidad, y puede haber puntos de riesgo potenciales que no se han descubierto, pero ya ha logrado un gran avance en el acuerdo de préstamo NFT existente.

(3) Conflictos internos dentro del equipo: La exposición reciente de los conflictos internos de Parasapce ha resultado en el bombeo de usuarios y una gran pérdida de activos.

Úbilo

Introducción

Ubiloan es un protocolo de préstamos peer-to-pool descentralizado, que se centra en NFT en la pista de GameFi, que proporciona préstamos instantáneos y liquidez para NFT en juegos y metaversos. Ubiloan tiene un marco de evaluación NFT único diseñado para resolver los problemas especiales en los juegos Web3 a través de algoritmos y aprendizaje automático. La visión de Ubiloan es conectar el metaverso y el mundo físico. La practicidad que otorgan los sistemas de ciclo cerrado, como los juegos o el metaverso, es la dirección futura de NFT, lo que permite que los 100 millones de jugadores o titulares de NFT se beneficien de sus activos digitales y obtengan beneficios económicos. beneficios.

Negocio de productos

Juego NFT:

PFP tiene la mayor cuota de mercado de NFT, pero los escenarios de aplicación de NFT para avatares puros o colecciones de arte son muy limitados, y la narrativa de PFP en el mercado actual de NFT ha perdido su frescura. ya planeado desarrollar sus propios Juegos y ecosistemas, sentando una base sólida para la próxima ronda de narrativa.

El NFT del juego y el metaverso representan el futuro de NFT. En los juegos tradicionales, los jugadores gastan más de 100 mil millones de dólares estadounidenses en el juego cada año para comprar máscaras de personajes, accesorios o desbloquear contenido exclusivo, y todo el contenido es único y negociable. digno de convertirse en un NFT en la cadena de bloques, dotándolo así de un valor más alto.

En el futuro, estos activos ya no serán una línea de código en el servidor de la compañía de juegos, sino en la billetera del jugador.NFT es un factor necesario para lograr la integración de objetos virtuales y físicos. La misión de Ubiloan es construir una infraestructura financiera de juegos y metaverso. Ubiloan tiene como objetivo convertirse en un banco NFT en el campo de los juegos y el metaverso, comenzando en el negocio de préstamos y continuando brindando varias soluciones de activos digitales, como "compre ahora, pague más tarde", "Registro de crédito del usuario" y evaluación de activos digitales, etc.

PFP tiene la mayor cuota de mercado de NFT, pero la NFT de colección de arte/avatar pura tiene escenarios de aplicación limitados, y la narrativa del mercado ha perdido su frescura. Las principales empresas líderes (como BAYC y Azuki) han planeado durante mucho tiempo desarrollar sus propios juegos/ecosistemas para construir la base para la próxima ronda de narrativas de mercado.

Préstamos de igual a igual:

Los titulares de NFT (prestatarios) pueden obtener préstamos inmediatamente después de apostar sus NFT en el protocolo Ubiloan. Los proveedores de liquidez (prestamistas) depositan criptomonedas específicas en los fondos de liquidez de Ubiloan para ganar intereses.

A través del modelo Peer-to-Pool, tanto los prestatarios como los prestamistas pueden usar Ubiloan de forma automática y descentralizada sin confiar en ningún ser humano. El modelo de préstamo permite el acceso instantáneo a los préstamos una vez que el protocolo acuerda la garantía y se asigna automáticamente sin ninguna intervención humana. A diferencia de los tradicionales, Ubiloan también admite préstamos sin custodia y ha habilitado el nuevo EIP-5604 para habilitar esto. El esquema permite a los prestatarios mantener sus activos y pedir dinero prestado a Ubiloan al mismo tiempo.

Características

(1) Ubiloan tiene un sistema único de evaluación del factor de salud, que es la mayor innovación en el contrato de préstamo. Lleva a cabo un análisis cualitativo de los antecedentes del equipo del proyecto y las instituciones de inversión, y un análisis cuantitativo de la velocidad, profundidad y diferencia de precios de las transacciones. A través de este sistema de evaluación, la La evaluación cuantitativa de la dimensión del riesgo de NFT en sí puede predecir el riesgo de manera más científica. Es concebible que cuando algunos NFT tienen riesgos sistémicos, Ubiloan puede evitar oportunamente los riesgos de acuerdo con los cambios en los factores de salud, a fin de evitar "series situación de liquidación".

(2) A diferencia de otros acuerdos de préstamo, Ubiloan se enfoca en NFT que se enfocan en la pista de GameFi, apostando por la futura pista de GameFi, Ubiloan obtendrá una ventaja preconcebida como líder líder en préstamos.

(3) La liquidación multicanal de Ubiloan se puede liquidar a través de subastas, AMM y gremios de juego, con un alto factor de seguridad.

evaluar

Ubiloan ha tomado un enfoque diferente, renunciando a competir con otras plataformas por el sector de NFT de primera clase, y apostando por el océano azul de NFT de GameFi.La reciente explosión de juegos NFT como Matr1x también indica que si aprovecha la oportunidad de GameFi nueva narrativa, es probable que Ubiloan se convierta en la nueva narrativa de GameFi. BendDAO en el mundo. El sistema de evaluación del factor de salud de Ubiloan, la liquidación multicanal y la protección de liquidación de 48 horas forman sus tres ejes de cobertura, que protegen la seguridad de los titulares de NFT en la mayor medida.

Fragmentación NFT

La NFT fragmentada no es un problema nuevo. El propósito de la fragmentación es reducir en gran medida el umbral para una sola transacción, de modo que los jugadores comunes en el círculo de NFT puedan participar normalmente. El mecanismo de fragmentación más común en el mercado es dividir NFT en una serie de tokens homogéneos. La cantidad total de fragmentos la estipula primero el vendedor o el lado del proyecto de NFT. La fragmentación se puede llevar a cabo de acuerdo con la idea de FT ( tokens homogéneos) Los préstamos, los fondos de liquidez, etc. mejoran la liquidez y mejoran la función de descubrimiento de precios del mercado.

Estos protocolos de fragmentación requerirían que cada fragmento se incluya en la lista en todo momento, de modo que cualquiera pueda comprar un fragmento igualando los precios para expresar predicciones de precios futuras. Entonces, el precio del NFT es la suma del valor de todos los fragmentos en circulación: los inversores pueden adquirir el NFT completo en cualquier momento a este precio.

El tamaño actual del mercado de la fragmentación de NFT es pequeño y el ámbito de aplicación es estrecho, principalmente porque los objetos de NFT fragmentados tienen grandes limitaciones y no han salido del ciclo muerto de escasa liquidez de NFT. Al mismo tiempo, aumenta el riesgo de reorganización El problema de liquidez necesita atraer una mayor participación de los usuarios. La realización de la reorganización es riesgosa, para poder sacar todo el NFT de la bóveda, todos los tenedores deben vender sus acciones, lo que significa que todas las partes deben ser recompuestas, si falta una determinada parte, el NFT no puede ser restituido.

Hay muchos proyectos en la vía fragmentada que han recibido más atención.

Tessera (antes: Fraccional)

Introducción

Fractional es un protocolo de fragmentación de NFT puro basado en Ethereum. Los titulares de NFT pueden bloquear uno o más NFT en contratos inteligentes para crear tokens homogéneos fragmentados. El creador establece la cantidad de tokens y símbolos emitidos. Además, el creador también establece el precio inicial y el precio de compra para el NFT bloqueado, de modo que otros coleccionistas de NFT puedan ofertar.

En 2021, Fractional recibió una ronda inicial de financiamiento de $7.9 millones liderada por Paradigm; en 2022, la ronda de financiamiento A de Fractional totalizó $2,000, liderada por Paradigm, Uniswap Labs Ventures, Focus Labs, eGirl Capital, Yunt Capital y más de 50 inversores ángeles individuales hizo lo mismo.

Al anunciar la ronda A de financiamiento, Fractional anunció que cambiará su nombre a Tessera y anunció que conservará la fragmentación original. Los usuarios aún pueden comprar fragmentos de NFT, comprar NFT y licitaciones colectivas de PartyBid, etc., pero el El nuevo acuerdo adoptará Hiperestructuras (Hyperstructures) El concepto y el esquema de fragmentación de NFT "RICKS" garantizan que los fragmentos siempre se conviertan de nuevo a sus NFT subyacentes, al tiempo que evitan los problemas de liquidez y coordinación de las subastas de compra de todo o nada.

Negocio de productos

(1) Fragmentación de NFT de primera clase

Mantenga el servicio de fragmentación de NFT original. Cuando NFT se transfiera a la bóveda de la plataforma, se lanzará una subasta y se acuñará en un número específico de Raes. Los usuarios pueden comprar NFT fragmentado (Raes) a través de la primera subasta o el mercado secundario; si el usuario Si desea comprar el NFT en valor, puede optar por enviar un acuerdo de compra total; o puede optar por vender el fragmento renunciando a Raes en la plataforma Tessera. Holding Raes obtendrá la versión PFP de Raes de Tessera con fines de demostración.

(2) Nuevo servicio de agregación de NFT

En el futuro, Tessera se centrará en cooperar con el proyecto GameFi para llevar a cabo la fragmentación NFT de su proyecto GameFi. Actualmente, Tessera está implementando activamente la plataforma de fragmentación NFT de GameFi y actualmente es compatible con Parallel (otro proyecto GameFi liderado por Paradigm) para llevar a cabo NFT en Tessera Tessera obtendrá una parte de la tarifa como ingresos de la plataforma.

Características

(1) Las soluciones de fragmentación dotan a NFT de nueva liquidez y dan cuenta de la posibilidad de mantener NFT de primer nivel a precios bajos.

(2) Para la plataforma fragmentada del proyecto GameFi, reduzca el umbral de entrada para los jugadores, obtenga NFT a un precio bajo para desbloquear niveles de juego y obtener más recompensas, y estimule aún más la liquidez de NFT y la participación de los jugadores.

evaluar

ventaja:

(1) Proyectos líderes en la industria de la fragmentación. Se lanzó antes, tiene una audiencia más amplia y tiene una mayor influencia. Cuenta con los principales inversores como patrocinadores y coopera activamente con los artistas para expandir la popularidad y las ventas de su NFT.

(2) Líneas de negocio ricas. Sin limitarse a la fragmentación de NFT de primer nivel, se ha desarrollado una estrategia de cartera de NFT que respalda el proyecto GameFi para estimular las transacciones de NFT en ambas direcciones, aumentando el reconocimiento de la plataforma y los ingresos.

punto de riesgo:

(1) Los objetos NFT fragmentados son limitados, limitados a PFP de primer nivel y proyectos GameFi conocidos, pero tanto las pistas NFT como GameFi se encuentran actualmente en un mercado bajista y la liquidez es obviamente insuficiente.

(2) El problema de cómo restaurar el NFT de chip azul fragmentado aún no se ha resuelto.

(3) Cambios en los objetivos del equipo: el 12 de mayo de 2023, Andy Chorlian, fundador de Tessera (anteriormente Fractional), tuiteó que los objetivos de ganancias (en comparación con el tiempo y los costos de recursos de escalar allí) no tenían buen sentido comercial. anunció que Tessera, fundada por él, y su mercado NFT "Escher" cerrarán todas las operaciones en las próximas semanas. El tiempo para que el círculo monetario genere electricidad para el amor siempre es limitado, y la narrativa es demasiado grandiosa, lo que también puede ser otro punto de riesgo del proyecto.

Furión

Introducción

Al integrar tres soluciones principales para la liquidez de NFT: fragmentación + AMM + préstamos entre grupos, la plataforma integral de mejora de la liquidez de NF estimula aún más la vitalidad de NFT. Furion lanzó la primera fase de la red de prueba el 14 de diciembre. fecha límite, más de 30.000 direcciones que participan en las actividades de testnet.

Negocio de productos

(1) Grupo de activos único

A diferencia de los NFT fragmentados convencionales, los usuarios pueden elegir si conservar o no la propiedad de los NFT, pueden usar todos los tokens FX para préstamos u otras operaciones, y usar tokens FX para canjear cualquier NFT en un solo grupo de activos dentro de un tiempo específico. al canjear NFT, la plataforma cobrará una tarifa fija de 100 $ FUR como parte de los ingresos de la plataforma; retener el derecho de tenencia de NFT requiere bloquear una parte del token FX en un solo grupo y usar el resto del token FX para otros operaciones de liquidez.

Ejemplo:

Alice tiene un DOODLE#7753, en lugar de conservarlo, prefiere una mejor utilización y liquidez, luego deposita este DOODLE en Furion Doodle Pool y obtiene 1000 tokens F-DOODLE.

Con F-DOODLE, puede venderlo a través del grupo AMM para obtener otros activos o depositarlo para prestarlo;

Además, puede devolver 1000 tokens F-DOODLE (más 100 $FUR) al Furion Doodle Pool para canjearlos por cualquier DOODLE#7753 o cualquier otro que contenga.

(2) Conjunto de activos agregados: los usuarios pueden optar por acuñar tokens FTT con tokens FX del mismo origen (como F-BAYC, F-MAYC) para formar tokens de índice y disfrutar de los ingresos crecientes de NFT similares.

(3) AMM: adopte un sistema de creación de mercado automático para intercambiar el token FX, el token FFT y el token FUR de Furion.

Características

(1) El conjunto de activos de préstamo se estratifica según el riesgo

• Grupo de activos hipotecarios: los tokens se pueden usar como garantía para pedir prestados tokens de activos hipotecarios, activos de capas cruzadas y activos aislados. En teoría, los tokens de menor riesgo y más líquidos se colocarán en este grupo (como FX, FFT, ETH, USDC del grupo de agregación NFT de primer nivel);
• Conjunto de activos de capas cruzadas: los tokens se pueden usar como garantía para tomar prestados tokens de activos de capas cruzadas y activos aislados;
• Activos segregados: los tokens solo se pueden usar como garantía para pedir prestados tokens de activos segregados.

(2) Intercambio de AMM por FT, FFT, FUR

Furion Swap también combina cada dos Tokens para formar un par comercial y luego sigue la fórmula de x*y=k para tener comerciantes generales y proveedores de LP. Swap cobra el 0,3 % del volumen de la transacción como tarifa de transacción, el 99 % del cual se usa como recompensas de LP y el 1 % se usa como ingreso de la plataforma. Además, además de las tarifas de transacción, los proveedores de LP también pueden usar LP para la minería de liquidez para obtener recompensas FUR de token de plataforma.

(3) ve-token distribuye los derechos de gobierno

Los usuarios pueden prometer FUR para obtener veFUR para disfrutar de la gobernanza, los ingresos por tarifas de la plataforma y aumentar la utilización del préstamo.

evaluar

ventaja:

(1) El diseño de la línea de productos es rico y el juego FT se introduce en NFT para revitalizar la liquidez de NFT.

(2) A diferencia de los objetos NFT fragmentados de otros proyectos fragmentados, los puntos de participación de NFT de Furion incluyen NFT de primer orden, NFT de crecimiento y Penny NFT (cruce de liquidez, precio más bajo).

(3) ve token participa en la gobernanza del proyecto y mejora la participación del usuario.

punto de riesgo:

(1) El proyecto se encuentra actualmente en sus primeras etapas, con información limitada del equipo y sin información financiera divulgada.

(2) La anidación del juego depende más de la participación del usuario, y el mercado actual de fragmentación de NFT tiene una capacidad pequeña, y es necesario esperar el estallido de NFT para impulsar el mercado de fragmentación.

Resumir

La fragmentación de NFT puede reducir directamente el costo de mantenimiento del usuario, pero la distribución y recuperación de las recompensas originales de la comunidad después de la fragmentación de NFT de primer nivel sigue siendo un problema importante. Tessera elige proporcionar plataformas de fragmentación para otros proyectos para expandir el uso del producto. Furion usa la fragmentación + The La combinación de préstamos peer-to-pool de AMM+ ofrece más formas de jugar. La fragmentación de NFT aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo y se necesitan más narrativas para estimular la liquidez desde una nueva perspectiva.

NFT perpetuo

En las finanzas tradicionales, el mercado de derivados siempre es más grande que el mercado al contado, y la industria de derivados NFT actualmente tiene pocos productos maduros, pero también es una industria segmentada que se adapta mejor a los atributos financieros de NFT. Los contratos perpetuos permiten principalmente a los usuarios vender NFT en corto. y aprovechar Hold NFT, pero debido a que todo el proyecto derivado de Web3 no está lo suficientemente maduro, los derivados de NFT también están en su infancia.

En la pista de contratos perpetuos, actualmente hay pocos proyectos, que incluyen principalmente la plataforma de negociación de contratos perpetuos NFT nftperp.

nftperp

Introducción

nftperp, un protocolo de negociación de contratos perpetuos que rastrea el precio mínimo de la serie NFT, ha lanzado la red principal Beta en Arbitrum One, lo que permite a los usuarios hipotecar WETH en lugar de NFT para ir en largo o en corto en NFT de primer orden, con un apalancamiento de hasta 10 veces

nftperp completó recientemente una ronda inicial de financiamiento de US$1,7 millones, con la participación de Dialectic, Maven 11, Flow Ventures, DCV Capital, Gagra Ventures, AscendEX Ventures, Perridon Ventures, Caballeros Capital, Cogitent Ventures, Nothing Research, Apollo Capital, Tykhe Block Ventures , OP Crypto, etc. emitidos.

Negocio de productos

La transacción adopta el diseño vAMM, y ambos lados de la posición de apertura tienen deslizamiento. El protocolo ajusta dinámicamente la profundidad del grupo virtual ajustando el valor k, para evitar un deslizamiento excesivo causado por fluctuaciones extremas de precios. En beneficio de una de las partes. , todas las ganancias y pérdidas se liquidan en la bóveda de garantía; la fuente de precios adopta el modelo True Floor Price, obtiene datos de transacciones de NFTX, elimina las transacciones que tienen un precio demasiado alto/bajo de acuerdo con su propio algoritmo de precio promedio y calcula el piso precio a través de TWAP.

Características

(1) El mecanismo de negociación nftperp utiliza un modelo de creador de mercado automático virtual (vAMM), que no requiere un proveedor de liquidez real y no tiene un libro de órdenes. Los activos hipotecarios del comerciante se almacenarán en una bóveda de contrato inteligente, y todas las pérdidas y ganancias del comerciante se procesarán en la bóveda.

(2) Proporcionar métodos de cobertura para los precios de NFT para lograr posiciones largas y cortas. El contrato respalda el uso de ETH para negociar 5 series de NFT como AZUKI / BAYC / MAYC / PUNK / Milady.

evaluar

ventaja:

(1) El diseño de vAMM no es una posición de apertura de deslizamiento cero, lo que evita el riesgo de manipulación de precios y arbitraje similar al diseño de GMX.

(2) Cambiar la situación de solo largo plazo en el mercado NFT y realizar operaciones largas y cortas mientras se satisfacen las transacciones apalancadas.

riesgo:

(1) Existe la posibilidad de manipulación de precios. El mercado de NFT es relativamente pequeño y el precio al contado es relativamente fácil de manipular. Cuando se produce la manipulación de precios al contado, las fluctuaciones violentas de los precios pueden dar lugar a una gran cantidad de eventos de liquidación en el mercado de derivados, y el fondo de seguro del acuerdo puede no ser suficiente para pagar las deudas incobrables, y el acuerdo enfrentará riesgos sistémicos.

(2) En la etapa inicial, los creadores de mercado deben ingresar para aumentar la liquidez.

(3) El proyecto aún se encuentra en sus primeras etapas y el algoritmo True Floor Price Oracle no se ha hecho público, por lo que existen riesgos potenciales.

en conclusión

Hay muchas y complejas pistas de subdivisión de NFT, y este artículo enumera solo algunas de ellas. Aunque el enfoque principal actual de NFT es Marketplace y el agregador, no podemos negar que NFTFi es un lugar necesario para el desarrollo de NFT, y los préstamos de NFT son una parte importante de NFT Fuera de las transacciones, es una de las pistas con menos dificultad para que los usuarios ingresen y la más estrechamente relacionada con las transacciones de NFT, y el mercado de préstamos de NFT ya no se limita al propio NFT, y ha comenzado a desarrollarse en combinación con otras DeFi, pistas de GameFi y otros tokens. Se espera que los préstamos de NFT sean el próximo lugar de reunión para el tráfico de NFT. Al mismo tiempo, continuaremos prestando atención a cómo las partes del proyecto de préstamo pueden ayudar a los usuarios a aumentar ingresos pasivos y reducir los riesgos de liquidación.

El mercado alcista se basa en el tráfico y el mercado bajista se dedica a la construcción. Los proyectos NFTFi que sobreviven al mercado bajista tienen sus propias ventajas únicas, y los proyectos que pueden lograr el desarrollo y el crecimiento estable en la etapa del mercado bajista deben ser dignos de más investigación. Y aprendiendo. Los futuros productos NFTFi traerán más innovaciones de propiedad y creación de liquidez, y esperaremos y veremos.

Vista:

• El desarrollo de NFTFi es inseparable de una NFT más diversificada y aplicaciones a gran escala. El mercado actual de NFT con PFP como forma principal todavía tiene un espacio de imaginación limitado. Lo que vale la pena esperar es que en las pistas de GameFi y SocialFi, NFT tenga más infraestructura Con diversos escenarios de aplicación, los protocolos de préstamos emergentes como Ubiloan desempeñarán un papel más importante.
• NFTFi es la "pista de segundo nivel" de la industria NFT. Desde el círculo de cifrado tradicional hasta las transacciones NFT y luego NFTFi, cada paso ha elevado el umbral, lo que hace que todo el círculo sea demasiado pequeño. Uno de los problemas clave en resolver la liquidez es reducir la cantidad de jugadores comunes. Se amplía el umbral de participación y se amplía el canal para que los usuarios ingresen al mundo NFT desde el círculo de cifrado tradicional.
• Los proyectos a largo plazo necesitan más unidad de equipo y objetivos alcanzables. Hay muchas buenas narrativas y mensajes largos novedosos en NFTFi, pero si pueden lograr un desarrollo a largo plazo no solo es un factor decisivo para los usuarios, sino también para el equipo. La caída de las buenas narrativas hace que la gente Desafortunadamente, solo puedo decir que el verano de NFTFi todavía tiene que esperar.