Comprender las últimas tendencias en siete pistas populares, que incluyen cadena pública, interoperabilidad, MEV y DeFi.
Escrito por: Lao Bai, socio de investigación de inversiones de ABCDE
*Según el ciclo pasado de la industria, el mercado bajista ya ha pasado la mitad.El mercado LSD provocado por la actualización de Ethereum, el aumento de Bitcoin NFT y BRC-20, y el sector MeMe han rotado sucesivamente, trayendo nueva vitalidad. a todo el mercado. *
*** Entonces, ¿cuál es el estado actual de las cosas en varios sectores de la criptoindustria? ***
*Lao Bai, ex columnista de blockchain vernáculo y socio de investigación de inversiones de ABCDE, clasificó las tecnologías o tendencias de vanguardia de varias pistas vistas recientemente en el mercado primario + secundario. ****Este artículo es el primero y presenta lo último tendencias en siete pistas populares que incluyen cadena pública, interoperabilidad, MEV y DeFi. ***El siguiente es el texto:
Unos puntos por adelantado:
"Frontera" no necesariamente significa mejor, solo significa que son relativamente nuevos y la mayoría de ellos aún no han ingresado a la corriente principal del mercado, como la modularización, DA, RAAS, ZKEVM, que son populares o bien- conocido, no ocupe pluma y tinta arriba.
Solo puedo hacer una introducción para cada pista, y no voy a escribir en profundidad, si escribo en profundidad, se estima que puedo hacer un libro.
Debido a la frontera y yo mismo no soy un desarrollador, es posible que tenga una comprensión incorrecta de algunas tecnologías. También agradezco las críticas y correcciones de todos los maestros.
La Cartera de ABCDE básicamente no está involucrada en él, y si lo está, se marcará.
Cadena pública
1. Cadena pública
Escriba primero la cadena pública, porque la cadena pública siempre será el lugar más grande y rápido para la innovación de la tecnología blockchain.
Mirando hacia atrás, al momento en que se lanzó Dfinity, la voz dominante en el mercado creía que la puerta final de la cadena pública se había cerrado. Es probable que la evolución nunca termine. **
Especialmente para L2, debido a que el consenso y la seguridad se transfieren a L1, en realidad hay mucho espacio para mejorar el rendimiento.
En la actualidad, no importa si es OP o Arb, o ZKEVM como Zk-Sync y Scroll que se lanzará pronto, ** está lejos del final en términos de rendimiento y no hay una cadena que pueda soportar el Kill real Dapp, que puede acomodar a cientos de miles de personas en línea al mismo tiempo, etc. **
Para dar un ejemplo simple, el diseño actual del grupo de nodos de ETH es dividir las órdenes en Transacción local (directamente desde RPC) y Transacción remota (desde P2P), una vez que piense que hay demasiadas transacciones, parte de Remote se descartará directamente. .
Puede jugar de esta manera en ETH porque, en primer lugar, no hay tantos pedidos y, en segundo lugar, muchos pedidos se envían a través de P2P, que se considera Remoto, y la proporción de Local no es grande.
Sin embargo, muchas de las arquitecturas L2 actuales se basan en el diseño L1. Básicamente, todas las órdenes del Secuenciador (secuenciador) se envían directamente por RPC. Casi no hay Remoto, y todo Local.
Cuando los maestros técnicos de ABCDE prueban algunos secuenciadores, son básicamente cientos de miles de TX, y directamente dejan que los secuenciadores con configuraciones normales se queden sin memoria. Esto no ha tenido en cuenta el ancho de banda, la E/S del disco duro y otros cuellos de botella que pueden estar atascados.
Entonces, en la actualidad, el potencial de actualización del cliente L2 solo es excelente, al igual que Arbitrum se actualizó de One a Nitro antes, y Op lanzó Bedrock. La mejora del rendimiento de blockchain es un proyecto sistemático, que incluye E/S de disco, procesamiento paralelo, selección de árbol Merkle u otras estructuras de datos, sincronización y actualización de estado, nodos RPC... no simplemente cambiar el mecanismo de consenso "POX". resuelto
Ahora que existe L2/L3 y el consenso se transfiere a la capa superior, el límite superior del rendimiento de la capa de ejecución o los detalles que se pueden refinar serán mayores.
Dos máquinas virtuales
Se ven varias máquinas virtuales más nuevas en el lado de las máquinas virtuales. Una es SolanaVM y los proyectos representativos son Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM e InifinitySwap.
1.SolanaVM
Aunque Solana a menudo se cae, y el 70% del llamado TPS alto son noticias de consenso, muchos desarrolladores aún reconocen las muchas innovaciones tecnológicas de Solana. Hay más de un proyecto que desensambló SolanaVM y lo convirtió en SVM, que se convirtió en una capa de ejecución pura. se coloca en la cadena de bloques modular.
De esta manera, no solo puede disfrutar de las ventajas del procesamiento paralelo y el modelo GAS dinámico de Solana (el hermano de Eclipse cree que este modelo GAS dinámico será estándar para todas las cadenas de bloques tarde o temprano), sino también evitar mensajes de consenso masivos y tiempo de inactividad causado por el consenso. posibilidad de voto.
2.MoveVM
El equipo de Starcoin, que es el primero en utilizar el lenguaje Move en China, lo está haciendo, el proyecto se llama Rooch y su posicionamiento es también una capa de ejecución modular de MoveVM.
Las ventajas del lenguaje Move no se repetirán, lo único que falta actualmente es verificación de tiempo y mercado.
Hacer de MoveVM una capa de ejecución teóricamente puede traer Move al ecosistema ETH y posicionar L2.
O únete a la ecología de Cosmos y Celestia y lleva Move a IBC.
3. EVM basado en Dfinity
Dos años tarde para la compatibilidad con EVM, el equipo de infinitySwap lo logró, llamado BitfinityEVM.
Para ser honesto, si saliera uno o dos años antes, Dfinity podría no ser la ecología y el precio que tiene ahora.
Mirando los datos de los socios de Dfinity, este EVM es una cadena de EVM independiente que se ejecuta en el contenedor de Dfinity, y su seguridad depende del consenso de la red de Dfinity (siempre siento que el consenso de la red de Dfinity no puede garantizar al 100 % que el estándar solo EVM no será manipulado...).
Este EVM es actualmente TPS100, con un retraso de 5-10 s.
La ventaja es que implementar EVM es lo mismo que implementar contratos, con una arquitectura multicadena natural, y no necesita encontrar nodos usted mismo.
Debido a que todos los contratos están en la red IC, estas cadenas EVM basadas en Dfinity tienen su propia interoperabilidad entre cadenas nativa.
Tercero, ZKVM
No voy a hablar de esos ZKEVMs ZKVM todos deberían pensar principalmente en ZKVM basado en Cario de Starkware, pero de hecho hay varias otras compañías que también están trabajando en este asunto.
**Uno es Risc 0, se basan en la arquitectura Risc V, Risc V es una arquitectura de nivel de chip de muy bajo nivel. **
Paralelamente a él están la arquitectura X86 de Intel y ARM de Apple, las cuales no son de código abierto, pero Risc V es de código abierto, con un poco de sentido de Windows y Linux, IOS y Android.
Risc 0 es básicamente ZK-Stark+Risc V, y todos los programas que se pueden compilar en Risc V se pueden ejecutar en Risc 0, junto con ZK Proof.
Por cierto, el SDK de Soverign (para ZK-Rolup as a Service) debería depender de Risc 0.
**Uno es ZKLLVM, que es realizado principalmente por Nil Foundation. **
Desde la perspectiva de todo el flujo de trabajo de compilación y ejecución del programa, LLVM está un nivel por encima de Risc V. Como una extensión de la cadena de herramientas LLVM, en resumen, todos los programas que se pueden compilar en LLVM pueden generar pruebas a través de este ZKLLVM.
El último es ZKWASM. Esto lo realiza principalmente Delphinus Labs. Similar al anterior, todos los programas que se pueden compilar en Web Assembly se pueden ejecutar en este ZKWASM con ZK Proof.
**Estos tres tienen una característica común, es decir, todos admiten lenguajes de alto nivel como C, C++ y Rust. **
Cuarto, procesamiento paralelo EVM
El mayor cuello de botella de rendimiento de EVM en la actualidad debería ser el procesamiento en serie. Solana también se basó en el procesamiento paralelo de Sealevel y el mecanismo de consenso POH para aumentar el TPS en un amplio margen. Deje que EVM también procese en paralelo, ¿es un paso más para todas las cadenas compatibles con EVM, incluidas TPS L2?
En la actualidad, esta dirección la realizan principalmente NodeReal y Monad. @cyodyssey, el gurú técnico de ABCDE, también presentó un método para realizar EVM paralelo al agregar Opcode en ETH Denver.
En la actualidad, el pensamiento general de cada empresa debería ser similar al de Solana, que es identificar previamente "operaciones sin contratos comunes ni dependencias de cuentas", para luego procesarlas en paralelo.
5. Fragmentación Fragmentación
La fragmentación (refiriéndose específicamente a la fragmentación de transacciones y estados) fue el santo grial de la expansión al principio. La razón por la que se abandona por la ruta abandonada por ETH es porque la fragmentación es realmente demasiado difícil. Es tan difícil que el plan de expansión de Ethereum cambia de los primeros 1024 fragmentos Después de hacer 64 fragmentos, todavía siento que no puedo hacerlo, así que simplemente me rindo.
**Deje que Rollup permanezca en la posición C y la tecnología de fragmentación se convierte en fragmentación de datos puros (DankSharding), que se utiliza para ayudar a Rollup. **
Aquellos que todavía insisten, como Zilliqa, Harmony y Elrond, básicamente no tienen ecología ni reconocimiento de marca. Solo hay un Near parado solo allí, y ahora hay un Shardeum adicional para acompañar a Near.
La hoja de ruta del protocolo Night Shadow publicada por Near en septiembre de 2021 dividió la fragmentación en cuatro etapas. Ahora que ha pasado un año, solo ha llegado a la segunda etapa, que debería ser la fragmentación de la orden.
Lo más difícil en la próxima etapa debería ser la fragmentación del estado, ¿supongo que podemos verlo el próximo año?
Refragmentación dinámica en la etapa final, supongo que será al menos 2026-2027... También muestra lo extenuante que es la fragmentación, tan difícil que ETH se rindió directamente...
En cuanto a Shardeum... El proyecto indio se centra en el "sharding dinámico". No sé si será de la misma manera que la etapa final de Near. El estilo es realizar un "paralelo" basado en el sharding a través de diferentes nodos responsables. para diferentes rangos de direcciones En resumen, después de conversar con mi hermano indio, no pensé que tuvieran un equipo técnico más fuerte que Near.Después de todo, la comunicación entre fragmentos y la sincronización de estado son fáciles de decir pero extremadamente difíciles de hacer.
ETH se dio por vencido, y Near ha estado trabajando en algo durante dos años antes de llegar a la segunda etapa. No lo creo si dices que puedes lograrlo fácilmente... Pero la capacidad de este proyecto para "hacer cosas" es absolutamente Se dice que hay más de 100 proyectos ecológicos en medio año.
Tiene un sentido de la visión TRX de la India (se dice que Polygon primero comenzó haciendo las cosas primero), por lo que la tecnología del círculo de cifrado es muy importante y es igualmente importante poder hacer las cosas.
6. Doble consenso
Básicamente, se trata de Sui, que está a punto de conectarse, lo que representa que Sui divide la orden en "órdenes simples (independientes)", utilizando la transmisión de consenso bizantino, básicamente confirmada en 1 segundo, "órdenes complejas (de subordinación)", utilizando Narwhal-Tusk (Esencialmente una variante de Hotstuff), se tarda unos 3 segundos en confirmar, lo que puede considerarse como una innovación relativamente única en la mejora del rendimiento.
Es muy interesante que todas las partes del proyecto sobre Sui de las que hablé, sin importar el equipo chino o el equipo extranjero, tienen una evaluación muy alta de Mysten Labs, y también son muy optimistas sobre la fortaleza técnica de Sui. Se pueden ver escenarios similares. en el ecosistema Aptos menos de.
Como resultado, ahora tengo la impresión de que "Aptos es mejor para hacer las cosas y Sui tiene una fuerza técnica más fuerte".
7. Límite de rendimiento de EVM
Como dije antes, la mejora del rendimiento de la cadena pública es en realidad un proyecto sistemático, y de ninguna manera es un asunto que pueda resolverse simplemente utilizando un mecanismo de consenso PoX.Al igual que las innovaciones tecnológicas de Solana, hay 5 o 6 elementos , y de ninguna manera es simplemente una escena de soporte POH El paralelismo EVM mencionado anteriormente El procesamiento es una parte importante, pero no es la única.
Para Rollup, debido a que la mayoría de los clientes L2 actuales son heredados + modificados de L1 tradicional como Geth, su potencial de mejora también es grande.
El rendimiento de E/S del disco, el diseño del grupo de memoria, el esquema de procesamiento paralelo para los pedidos, la elección del árbol de Merkle u otras estructuras de datos, la sincronización de estado entre nodos completos... todos estos son factores importantes que afectan el TPS de Rollup.
ABCDE descubrió recientemente un proyecto que ha realizado optimizaciones e innovaciones para casi todos los puntos anteriores, y se espera que aumente el límite superior de rendimiento del EVM L2 actual (alrededor de 1000) en otro orden de magnitud.
No es sorprendente que lideremos la ronda de semillas. Debido a que el proyecto aún se encuentra en una etapa extremadamente temprana, el nombre y los detalles no se anunciarán aquí. Después de un tiempo, todos definitivamente verán la lógica de inversión de nuestra firma "Por qué invertimos en XXXXX" para el "artículo de leche".
8. Red punto a punto basada en navegador
Si desea una plataforma de contrato inteligente como ETH, pero una cadena de bloques más descentralizada que ETH, ¿qué debe hacer?
Es muy simple, solo implemente un ETH con Snarked Total, es decir, cada vez que se produzca un bloque, se equipará rápidamente con un ZK Proof, por lo que la verificación de toda la cadena de bloques será más descentralizada.Puede usar Raspberry Pi, computadora portátil, incluso teléfonos móviles para verificar un bloque.
Se estima que ETH todavía está al menos a 5-10 años de esta visión. Luego vi un nuevo proyecto, y me concentré en esto cuando surgió. Utiliza un algoritmo Stark que no entiendo muy bien, y genera pruebas ZK basadas en navegadores Cooperando con el mecanismo de fragmentación y consenso rápido, ** Ser una cadena de bloques descentralizada ZKVM de punto a punto de alta velocidad basada en navegador, mucho más rápida que ETH y más descentralizada que ETH es un poco demasiado bueno**, así que no lo soy, realmente creo...
También he visto otro proyecto de solución descentralizada de "enlace completo" de blockchain basado en redes peer-to-peer basadas en navegador. Desde nombres de dominio hasta servidores y RPC, todo está descentralizado para usted. Aunque no es una cadena en sí misma, puede teóricamente Para descentralizar la parte "centralizada" de todas las cadenas de bloques actuales a través de una red peer-to-peer basada en navegador, la idea es muy "oficialmente correcta", y las perspectivas comerciales... necesitan más investigación. **
Interoperabilidad
Permítanme hablar primero sobre algunas tendencias actuales en interoperabilidad. La principal dirección de la interoperabilidad deben ser los puentes. Cuando apareció por primera vez el concepto de puente, la industria lo dividió aproximadamente en tres categorías:
Uno es un validador externo (representado por Multichain)
El segundo es el cliente ligero (representado por Cosmos)
La tercera es red de liquidez + atomic swap (representada por Celer)
Teóricamente, el cliente ligero es el más seguro, porque es completamente confiable, pero hay muy pocos escenarios de adaptación, por lo que a menudo se limita a una ecología local.La red líquida + atomic swap es básicamente relativamente segura debido a la tecnología hash time lock. , pero la experiencia Generalmente, los tipos de tokens admitidos también son limitados.
Por lo tanto, encontrará que los puentes más utilizados en el mercado se basan en verificadores externos.Después de todo, este es el más flexible, el más conveniente y admite la mayoría de los escenarios.
Y a pesar de que las tecnologías de firma múltiple, MPC, TSS y otras ayudan, el puente que utiliza la tecnología de validación externa aún se ha convertido en el lugar más afectado por los incidentes de piratería. Ninguno de ellos (como Ronin, como Wormhole) actualmente tiene tantos nuevas direcciones de exploración.
1. La primera clase de nuevas tecnologías de interoperabilidad
ZK es sin duda la dirección de avance clave, cuando puede generar rápidamente pruebas ZK para comportamientos en una cadena, y si otra cadena las verifica rápidamente, esta interoperabilidad básicamente puede considerarse como "conectada de forma segura".
Esencialmente hablando, ZK-Rollup es una solución de expansión que ha abierto la interoperabilidad entre L1 y L2, pero debido a que L1-L2 es isomorfo, es muy conveniente verificar, en lugar de entre cadenas isomorfas.Es mucho más difícil para las personas verificar Pruebas ZK entre sí.
En la actualidad, hay varias empresas que están trabajando en puentes ZK:
- Poliedros
Este es el primer lote de Portafolios de ABCDE. ZK Bridge es el producto principal del proyecto. Utiliza el innovador protocolo Devirgo ultrarrápido + función de prueba recursiva. Actualmente, puede generar pruebas Snark de encabezado de bloque para la mayoría de las cadenas de bloques en 10 segundos. la cadena compatible con EVM solo necesita gastar 200 kg de gas para verificar.
- Laboratorios sucintos
Se ha lanzado el protocolo de telepatía disponible y, actualmente, se han implementado otras cadenas compatibles con EVM para verificar la información sobre ETH en una sola fase, que incluyen 1. Enviar mensajes desde Ethereum a cualquier cadena EVM 2. Solicitar datos arbitrarios de Ethereum desde cualquier cadena EVM 3. En la capa de ejecución Acceso a los datos de consenso de Ethereum.
Además, están Electron Labs, que propuso por primera vez el concepto ZK-IBC, y Polymer, que también se enfoca en ZK-IBC. No estoy seguro de dónde está su progreso. Si alguien sabe, hágamelo saber.
2. El segundo tipo es un puente basado en suposiciones optimistas
Una es la suposición optimista de que "el oráculo y el nodo Relayer no se confabularán”, que todos saben, Layer0, no entraré en detalles. La otra es usar el mecanismo OP Rollup en el puente, asumamos con optimismo qué es pasando No, nadie hace el mal y nadie comete errores, y luego hay un período de ventana para permitir la detección de nodos y los desafíos. Si no sucede nada durante el período de ventana, se resolverá por completo. En mi impresión, Orbiter y Nomad son principalmente haciéndolo.
3. La tercera categoría no se considera un puente, sino algunos protocolos de la capa de reparto de liquidez - DAMM
En 21 años, Luyin y Starkware propusieron realizar el intercambio asincrónico de liquidez de cada ZK Rollup L2 a través de la tecnología compartida L1+ZK y resolver el problema de fragmentación de liquidez de múltiples L2. Sin embargo, parece que la última actualización y el progreso no han sido visto en los últimos dos años. , Amigos que lo saben, por favor háganmelo saber, creo que será muy útil si es factible.
4. La cuarta categoría no es un puente en sentido estricto, es específicamente para que una L2 específica logre la intercomunicación a través del método Sequencer, llamado Shared Sequencer
¿No es RAAS popular ahora? Naturalmente, alguien hará el secuenciador compartido. Es un poco como cuando el sitio web se hizo popular por primera vez, todos usaban el servidor de alojamiento compartido para construir su propia empresa o página de inicio personal.
Esto se puede considerar como una rama de Sequencer descentralizado, pero personalmente creo que varios L2 principales como OP y Arb no participarán en este método, porque los derechos y las ganancias de Sequencer son demasiado grandes, lo que equivale al ejército + sistema de impuestos de un país. es imposible que un país grande subcontrate este tipo de cosas, y puede ver en la hoja de ruta del OP que, aunque definitivamente se realizará la descentralización de Sequencer, la prioridad no es alta, y se ha programado para el final de 24 años .
Por lo tanto, algunos juegos y Gamefi Appchain social pueden usar este secuenciador compartido y usar la infraestructura RAAS para acceder directamente a algunos secuenciadores compartidos proporcionados por RAAS.
Entonces, este Secuenciador compartido es equivalente a un nodo que procesa varias cadenas y, naturalmente, estas cadenas también realizan la interoperabilidad entre cadenas atómicas en el Secuenciador.Actualmente, dos proyectos en esta dirección son Astria y Espresso.
*5. La quinta categoría: recientemente hablé sobre un proyecto que usa algunos datos extendidos de la capa DA + Rollup para lograr una cadena cruzada sin confianza similar al método ZK-Bridge. No requiere ZK, que suena elegante *
Pero la parte del proyecto no planea revelar los detalles técnicos y los libros blancos todavía, y realmente no me atrevo a votar por ellos antes de entender los detalles técnicos y la factibilidad, así que estoy atrapado aquí, lo cual es vergonzoso...
** 6. La sexta categoría: abandonar por completo el concepto de puentes y realizar operaciones directamente en otras cadenas a través de la criptografía **
Esto es lo que Dfinity está haciendo actualmente. En la actualidad, BTC se acaba de abrir, y BTC se puede recibir, retener y enviar directamente en el contenedor. En base a esto, también crearon un contrato Mint descentralizado ckBTC, que se siente un poco como el renBTC anterior, pero la jerarquía de confianza de los nodos se reemplaza completamente por la red Dfinity.
Esperando que puedan conectarse a ETH en el futuro, la interoperabilidad es todo lo que puedo pensar por el momento.
MEV y tendencias de privacidad
Comencemos con las tendencias en MEV y privacidad.
Uno, MEV
MEV es un tema orientado a la tecnología, y se ha vuelto cada vez más complicado, especialmente después de la conversión de Ethereum a POS, los roles de no usuario involucrados solo en MEV incluyen Buscador, Creador, repetidor, Validador, Proponente, básicamente no técnico Mirando la cabeza grande, hay varias series de "ensayos largos de diez mil caracteres" sobre los principios de MEV en Internet, por lo que no los repetiré aquí, sino que simplemente hablaré sobre el estado actual y las tecnologías de tendencia. **
1. Estado:
Los robots de clip MEV (ataques sándwich, también conocidos como MEV maliciosos) a menudo obtienen MEV más que razonables (arbitraje y liquidación), y también son el principal ingreso de muchos MEV. Sin embargo, hace algún tiempo, el validador malicioso usó vulnerabilidades de retransmisión para reemplazar el clip. Órdenes de robot El incidente negro que come negro que causó que el robot perdiera 25 millones de dólares estadounidenses todavía causó muchas olas en el círculo, y también hizo que muchas trampas se restringieran mucho.
En resumen, la mayoría de las ganancias de MEV se destinan a Searcher and Builder, y aquellos que utilizan el protocolo o la tecnología MEV no pueden ganar mucho dinero.Se dice que Flashbot no tiene ganancias hasta ahora para MEV-Boost (pero Flashbot es originalmente una organización sin fines de lucro). Vi al menos 4 o 5 especializados en MEV cada mes, con diferentes patrones técnicos, pero no votamos por ninguno de ellos, porque realmente no creíamos que realmente pudieran lograr ganancias estables (como los primeros Edén).
2. Varias tendencias técnicas de MEV en la actualidad:
Gestión inteligente de deslizamiento: esto es principalmente para MEV de cadena cruzada. Al ver que hay proyectos en curso, evita que los usuarios configuren manualmente el deslizamiento + anti-pellizco.
Cifrado de umbral: esta ecología de Cosmos es relativamente buena en eso. Ahora Penumbra y Osmosis deberían estar trabajando en ello. Las órdenes que ingresan al grupo de memoria están encriptadas, y MEV es básicamente inútil.
Cifrado retardado Cifrado retardado: el umbral utiliza un estilo similar a la firma múltiple, y 2/3 de los verificadores lo descifran. Si aún no es seguro (porque se introduce la suposición de seguridad del comité verificador), entonces use cifrado retrasado, deje que la información cifrada se configure para que se descifre automáticamente después de un cierto período de tiempo. Esta es principalmente la aplicación de la tecnología VDF. Todavía es relativamente temprano y se dice que el rendimiento no es bueno.
Cifrado SGX: similar a los dos anteriores, pero utilizando hardware confiable, esto lo realiza principalmente SUAVE de Flashbot.
Fair Sorting FSS: externalice la clasificación a un sujeto de confianza para evitar MEV, Chainlink está haciendo
Subasta MEV - Subasta MEV, el método propuesto por el OP, se dice que a Dios V le gusta mucho, y puede usarse como una solución para el Secuenciador descentralizado de Optimism en el futuro.
MEV-Share: comparta las ganancias de MEV con los usuarios. Esto es lo que Flashbot acaba de crear recientemente. Si hubiera sido antes, se dice que el robot de clip que perdió 25 millones podría recuperar alrededor de 18 millones. .
Mev-Blocker: esto lo hace Cowswap. Se logra al permitir que Searcher haga una oferta para Backrun su orden (finalmente comparte el 90% de sus ganancias). Backrun (principalmente arbitraje y liquidación) es relativamente suave en Mev, y Los usuarios pueden evitar los más dañinos FrontRun (run away) y Sandwich Attack (clip).
Nivel de protocolo ETH PBS - El proponente y el constructor del nivel de protocolo Ethereum están separados. Según el estilo habitual de la Fundación Ethereum, hay una alta probabilidad de que sea después de 2025...
Segundo, Privacidad
La privacidad siempre ha sido una pista sobre la que no soy muy optimista desde el punto de vista de la inversión. Desde el primer Zcash hasta el posterior Tornado Cash y el actual Aleo, Iron Fish, etc., no hay otras razones. Aunque esto es políticamente correcto, para el 99% de los usuarios A excepción de los piratas informáticos, algunas instituciones y ballenas gigantes, ¿a quién le importa un perro local en Uniswap, un préstamo en AAVE y una prenda en Lido, con miedo de que otros lo vean?
Incluso si realmente se necesita privacidad, debería ser una forma de complemento como Aztec-connect de Aztec para servir a este protocolo Defi convencional, en lugar de construir una "cadena pública de privacidad" desde cero. Con el cierre de Aztec Connect (posiblemente me temo que Sec revisará el medidor de agua, o puede ser que realmente no esté ganando dinero), y soy aún más bajista en la pista de privacidad.
En la actualidad, los siguientes dos nuevos diseños de privacidad se han visto en el mercado primario.
1. La primera categoría se basa en Tornado Cash. La parte frontal de Tornado está bloqueada. Su diseño puede ayudar a los piratas informáticos a disputar ilegalmente, pero de hecho, el 80 % de los fondos en Tornado Cash están limpios, y solo alrededor del 10- El 20% son piratas informáticos Resultados de uso ilegal, porque de hecho hay ballenas e instituciones que necesitan servicios similares para garantizar la privacidad. Dios mismo también lo ha usado.
Así que he visto más de un proyecto que quiere combinar Tornado Cash con KYC. Dado que temen el uso ilegal, está bien asegurarse de que el dinero que ingresa a través de la lista blanca de KYC+ sea dinero limpio. Pero esto en realidad pone el riesgo regulatorio en KYC Por el lado del proveedor, KYC es teóricamente muy fácil de falsificar o comprar. Si los piratas informáticos usan este "Tornado Cash con KYC", una vez que se pasa KYC, puede ser más conveniente para actividades ilegales.
** 2. La segunda categoría es similar al diseño de Namada en Cosmos, llamado Multi-Asset Shielded Pool (MASP) **, múltiples activos protegidos por privacidad comparten un conjunto anónimo, junto con la fuerte interoperabilidad de IBC, al menos en Cosmos Dentro de la ecología, en teoría, puede proporcionar protección de blindaje para todos los activos principales en la cadena Cosmos. Por ejemplo, si desea intercambiar Osmo y Atom de forma privada, puede implementarlo como se muestra en el diagrama a continuación.
También he visto el cifrado homomórfico para la privacidad, pero el cifrado homomórfico es demasiado temprano y su rendimiento y operabilidad no han alcanzado la etapa de "realmente utilizable". Es un poco como ZK alrededor de 2017, para convertirse en una alta probabilidad utilizable, hay será una sensación de 5-10 años.
Tres partes principales de DeFi: DEX, préstamos, moneda estable D Estable
Uno, DEX
Hablemos primero de DEX. DEX rara vez ha tenido innovaciones importantes desde la aparición de UniV3. Curve War se puede contar como una. La pista de Dex ha confirmado oficialmente la situación del duopolio en los últimos dos años.
Dex que mejoró el deslizamiento y la pérdida de impermanencia en los últimos años básicamente ha desaparecido.Hasta ahora, he visto cuatro tendencias en Dex:
1. Cosiendo el monstruo Ve (3, 3) Esto está sucediendo actualmente. Antes de que AC construyera Solidly en FTM, tratando de integrar Uniswap, Curve, OHM, entonces hay Ve (3, 3) es tal cosa, pero en realidad no es muy popular, y no es popular abrir una sucursal en ETH, pero Fork Velodrome en OP es popular.
Siento que uno está relacionado con la caída de Alt L1 y el ascenso de L2, y el otro es que las diversas recompensas de OP también son indispensables.
Ahora Ve (3, 3) se está infiltrando en varias cadenas, Arb ha estado recientemente en Chronos, BSC tiene a Thena y Polygon ha perdido su nombre... En resumen, cada proyecto ha hecho algunos ajustes en Solidly, similar a Sushi. Para Uni, lo único divertido es que Uni no es popular, y el disco de imitación Velodrome es muy popular, y mata directamente a Uni en el OP.
Personalmente no me gusta mucho este modelo, una es que las marcas de costura son demasiado pesadas, y la otra es que es demasiado complicado de entender para muchos usuarios comunes, no es tan simple y claro como Uniswap.
Aunque Curve War también es complicado, originalmente es un mecanismo de soborno para fiestas de proyectos y hogares grandes, y su posicionamiento es diferente.
Finalmente, la popularidad de Velodrome es inseparable de las recompensas de OP. Los principales sobornadores como SNX usan OP lanzados desde el aire para sobornar votos. Depende de si el volante puede seguir girando después de que se detengan las recompensas.
2.Hybrid Dex: también es una especie de sutura, pero es más una costura de experiencia.
**Una es que después del colapso de FTX, aumentó la desconfianza de las personas hacia Cex, pero aún les gusta la experiencia sedosa en Cex, por lo que hubo una combinación de experiencia CEX + alojamiento propio de DEX, el front-end básico Es similar al estilo de DYDX y Blur. Primero conecta la billetera, luego deposita el dinero y luego la operación del fondo está completamente fuera de la cadena. Al retirar dinero, Settle volverá a la cadena.
El segundo es la combinación de AMM+OrderBook, utilizando la combinación del Orderbook del creador de mercado + el tradicional AMM de LP, el usuario seleccionará automáticamente el mejor precio de los dos al momento de operar, y para activos de cola larga ( Orberbook puede carecer de MM o falta de profundidad), también puede utilizar el mecanismo AMM para "garantizar".
Hemos hablado de más de un proyecto de este tipo, y el más representativo es Vertex, que se acaba de lanzar en Arbitrum recientemente. Combina los dos anteriores y no solo hace productos al contado, sino que también hace derivados. El equipo está también bastante fiable.
Es solo que pensamos que la pista de Dex actualmente es demasiado complicada, por lo que no votamos. Por supuesto, esto es normal en ABCDE, podemos hablar de cuarenta o cincuenta proyectos cada mes, y al final solo hacemos uno o dos planos, lo que perseguimos es el estilo One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Algunos puntos: primero, la protección de la licencia V3 expiró hace algún tiempo, lo que es equivalente al código abierto, y definitivamente veremos más bifurcaciones V3 en varias cadenas; segundo, varias Fi basadas en V3, como Paraspace (actualmente, esto es The la agitación ha estado en la cúspide durante unos días) El préstamo basado en V3 NFT, las opciones basadas en Panoptic basadas en V3, la cobertura de pérdida impermanente basada en Gammaswap basada en V3, etc., definitivamente habrá más juegos basados en el V3 subyacente en el futuro.
4.Actualización de nueva generación Tricrypto de Curve
Curve tiene un pie en el campo de la moneda principal antes, pero los inversores minoristas aún usan menos, porque Gas es mucho más alto que Uni, esta vez el Gas actualizado está al mismo nivel que V3, debería haber más inversores minoristas y escenas de agregadores para ser usado.
Junto con las ganancias aportadas a Atomic Swap por la actualización de SNX V3, el PK entre Curve y Uni en el campo spot principal debería ser un punto destacado durante algún tiempo.
Segundo, Préstamo
Después de hablar sobre DEX, ahora mire el préstamo y el préstamo, y veo las siguientes tres tendencias:
1. Cadena completa
Desde el diseño de Compound V3 y AAVE V3, así como la popularidad de RDNT, se puede ver que el préstamo de cadena completa es una tendencia indudable.
Sin embargo, según el Sr. Mindao, el préstamo de cadena completa actual todavía se encuentra en una etapa de "pseudo-cadena completa", como máximo es un "préstamo de cadena cruzada".
El verdadero préstamo de cadena completa debería ser "permitir que cualquier cadena deposite, retire, tome prestado y devuelva, múltiples cadenas comparten una liquidez y múltiples cadenas tienen una curva de tasa de interés", actualmente nadie puede hacerlo.
2. Piscina de aislamiento
El concepto de aislamiento de activos hipotecarios comenzó a surgir de Euler. Ahora las grandes plataformas como AAVE, incluidas algunas plataformas nuevas, están básicamente equipadas de serie. El propósito es evitar la manipulación de máquinas Oracle como XVS o Mango. Un activo elimina directamente a todo el Aunque la situación ha perdido algo de flexibilidad, no se debe permitir que se estropee todo el pote de papilla con la caca de un ratón.
3. Sin oráculo, sin compensación ni préstamo
Esto es especialmente adecuado para préstamos de activos de cola larga, porque la profundidad y el mecanismo de liquidación de las principales monedas están muy maduros en la actualidad, pero incluso si muchos activos de cola larga tienen grupos de aislamiento, muchas plataformas de préstamos tienen miedo de usarlos, debido a la Control y liquidación de Oracle Machines Los riesgos son muy altos. Si se puede evitar el uso de estos dos mecanismos, se puede liberar aún más la eficiencia del capital de los activos de cola larga. En la actualidad, se han visto tres enfoques diferentes.
Uno es Timeswap, que usa un AMM XYZ=K de tres variables extremadamente complicado. El diseño es un poco 6, pero dudo cuántos usuarios realmente puedan entenderlo... El otro es InfinityPools, que toma prestados V3 LP, que es equivalente a la liquidación automática a través de V3, y finalmente One es el protocolo Blend de Blur, que en realidad es un protocolo punto a punto para NFT, pero su ingenioso diseño parece que puede usarse como un préstamo ERC20 de cola larga con una pequeña modificación mágica. No sé si habrá un proyecto que haga esto.
3. Moneda estable
Finalmente, echemos un vistazo a las monedas estables. De hecho, no hay mucho que decir sobre las monedas estables. El accidente de Luna del año pasado básicamente declaró que "la estabilidad está muerta". Hace algún tiempo, Frax cambió la tasa hipotecaria al 100%, lo cual es una solidificación completa. de esta declaración.
Aunque todavía están apareciendo nuevas monedas estables de tipo hipotecario en el mercado, que utilizan varias tecnologías para garantizar que no se desancle, pero de hecho, aparte de la pura estabilidad, no todos están muy preocupados por su problema de desanclaje, el escenario de la aplicación es rey.
1. Para insistir en las pocas tendencias que se ven en las monedas estables, deberían ser las siguientes:
Endgame Plan de MakerDAO, GHO de AAVE, crvUSD de CRV, sUSD de SNX V3 y el NUSD basado en BTC propuesto por Arthur en el concepto.
crvUSD, GHO, sUSD Para ser honesto, todavía hay proyectos de monedas estables, todo tipo de algoritmos sofisticados para garantizar Peg, pero en mi opinión, esto no tiene sentido.
** Excepto por la "impresión de dinero de la nada" de Luna, en realidad no todos están muy preocupados por tu falta de anclaje, lo que realmente importa es el escenario de uso **, de lo contrario, los "tres héroes estables" en 21 años (se dice que es estable, pero de hecho son todos Es un tipo de hipoteca) Fei, Float, Reflexer no se reducirán al final actual.
2. Cuéntame sobre los tres verdaderos héroes de las monedas estables en mis ojos:
- crvUSD
Curve es en realidad la moneda estable más "justificable". Es la Dex con la mayor profundidad de monedas estables. Su TVL multimillonario es básicamente blue chips, y su eficiencia de capital debe liberarse con urgencia.
Además de esto, crvUSD tiene las siguientes ventajas:
El mecanismo de liquidación inversa Uni V3 de LLAMA, aunque desgastado, es mucho más seguro
Basado en 1, crvUSD formará naturalmente un par de transacciones con la garantía. Esto tiene un escenario de uso de intercambio natural
El equipo de Curve todavía tiene una gran cantidad de crv (veCRV), y los diversos grupos de crvUSD serán, naturalmente, los generales ganadores de Curve War, por lo que no hay necesidad de preocuparse por el problema del arranque en frío.
-GHO
AAVE no tiene las ventajas de DEX y soborno electoral en Curve, y las ventajas de AAVE están en V3, Lens y Facilitator:
**V3 -**Implementación multicadena, GHO teóricamente puede moverse sin problemas en múltiples cadenas como USDC en Stargate, y esta ventaja debería ser consistente antes de que se forme el protocolo oficial de cadena cruzada CCTP de Circle.
Lens: Musk quería convertir Dogecoin en un token a prueba de brujas y propinas en Twitter, entonces, ¿cuál es la propina más adecuada en Lens? Debe ser GHO, esta es una expansión directa de los escenarios de uso real para GHO
Facilitador: en teoría, el facilitador puede traer RWA y préstamos basados en créditos a AAVE, y los préstamos basados en créditos deben estar conectados a DID. ¿Cómo proviene DID de Lens?
-sUSD
Creo que la moneda estable más infravalorada tiene un valor de mercado de solo decenas de millones de sUSD Antes de eso, hay dos deficiencias fatales, una es el escenario de aplicación y la otra se basa en la tasa hipotecaria ultra alta del 400% del SNX moneda local, y la eficiencia del capital es extremadamente pobre.
El primero es después de la cooperación entre Atomic swap y Curve + el reciente lanzamiento de Perp V2, que es mucho mejor que antes, especialmente el uso de activos sintéticos + atomic swap para ir a Curve, que está cerca del intercambio sin deslizamiento, y tiene una gran promesa en la futura era de múltiples cadenas teóricamente. Simplemente no sé si SNX tiene esta ambición de múltiples cadenas.
LayerZero ha visto el surgimiento de proyectos de activos sintéticos que imitan el juego de SNX + implementación de cadena completa, y se espera que el segundo se resuelva pronto mediante la introducción de garantías similares a ETH en la próxima versión V3.
Cuando tenemos suficientes SUSD y suficientes activos sintéticos, significa que el grupo de Curve tiene suficiente profundidad, y muchos Swaps, especialmente los Swaps de gran cantidad, teóricamente pueden tener deslizamiento cero, que también es una forma para Curve.
** 3. La moneda estable NUSD basada en BTC mencionada por el jefe de Bitmex, Arthur Hayes **
De hecho, si ha estado siguiendo el artículo de Arthur, debe saber que su idea en realidad fue escrita el año pasado, pero esta vez la sacó y la reescribió debido al incidente de la moneda estable. Esta idea es técnicamente factible, pero se realiza en la realidad mas dificil.
La tecnología es muy simple y similar al principio de cobertura. Cada NUSD consiste en un dólar de orden corta perpetua BTC+1 BTC/USD. De esta manera, encontrará que cuando BTC es 1 dólar, NUSD es un dólar, BTC cae a 0,5, y la orden corta gana 50 centavos, NUSD sigue siendo un dólar, BTC sube a 2, la posición corta pierde un dólar, NUSD sigue siendo un dólar, cómo sube o baja NUSD, es un dólar, ¿suena? ¿maravilloso?
Pero no es tan fácil de implementar. La pregunta más directa es que no fue difícil cuando el valor de mercado de NUSD era pequeño. Ahora que el valor de mercado de USDT es decenas de miles de millones de dólares, con tantas órdenes cortas, ¿usted tiene que tener pedidos largos con una cantidad correspondiente?
Esto requiere demasiada profundidad y volumen de pedidos para esta plataforma, y actualmente nadie puede hacerlo.
Si hay una redención a gran escala de NUSD, significa una liquidación a gran escala de decenas de miles de millones de dólares. Imagina esta imagen, hmm...
Pero si un día BTC cuesta varios millones de dólares, y el volumen de comercio perpetuo es comparable al volumen actual de divisas, esta idea todavía tiene la posibilidad de implementación Esta es también la moneda estable más nativa de Crpyto, que se basa en BTC y no requieren sobre colateralizados.
4. Moneda estable basada en RWA
Eso es lo que está haciendo Ondo actualmente, ha creado una moneda estable OMMF, que está respaldada por MMF (fondo de mercado) y bonos del tesoro de EE. UU. Es algo que está al margen del círculo...
5. Antes y después de la actualización en Shanghai, el desarrollo de LSD está en pleno apogeo. Creo que debería haber una moneda estable basada en LSDFi
Por ejemplo, bifurcar una Liquity, cambiar la garantía a stETH o una cesta de la versión LSD de ETH, y luego hacer algunos artículos sobre el interés... No sé si hay algún proyecto que ya haya hecho esto. Si no , Supongo que definitivamente sucederá en el futuro.
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Análisis panorámico del estado de desarrollo y tendencias de 15 criptopistas
Escrito por: Lao Bai, socio de investigación de inversiones de ABCDE
*Según el ciclo pasado de la industria, el mercado bajista ya ha pasado la mitad.El mercado LSD provocado por la actualización de Ethereum, el aumento de Bitcoin NFT y BRC-20, y el sector MeMe han rotado sucesivamente, trayendo nueva vitalidad. a todo el mercado. *
*** Entonces, ¿cuál es el estado actual de las cosas en varios sectores de la criptoindustria? ***
*Lao Bai, ex columnista de blockchain vernáculo y socio de investigación de inversiones de ABCDE, clasificó las tecnologías o tendencias de vanguardia de varias pistas vistas recientemente en el mercado primario + secundario. ****Este artículo es el primero y presenta lo último tendencias en siete pistas populares que incluyen cadena pública, interoperabilidad, MEV y DeFi. ***El siguiente es el texto:
Unos puntos por adelantado:
"Frontera" no necesariamente significa mejor, solo significa que son relativamente nuevos y la mayoría de ellos aún no han ingresado a la corriente principal del mercado, como la modularización, DA, RAAS, ZKEVM, que son populares o bien- conocido, no ocupe pluma y tinta arriba.
Solo puedo hacer una introducción para cada pista, y no voy a escribir en profundidad, si escribo en profundidad, se estima que puedo hacer un libro.
Debido a la frontera y yo mismo no soy un desarrollador, es posible que tenga una comprensión incorrecta de algunas tecnologías. También agradezco las críticas y correcciones de todos los maestros.
La Cartera de ABCDE básicamente no está involucrada en él, y si lo está, se marcará.
Cadena pública
1. Cadena pública
Escriba primero la cadena pública, porque la cadena pública siempre será el lugar más grande y rápido para la innovación de la tecnología blockchain.
Mirando hacia atrás, al momento en que se lanzó Dfinity, la voz dominante en el mercado creía que la puerta final de la cadena pública se había cerrado. Es probable que la evolución nunca termine. **
Especialmente para L2, debido a que el consenso y la seguridad se transfieren a L1, en realidad hay mucho espacio para mejorar el rendimiento.
En la actualidad, no importa si es OP o Arb, o ZKEVM como Zk-Sync y Scroll que se lanzará pronto, ** está lejos del final en términos de rendimiento y no hay una cadena que pueda soportar el Kill real Dapp, que puede acomodar a cientos de miles de personas en línea al mismo tiempo, etc. **
Para dar un ejemplo simple, el diseño actual del grupo de nodos de ETH es dividir las órdenes en Transacción local (directamente desde RPC) y Transacción remota (desde P2P), una vez que piense que hay demasiadas transacciones, parte de Remote se descartará directamente. .
Puede jugar de esta manera en ETH porque, en primer lugar, no hay tantos pedidos y, en segundo lugar, muchos pedidos se envían a través de P2P, que se considera Remoto, y la proporción de Local no es grande.
Sin embargo, muchas de las arquitecturas L2 actuales se basan en el diseño L1. Básicamente, todas las órdenes del Secuenciador (secuenciador) se envían directamente por RPC. Casi no hay Remoto, y todo Local.
Cuando los maestros técnicos de ABCDE prueban algunos secuenciadores, son básicamente cientos de miles de TX, y directamente dejan que los secuenciadores con configuraciones normales se queden sin memoria. Esto no ha tenido en cuenta el ancho de banda, la E/S del disco duro y otros cuellos de botella que pueden estar atascados.
Entonces, en la actualidad, el potencial de actualización del cliente L2 solo es excelente, al igual que Arbitrum se actualizó de One a Nitro antes, y Op lanzó Bedrock. La mejora del rendimiento de blockchain es un proyecto sistemático, que incluye E/S de disco, procesamiento paralelo, selección de árbol Merkle u otras estructuras de datos, sincronización y actualización de estado, nodos RPC... no simplemente cambiar el mecanismo de consenso "POX". resuelto
Ahora que existe L2/L3 y el consenso se transfiere a la capa superior, el límite superior del rendimiento de la capa de ejecución o los detalles que se pueden refinar serán mayores.
Dos máquinas virtuales
Se ven varias máquinas virtuales más nuevas en el lado de las máquinas virtuales. Una es SolanaVM y los proyectos representativos son Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM e InifinitySwap.
1.SolanaVM
Aunque Solana a menudo se cae, y el 70% del llamado TPS alto son noticias de consenso, muchos desarrolladores aún reconocen las muchas innovaciones tecnológicas de Solana. Hay más de un proyecto que desensambló SolanaVM y lo convirtió en SVM, que se convirtió en una capa de ejecución pura. se coloca en la cadena de bloques modular.
De esta manera, no solo puede disfrutar de las ventajas del procesamiento paralelo y el modelo GAS dinámico de Solana (el hermano de Eclipse cree que este modelo GAS dinámico será estándar para todas las cadenas de bloques tarde o temprano), sino también evitar mensajes de consenso masivos y tiempo de inactividad causado por el consenso. posibilidad de voto.
2.MoveVM
El equipo de Starcoin, que es el primero en utilizar el lenguaje Move en China, lo está haciendo, el proyecto se llama Rooch y su posicionamiento es también una capa de ejecución modular de MoveVM.
Las ventajas del lenguaje Move no se repetirán, lo único que falta actualmente es verificación de tiempo y mercado.
Hacer de MoveVM una capa de ejecución teóricamente puede traer Move al ecosistema ETH y posicionar L2.
O únete a la ecología de Cosmos y Celestia y lleva Move a IBC.
3. EVM basado en Dfinity
Dos años tarde para la compatibilidad con EVM, el equipo de infinitySwap lo logró, llamado BitfinityEVM.
Para ser honesto, si saliera uno o dos años antes, Dfinity podría no ser la ecología y el precio que tiene ahora.
Mirando los datos de los socios de Dfinity, este EVM es una cadena de EVM independiente que se ejecuta en el contenedor de Dfinity, y su seguridad depende del consenso de la red de Dfinity (siempre siento que el consenso de la red de Dfinity no puede garantizar al 100 % que el estándar solo EVM no será manipulado...).
Este EVM es actualmente TPS100, con un retraso de 5-10 s.
La ventaja es que implementar EVM es lo mismo que implementar contratos, con una arquitectura multicadena natural, y no necesita encontrar nodos usted mismo.
Debido a que todos los contratos están en la red IC, estas cadenas EVM basadas en Dfinity tienen su propia interoperabilidad entre cadenas nativa.
Tercero, ZKVM
No voy a hablar de esos ZKEVMs ZKVM todos deberían pensar principalmente en ZKVM basado en Cario de Starkware, pero de hecho hay varias otras compañías que también están trabajando en este asunto.
**Uno es Risc 0, se basan en la arquitectura Risc V, Risc V es una arquitectura de nivel de chip de muy bajo nivel. **
Paralelamente a él están la arquitectura X86 de Intel y ARM de Apple, las cuales no son de código abierto, pero Risc V es de código abierto, con un poco de sentido de Windows y Linux, IOS y Android.
Risc 0 es básicamente ZK-Stark+Risc V, y todos los programas que se pueden compilar en Risc V se pueden ejecutar en Risc 0, junto con ZK Proof.
Por cierto, el SDK de Soverign (para ZK-Rolup as a Service) debería depender de Risc 0.
**Uno es ZKLLVM, que es realizado principalmente por Nil Foundation. **
Desde la perspectiva de todo el flujo de trabajo de compilación y ejecución del programa, LLVM está un nivel por encima de Risc V. Como una extensión de la cadena de herramientas LLVM, en resumen, todos los programas que se pueden compilar en LLVM pueden generar pruebas a través de este ZKLLVM.
El último es ZKWASM. Esto lo realiza principalmente Delphinus Labs. Similar al anterior, todos los programas que se pueden compilar en Web Assembly se pueden ejecutar en este ZKWASM con ZK Proof.
**Estos tres tienen una característica común, es decir, todos admiten lenguajes de alto nivel como C, C++ y Rust. **
Cuarto, procesamiento paralelo EVM
El mayor cuello de botella de rendimiento de EVM en la actualidad debería ser el procesamiento en serie. Solana también se basó en el procesamiento paralelo de Sealevel y el mecanismo de consenso POH para aumentar el TPS en un amplio margen. Deje que EVM también procese en paralelo, ¿es un paso más para todas las cadenas compatibles con EVM, incluidas TPS L2?
En la actualidad, esta dirección la realizan principalmente NodeReal y Monad. @cyodyssey, el gurú técnico de ABCDE, también presentó un método para realizar EVM paralelo al agregar Opcode en ETH Denver.
En la actualidad, el pensamiento general de cada empresa debería ser similar al de Solana, que es identificar previamente "operaciones sin contratos comunes ni dependencias de cuentas", para luego procesarlas en paralelo.
5. Fragmentación Fragmentación
La fragmentación (refiriéndose específicamente a la fragmentación de transacciones y estados) fue el santo grial de la expansión al principio. La razón por la que se abandona por la ruta abandonada por ETH es porque la fragmentación es realmente demasiado difícil. Es tan difícil que el plan de expansión de Ethereum cambia de los primeros 1024 fragmentos Después de hacer 64 fragmentos, todavía siento que no puedo hacerlo, así que simplemente me rindo.
**Deje que Rollup permanezca en la posición C y la tecnología de fragmentación se convierte en fragmentación de datos puros (DankSharding), que se utiliza para ayudar a Rollup. **
Aquellos que todavía insisten, como Zilliqa, Harmony y Elrond, básicamente no tienen ecología ni reconocimiento de marca. Solo hay un Near parado solo allí, y ahora hay un Shardeum adicional para acompañar a Near.
La hoja de ruta del protocolo Night Shadow publicada por Near en septiembre de 2021 dividió la fragmentación en cuatro etapas. Ahora que ha pasado un año, solo ha llegado a la segunda etapa, que debería ser la fragmentación de la orden.
Lo más difícil en la próxima etapa debería ser la fragmentación del estado, ¿supongo que podemos verlo el próximo año?
Refragmentación dinámica en la etapa final, supongo que será al menos 2026-2027... También muestra lo extenuante que es la fragmentación, tan difícil que ETH se rindió directamente...
En cuanto a Shardeum... El proyecto indio se centra en el "sharding dinámico". No sé si será de la misma manera que la etapa final de Near. El estilo es realizar un "paralelo" basado en el sharding a través de diferentes nodos responsables. para diferentes rangos de direcciones En resumen, después de conversar con mi hermano indio, no pensé que tuvieran un equipo técnico más fuerte que Near.Después de todo, la comunicación entre fragmentos y la sincronización de estado son fáciles de decir pero extremadamente difíciles de hacer.
ETH se dio por vencido, y Near ha estado trabajando en algo durante dos años antes de llegar a la segunda etapa. No lo creo si dices que puedes lograrlo fácilmente... Pero la capacidad de este proyecto para "hacer cosas" es absolutamente Se dice que hay más de 100 proyectos ecológicos en medio año.
Tiene un sentido de la visión TRX de la India (se dice que Polygon primero comenzó haciendo las cosas primero), por lo que la tecnología del círculo de cifrado es muy importante y es igualmente importante poder hacer las cosas.
6. Doble consenso
Básicamente, se trata de Sui, que está a punto de conectarse, lo que representa que Sui divide la orden en "órdenes simples (independientes)", utilizando la transmisión de consenso bizantino, básicamente confirmada en 1 segundo, "órdenes complejas (de subordinación)", utilizando Narwhal-Tusk (Esencialmente una variante de Hotstuff), se tarda unos 3 segundos en confirmar, lo que puede considerarse como una innovación relativamente única en la mejora del rendimiento.
Es muy interesante que todas las partes del proyecto sobre Sui de las que hablé, sin importar el equipo chino o el equipo extranjero, tienen una evaluación muy alta de Mysten Labs, y también son muy optimistas sobre la fortaleza técnica de Sui. Se pueden ver escenarios similares. en el ecosistema Aptos menos de.
Como resultado, ahora tengo la impresión de que "Aptos es mejor para hacer las cosas y Sui tiene una fuerza técnica más fuerte".
7. Límite de rendimiento de EVM
Como dije antes, la mejora del rendimiento de la cadena pública es en realidad un proyecto sistemático, y de ninguna manera es un asunto que pueda resolverse simplemente utilizando un mecanismo de consenso PoX.Al igual que las innovaciones tecnológicas de Solana, hay 5 o 6 elementos , y de ninguna manera es simplemente una escena de soporte POH El paralelismo EVM mencionado anteriormente El procesamiento es una parte importante, pero no es la única.
Para Rollup, debido a que la mayoría de los clientes L2 actuales son heredados + modificados de L1 tradicional como Geth, su potencial de mejora también es grande.
El rendimiento de E/S del disco, el diseño del grupo de memoria, el esquema de procesamiento paralelo para los pedidos, la elección del árbol de Merkle u otras estructuras de datos, la sincronización de estado entre nodos completos... todos estos son factores importantes que afectan el TPS de Rollup.
ABCDE descubrió recientemente un proyecto que ha realizado optimizaciones e innovaciones para casi todos los puntos anteriores, y se espera que aumente el límite superior de rendimiento del EVM L2 actual (alrededor de 1000) en otro orden de magnitud.
No es sorprendente que lideremos la ronda de semillas. Debido a que el proyecto aún se encuentra en una etapa extremadamente temprana, el nombre y los detalles no se anunciarán aquí. Después de un tiempo, todos definitivamente verán la lógica de inversión de nuestra firma "Por qué invertimos en XXXXX" para el "artículo de leche".
8. Red punto a punto basada en navegador
Si desea una plataforma de contrato inteligente como ETH, pero una cadena de bloques más descentralizada que ETH, ¿qué debe hacer?
Es muy simple, solo implemente un ETH con Snarked Total, es decir, cada vez que se produzca un bloque, se equipará rápidamente con un ZK Proof, por lo que la verificación de toda la cadena de bloques será más descentralizada.Puede usar Raspberry Pi, computadora portátil, incluso teléfonos móviles para verificar un bloque.
Se estima que ETH todavía está al menos a 5-10 años de esta visión. Luego vi un nuevo proyecto, y me concentré en esto cuando surgió. Utiliza un algoritmo Stark que no entiendo muy bien, y genera pruebas ZK basadas en navegadores Cooperando con el mecanismo de fragmentación y consenso rápido, ** Ser una cadena de bloques descentralizada ZKVM de punto a punto de alta velocidad basada en navegador, mucho más rápida que ETH y más descentralizada que ETH es un poco demasiado bueno**, así que no lo soy, realmente creo...
También he visto otro proyecto de solución descentralizada de "enlace completo" de blockchain basado en redes peer-to-peer basadas en navegador. Desde nombres de dominio hasta servidores y RPC, todo está descentralizado para usted. Aunque no es una cadena en sí misma, puede teóricamente Para descentralizar la parte "centralizada" de todas las cadenas de bloques actuales a través de una red peer-to-peer basada en navegador, la idea es muy "oficialmente correcta", y las perspectivas comerciales... necesitan más investigación. **
Interoperabilidad
Permítanme hablar primero sobre algunas tendencias actuales en interoperabilidad. La principal dirección de la interoperabilidad deben ser los puentes. Cuando apareció por primera vez el concepto de puente, la industria lo dividió aproximadamente en tres categorías:
Teóricamente, el cliente ligero es el más seguro, porque es completamente confiable, pero hay muy pocos escenarios de adaptación, por lo que a menudo se limita a una ecología local.La red líquida + atomic swap es básicamente relativamente segura debido a la tecnología hash time lock. , pero la experiencia Generalmente, los tipos de tokens admitidos también son limitados.
Por lo tanto, encontrará que los puentes más utilizados en el mercado se basan en verificadores externos.Después de todo, este es el más flexible, el más conveniente y admite la mayoría de los escenarios.
Y a pesar de que las tecnologías de firma múltiple, MPC, TSS y otras ayudan, el puente que utiliza la tecnología de validación externa aún se ha convertido en el lugar más afectado por los incidentes de piratería. Ninguno de ellos (como Ronin, como Wormhole) actualmente tiene tantos nuevas direcciones de exploración.
1. La primera clase de nuevas tecnologías de interoperabilidad
ZK es sin duda la dirección de avance clave, cuando puede generar rápidamente pruebas ZK para comportamientos en una cadena, y si otra cadena las verifica rápidamente, esta interoperabilidad básicamente puede considerarse como "conectada de forma segura".
Esencialmente hablando, ZK-Rollup es una solución de expansión que ha abierto la interoperabilidad entre L1 y L2, pero debido a que L1-L2 es isomorfo, es muy conveniente verificar, en lugar de entre cadenas isomorfas.Es mucho más difícil para las personas verificar Pruebas ZK entre sí.
En la actualidad, hay varias empresas que están trabajando en puentes ZK:
- Poliedros
Este es el primer lote de Portafolios de ABCDE. ZK Bridge es el producto principal del proyecto. Utiliza el innovador protocolo Devirgo ultrarrápido + función de prueba recursiva. Actualmente, puede generar pruebas Snark de encabezado de bloque para la mayoría de las cadenas de bloques en 10 segundos. la cadena compatible con EVM solo necesita gastar 200 kg de gas para verificar.
- Laboratorios sucintos
Se ha lanzado el protocolo de telepatía disponible y, actualmente, se han implementado otras cadenas compatibles con EVM para verificar la información sobre ETH en una sola fase, que incluyen 1. Enviar mensajes desde Ethereum a cualquier cadena EVM 2. Solicitar datos arbitrarios de Ethereum desde cualquier cadena EVM 3. En la capa de ejecución Acceso a los datos de consenso de Ethereum.
Además, están Electron Labs, que propuso por primera vez el concepto ZK-IBC, y Polymer, que también se enfoca en ZK-IBC. No estoy seguro de dónde está su progreso. Si alguien sabe, hágamelo saber.
2. El segundo tipo es un puente basado en suposiciones optimistas
Una es la suposición optimista de que "el oráculo y el nodo Relayer no se confabularán”, que todos saben, Layer0, no entraré en detalles. La otra es usar el mecanismo OP Rollup en el puente, asumamos con optimismo qué es pasando No, nadie hace el mal y nadie comete errores, y luego hay un período de ventana para permitir la detección de nodos y los desafíos. Si no sucede nada durante el período de ventana, se resolverá por completo. En mi impresión, Orbiter y Nomad son principalmente haciéndolo.
3. La tercera categoría no se considera un puente, sino algunos protocolos de la capa de reparto de liquidez - DAMM
En 21 años, Luyin y Starkware propusieron realizar el intercambio asincrónico de liquidez de cada ZK Rollup L2 a través de la tecnología compartida L1+ZK y resolver el problema de fragmentación de liquidez de múltiples L2. Sin embargo, parece que la última actualización y el progreso no han sido visto en los últimos dos años. , Amigos que lo saben, por favor háganmelo saber, creo que será muy útil si es factible.
4. La cuarta categoría no es un puente en sentido estricto, es específicamente para que una L2 específica logre la intercomunicación a través del método Sequencer, llamado Shared Sequencer
¿No es RAAS popular ahora? Naturalmente, alguien hará el secuenciador compartido. Es un poco como cuando el sitio web se hizo popular por primera vez, todos usaban el servidor de alojamiento compartido para construir su propia empresa o página de inicio personal.
Esto se puede considerar como una rama de Sequencer descentralizado, pero personalmente creo que varios L2 principales como OP y Arb no participarán en este método, porque los derechos y las ganancias de Sequencer son demasiado grandes, lo que equivale al ejército + sistema de impuestos de un país. es imposible que un país grande subcontrate este tipo de cosas, y puede ver en la hoja de ruta del OP que, aunque definitivamente se realizará la descentralización de Sequencer, la prioridad no es alta, y se ha programado para el final de 24 años .
Por lo tanto, algunos juegos y Gamefi Appchain social pueden usar este secuenciador compartido y usar la infraestructura RAAS para acceder directamente a algunos secuenciadores compartidos proporcionados por RAAS.
Entonces, este Secuenciador compartido es equivalente a un nodo que procesa varias cadenas y, naturalmente, estas cadenas también realizan la interoperabilidad entre cadenas atómicas en el Secuenciador.Actualmente, dos proyectos en esta dirección son Astria y Espresso.
*5. La quinta categoría: recientemente hablé sobre un proyecto que usa algunos datos extendidos de la capa DA + Rollup para lograr una cadena cruzada sin confianza similar al método ZK-Bridge. No requiere ZK, que suena elegante *
Pero la parte del proyecto no planea revelar los detalles técnicos y los libros blancos todavía, y realmente no me atrevo a votar por ellos antes de entender los detalles técnicos y la factibilidad, así que estoy atrapado aquí, lo cual es vergonzoso...
** 6. La sexta categoría: abandonar por completo el concepto de puentes y realizar operaciones directamente en otras cadenas a través de la criptografía **
Esto es lo que Dfinity está haciendo actualmente. En la actualidad, BTC se acaba de abrir, y BTC se puede recibir, retener y enviar directamente en el contenedor. En base a esto, también crearon un contrato Mint descentralizado ckBTC, que se siente un poco como el renBTC anterior, pero la jerarquía de confianza de los nodos se reemplaza completamente por la red Dfinity.
Esperando que puedan conectarse a ETH en el futuro, la interoperabilidad es todo lo que puedo pensar por el momento.
MEV y tendencias de privacidad
Comencemos con las tendencias en MEV y privacidad.
Uno, MEV
MEV es un tema orientado a la tecnología, y se ha vuelto cada vez más complicado, especialmente después de la conversión de Ethereum a POS, los roles de no usuario involucrados solo en MEV incluyen Buscador, Creador, repetidor, Validador, Proponente, básicamente no técnico Mirando la cabeza grande, hay varias series de "ensayos largos de diez mil caracteres" sobre los principios de MEV en Internet, por lo que no los repetiré aquí, sino que simplemente hablaré sobre el estado actual y las tecnologías de tendencia. **
1. Estado:
Los robots de clip MEV (ataques sándwich, también conocidos como MEV maliciosos) a menudo obtienen MEV más que razonables (arbitraje y liquidación), y también son el principal ingreso de muchos MEV. Sin embargo, hace algún tiempo, el validador malicioso usó vulnerabilidades de retransmisión para reemplazar el clip. Órdenes de robot El incidente negro que come negro que causó que el robot perdiera 25 millones de dólares estadounidenses todavía causó muchas olas en el círculo, y también hizo que muchas trampas se restringieran mucho.
En resumen, la mayoría de las ganancias de MEV se destinan a Searcher and Builder, y aquellos que utilizan el protocolo o la tecnología MEV no pueden ganar mucho dinero.Se dice que Flashbot no tiene ganancias hasta ahora para MEV-Boost (pero Flashbot es originalmente una organización sin fines de lucro). Vi al menos 4 o 5 especializados en MEV cada mes, con diferentes patrones técnicos, pero no votamos por ninguno de ellos, porque realmente no creíamos que realmente pudieran lograr ganancias estables (como los primeros Edén).
2. Varias tendencias técnicas de MEV en la actualidad:
Segundo, Privacidad
La privacidad siempre ha sido una pista sobre la que no soy muy optimista desde el punto de vista de la inversión. Desde el primer Zcash hasta el posterior Tornado Cash y el actual Aleo, Iron Fish, etc., no hay otras razones. Aunque esto es políticamente correcto, para el 99% de los usuarios A excepción de los piratas informáticos, algunas instituciones y ballenas gigantes, ¿a quién le importa un perro local en Uniswap, un préstamo en AAVE y una prenda en Lido, con miedo de que otros lo vean?
Incluso si realmente se necesita privacidad, debería ser una forma de complemento como Aztec-connect de Aztec para servir a este protocolo Defi convencional, en lugar de construir una "cadena pública de privacidad" desde cero. Con el cierre de Aztec Connect (posiblemente me temo que Sec revisará el medidor de agua, o puede ser que realmente no esté ganando dinero), y soy aún más bajista en la pista de privacidad.
En la actualidad, los siguientes dos nuevos diseños de privacidad se han visto en el mercado primario.
1. La primera categoría se basa en Tornado Cash. La parte frontal de Tornado está bloqueada. Su diseño puede ayudar a los piratas informáticos a disputar ilegalmente, pero de hecho, el 80 % de los fondos en Tornado Cash están limpios, y solo alrededor del 10- El 20% son piratas informáticos Resultados de uso ilegal, porque de hecho hay ballenas e instituciones que necesitan servicios similares para garantizar la privacidad. Dios mismo también lo ha usado.
Así que he visto más de un proyecto que quiere combinar Tornado Cash con KYC. Dado que temen el uso ilegal, está bien asegurarse de que el dinero que ingresa a través de la lista blanca de KYC+ sea dinero limpio. Pero esto en realidad pone el riesgo regulatorio en KYC Por el lado del proveedor, KYC es teóricamente muy fácil de falsificar o comprar. Si los piratas informáticos usan este "Tornado Cash con KYC", una vez que se pasa KYC, puede ser más conveniente para actividades ilegales.
** 2. La segunda categoría es similar al diseño de Namada en Cosmos, llamado Multi-Asset Shielded Pool (MASP) **, múltiples activos protegidos por privacidad comparten un conjunto anónimo, junto con la fuerte interoperabilidad de IBC, al menos en Cosmos Dentro de la ecología, en teoría, puede proporcionar protección de blindaje para todos los activos principales en la cadena Cosmos. Por ejemplo, si desea intercambiar Osmo y Atom de forma privada, puede implementarlo como se muestra en el diagrama a continuación.
También he visto el cifrado homomórfico para la privacidad, pero el cifrado homomórfico es demasiado temprano y su rendimiento y operabilidad no han alcanzado la etapa de "realmente utilizable". Es un poco como ZK alrededor de 2017, para convertirse en una alta probabilidad utilizable, hay será una sensación de 5-10 años.
Tres partes principales de DeFi: DEX, préstamos, moneda estable D Estable
Uno, DEX
Hablemos primero de DEX. DEX rara vez ha tenido innovaciones importantes desde la aparición de UniV3. Curve War se puede contar como una. La pista de Dex ha confirmado oficialmente la situación del duopolio en los últimos dos años.
Dex que mejoró el deslizamiento y la pérdida de impermanencia en los últimos años básicamente ha desaparecido.Hasta ahora, he visto cuatro tendencias en Dex:
1. Cosiendo el monstruo Ve (3, 3) Esto está sucediendo actualmente. Antes de que AC construyera Solidly en FTM, tratando de integrar Uniswap, Curve, OHM, entonces hay Ve (3, 3) es tal cosa, pero en realidad no es muy popular, y no es popular abrir una sucursal en ETH, pero Fork Velodrome en OP es popular.
Siento que uno está relacionado con la caída de Alt L1 y el ascenso de L2, y el otro es que las diversas recompensas de OP también son indispensables.
Ahora Ve (3, 3) se está infiltrando en varias cadenas, Arb ha estado recientemente en Chronos, BSC tiene a Thena y Polygon ha perdido su nombre... En resumen, cada proyecto ha hecho algunos ajustes en Solidly, similar a Sushi. Para Uni, lo único divertido es que Uni no es popular, y el disco de imitación Velodrome es muy popular, y mata directamente a Uni en el OP.
Personalmente no me gusta mucho este modelo, una es que las marcas de costura son demasiado pesadas, y la otra es que es demasiado complicado de entender para muchos usuarios comunes, no es tan simple y claro como Uniswap.
Aunque Curve War también es complicado, originalmente es un mecanismo de soborno para fiestas de proyectos y hogares grandes, y su posicionamiento es diferente.
Finalmente, la popularidad de Velodrome es inseparable de las recompensas de OP. Los principales sobornadores como SNX usan OP lanzados desde el aire para sobornar votos. Depende de si el volante puede seguir girando después de que se detengan las recompensas.
2.Hybrid Dex: también es una especie de sutura, pero es más una costura de experiencia.
**Una es que después del colapso de FTX, aumentó la desconfianza de las personas hacia Cex, pero aún les gusta la experiencia sedosa en Cex, por lo que hubo una combinación de experiencia CEX + alojamiento propio de DEX, el front-end básico Es similar al estilo de DYDX y Blur. Primero conecta la billetera, luego deposita el dinero y luego la operación del fondo está completamente fuera de la cadena. Al retirar dinero, Settle volverá a la cadena.
El segundo es la combinación de AMM+OrderBook, utilizando la combinación del Orderbook del creador de mercado + el tradicional AMM de LP, el usuario seleccionará automáticamente el mejor precio de los dos al momento de operar, y para activos de cola larga ( Orberbook puede carecer de MM o falta de profundidad), también puede utilizar el mecanismo AMM para "garantizar".
Hemos hablado de más de un proyecto de este tipo, y el más representativo es Vertex, que se acaba de lanzar en Arbitrum recientemente. Combina los dos anteriores y no solo hace productos al contado, sino que también hace derivados. El equipo está también bastante fiable.
Es solo que pensamos que la pista de Dex actualmente es demasiado complicada, por lo que no votamos. Por supuesto, esto es normal en ABCDE, podemos hablar de cuarenta o cincuenta proyectos cada mes, y al final solo hacemos uno o dos planos, lo que perseguimos es el estilo One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Algunos puntos: primero, la protección de la licencia V3 expiró hace algún tiempo, lo que es equivalente al código abierto, y definitivamente veremos más bifurcaciones V3 en varias cadenas; segundo, varias Fi basadas en V3, como Paraspace (actualmente, esto es The la agitación ha estado en la cúspide durante unos días) El préstamo basado en V3 NFT, las opciones basadas en Panoptic basadas en V3, la cobertura de pérdida impermanente basada en Gammaswap basada en V3, etc., definitivamente habrá más juegos basados en el V3 subyacente en el futuro.
4.Actualización de nueva generación Tricrypto de Curve
Curve tiene un pie en el campo de la moneda principal antes, pero los inversores minoristas aún usan menos, porque Gas es mucho más alto que Uni, esta vez el Gas actualizado está al mismo nivel que V3, debería haber más inversores minoristas y escenas de agregadores para ser usado.
Junto con las ganancias aportadas a Atomic Swap por la actualización de SNX V3, el PK entre Curve y Uni en el campo spot principal debería ser un punto destacado durante algún tiempo.
Segundo, Préstamo
Después de hablar sobre DEX, ahora mire el préstamo y el préstamo, y veo las siguientes tres tendencias:
1. Cadena completa
Desde el diseño de Compound V3 y AAVE V3, así como la popularidad de RDNT, se puede ver que el préstamo de cadena completa es una tendencia indudable.
Sin embargo, según el Sr. Mindao, el préstamo de cadena completa actual todavía se encuentra en una etapa de "pseudo-cadena completa", como máximo es un "préstamo de cadena cruzada".
El verdadero préstamo de cadena completa debería ser "permitir que cualquier cadena deposite, retire, tome prestado y devuelva, múltiples cadenas comparten una liquidez y múltiples cadenas tienen una curva de tasa de interés", actualmente nadie puede hacerlo.
2. Piscina de aislamiento
El concepto de aislamiento de activos hipotecarios comenzó a surgir de Euler. Ahora las grandes plataformas como AAVE, incluidas algunas plataformas nuevas, están básicamente equipadas de serie. El propósito es evitar la manipulación de máquinas Oracle como XVS o Mango. Un activo elimina directamente a todo el Aunque la situación ha perdido algo de flexibilidad, no se debe permitir que se estropee todo el pote de papilla con la caca de un ratón.
3. Sin oráculo, sin compensación ni préstamo
Esto es especialmente adecuado para préstamos de activos de cola larga, porque la profundidad y el mecanismo de liquidación de las principales monedas están muy maduros en la actualidad, pero incluso si muchos activos de cola larga tienen grupos de aislamiento, muchas plataformas de préstamos tienen miedo de usarlos, debido a la Control y liquidación de Oracle Machines Los riesgos son muy altos. Si se puede evitar el uso de estos dos mecanismos, se puede liberar aún más la eficiencia del capital de los activos de cola larga. En la actualidad, se han visto tres enfoques diferentes.
Uno es Timeswap, que usa un AMM XYZ=K de tres variables extremadamente complicado. El diseño es un poco 6, pero dudo cuántos usuarios realmente puedan entenderlo... El otro es InfinityPools, que toma prestados V3 LP, que es equivalente a la liquidación automática a través de V3, y finalmente One es el protocolo Blend de Blur, que en realidad es un protocolo punto a punto para NFT, pero su ingenioso diseño parece que puede usarse como un préstamo ERC20 de cola larga con una pequeña modificación mágica. No sé si habrá un proyecto que haga esto.
3. Moneda estable
Finalmente, echemos un vistazo a las monedas estables. De hecho, no hay mucho que decir sobre las monedas estables. El accidente de Luna del año pasado básicamente declaró que "la estabilidad está muerta". Hace algún tiempo, Frax cambió la tasa hipotecaria al 100%, lo cual es una solidificación completa. de esta declaración.
Aunque todavía están apareciendo nuevas monedas estables de tipo hipotecario en el mercado, que utilizan varias tecnologías para garantizar que no se desancle, pero de hecho, aparte de la pura estabilidad, no todos están muy preocupados por su problema de desanclaje, el escenario de la aplicación es rey.
1. Para insistir en las pocas tendencias que se ven en las monedas estables, deberían ser las siguientes:
Endgame Plan de MakerDAO, GHO de AAVE, crvUSD de CRV, sUSD de SNX V3 y el NUSD basado en BTC propuesto por Arthur en el concepto.
crvUSD, GHO, sUSD Para ser honesto, todavía hay proyectos de monedas estables, todo tipo de algoritmos sofisticados para garantizar Peg, pero en mi opinión, esto no tiene sentido.
** Excepto por la "impresión de dinero de la nada" de Luna, en realidad no todos están muy preocupados por tu falta de anclaje, lo que realmente importa es el escenario de uso **, de lo contrario, los "tres héroes estables" en 21 años (se dice que es estable, pero de hecho son todos Es un tipo de hipoteca) Fei, Float, Reflexer no se reducirán al final actual.
2. Cuéntame sobre los tres verdaderos héroes de las monedas estables en mis ojos:
- crvUSD
Curve es en realidad la moneda estable más "justificable". Es la Dex con la mayor profundidad de monedas estables. Su TVL multimillonario es básicamente blue chips, y su eficiencia de capital debe liberarse con urgencia.
Además de esto, crvUSD tiene las siguientes ventajas:
-GHO
AAVE no tiene las ventajas de DEX y soborno electoral en Curve, y las ventajas de AAVE están en V3, Lens y Facilitator:
-sUSD
Creo que la moneda estable más infravalorada tiene un valor de mercado de solo decenas de millones de sUSD Antes de eso, hay dos deficiencias fatales, una es el escenario de aplicación y la otra se basa en la tasa hipotecaria ultra alta del 400% del SNX moneda local, y la eficiencia del capital es extremadamente pobre.
El primero es después de la cooperación entre Atomic swap y Curve + el reciente lanzamiento de Perp V2, que es mucho mejor que antes, especialmente el uso de activos sintéticos + atomic swap para ir a Curve, que está cerca del intercambio sin deslizamiento, y tiene una gran promesa en la futura era de múltiples cadenas teóricamente. Simplemente no sé si SNX tiene esta ambición de múltiples cadenas.
LayerZero ha visto el surgimiento de proyectos de activos sintéticos que imitan el juego de SNX + implementación de cadena completa, y se espera que el segundo se resuelva pronto mediante la introducción de garantías similares a ETH en la próxima versión V3.
Cuando tenemos suficientes SUSD y suficientes activos sintéticos, significa que el grupo de Curve tiene suficiente profundidad, y muchos Swaps, especialmente los Swaps de gran cantidad, teóricamente pueden tener deslizamiento cero, que también es una forma para Curve.
** 3. La moneda estable NUSD basada en BTC mencionada por el jefe de Bitmex, Arthur Hayes **
De hecho, si ha estado siguiendo el artículo de Arthur, debe saber que su idea en realidad fue escrita el año pasado, pero esta vez la sacó y la reescribió debido al incidente de la moneda estable. Esta idea es técnicamente factible, pero se realiza en la realidad mas dificil.
La tecnología es muy simple y similar al principio de cobertura. Cada NUSD consiste en un dólar de orden corta perpetua BTC+1 BTC/USD. De esta manera, encontrará que cuando BTC es 1 dólar, NUSD es un dólar, BTC cae a 0,5, y la orden corta gana 50 centavos, NUSD sigue siendo un dólar, BTC sube a 2, la posición corta pierde un dólar, NUSD sigue siendo un dólar, cómo sube o baja NUSD, es un dólar, ¿suena? ¿maravilloso?
Pero no es tan fácil de implementar. La pregunta más directa es que no fue difícil cuando el valor de mercado de NUSD era pequeño. Ahora que el valor de mercado de USDT es decenas de miles de millones de dólares, con tantas órdenes cortas, ¿usted tiene que tener pedidos largos con una cantidad correspondiente?
Esto requiere demasiada profundidad y volumen de pedidos para esta plataforma, y actualmente nadie puede hacerlo.
Si hay una redención a gran escala de NUSD, significa una liquidación a gran escala de decenas de miles de millones de dólares. Imagina esta imagen, hmm...
Pero si un día BTC cuesta varios millones de dólares, y el volumen de comercio perpetuo es comparable al volumen actual de divisas, esta idea todavía tiene la posibilidad de implementación Esta es también la moneda estable más nativa de Crpyto, que se basa en BTC y no requieren sobre colateralizados.
4. Moneda estable basada en RWA
Eso es lo que está haciendo Ondo actualmente, ha creado una moneda estable OMMF, que está respaldada por MMF (fondo de mercado) y bonos del tesoro de EE. UU. Es algo que está al margen del círculo...
5. Antes y después de la actualización en Shanghai, el desarrollo de LSD está en pleno apogeo. Creo que debería haber una moneda estable basada en LSDFi
Por ejemplo, bifurcar una Liquity, cambiar la garantía a stETH o una cesta de la versión LSD de ETH, y luego hacer algunos artículos sobre el interés... No sé si hay algún proyecto que ya haya hecho esto. Si no , Supongo que definitivamente sucederá en el futuro.