Oportunidades y desafíos de los pagos Web3: una perspectiva legal sobre el desarrollo de PayFi

El pago financiero ( PayFi ) está generando una nueva ola a nivel mundial. En el mundo descentralizado de Web3, ¿cómo se pueden redefinir las fronteras entre pagos y finanzas? ¿Cómo pueden la conformidad y la innovación buscar un equilibrio en esta pista de alto riesgo? Este artículo invita a Diana, asesora legal de Infini, a compartir su experiencia desde la Facultad de Derecho de la Universidad de Pekín hasta su emprendimiento en Web3, revelando las prácticas de conformidad de Infini para crear el "Alipay de Web3" y explorando las oportunidades, desafíos y lecciones aprendidas en el campo de PayFi.

Diana actualmente se desempeña como asesora legal y oficial de cumplimiento en la startup de pagos Web3 Infini. Infini es una joven empresa emergente dedicada a construir un ecosistema de pagos Web3. Diana tiene una licenciatura de la Facultad de Derecho de la Universidad de Pekín y una maestría de la Universidad de Pensilvania, y ha obtenido la licencia de abogada en el estado de Nueva York. Antes de unirse a Infini, trabajó durante tres años en un bufete de abogados en Estados Unidos y fue asesora legal del departamento digital Web3 en una empresa de pagos en su país.

De bufete a un giro profesional en Web3

Diana compartió su viaje al pasar de un bufete de abogados tradicional a la industria Web3. Durante su tiempo trabajando en un bufete en EE. UU., se dio cuenta de que la trayectoria de ascenso en la profesión legal se estaba volviendo cada vez más difícil. En 2022, una conversación con un cliente la llevó a descubrir el mundo de las criptomonedas, y se sintió atraída por el rápido crecimiento y la atmósfera juvenil de la industria Web3. La característica del mundo Web3 de no considerar la experiencia sino las habilidades, le mostró la oportunidad de romper con la trayectoria profesional tradicional.

Finalmente, Diana decidió salir de su zona de confort, primero se unió a una empresa de pagos como asesora legal del departamento de Web3 y, tras acumular seis meses de experiencia, se unió a Infini. Ella expresó que la apertura y la creatividad de Web3 le dieron un sentido de pertenencia, lo que es especialmente adecuado para su personalidad poco convencional.

La esencia de PayFi y la fusión con CeFi

Diana considera que el valor central de PayFi radica en mejorar la eficiencia del flujo de capital y reducir los costos de transacción, al mismo tiempo que tiene una fuerte inclusividad. En comparación con los bancos tradicionales, PayFi puede realizar transferencias en tiempo real con comisiones muy bajas. En comparación con las finanzas centralizadas ( CeFi ), PayFi se centra más en la facilidad de uso y la contextualización, enfatizando la eficiencia descentralizada.

Ella señaló que PayFi y CeFi no son relaciones de sustitución, sino que se fusionan y se promueven mutuamente. La ventaja de CeFi radica en su conformidad y confianza del usuario, mientras que la ventaja de PayFi es su flexibilidad y accesibilidad. La combinación de ambos permitirá a los usuarios de Web2 ingresar sin problemas al mundo de Web3. En el futuro, PayFi podría funcionar como un "lubricante", acercando a CeFi al público general, y ambos impulsarán conjuntamente el desarrollo de las finanzas inclusivas.

Visión y prácticas de cumplimiento de Infini

La visión de Infini es convertirse en "el Alipay de la industria Web3", creando una plataforma de pago fácil de usar, compatible con características de CeFi, para que los usuarios de Web2 puedan ingresar fácilmente al mundo Web3. El objetivo de la empresa es lograr que los productos sean simples y fáciles de usar, alcanzando el nivel de "que los abuelos puedan entenderlo de inmediato", para finalmente lograr una adopción masiva.

El negocio de Infini se divide principalmente en dos grandes áreas:

1. Emisión de tarjetas de pago: se ofrecen tarjetas virtuales basadas en la red de Visa/MasterCard, que soportan el consumo global. Los usuarios depositan USDT, que se puede convertir en moneda fiduciaria en tiempo real y realizar liquidaciones en la cadena.

2. Gestión de activos: los usuarios pueden invertir su saldo en productos de gestión de activos en la cadena, como el staking de stablecoins para obtener rendimientos anuales.

En términos de cumplimiento, Infini enfrenta las siguientes dificultades:

1. Los servicios de pago deben llevar a cabo la verificación KYC y la revisión contra el lavado de dinero, asegurando que las transacciones no involucren a países en listas negras o grises. Los requisitos de cumplimiento de Visa/MasterCard son altos y requieren gestión de riesgos en tiempo real.

2. Los negocios de gestión de activos enfrentan una estricta regulación por parte de la SFC de Hong Kong, debiendo presentar un dictamen legal, divulgar la estructura de control, proporcionar pruebas de reservas, etc., con un período de aprobación bastante largo.

Diana comentó que Infini está en comunicación con la SFC de Hong Kong y los reguladores de Singapur, y que pronto anunciarán su propia licencia para fortalecer aún más la conformidad. Ella coordina todos los días con el equipo de crecimiento para asegurarse de que el negocio no cruce las líneas rojas regulatorias, mientras conserva suficiente espacio para la innovación.

Equilibrio entre la seguridad y la conveniencia de PayFi

En cuanto al equilibrio entre conveniencia y seguridad, Infini ha adoptado las siguientes estrategias:

1. Diseño de interfaz minimalista, que hace que las operaciones de pago sean tan simples como usar Alipay, reduciendo la barrera de entrada al uso de Web3.

2. Adoptar un modelo de custodia de terceros, encargando a instituciones autorizadas y en cumplimiento que custodien los activos de los usuarios, garantizando la seguridad de los fondos.

3. Poseer licencias de Hong Kong/Singapur, todos los contratos han sido revisados por las principales empresas de auditoría, y se lanzará próximamente un nuevo documento de licencia.

Diana considera que los usuarios comunes no necesitan un nivel de seguridad de monedero frío; el modo de custodia y auditoría de Infini puede equilibrar muy bien la conveniencia y la seguridad. Este modo es similar a los bancos en Hong Kong, optimizando la experiencia del usuario sobre la base de un estricto cumplimiento normativo, haciendo que los pagos con tarjeta sean tan fluidos como en un entorno Web2.

Lecciones de desarrollo de Infini y medidas de respuesta

Diana confesó que Infini había sufrido un gran robo una vez, lo que causó un gran impacto en el equipo, pero también sonó la alarma. En respuesta a este evento, la empresa tomó las siguientes medidas:

1. Auditoría completa: contratar de emergencia a empresas de auditoría de primer nivel como CertiK para encontrar vulnerabilidades en el sistema, actualizar contratos inteligentes y cerrar brechas de seguridad.

2. Actualización de custodia: cambiar a un custodio más conforme y fiable, como Fireblocks, para fortalecer la protección de los fondos.

3. Relaciones públicas de crisis: publicar una declaración de inmediato, estabilizar la confianza del usuario, cooperar con la investigación regulatoria y garantizar un funcionamiento posterior sin problemas.

De este evento, Infini concluye las siguientes lecciones:

1. Falta de conciencia de seguridad: en las primeras etapas, se prestó demasiada atención al crecimiento del negocio, subestimando el riesgo de ataques de hackers.

2. Clave de la elección de custodia: después de este evento, se cambió a una de las principales instituciones de custodia del sector, mejorando la conformidad y la capacidad técnica.

3. Rebranding: Enfocarse más en una imagen de marca conforme, comunicarse proactivamente con los reguladores y comprometerse a evitar que se repitan errores similares.

Diana indicó que aunque esta "matrícula" fue costosa, ha resultado en el desarrollo estable y sostenido a largo plazo del equipo, y ahora la seguridad y el cumplimiento se han colocado en primer lugar.

Estrategia de cumplimiento para usuarios globales

Infini adopta las siguientes estrategias para garantizar la conformidad de los usuarios a nivel global:

1. No está dirigido directamente a los usuarios de la China continental, solo sirve a los usuarios con identidad en el extranjero, se requiere proporcionar un número de teléfono y una dirección en el extranjero para la verificación KYC.

2. Para los canales de Visa/MasterCard, el cumplimiento se divide en dos niveles:

   • Global commonality: Cumple con los requisitos de cumplimiento de Visa/MasterCard ( como KYC, anti-lavado de dinero ) y puede ser utilizado en la mayoría de las regiones.
   • Control de riesgos regional: utiliza el sistema KYT de Elliptic y Chainalysis para monitorear en tiempo real a las contrapartes, rechazando automáticamente las transacciones de comerciantes de alto riesgo; se aplican restricciones de uso a los países en la lista negra y gris de la FATF.

A través de estas medidas, Infini ha optimizado la experiencia de uso de tarjetas de los usuarios mientras asegura el cumplimiento global.

Impacto de la regulación en la innovación de PayFi

Diana considera que la regulación es una espada de doble filo:

Aspectos de regulación: el aumento de la supervisión estricta ha incrementado los costos de cumplimiento, lo que representa una gran carga para las startups. La fragmentación de las políticas en diferentes jurisdicciones también ha llevado a la fragmentación del mercado, aumentando la dificultad de expansión empresarial.

Aspectos de promoción: una regulación clara proporciona un entorno legal que favorece la atracción de fondos legítimos. Licencias como la MPI de Singapur y la VATP de Hong Kong ofrecen reglas claras a las empresas, lo que ayuda a regular el desarrollo de la industria.

La estrategia de Infini es "hacer a medida":

1. Prueba discreta: en la etapa inicial, elige regiones con regulación ligera, como los VASP de Europa, para reducir costos y hacer funcionar el negocio.

2. Cumplimiento por etapas: no apresurarse a solicitar licencias de alto costo con un bajo volumen de negocios, esperar a que el volumen de negocios aumente antes de solicitar el MPI de Singapur o el VATP de Hong Kong.

3. Comunicación proactiva: Mantener una comunicación informal con la industria y los reguladores para conocer oportunamente las dinámicas del sector.

Diana cree que la regulación necesita un equilibrio, la sobreregulación puede sofocar la innovación, mientras que una regulación clara favorece el desarrollo saludable de la industria.

Cómo las startups pueden equilibrar los costos de cumplimiento con el crecimiento del negocio

Diana compartió la experiencia de Infini en equilibrar los costos de cumplimiento con el crecimiento del negocio:

1. Licencia ligera: seleccionar inicialmente regiones con costos más bajos, como VASP en Europa, para iniciar rápidamente las operaciones.

2. Cumplimiento por etapas: solicitar gradualmente licencias de nivel superior según el tamaño del negocio, como el VATP de Hong Kong o el MPI de Singapur.

3. Coordinación interna: el equipo legal colabora estrechamente con los equipos de crecimiento y marketing para evaluar los riesgos comerciales, establecer alertas de riesgo y planes de emergencia.

Diana enfatizó que, aunque el cumplimiento es un costo, es crucial para negocios emergentes como PayFi. A través de un cumplimiento por etapas y una selección regional, Infini logró un impulso dual de cumplimiento y crecimiento.

Regiones adecuadas para emprender en Web3

Diana recomienda las siguientes regiones según la actitud regulatoria y la experiencia de sus colegas:

1. Dubái/EAU: un paraíso Web3 en Oriente Medio, con una zona de libre comercio dedicada a emprendedores chinos, aprobación de licencias rápida y baja fiscalidad.

2. Región de VASP en Europa: como Lituania y Malta, con un umbral de cumplimiento bajo, es adecuada para pruebas iniciales.

3. Singapur: amistoso a largo plazo, la licencia MPI tiene un alto valor, pero los costos son elevados, adecuada para empresas maduras.

Diana recuerda que antes de aterrizar, se debe entender la política local a través de varios canales, comunicarse con colegas locales y evitar hacer las cosas a puerta cerrada. Al mismo tiempo, es importante ser cauteloso al comunicarse con las agencias reguladoras, no solicitar revisión de manera proactiva, sino comenzar las operaciones de manera discreta.

Sugerencias para los abogados de Web3

Diana ofrece los siguientes consejos a los profesionales del derecho que desean ingresar al campo de Web3:

1. Mantener la profesionalidad: no importa cuán joven sea la industria, la imagen profesional sigue siendo la base.

2. Profundizar en el negocio: Dedicar tiempo a investigar los detalles de la industria, como la lógica de gestión de riesgos de las empresas de pagos, la estructura de transacciones de DeFi, etc.

3. Conviértete en un compañero del equipo de negocios: no solo digas "no", ofrece soluciones que sean tanto conformes como viables.

Diana enfatiza que los abogados de Web3 deben investigar proactivamente la industria, no solo depender de la información proporcionada por los clientes. Ella anima a los profesionales del derecho a romper con el pensamiento tradicional, seguir el deseo de su corazón y crear carreras sin precedentes en este campo lleno de oportunidades que es Web3.