قال فيليب لافونت، مؤسس شركة كوتو مانجمنت، إنه حضر قمة الكريبتو التي نظمتها Coinbase في مدينة نيويورك، وأشار إلى أن بيتكوين أصبح أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين بسبب انخفاض تقلباته. جادل لافونت بأن قيم بيتا للعملات الرقمية قد انخفضت، مما يجعل الأصول الرقمية مثل بيتكوين مكونًا رئيسيًا في محفظة الاستثمار الحديثة. يدير فيليب لافونت صندوق تحوط يركز على التكنولوجيا ويهتم بمجال العملات الرقمية.
لقد شهدت بيتكوين تقلبات دراماتيكية على مر الزمن، مما جعل المستثمرين يتجنبون شراء الأصل الرقمي. كان لافون أحد هؤلاء المستثمرين الذين ابتعدوا عن بيتكوين بسبب تقلباتها. ارتفعت بيتكوين خلال عام 2025 لكنها قللت من تقلباتها مع مرور الوقت. يجادل لافون بأن بيتكوين لديها تقلبات أقل مما كانت عليه قبل سنوات وقد تصبح أكثر جاذبية للمستثمرين في المستقبل.
لقد غيرت البيتكوين ديناميكيات السوق بمرور الوقت. أشار لافونت إلى أن البيتكوين انخفض بنسبة 60% خلال عام 2022، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 33%. وعلى العكس، انخفضت البيتكوين بنسبة 5% فقط في عام 2025 عندما قدم الرئيس ترامب تعريفات، بينما انخفضت ناسداك بنسبة 6%. يعتقد مدير صندوق التحوط أن هذا يدل على نضوج البيتكوين المتزايد. يعتقد لافونت أيضًا أن المستثمرين المؤسسيين يقللون من التقلبات من خلال اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن إضافة البيتكوين إلى محافظهم. يتم تداول البيتكوين فوق 100k دولار ويتقلب بشكل معتدل نظرًا لارتفاع سعره.
قال لافونت، مدير صندوق التحوط ذو الخبرة، إن بيتكوين كان يعتبر في السابق أصلًا مضاربيًا، ولكنه أصبح الآن أكثر أساسية، وقد يبدأ في الظهور بشكل أكثر شبهاً بالسوق التقليدي. تجنب لافونت بيتكوين في الماضي بسبب عدم استقراره. ولكن الآن، وفقًا للافونت، فإن الرياضيات تتغير، وتكلفة الدخول إلى بيتكوين تتناقص. افترض لافونت أنه إذا استمر انخفاض قيمة بيتا لبيتكوين، فإن مجال العملات الرقمية سيصبح أكثر إثارة للاهتمام. قيمة بيتا تقارن تقلب الأصل بالسوق الأوسع.
استثمرت Coatue Management في العديد من الأعمال المتعلقة بمجال العملات الرقمية، بما في ذلك Dune Analytics و Hut 8. تتخصص Coatue في استثمارات التكنولوجيا، مما يتناسب مع سوق العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تجنب لافونت مجال العملات الرقمية لبعض الوقت بسبب مشكلات في هيكل التسعير الأساسي له. يدعي لافونت أنه يستيقظ في الساعة 3 صباحًا كل ليلة ويتأسف على ما كان ‘أحمق’ لعدم دخوله مجال العملات الرقمية في وقت سابق. يسأل نفسه مرارًا وتكرارًا لماذا لم يستثمر المزيد في مجال العملات الرقمية. خلال فترة لافونت كمدير صندوق تحوط، اكتسب الخبرة. تعلم أن الأفكار البسيطة أفضل بكثير من الأفكار المعقدة فيما يتعلق بقرارات الاستثمار. يعترف بأن فريقه ناقش لسنوات حالات الاستخدام لبيتكوين وفشل في رؤية قيمته البسيطة أمامهم.
حلل لافونت ديناميات البيتكوين ولاحظ أن المتداولين كانوا يحتفظون برموزهم لفترات أطول، خاصة فيما يتعلق بعدد المتداولين الذين يحتفظون بالرموز لأكثر من شهر. وفقًا للافونت، فقد تم تقليل معدل المتداولين الذين يبيعون البيتكوين بعد شهر واحد بشكل ملحوظ. يقوم المتداولون بإجراء عدد أقل من المعاملات السريعة، ويفكرون في البيتكوين كوسيلة حفظ قيمة على المدى الطويل. وبالتالي، يتعامل المتداولون مع البيتكوين أكثر كاستثمار وأقل كأصل مضارب. وفقًا للافونت، فإن هذا التغيير في السلوك يغير ديناميات محفظة الأصول الرقمية. كما لاحظ لافونت أن أسماء كبيرة كانت تتورط في العملات الرقمية، وهو ما كان علامة رئيسية أخرى على أن السوق كان يتغير. رأى أن بلاك روك كانت تتورط في البيتكوين وكانت تلعب دورًا محوريًا حتى في تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية إلى مجتمع الاستثمار. استنتج لافونت أن المزيد من الأسماء الكبيرة من المؤكد أنها ستتدخل بعد أن أعلن عدد قليل عن اهتمامهم بالبيتكوين.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مدير صندوق التحوط الملياردير فيليب لافونت يدعي أن بيتكوين لديه قيمة بيتا جيدة للمحافظ
قال فيليب لافونت، مؤسس شركة كوتو مانجمنت، إنه حضر قمة الكريبتو التي نظمتها Coinbase في مدينة نيويورك، وأشار إلى أن بيتكوين أصبح أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين بسبب انخفاض تقلباته. جادل لافونت بأن قيم بيتا للعملات الرقمية قد انخفضت، مما يجعل الأصول الرقمية مثل بيتكوين مكونًا رئيسيًا في محفظة الاستثمار الحديثة. يدير فيليب لافونت صندوق تحوط يركز على التكنولوجيا ويهتم بمجال العملات الرقمية.
لقد شهدت بيتكوين تقلبات دراماتيكية على مر الزمن، مما جعل المستثمرين يتجنبون شراء الأصل الرقمي. كان لافون أحد هؤلاء المستثمرين الذين ابتعدوا عن بيتكوين بسبب تقلباتها. ارتفعت بيتكوين خلال عام 2025 لكنها قللت من تقلباتها مع مرور الوقت. يجادل لافون بأن بيتكوين لديها تقلبات أقل مما كانت عليه قبل سنوات وقد تصبح أكثر جاذبية للمستثمرين في المستقبل.
لقد غيرت البيتكوين ديناميكيات السوق بمرور الوقت. أشار لافونت إلى أن البيتكوين انخفض بنسبة 60% خلال عام 2022، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 33%. وعلى العكس، انخفضت البيتكوين بنسبة 5% فقط في عام 2025 عندما قدم الرئيس ترامب تعريفات، بينما انخفضت ناسداك بنسبة 6%. يعتقد مدير صندوق التحوط أن هذا يدل على نضوج البيتكوين المتزايد. يعتقد لافونت أيضًا أن المستثمرين المؤسسيين يقللون من التقلبات من خلال اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن إضافة البيتكوين إلى محافظهم. يتم تداول البيتكوين فوق 100k دولار ويتقلب بشكل معتدل نظرًا لارتفاع سعره.
قال لافونت، مدير صندوق التحوط ذو الخبرة، إن بيتكوين كان يعتبر في السابق أصلًا مضاربيًا، ولكنه أصبح الآن أكثر أساسية، وقد يبدأ في الظهور بشكل أكثر شبهاً بالسوق التقليدي. تجنب لافونت بيتكوين في الماضي بسبب عدم استقراره. ولكن الآن، وفقًا للافونت، فإن الرياضيات تتغير، وتكلفة الدخول إلى بيتكوين تتناقص. افترض لافونت أنه إذا استمر انخفاض قيمة بيتا لبيتكوين، فإن مجال العملات الرقمية سيصبح أكثر إثارة للاهتمام. قيمة بيتا تقارن تقلب الأصل بالسوق الأوسع.
استثمرت Coatue Management في العديد من الأعمال المتعلقة بمجال العملات الرقمية، بما في ذلك Dune Analytics و Hut 8. تتخصص Coatue في استثمارات التكنولوجيا، مما يتناسب مع سوق العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تجنب لافونت مجال العملات الرقمية لبعض الوقت بسبب مشكلات في هيكل التسعير الأساسي له. يدعي لافونت أنه يستيقظ في الساعة 3 صباحًا كل ليلة ويتأسف على ما كان ‘أحمق’ لعدم دخوله مجال العملات الرقمية في وقت سابق. يسأل نفسه مرارًا وتكرارًا لماذا لم يستثمر المزيد في مجال العملات الرقمية. خلال فترة لافونت كمدير صندوق تحوط، اكتسب الخبرة. تعلم أن الأفكار البسيطة أفضل بكثير من الأفكار المعقدة فيما يتعلق بقرارات الاستثمار. يعترف بأن فريقه ناقش لسنوات حالات الاستخدام لبيتكوين وفشل في رؤية قيمته البسيطة أمامهم.
حلل لافونت ديناميات البيتكوين ولاحظ أن المتداولين كانوا يحتفظون برموزهم لفترات أطول، خاصة فيما يتعلق بعدد المتداولين الذين يحتفظون بالرموز لأكثر من شهر. وفقًا للافونت، فقد تم تقليل معدل المتداولين الذين يبيعون البيتكوين بعد شهر واحد بشكل ملحوظ. يقوم المتداولون بإجراء عدد أقل من المعاملات السريعة، ويفكرون في البيتكوين كوسيلة حفظ قيمة على المدى الطويل. وبالتالي، يتعامل المتداولون مع البيتكوين أكثر كاستثمار وأقل كأصل مضارب. وفقًا للافونت، فإن هذا التغيير في السلوك يغير ديناميات محفظة الأصول الرقمية. كما لاحظ لافونت أن أسماء كبيرة كانت تتورط في العملات الرقمية، وهو ما كان علامة رئيسية أخرى على أن السوق كان يتغير. رأى أن بلاك روك كانت تتورط في البيتكوين وكانت تلعب دورًا محوريًا حتى في تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية إلى مجتمع الاستثمار. استنتج لافونت أن المزيد من الأسماء الكبيرة من المؤكد أنها ستتدخل بعد أن أعلن عدد قليل عن اهتمامهم بالبيتكوين.