RWA TVL 创新高：传统金融投入区块链的黄金机会？

RWA 领域正快速成长，近期总价值创下新高。本文探讨 RWA 的发展机会、挑战及其对传统金融的影响，并分析未来十年的潜在增长。本文源自 Moomsxxx 所着文章，由 白话区块链 整理、编译。 （前情提要： 迷因币短时间衰退，为何你应关注逆势增长的 RWA 赛道？） （背景补充： 一年上涨64倍，RWA赛道L1专案MANTRA有哪些动作？） RWA 领域正以惊人的速度成长。就在几天前，RWA 的总价值刚刚创下新高，而今天又突破了这个新纪录。 一、RWA TVL 尽管与隐私解决方案、数位身分解决方案、互通性等相关的许多挑战仍在持续造成营运上的摩擦，并成为更快采用的瓶颈，但透过链上基金筹集的 20-30 亿美元以及约 2000 亿美元的稳定币，显示了 Web3 产业日益增长的兴趣和采纳。 目前的 代币化基金仅占预计未来几年基金产业成长的一小部分。 同样，私人信贷领域的成长也能反应出市场参与者对比特币、DeFi 原生收益、另类币和 meme 币以外的其他机会日益增长的兴趣。 根据 @Preqin 的资料，全球私人信贷市场的投资规模接近 1.7 兆美元，而根据 @RWA_xyz 的资料，代币化私人信贷的规模仅约 119 亿美元。 活跃贷款价值- 私人信贷市场（资料来源：RWA.xyz） 深入分析这个领域，我认为有必要提到，自 2022 年市场崩盘以来，这些贷款的可靠性发生了巨大变化，各个平台的团队变得更加谨慎，投入更多资源以确保发行的信贷品质更高。 从 2021 年 7 月到 2022 年底，借代主要由加密交易和做市公司主导。因此，这一领域的借代在 2022 年熊市中崩溃。 此后，成长主要来自于以消费资产担保证券（如汽车贷款、信用卡债务、学生贷款、小额商业贷款等）、房地产过渡贷款、贸易融资以及其他波动性较小的资产类别为主的真实世界借代。 各种RWA​​ 交易的资金池 这一点的证明就是像 @maplefinance 这样的韧性协议，在 2025 年 2 月 3 日的清算事件中所展现的表现 —— 这次事件是加密史上最大的清算事件。 更多详情请见以下连结： 此外，过去三年里，业界已经有了相当大的成熟，技术解决方案也在不断出现，旨在解决监管和隐私义务，从而进一步改善这一关键领域。 二、机会规模 根据 @BCG 的资料显示，代币化全球所有共同基金可能为投资者解锁每年额外 1,000 亿美元的回报。同时，「成熟投资者」（抱歉，不是指你）透过「抓取日内价值变化」赚取 4,000 亿美元（通俗来说，就是日间交易）。 从 ETF 的历史采纳模式来看，可以合理地预计，代币化基金将在未来七年内占据全球共同基金和 ETF 资产管理规模的 1%。 全球ETF 资产管理规模（来源- JP Morgan 资产管理） 这意味着到 2030 年，代币化资产将超过 6,000 亿美元。 此外，如果监管机构允许现有的共同基金和 ETF 转换为 代币化基金（这比推出新的 代币化基金要简单），我们可能会看到数兆美元的资产管理规模。 考虑到在 BTC ETF 推出前，也曾经有类似的成长预期，我认为我们不能排除这些数位可能过于保守，实际成长可能会高得惊人。 然而，即使根据这些预期，我们谈论的仍然是至少 200 倍的成长。 再说一遍，从现在起，至少 200 倍的成长。 而你们现在还坐在那因为暂时没赚到钱而懊恼不已吗？ 给我收益吧，拜托！ 根据这份 @BCG 的研究，我们产业对代币化基金的投资需求约为 2,900 亿美元。这个数字包括了稳定币持有者、代币化 RWA 和 DeFi 协议的需求。 我认为这个数字可能偏高，因为他们考虑了 DeFi 协议市场市值的成长，而这些市值的成长来自于一个风险偏好较高的使用者群体，而这些族群的投资倾向可能不同于那些愿意投资代币化资产的人。 更合理的做法是考虑过去两年 DeFi 总价值锁仓（TVL）的成长，尽管如此，仍然会是一个相当可观的数位：580.6 亿美元（来源 – @DefiLlama）。 DeFi 总价值锁仓（TVL） 无论如何，代币化基金和 RWA 的价值主张是不可否认的。它们提供了进入真实世界投资机会的管道，让投资者在市场动态变化时更好地实现投资组合多元化。 试想一下，如果你能在过去几个月透过 @Rabby_io 把你的链上代币兑换成股票、大宗商品和房地产，而不需要提现，是不是很方便？ 但为什么这一切都必须发生呢？对传统金融来说有什么好处？最近在加密推特（CT）上我并没有看到太多关于这个主题的讨论，尤其是如今在 memecoin 的热潮和纷争中。 我们总是谈论传统金融（tradFi）如何进入 Web3 产业，并采纳我们正在建立的技术。 但为什么他们会这么做呢？ 虽然我计划写一篇专门讨论这个主题的文章，以下是一些关键点，解释了为什么传统金融需要并且必须采纳加密铁路： 即时结算如下图所示，这可能每年为投资者的投资组合增加约 500 亿美元。 降低佣金另有 330 亿美元的资金节省，最终将流入投资者的投资组合。 可组合性 代币化基金将更容易被借出。 可访问的交易代币化将使投资者更容易交易资产。 代币化如何提高回报（资料来源：波士顿顾问集团） 三、情绪居次，动能居先 传统金融出价，而加密推特（CT）却被削减。 上面的图表展示了，不管市场如何，尤其是加密推特（CT）的情绪如何（笑），传统金融（tradFi）机构对代币化、加密和区块链的兴趣比以往任何时候都更强烈。 这提醒你，未来几年将会是多么不可思议。 想想看：如果传统金融机构过去对 代币化和加密感兴趣 —— 即使那时几乎没有人采用、不友善的监管以及较少的创新 —— 为什么现在他们不应该变得异常看好呢？ 事实上，答案只有一个。 你知道的。 四、加密市场怎么看？ 即使市场参与者的情绪处于历史低点，大多数讨论集中在 @KaitoAI 的废话、Solana ...