稳定币市场迎来爆发式增长，预计2030年规模或达3.7万亿美元

花旗研究所近期发布了一份关于数字美元的研究报告。报告指出,2025年可能成为区块链在金融和公共部门应用的重要转折点,这一趋势主要由监管变革推动。

花旗预测,到2030年稳定币的总流通供应量在基本情形下可能增长至1.6万亿美元,乐观情形下可能达到3.7万亿美元,悲观情形下约为5000亿美元。预计稳定币供应仍将以美元计价为主,约占90%。而非美国国家则会推动本国的央行数字货币(CBDC)发展。

美国针对稳定币的监管框架可能会推动对美国国债的新增需求。到2030年,稳定币发行方有望成为美国国债的最大持有方之一。

稳定币通过替代存款,对传统银行生态系统构成一定威胁。但它们也可能为银行和金融机构提供新服务的机会。

稳定币的运作机制及主要参与者

稳定币是一种旨在通过与参考资产挂钩来维持稳定价值的加密货币。主要参与者包括:

• 稳定币发行方:负责发行稳定币并维持其价格挂钩
• 区块链账本:记录稳定币交易,提供透明度和安全性
• 储备与抵押:确保每个代币都能按挂钩价值赎回
• 数字钱包提供商:允许用户存储和交易稳定币

截至2025年4月,稳定币总流通供应量已超2300亿美元,较一年前增长54%。排名前两位的稳定币USDT和USDC主导着这一生态系统,市场份额超90%。

稳定币采用的驱动因素

1. 实用优势:速度快、成本低、全天候可用

2. 宏观需求:对冲通胀、提高金融包容性

3. 现有银行和支付提供商的支持与整合

4. 监管明确性的提高

5. 用户体验的改善

6. 与现有支付方式的融合

7. 创新与效率的提升

稳定币市场规模预测

花旗研究所预计,2030年稳定币市场规模:

• 基准情形:1.6万亿美元
• 乐观情形:3.7万亿美元
• 悲观情形:0.5万亿美元

这一预测基于以下因素:

• 部分美元从纸币转向稳定币
• 家庭和企业将部分短期流动性重新配置到稳定币
• 公共加密货币市场的增长

稳定币的主要应用场景

1. 加密货币交易:占稳定币使用量的50%左右

2. 企业对企业支付:可能占20-25%

3. 消费者汇款:可能占10-20%

4. 机构交易和资本市场:可能占10-15%

5. translateremove银行间流动性和资金管理:可能不到10%

稳定币、央行数字货币与银行业的关系

稳定币市场可能会出现类似银行卡市场的演变,各国可能会开发自己的央行数字货币作为国家战略自主权工具。

对银行而言,稳定币既带来机遇也带来风险:

• 机遇:可开发新的商业模式和收入来源
• 风险:可能影响传统存款业务和放贷能力

总的来说,稳定币市场正迎来快速增长,预计将在未来几年内显著扩大规模,并对全球金融体系产生深远影响。