德州成爲首個設立獨立比特幣儲備基金的州

近期，德克薩斯州通過了SB 21法案，成爲美國第三個通過立法設立州級戰略比特幣儲備的州。與亞利桑那州和新罕布什爾州不同，德州是首個設立獨立、由公共資金支持的比特幣儲備基金的州。

州政府已撥款1000萬美元用於在未來兩年內購買比特幣。這一基金將由州主計長管理，並設立在州財政系統之外。同時，HB 4488法案的通過確保了該基金不受州財政週期性"資金清掃"機制的影響，即不會被挪用於一般財政用途。

SB21法案核心內容

SB21法案認爲，比特幣及其他加密貨幣具備提升州財政韌性的戰略潛力，可作爲對抗通脹與經濟波動的工具。法案規定：

• 主計長可靈活運用資產，進行投資、交換、出售、管理或持有行爲。
• 儲備資金可與州財政資金池共同投資。
• 主計長不得將儲備資金轉入州財政，除非獲得授權。
• 投資資產範圍限定爲過去24個月內平均市值不低於5000億美元的加密貨幣。

在執行層面，主計長可與具備冷錢包安全托管技術的合格托管人和協助資產購買管理的合格流動性提供者籤訂合同。法案還提出了由五人組成的戰略比特幣儲備顧問委員會，負責資產估值建議及投資政策設計等。

政策延續下的金融主權探索

參與法案起草的衆議員表示，這一法案是對約八年前設立全美第一個州級貴金屬托管庫的延續。他認爲，戰略比特幣儲備與黃金托管庫在功能上是互補的，都能提供稀缺、有價值、可供個人之間轉移的資源，並有效對抗通脹。

比特幣戰略儲備的"地方實驗室"

響應聯邦政府的比特幣戰略儲備政策，美國多個州正在加緊審議各類BTC儲備法案。亞利桑那州近期通過了"比特幣儲備"法案HB2324，設立了一項用於沒收通過刑事資產沒收獲得的資產的儲備金。

比特幣政策研究所的律師指出，戰略比特幣儲備的核心意義在於保值公共資金，對抗通脹，確保州政府未來能履行義務。他認爲，各州財政結構差異很大，有的州可能會嘗試更前沿的金融工具，如"比特幣市政債券"。

德州區塊鏈委員會主席表示，他們正協助加密公司與德州財庫信托管理機構建立聯繫，後續將開展公開透明的招標流程。他們希望主計長辦公室能直接托管實物比特幣、掌握私鑰，而不是簡單購買ETF。

這一系列舉措反映了美國各州在金融創新和主權探索方面的積極嘗試，爲未來的加密貨幣政策發展提供了重要的實踐基礎。