Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển kể từ khi Satoshi Nakamoto giới thiệu Bitcoin (BTC) vào năm 2009. Sự đổi mới cách mạng đã sinh ra Bitcoin cũng đã mở đường cho vô số altcoin. Trong khi Bitcoin vẫn duy trì được vị thế và sự độc đáo của mình qua những năm tháng, số lượng altcoin ngày càng tăng đã thay đổi cách các nhà đầu tư nhìn nhận về thị trường tiền điện tử.
Đã có một thời gian khi altcoin cảm thấy như là điều lớn tiếp theo. Trong cơn sốt ICO năm 2017-2018, các nhà phát triển tập trung vào tính hữu dụng, và tổng số altcoin được theo dõi dao động xung quanh 3.000. Ngày nay, dữ liệu từ CoinMarketCap tiết lộ một con số đáng kinh ngạc: hơn 13 triệu altcoin hiện đang tồn tại.
Với điều đó, các dự án đã được thiết lập, như Solana (SOL), đã trở thành blockchain chính cho memecoin, vì việc tạo ra một memecoin giờ đây đơn giản như việc đăng một meme. Các dự án từng thúc đẩy sự chấp nhận tiền điện tử thông qua các tài liệu trắng và lời hứa công nghệ, nhưng bây giờ, trong một thị trường đông đúc, sự chú ý là nguồn tài nguyên khan hiếm nhất.
Cuộc khủng hoảng số lượng: Quá nhiều coin, quá ít giá trị
Trong khi số lượng altcoin chính thức là 13,24 triệu, con số thực tế có thể vượt quá 36 triệu. Về lý thuyết, sự tăng trưởng bùng nổ như vậy có thể báo hiệu một hệ sinh thái phát triển nếu những token này mang lại giá trị thực. Tuy nhiên, hầu hết các tài sản đang lưu hành đều được sinh ra từ cơn điên memecoin kéo dài.
Như một phần của xu hướng tiến hóa của ngành, đã có sự chuyển dịch từ việc tập trung vào phát triển cốt lõi sang xây dựng các sản phẩm mới. Ngày nay, các giao thức có giải pháp cho người dùng để khởi chạy token của họ chỉ với vài cú nhấp chuột, dẫn đến một làn sóng mới của các tài sản chủ yếu chưa được kiểm định.
Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn bị ám ảnh bởi một vấn đề cũ - sự bão hòa. Vô số nhà sáng tạo coi việc phát hành token như một kế hoạch làm giàu nhanh chóng. Hầu hết các token có được sự liên quan dựa trên cơn sốt ngắn hạn và mất đi sự liên quan đó ngay sau khi phát hành.
Các thời kỳ altcoin trước đây đã thúc đẩy những bước đột phá công nghệ, với các altcoin, như Ethereum (ETH), mở ra một thế hệ mới của các giải pháp layer-1 có thể lắp ghép với các hợp đồng thông minh chức năng. Điều này đã cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng nền tảng đã dẫn đến tài chính phi tập trung và token không thể thay thế.
Lịch sử cho thấy, các token từ những dự án đổi mới đã mang lại giá trị. Điều này không còn đúng nữa, khi quá nhiều tài sản đầu cơ đã che mờ những nhà sáng lập thực sự trong ngành ngày nay.
Kiểm soát kể chuyện, sự chiếm lĩnh của meme
Hệ sinh thái tiền điện tử có nhiều lớp các bên liên quan giữ cho ngành công nghiệp hoạt động ngày nay. Trong những năm đầu hình thành, các công ty đầu tư mạo hiểm đã đóng một vai trò quan trọng bằng cách tài trợ chọn lọc cho các dự án có sự phù hợp tốt giữa sản phẩm và thị trường.
Trong những ngày đầu của altcoin, sự ủng hộ từ VC đã trở thành tiêu chuẩn vàng cho độ tin cậy của dự án, với các nhà đầu tư bán lẻ theo dõi chặt chẽ những người dẫn dắt thị trường này.
Hôm nay, ngành công nghiệp tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển mình lớn—khỏi phát triển kỹ thuật thuần túy và hướng tới tiếp thị do người có ảnh hưởng dẫn dắt và tăng trưởng do cộng đồng dẫn dắt. Hiện nay, các dự án thường bỏ qua việc gọi vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và đi thẳng đến các cộng đồng thông qua các DAO và các nhóm Telegram hoặc Discord lan truyền.
Không thể phủ nhận rằng xu hướng này tạo ra mối quan tâm lớn cho ngành, vì các altcoin giữ một vị trí khác biệt trong web3. Năm nay, có tới 70 tỷ đô la sẽ được mở khóa từ các altcoin được trao quyền, tiếp tục làm loãng định giá thị trường. Ngược lại, dòng tiền Bitcoin ETF chỉ đạt 40 tỷ đô la, một trường hợp kinh điển của nguồn cung lớn và cầu yếu.
Vì hầu hết các tiến bộ kỹ thuật đều nhắm đến người dùng tiền điện tử chính thống, nên việc các altcoin có nền tảng vững mạnh cạnh tranh với các memecoin mang lại lợi nhuận tức thì trở nên khó khăn. Một người có thể lập luận rằng trừ khi các đồng meme ngừng liên tục vượt trội hơn các altcoin dựa trên tiện ích, thì giá trị thực sự của thị trường sẽ bị chi phối bởi các tài sản không bền vững có vòng đời ngắn hạn.
Với những người ảnh hưởng—với những khán giả tham gia của họ—cắt xuyên qua tiếng ồn nhanh hơn bất kỳ cam kết mã nào, thật dễ để coi điều này là một sự phân tâm, một dấu hiệu cho thấy tiền điện tử đã mất phương hướng. Nhưng nếu điều ngược lại là đúng? Nếu sự cường điệu không thay thế sự phát triển—nó đang tài trợ cho nó bằng cách mang lại tính thanh khoản, người dùng và sự chú ý?
Những người có ảnh hưởng sẽ sớm tuyên bố thị trường
Thật vậy, bất kỳ đổi mới bền vững nào cũng phải được xây dựng trên những nền tảng vững chắc, và tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Mặc dù có xu hướng rõ ràng về sự thống trị của altcoin, nhưng tỷ lệ ETH/BTC cho thấy một sự chuyển dịch đáng chú ý.
Tỷ lệ này là mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy sự thiếu tự tin vào altcoin so với Bitcoin. Điều này báo hiệu một sự rút lui rộng rãi khỏi tài sản rủi ro và một sự trở lại với các yếu tố cơ bản. Khi altcoin dần mất đi sự liên quan, toàn bộ hệ sinh thái—bao gồm cả những người xây dựng và nhà đầu tư—cần điều chỉnh chiến lược tương ứng.
Là những động lực chính cho sự phát triển của tiền điện tử, altcoin sẽ cuối cùng thấy sự chuyển đổi tập trung vào các dự án có mô hình doanh thu bền vững và cộng đồng tham gia.
Sự chú ý đang trở nên quan trọng như chính công nghệ đó. Các dự án không thể chỉ xây dựng trong một không gian kín nữa - nếu họ muốn tồn tại, họ cần phải tìm cách kết nối với mọi người và phát triển những mối quan hệ thực sự xung quanh những gì họ đang làm để giữ cho họ đầu tư, cả theo nghĩa đen lẫn cảm xúc.
Những người xây dựng tận dụng sự chuyển đổi này—chuyển sự thống trị từ các quỹ đầu tư truyền thống và sàn giao dịch sang những người định hình câu chuyện và mobilize người ủng hộ—một cách hiệu quả, sẽ thấy mình hoạt động trong một hệ sinh thái mạnh mẽ hơn. Họ sẽ định nghĩa những token nào phát triển và những token nào biến mất trong biển tài sản bị lãng quên.
Rừng Bai
Forest Bai là người đồng sáng lập Foresight Ventures, một công ty đầu tư Web3 định hình tương lai của blockchain thông qua sự hợp tác kết nối giữa Đông và Tây. Đi đầu trong việc thúc đẩy đổi mới toàn cầu, Forest đã dẫn đầu sự hỗ trợ của Foresight cho các dự án đột phá như Aptos (APT), TON, Morph và Sei Network (SEI). Tốt nghiệp Đại học Thanh Hoa, Forest kết hợp sự hiểu biết sâu sắc về tài chính với cách tiếp cận hướng tới tương lai đối với công nghệ. Với hơn một thập kỷ đầu tư mạo hiểm và kinh nghiệm kinh doanh, ông được công nhận rộng rãi về khả năng xác định các cơ hội chuyển đổi và hướng dẫn các công ty khởi nghiệp hướng tới thành công toàn cầu. Triết lý của Forest vượt ra ngoài các khoản đầu tư tài chính. Anh ấy là tiếng nói đáng tin cậy trong cộng đồng web3, cung cấp thông tin chi tiết về sự đổi mới và định hình tương lai của tài chính phi tập trung.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mùa altcoin đã kết thúc: Đây là những gì có thể giúp một dự án phát triển
Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển kể từ khi Satoshi Nakamoto giới thiệu Bitcoin (BTC) vào năm 2009. Sự đổi mới cách mạng đã sinh ra Bitcoin cũng đã mở đường cho vô số altcoin. Trong khi Bitcoin vẫn duy trì được vị thế và sự độc đáo của mình qua những năm tháng, số lượng altcoin ngày càng tăng đã thay đổi cách các nhà đầu tư nhìn nhận về thị trường tiền điện tử.
Đã có một thời gian khi altcoin cảm thấy như là điều lớn tiếp theo. Trong cơn sốt ICO năm 2017-2018, các nhà phát triển tập trung vào tính hữu dụng, và tổng số altcoin được theo dõi dao động xung quanh 3.000. Ngày nay, dữ liệu từ CoinMarketCap tiết lộ một con số đáng kinh ngạc: hơn 13 triệu altcoin hiện đang tồn tại.
Với điều đó, các dự án đã được thiết lập, như Solana (SOL), đã trở thành blockchain chính cho memecoin, vì việc tạo ra một memecoin giờ đây đơn giản như việc đăng một meme. Các dự án từng thúc đẩy sự chấp nhận tiền điện tử thông qua các tài liệu trắng và lời hứa công nghệ, nhưng bây giờ, trong một thị trường đông đúc, sự chú ý là nguồn tài nguyên khan hiếm nhất.
Cuộc khủng hoảng số lượng: Quá nhiều coin, quá ít giá trị
Trong khi số lượng altcoin chính thức là 13,24 triệu, con số thực tế có thể vượt quá 36 triệu. Về lý thuyết, sự tăng trưởng bùng nổ như vậy có thể báo hiệu một hệ sinh thái phát triển nếu những token này mang lại giá trị thực. Tuy nhiên, hầu hết các tài sản đang lưu hành đều được sinh ra từ cơn điên memecoin kéo dài.
Như một phần của xu hướng tiến hóa của ngành, đã có sự chuyển dịch từ việc tập trung vào phát triển cốt lõi sang xây dựng các sản phẩm mới. Ngày nay, các giao thức có giải pháp cho người dùng để khởi chạy token của họ chỉ với vài cú nhấp chuột, dẫn đến một làn sóng mới của các tài sản chủ yếu chưa được kiểm định.
Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn bị ám ảnh bởi một vấn đề cũ - sự bão hòa. Vô số nhà sáng tạo coi việc phát hành token như một kế hoạch làm giàu nhanh chóng. Hầu hết các token có được sự liên quan dựa trên cơn sốt ngắn hạn và mất đi sự liên quan đó ngay sau khi phát hành.
Các thời kỳ altcoin trước đây đã thúc đẩy những bước đột phá công nghệ, với các altcoin, như Ethereum (ETH), mở ra một thế hệ mới của các giải pháp layer-1 có thể lắp ghép với các hợp đồng thông minh chức năng. Điều này đã cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng nền tảng đã dẫn đến tài chính phi tập trung và token không thể thay thế.
Lịch sử cho thấy, các token từ những dự án đổi mới đã mang lại giá trị. Điều này không còn đúng nữa, khi quá nhiều tài sản đầu cơ đã che mờ những nhà sáng lập thực sự trong ngành ngày nay.
Kiểm soát kể chuyện, sự chiếm lĩnh của meme
Hệ sinh thái tiền điện tử có nhiều lớp các bên liên quan giữ cho ngành công nghiệp hoạt động ngày nay. Trong những năm đầu hình thành, các công ty đầu tư mạo hiểm đã đóng một vai trò quan trọng bằng cách tài trợ chọn lọc cho các dự án có sự phù hợp tốt giữa sản phẩm và thị trường.
Trong những ngày đầu của altcoin, sự ủng hộ từ VC đã trở thành tiêu chuẩn vàng cho độ tin cậy của dự án, với các nhà đầu tư bán lẻ theo dõi chặt chẽ những người dẫn dắt thị trường này.
Hôm nay, ngành công nghiệp tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển mình lớn—khỏi phát triển kỹ thuật thuần túy và hướng tới tiếp thị do người có ảnh hưởng dẫn dắt và tăng trưởng do cộng đồng dẫn dắt. Hiện nay, các dự án thường bỏ qua việc gọi vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và đi thẳng đến các cộng đồng thông qua các DAO và các nhóm Telegram hoặc Discord lan truyền.
Không thể phủ nhận rằng xu hướng này tạo ra mối quan tâm lớn cho ngành, vì các altcoin giữ một vị trí khác biệt trong web3. Năm nay, có tới 70 tỷ đô la sẽ được mở khóa từ các altcoin được trao quyền, tiếp tục làm loãng định giá thị trường. Ngược lại, dòng tiền Bitcoin ETF chỉ đạt 40 tỷ đô la, một trường hợp kinh điển của nguồn cung lớn và cầu yếu.
Vì hầu hết các tiến bộ kỹ thuật đều nhắm đến người dùng tiền điện tử chính thống, nên việc các altcoin có nền tảng vững mạnh cạnh tranh với các memecoin mang lại lợi nhuận tức thì trở nên khó khăn. Một người có thể lập luận rằng trừ khi các đồng meme ngừng liên tục vượt trội hơn các altcoin dựa trên tiện ích, thì giá trị thực sự của thị trường sẽ bị chi phối bởi các tài sản không bền vững có vòng đời ngắn hạn.
Với những người ảnh hưởng—với những khán giả tham gia của họ—cắt xuyên qua tiếng ồn nhanh hơn bất kỳ cam kết mã nào, thật dễ để coi điều này là một sự phân tâm, một dấu hiệu cho thấy tiền điện tử đã mất phương hướng. Nhưng nếu điều ngược lại là đúng? Nếu sự cường điệu không thay thế sự phát triển—nó đang tài trợ cho nó bằng cách mang lại tính thanh khoản, người dùng và sự chú ý?
Những người có ảnh hưởng sẽ sớm tuyên bố thị trường
Thật vậy, bất kỳ đổi mới bền vững nào cũng phải được xây dựng trên những nền tảng vững chắc, và tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Mặc dù có xu hướng rõ ràng về sự thống trị của altcoin, nhưng tỷ lệ ETH/BTC cho thấy một sự chuyển dịch đáng chú ý.
Tỷ lệ này là mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy sự thiếu tự tin vào altcoin so với Bitcoin. Điều này báo hiệu một sự rút lui rộng rãi khỏi tài sản rủi ro và một sự trở lại với các yếu tố cơ bản. Khi altcoin dần mất đi sự liên quan, toàn bộ hệ sinh thái—bao gồm cả những người xây dựng và nhà đầu tư—cần điều chỉnh chiến lược tương ứng.
Là những động lực chính cho sự phát triển của tiền điện tử, altcoin sẽ cuối cùng thấy sự chuyển đổi tập trung vào các dự án có mô hình doanh thu bền vững và cộng đồng tham gia.
Sự chú ý đang trở nên quan trọng như chính công nghệ đó. Các dự án không thể chỉ xây dựng trong một không gian kín nữa - nếu họ muốn tồn tại, họ cần phải tìm cách kết nối với mọi người và phát triển những mối quan hệ thực sự xung quanh những gì họ đang làm để giữ cho họ đầu tư, cả theo nghĩa đen lẫn cảm xúc.
Những người xây dựng tận dụng sự chuyển đổi này—chuyển sự thống trị từ các quỹ đầu tư truyền thống và sàn giao dịch sang những người định hình câu chuyện và mobilize người ủng hộ—một cách hiệu quả, sẽ thấy mình hoạt động trong một hệ sinh thái mạnh mẽ hơn. Họ sẽ định nghĩa những token nào phát triển và những token nào biến mất trong biển tài sản bị lãng quên.
Rừng Bai
Forest Bai là người đồng sáng lập Foresight Ventures, một công ty đầu tư Web3 định hình tương lai của blockchain thông qua sự hợp tác kết nối giữa Đông và Tây. Đi đầu trong việc thúc đẩy đổi mới toàn cầu, Forest đã dẫn đầu sự hỗ trợ của Foresight cho các dự án đột phá như Aptos (APT), TON, Morph và Sei Network (SEI). Tốt nghiệp Đại học Thanh Hoa, Forest kết hợp sự hiểu biết sâu sắc về tài chính với cách tiếp cận hướng tới tương lai đối với công nghệ. Với hơn một thập kỷ đầu tư mạo hiểm và kinh nghiệm kinh doanh, ông được công nhận rộng rãi về khả năng xác định các cơ hội chuyển đổi và hướng dẫn các công ty khởi nghiệp hướng tới thành công toàn cầu. Triết lý của Forest vượt ra ngoài các khoản đầu tư tài chính. Anh ấy là tiếng nói đáng tin cậy trong cộng đồng web3, cung cấp thông tin chi tiết về sự đổi mới và định hình tương lai của tài chính phi tập trung.