Gary Gensler Có Thể Từ Chức, Phân Tích Cách Tiếp Cận của SEC Đối Với Quy Định Tiền Điện Tử
[TL;DR]:
Từ việc khám phá và thử nghiệm ban đầu, đến hiện nay quá trình tiêu chuẩn hoá dần dần, khung pháp lý quy regul crypto của SEC ngày càng rõ ràng hơn.
Việc lãnh đạo của Gary Gensler trong các hoạt động quy định dưới SEC đã gây ra biến động trên thị trường và lo ngại của nhà đầu tư trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn, điều này cũng đã giúp thúc đẩy việc tiêu chuẩn hóa và phổ biến hóa ngành công nghiệp tiền điện tử.
Sự can thiệp trực tiếp và chiến lược quản lý áp lực cao của Gensler đã dẫn đến một tình huống mà đánh giá của nó trong thị trường tiền điện tử là tiêu cực hơn tích cực.
Giới thiệu
Trong những năm gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã liên tục tăng cường nỗ lực quản lý trong lĩnh vực tiền điện tử. Là “ông trùm” quản lý trong lĩnh vực này, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã phát biểu và đưa ra tuyên bố về các vấn đề quản lý trên thị trường tiền điện tử nhiều lần, nỗ lực đảm bảo sự công bằng và minh bạch trên thị trường bằng cách tăng cường quy tắc tiết lộ và kiện tụng hình phạt. Tuy nhiên, với môi trường quản lý ngày càng phức tạp và thị trường thay đổi liên tục, đặc biệt là tuyên bố của Trump rằng ông sẽ ngay lập tức “sa thải” ông sau khi ông nhậm chức tổng thống, các chính sách quản lý của Gensler cũng đối mặt với sự tranh cãi và thách thức ngày càng tăng lên.
Cường độ thực thi pháp luật đã tăng lên hàng năm và Gensler đang điều tiết chặt chẽ thị trường tiền điện tử
Kể từ năm 2020, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thực hiện một loạt các biện pháp quan trọng trong quy định về tiền điện tử. Các quyết định của nó không chỉ ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường nội địa ở Hoa Kỳ mà còn có tác động sâu rộng và sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu.
Năm 2020, Ủy ban giao dịch chứng khoán SEC đã thiết lập khuôn khổ cơ bản cho quy định tiền điện tử. Đầu năm đó, SEC đã ban hành hướng dẫn về việc xác định liệu tài sản số có thuộc chứng khoán không, đưa ra các tiêu chuẩn tuân thủ rõ ràng cho ngành công nghiệp. Vào tháng 12 cùng năm, SEC đã kiện Ripple Labs, buộc tội họ bán tài sản không đăng ký hợp lệ. XRP. Vụ việc này nhanh chóng trở thành một trong những tranh chấp pháp lý nổi tiếng nhất trong ngành tiền điện tử, gây ra sự chú ý rộng khắp đến sức mạnh quản lý của SEC bên trong và bên ngoài ngành công nghiệp.
Nguồn: Tin tức Bloomberg Law
Vào năm 2021, nỗ lực quản lý của SEC đã được củng cố thêm. Mặc dù nhiều công ty đã cố gắng niêm yết Bitcoin Trong Hoa Kỳ, hầu hết các đề xuất ETF đã bị từ chối. Tuy nhiên, việc công nhận Quỹ Bitcoin Grayscale (GBTC) gián tiếp chứng minh thái độ cởi mở của SEC đối với các sản phẩm tiền điện tử. Đồng thời, SEC đã tăng cường nỗ lực điều tra và xử lý vào các dự án tiền điện tử, mở nhiều cuộc điều tra vào các dự án nghi ngờ vi phạm luật chứng khoán và thành công trong việc kiện một số công ty chủ chốt, chứng minh quyết tâm của họ trong việc tăng cường giám sát thị trường.
Vào năm 2022, phạm vi quản lý của SEC sẽ được mở rộng hơn nữa. SEC đã bắt đầu chuyển trọng tâm sang các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi), cảnh báo rằng các dự án liên quan có thể vi phạm các quy định chứng khoán, làm tăng áp lực tuân thủ lên hệ sinh thái DeFi. Đồng thời, SEC đã tăng cường giám sát các nhà phát hành stablecoin và các nền tảng giao dịch tiền điện tử tập trung, đặc biệt tập trung vào tính minh bạch và các vấn đề dự trữ đằng sau các stablecoin lớn như USDT và USDC. Ngoài ra, sau khi FTX phá sản do quản lý hỗn loạn và tham gia vào các hoạt động tội phạm, SEC đã tăng cường nỗ lực điều tiết đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, coi đây là một ngành chứa đầy “những kẻ lừa đảo, lừa đảo và lừa đảo” và áp dụng các biện pháp quản lý chặt chẽ hơn.
Đến năm 2023, sức mạnh pháp lý của SEC sẽ tăng lên đáng kể. Vào đầu năm mới, SEC đã đệ trình cáo buộc chống lại Genesis, một công ty cho vay tiền điện tử và Gemini, một sàn giao dịch tiền điện tử, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến pháp lý hàng năm. Sau đó, SEC đã cáo buộc công ty cho vay tiền điện tử Nexo của việc phân loại các sản phẩm vay của mình như chứng khoán chưa đăng ký và đã đạt được một thỏa thuận với Nexo, đã trả một khoản tiền phạt lớn. Ngoài ra, SEC đã khởi kiện hoặc phát ra cảnh báo đối với một số công ty tiền điện tử nổi tiếng, cáo buộc họ vi phạm các quy định khác nhau. Một số công ty thậm chí chọn chuyển địa điểm, đóng cửa hoạt động tại Mỹ, hoặc tìm kiếm thỏa thuận để tránh các tranh chấp pháp lý tiếp theo.
Nguồn: pixelplex.io
Về năm nay, điểm nổi bật nhất là SEC cuối cùng đã chấp thuận các quỹ giao dịch ETF trực tiếp cho Bitcoin và Ethereum, một điều đã thúc đẩy quá trình khám phá giá của Bitcoin trong năm nay. Ngoài ra, SEC đã phát hành một bản dự thảo khung pháp lý sơ bộ dành riêng cho tài chính phi tập trung (DeFi) và token không thể thay thế (NFT) vào giữa năm nay. Gần đây, SEC đã mở rộng hệ thống đăng ký hiện tại cho tất cả các nền tảng tham gia giao dịch tiền điện tử, yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử và các nhà cung cấp dịch vụ ví tiền điện tử đăng ký làm sàn giao dịch chứng khoán chính thức hoặc nhà môi giới, và tăng cường kiểm soát về việc lưu thông của tiền điện tử.
Giám sát mạnh mẽ của Gensler, từ đồng minh tiềm năng đến kẻ thù mở
Gary Gensler đã là Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) từ tháng 4 năm 2021. Sự nghiệp của ông đã bao gồm nhiều lĩnh vực quan trọng, bao gồm Goldman Sachs, Bộ Kế hoạch và Tài chính Mỹ, Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai (CFTC) và Viện Công nghệ Massachusetts (MIT).
Ông từng dạy khóa học “Blockchain và Tiền tệ” tại MIT, mang một thái độ tích cực đối với công nghệ blockchain và khuyến khích sinh viên tham gia vào ngành này. Ông từng được coi là một người thân thiện trong ngành tiền điện tử.
Tuy nhiên, khi Gensler được ông Biden đề cử làm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), phong cách quản lý nghiêm ngặt của ông đã gây ra sự tranh cãi lớn trong ngành tiền điện tử. Ông thường xuyên đưa ra những phát ngôn quản lý nghiêm trọng, thúc đẩy rằng hầu hết các token trên thị trường tiền điện tử thuộc về chứng khoán và nên được quy định bởi luật chứng khoán, và đã tiếp quản các vụ kiện chống lại nhiều công ty tiền điện tử nổi tiếng, bao gồm Ripple, Coinbase, Kraken, FTX, Binance, v.v.
Nguồn: CNBC
Mặc dù các hoạt động quản lý của Gensler trong ngành tiền điện tử đã gây tranh cãi và thậm chí bị một số người coi là “kẻ thù của thế giới tiền điện tử”, nhưng trên mặt khác, các biện pháp của ông cũng đã thúc đẩy tích hợp ngành công nghiệp tiền điện tử vào tài chính chínhstream.
Trong thời gian nhiệm kỳ của ông, SEC liên tục phê duyệt việc niêm yết các quỹ đầu tư chứng khoán (ETFs) tương lai và ETFs hiện tại cho Bitcoin và Ethereum. Việc phê duyệt của các ETF này cung cấp một danh tính chính thức cho ngành công nghiệp tiền điện tử, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho sự phát triển tiếp theo của nó trong thế giới chính thống.
Trong khi đó, các hành động quy regulative của Gensler cũng đã thúc đẩy ngành tiền điện tử nhấn mạnh hơn về việc tuân thủ. Một số công ty tìm kiếm hợp tác với các cơ quan quy regulative để đảm bảo tính hợp pháp của hoạt động kinh doanh của mình và tăng cường quản lý tuân thủ nội bộ để tránh tranh chấp pháp lý tiềm năng. Tất nhiên, điều này tăng chi phí tuân thủ cho doanh nghiệp và các hành động thi hành quá mức cũng hạn chế sự đổi mới và tiến bộ trong ngành.
Nguồn: @EleanorTerrett
Nhìn chung, các hành động quản lý của Gary Gensler đã gây ra biến động thị trường và lo ngại của nhà đầu tư trong tương lai ngắn hạn, nhưng trong dài hạn, chúng cũng sẽ giúp thúc đẩy quá trình tiêu chuẩn hóa và phổ cập hóa ngành công nghiệp tiền điện tử.
Làm thế nào sẽ sự điều chỉnh Tiền điện tử của SEC sau khi Trump nhậm chức?
Từ những điều trên, không khó để nhận thấy rằng sự can thiệp trực tiếp và chiến lược quản lý áp lực cao của Gensler đã dẫn đến tình hình mà đánh giá về thị trường tiền điện tử của ông ta tiêu cực hơn là tích cực. Gensler nói tại cuộc họp thường niên gần đây của Hiệp hội Luật sư, “Tôi rất vinh dự được làm việc với họ, phục vụ mọi người, và đảm bảo rằng thị trường vốn của chúng ta vẫn duy trì các chuẩn mực toàn cầu tốt nhất.” Tuy nhiên, lời nhận xét thân thiện này không làm dịu đi sự bất mãn của ngành công nghiệp với chiến lược quản lý của ông.
Khi Trump bước vào Nhà Trắng vào năm tới, thị trường lại mừng rơn với tuyên bố của ông tại hội nghị Bitcoin rằng ông sẽ sa thải Gary Gensler vào ngày đầu tiên của mình trong văn phòng. Lời hứa của Trump không thể phủ nhận đã làm trầm trọng thêm khó khăn cho Gensler khi rời SEC một cách đáng kính. Tuy nhiên, việc sa thải chủ tịch SEC không phải là một nhiệm vụ dễ dàng, vì Trump phải cung cấp lý do hợp lệ cho việc sa thải và trải qua xem xét pháp lý và quá trình chuyển giao hành chính, một quá trình có thể mất hơn một năm.
Đáng chú ý rằng Gary Gensler đã phát đi thông cáo tuần trước cho biết ông có thể rời khỏi SEC, và Ripple (XRP), một đồng tiền mà đã đấu tranh với SEC trong nhiều năm, nhanh chóng tăng 20% sau tin tích cực này, thiết lập một mức cao mới trong sáu tháng qua.
Nguồn: Gate.io
Theo diễn thuyết của Gensler, chiến lược quy regulatión tiền điện tử của SEC trong tương lai có thể đưa ra những xu hướng mới sau đây:
Tạm ngừng hành động truy cứu vi phạm đăng ký: Chủ tịch mới của SEC có thể tạm ngừng hành động truy cứu vi phạm đăng ký đối với các công ty tiền điện tử chỉ vi phạm quy định đăng ký, đợi một khung pháp lý rõ ràng hơn.
Công bố hướng dẫn mới nhất: SEC có thể cập nhật hướng dẫn của mình về việc khi nào tài sản kỹ thuật số được bán như chứng khoán để phản ánh những thay đổi trong ngành trong suốt năm năm qua và giải quyết các vấn đề như stablecoin được bảo đảm bằng tài sản.
Đề xuất quy định về tiền điện tử: Xét đến sự khác biệt giữa tài sản tiền điện tử và chứng khoán truyền thống, SEC có thể đề xuất các quy định được tùy chỉnh để điều chỉnh lĩnh vực mới nổi này một cách chính xác hơn.
Những quyền miễn trừ: SEC có thể sử dụng quyền miễn trừ của mình để cung cấp các biện pháp điều chỉnh tùy chỉnh cho các nhà tham gia thị trường tiền điện tử để giải quyết những thách thức tiềm ẩn mà các quy tắc chứng khoán truyền thống đặt ra.
Cập nhật tuyên bố cho các nhà môi giới mục đích đặc biệt: SEC có thể cập nhật hướng dẫn của mình về các nhà môi giới mục đích đặc biệt để làm cho nó phù hợp hơn với ngành công nghiệp tiền điện tử ngày nay và gia hạn các thời hạn liên quan.
Ngoài ra, với Đảng Cộng hòa kiểm soát Thượng viện và có thể là Hạ viện, Quốc hội cũng có cơ hội thông qua luật pháp về tiền điện tử. Tuy nhiên, dù vậy, SEC vẫn sẽ đóng vai trò quan trọng trong quy định tiền điện tử. Các dự luật “Đổi mới Tài chính và Công nghệ Thế kỷ 21” và “Đổi mới Tài chính Trách nhiệm Lummis Gillibrand” vừa được thông qua với sự ủng hộ đa đảng đã mở ra không gian cho SEC quy định tài sản số.
Nhìn chung, khả năng cao Gary Gensler sẽ ra đi và khoảng trống quy regulatíon mà ông để lại có thể mang lại những phát triển tích cực mới cho quy regulatíon tiền điện tử của SEC. Trong tương lai, SEC nên đảm bảo rằng quan điểm của ngành công nghiệp được xem xét đầy đủ, thúc đẩy sự đổi mới công nghệ và quy trình tiêu chuẩn hóa thị trường, và cũng cần tìm được sự cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và ủng hộ sự đổi mới thị trường.
