Перспективи економіки США потрапили під тінь туману: прогноз ВВП на перший квартал понижено до -2,8%, зростає загроза рецесії

Останнім часом на фоні гострої нестабільності в американській економіці та фінансовому ринку виник широкий інтерес. Атлантський регіональний федеральний резервний банк (Atlanta Fed) знизив прогноз зростання ВВП на перше квартал 2025 року з -1,5% на 28 лютого до -2,8% на вчорашній день. Проте чотири тижні тому цей показник був на рівні +3,9%, що свідчить про різке перетворення американської економіки з експансії на скорочення.

(вступили в силу митні платежі, біткоїн повернувся до 86K, криптовалюта впала разом з американськими акціями)

Прогноз ВВП різко знижується, чи наближається буря спаду?

Модель GDPNow Атлантського резервного банку показує, що прогноз ВВП США на перше квартал 2025 року впав з рівня +3,9% до -2,8% всього за чотири тижні, спричинивши побоювання на ринку щодо перспектив економіки США.

Згідно з доповіддю CNBC, це зниження в основному пов'язане з тим, що витрати на споживання у січні виявилися нижчими, ніж очікувалося, на 0,2%(, що значно менше, ніж очікувані +0,1%), а також вплив спаду внеску чистого експорту на рівень -3,7 відсоткових пунктів.

Дані з ринку праці також показують, що кількість перших заявок на отримання допомоги по безробіттю в США сягнула найвищої позначки з жовтня минулого року, подальше поглиблення страхів ринку щодо сповільнення економіки.

Згідно з даними Chain News, це можливо пов'язано з тим, що підприємства заздалегідь імпортували товари, щоб запобігти можливому підвищенню мита, що призвело до різкого зростання імпорту, але експорт ще не встиг зрости, що ще більше збільшило торговий дисбаланс та сказалося на ВВП.

Частина спільноти вважає, що це пов'язано з невизначеністю політики Трампа та гострою геополітичною напруженістю, що свідчить про похитування впевненості ринку в майбутній економічній перспективі.

(Трамп вчинив велике руйнування глобальних правил. Чи це корисно для Китаю?)

Ринок почав глибоко коливатися, інвестори опинилися в паніці

Різкий коливання на ринку ще більше поглиблює тривогу інвесторів. Фінансові ЗМІ The Kobeissi Letter вказують, що з 14 лютого індекс волатильності ринку (VIX) зросла на 45%, шість днів поспіль перевищував 20, що свідчить про дуже напружену ринкову атмосферу.

Індекс паніки Голдмана Сакса (Panic Index) зріс з 1,4 у грудні минулого року до 9,1, досягнувши рідкісного історичного максимуму, що свідчить про те, що ринковий тиск знаходиться на надзвичайному рівні.

Недавно індекс S&P 500 виросла на 9,000 мільярдів доларів протягом 30 хвилин, а наступного дня відкриття втратила 5,000 мільярдів доларів протягом першої години торгівлі. Ринок біткоїнів також раптово змінився, його ринкова вартість змінилася на понад 2,000 мільярдів доларів за день.

Обліковий ринок також не міг уникнути коливань, коливання облігаційних доходів (MOVE) знизилося на 40% від листопада до грудня минулого року. Однак протягом останніх 7 торгових днів цей показник стрімко зріс на 25%. Різноманітні ознаки свідчать про те, що інвестори вкрай хвилюються щодо майбутньої невизначеності.

П'ять основних причин хаосу на ринку

У листі Кобейссі зазначається, що позаду погіршення на ринку та зростання економічної невизначеності є п'ять ключових драйверів:

Вплив економічної політики Трампа: ринок повний невизначеності стосовно політики Трампа після повернення до Білого дому, особливо щодо митної політики. Направлені на мита в розмірі від 10% до 25% до різних країн, можуть призвести до підвищення інфляції та стримування економічного зростання.

Урядовий відділ ефективності (DOGE) Звільнення працівників та бюджет: планується зменшити посади, пов'язані з ринками праці та облігацій, які підтримує Маск, викликає ринкову нестабільність.

Поглиблення війни між Україною та Росією: підвищення геополітичної напруги може призвести до зростання цін на енергоресурси, порушуючи глобальні ланцюги постачання та подальше загострення інфляційних тисків.

Ринок розділився на екстремальні фонди: ціни на золото продовжують зростати через потребу в уникненні ризику, тоді як хедж-фонди прискорюють продаж акцій технологічних компаній США, що свідчить про високу диференціацію потоків коштів.

Ризик відновлення інфляції: у січні рівень інфляції за індексом споживчих цін зросла до 3%, що вище, ніж очікувалося на ринку, що свідчить про те, що шлях до зменшення інфляції в США ускладнений і може вплинути на темпи зниження ставок Федеральної резервної системи.

Підвищення атмосфери обережності, чи стали американські акції основним об'єктом скорочення для сімох великих?

У зв'язку з коливанням ринку інвестори масово переключаються на приховані активи. Неявна волатильність золота знижується, що свідчить про втікання коштів в цей тип безпечних активів.

Тим часом, управління ризиками фондів скоротило свої позиції в американських технологічних акціях до 22-місячного мінімуму, особливо великі продажі акцій семи великанів американського ринку (Magnificent 7), що свідчить про зниження довіри ринку до ризикових активів.

(Ray Даліо: Протягом трьох років у Сполучених Штатах відбудеться боргова криза, і біткойн і золото можуть бути використані як валютні безпечні притулки )

Ринок увійшов у високоризиковий період, інвестори повинні бути обережні

Зараз американська економіка стикається з багатьма викликами, прогноз зростання ВВП різко знижується, ринкова волатильність зростає, а також політична та геополітична невизначеність переплітаються, що призводить до високого рівня нестабільності на фондовому ринку. У цей період хаосу, схожого на ситуацію п'ятьох династій і десяти країн, капітал швидко перетікає в приховані активи.

Протягом наступних кількох тижнів деталі політики Трампа та розвиток геополітичної ситуації стануть ключовими факторами, які визначатимуть рух ринку.

Ця стаття: перспективи економіки США потонули в хмарах: прогноз ВВП на перше квартал скасовано до -2.8%, зростання під загрозою, раніше опубліковано на ChainNews ABMedia.