Strateji trendleri yönlendirir, bir makalede BTC rezerv stratejisi şirket yatırım rehberini detaylı olarak açıklar

Geçen yıldan bu yana BTC'nin yükselişi, Trump'ın göreve gelmesi ve şifreleme düzenlemelerinde gevşeme yönündeki olumlu gelişmeler, birçok şirketin Microstrategy( adlı şirketin BTC rezerv stratejisini taklit etmesine neden oldu. Madencilik şirketleri, ilaç şirketleri ve reklamcılık gibi 78 küresel halka açık şirket, nakit rezervlerini BTC ile değiştirmek için BTC satın alıyor. Bu şirketler hala yatırım yapabilir mi? Değerlerini nasıl değerlendirmeli? Ve yurtdışı hisse senetlerine nasıl yatırım yapılmalı?

BTC rezerv politikası )Bitcoin Hazinesi Rezerv Politikası( nedir?

BTC rezerv stratejisini öneren ilk şirket olan MicroStrategy ) yakın zamanda Strategy( adını almıştır. Şirket, 2020 yılı Eylül ayında Hazine Rezerv Politikasını duyurmuştu. Bu politika, şirketin ana rezerv varlığı olarak BTC'yi kullandığı bir politikadır. Şirket, iş faaliyetlerinden elde edilen nakit akışını kullanmanın yanı sıra borç ve hisse senedi finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak BTC satın almaya devam etmektedir.

MicroStrategy'nin kurucu ortağı Michael Saylor, BTC'nin sadık bir taraftarıdır ve defalarca BTC'nin dijital altın olduğunu ve dünyadaki en nadir varlık olduğunu açıklamıştır.

Michael Saylor, BTC satın alma stratejisinin şirketin tanınırlığını artırabileceğini ve şirketin ana iş yazılım gelirini artırarak MicroStrategy'nin daha fazla BTC satın almasını sağlayabileceğini düşünüyor. Bu, olumlu bir döngü ve aynı zamanda MicroStrategy'nin ana stratejisi.

BTC rezerv stratejisi şirket değerini nasıl değerlendirirsiniz?

BTC stratejisine yatırım yapan şirketlerin çoğu, 'zombi şirket' olarak adlandırılan şirketlerdir, çünkü şirketin ana faaliyeti kar etmez, bu nedenle geleneksel finansal göstergelerle ölçmek zordur. Bu strateji genellikle küçük işletmelerde kullanılır, bu nedenle Saylor, son zamanlarda Microsoft gibi büyük şirketlerin BTC'ye yatırım yapmasını güçlü bir şekilde savunsa da, henüz etkili olmamıştır.

Yazar, referansınız için BTC rezerv stratejisi şirket değerini değerlendirmek için aşağıdaki göstergeleri ve faktörleri kullanmaya çalışır.

B/M oranı BTC'nin şirket değerine oranı

BTC değerini şirketin piyasa değeriyle böldüğümüzde, B/M oranını hesaplıyoruz.

Piyasa değeri=Hisse fiyatı*Toplam dolaşımdaki hisse sayısı

BTC değeri=BTC fiyatı*şirketin elindeki BTC miktarı

Bu, şirketin piyasa değerindeki BTC'nin oranını temsil ediyor.

P/B oranı Fiyat/Defter Değeri oranı

Geleneksel finans, bir şirketin hisse senedi fiyatını değerlendirmek için genellikle P/B oranı (Price-Book Ratio) olarak adlandırılan fiyat-kazanç oranını kullanır. P/B oranı, hisse senedi fiyatının hisse başına net değere oranıdır. Net değer, şirketin gerçek değerini veya tasfiye değerini temsil eder. Şirketin diğer varlıklarını dikkate almasak bile, sadece BTC değerini şirketin tasfiye değeri olarak temsil etmek ve bir P/B oranı elde etmek mümkündür. Çünkü çoğu BTC rezerv stratejisi şirketi kar etmiyor! Strateji de dahil olmak üzere.

P/B oranı＝hisse senedi fiyatı／her hisse başına düşen Bitcoin değeri

Bu değer aynı zamanda Strateji'nin önerdiği BTC getirisi ile de uyumlu olabilir, BTC getirisi şirketin elinde tuttuğu BTC ile seyreltilmiş dolaşımdaki hisse senetleri arasındaki orandır, yani her hisse başına artan BTC miktarı, ancak bu BTC getirisi BTC'nin fiyatını dikkate almaz, sadece hissedarların bakış açısından düşünülür, hisse senetlerini artırmadan BTC'nin hızını artırır.

Ve burada P/B oranı kavramını geleneksel hisse senedi analiziyle aynı şekilde kullanıyoruz, yüksek sayı şirketin fiyatının göreceli olarak daha pahalı olduğunu gösterir.

şirketin ana işi değerlendirmesi

Yukarıdaki iki göstergeye ek olarak, yazar şirketin ana iş değerlendirmesinin de dahil edilmesini önermektedir:

Şirketin ana işi karlı mı?

Şirketin ana faaliyetleri BTC ile ilgili mi?

Şirketin bulunduğu ülkede vergi avantajı var mı?

Ayrıca, şirketin bulunduğu ülkenin vergi sistemi, yatırımcıların şirket hisselerini BTC'den daha fazla satın almaya istekli olmalarını teşvik ediyor mu?

Japonya'da, doğrudan BTC alımlarından elde edilen sermaye kazançları %55'e kadar vergiye tabidir, bu nedenle bireysel bir tasarruf hesabı )NISA( aracılığıyla Metaplanet gibi hisse senetlerine yatırım yapmak, küçük ve ilk kez alıcılar için ucuz ve kullanışlı bir seçenektir.

Amerika'da BTC'nin mülk ticareti geliri vergisine tabi tutulması gerekiyor, aynı zamanda hisse senedi işlemleri yüksek sermaye kazanç vergisi ) özellikle kısa vadeli işlemciler için vergilendirilmesine rağmen, bu şirketin hisseleri emeklilik hesabına dahil edilebilirse vergi avantajlarından yararlanılabilir, ancak uzun vadeli tutma şartıyla.

Hong Kong does not levy capital gains tax on stocks, and the regulations related to şifreleme have not yet been introduced, so the differences between the two may not be significant.

Tüm BTC rezerv strateji şirketleri listesi

Yazar birkaç şirket derledi ve aşağıdaki gibi listelemek için kendi göstergelerini kullandı:

B/M oranı

F/K oranı

Ana iş artıları: Standart olarak ana işten para kazanmak ( için en son mali raporlara dayanarak ) ve ana işin BTC ile ilgili olup olmadığı, uygun olanlar artı bir artı alır.

Ülke vergi rejimi: Japonya++、ABD+ (Eğer emeklilik hesabına dahil edilebilirse), Hong Kong ise vergi avantajına sahip değil

Aşağıdaki tablodan, Japon Metaplanet'in vergi avantajlarından faydalandığı, P/B oranının 8'e kadar yükseldiği görülmektedir. Metaplanet'in altı yıldır ilk kez kar elde ettiği yeni mali raporları da yayınlandı, işletilen otel de 'BTC Oteli' olarak yeniden adlandırıldı. Otelde BTC Galerisi, sanat müzesi ve paylaşımlı çalışma alanı bulunacak, şifreleme topluluğuna özel iyi bir iletişim ortamı sunulacak. Ana iş ve vergi sistemi yatırımcıların dikkatini çektiği ve fiyatları son derece yüksek seviyelere taşıdığı görülmektedir.

İlgili şirket tanıtımı için bkz:

MicroStrategy'nin sıfırdan anlaşılması: İş zekası (BI)'den Bitcoin İmparatorluğuna dönüş yolculuğu

Boya Interactive aktif olarak Web3'e yatırım yapıyor ve Hong Kong'un en fazla BTC'ye sahip halka açık şirketi olmaya hazırlanıyor

Metaplanet finansal raporları karlılık getiriyor, opsiyonlar BTC geliri yaratma konusunda önemli bir kazanç kaynağı oluşturuyor

Yurt dışında BTC strateji şirketine nasıl yatırım yapılır?

Yurtdışında işlem gören şirketlere yatırım yapmanın iki yolu vardır: yurtdışı aracı kurum hesabı açmak veya aracı kurum aracılığıyla işlem yapmak. Tayvan aracı kurumları genellikle ABD hisse senetleri, Japon hisse senetleri, Hong Kong hisse senetleri, Shanghai-Hong Kong Bağlantısı gibi çeşitli ülkelerin piyasalarında işlem yapma imkanı sunar. Bir hesap açarak yatırımcılar aynı anda birden fazla ülkenin piyasasına yatırım yapabilirler; bu da sık sık alım satım yapmayan yatırımcılar için uygun bir yatırım kanalı olabilir.

(Nasıl yurtdışı BTC rezerv stratejisi şirketine yatırım yapılır? Yurtdışı menkul kıymet hesabı mı yoksa karma hesap mı daha iyi?)

Bu yazı yatırım tavsiyesi değildir, lütfen kendi araştırmanızı yapın (DYOR).

Bu makale Strateji liderliğinde, BTC rezerv stratejisi şirket yatırım rehberi ayrıntılı açıklamasıyla trendleri anlatıyor. İlk kez Zincir Haber ABMedia'da görüldü.