Şirketin yıllık raporu gelirleri sağlam, ilk çeyrek performansı büyük bir artış gösterdi, Bilgi İşlem Gücü işinin geleceği umut verici.

Şirket 2023 Yıllık Raporunu ve 2024 Birinci Çeyrek Raporunu Yayınladı

Şirketin 2023 yılına ait yıllık raporu, yıl boyunca 7.7 milyar gelir elde edildiğini, yıllık %0.1 artışla gösterdi. Ana şirkete ait net kar 0.8 milyar, yıllık %3 artış gösterdi. Olağan dışı gelir ve giderler çıkarıldığında, ana şirkete ait net kar 0.7 milyar, yıllık %19 artış gösterdi. 2024 yılı ilk çeyrek raporu, 2.6 milyar gelir elde edildiğini ve yıllık %57 artış gösterdiğini bildirdi. Ana şirkete ait net kar 0.4 milyar, yıllık %130 artış gösterdi. Olağan dışı gelir ve giderler çıkarıldığında, ana şirkete ait net kar 0.4 milyar, yıllık %148 artış gösterdi.

2023 yılı boyunca brüt kar marjı arttı, iki ana iş alanının gelir yapısı optimize edildi

2023 yılındaki toplam gelir iş yapısına göre:

Ağ görselleştirme işinin geliri 3.8 milyar yuan olup, yıllık bazda %9 azalmıştır. Bunun başlıca nedeni, bazı projelerin 2023 yılında gelir tanıma noktasına ulaşmamış olmasıdır, bu da gelirde hafif bir düşüşe yol açmıştır. Ancak şirket, 2023-2024 yılı için bir mobil operatörün yeni toplama ve yönlendirme ekipmanları merkezi alım projesini kazanmış, kazanım payı yıllar içinde artmış, sipariş durumu iyi olmuştur ve 2024 yılı için gelir artışı konusunda iyimser kalmaktadır. Ayrıca, şirketin ağ görselleştirme işinin brüt kar marjı %64'e ulaşmış olup, yıllık bazda 8 puan artış göstermiştir, bunun başlıca nedeni, özel projelerin gelir payının artması ve işin kârlılığının artmasıdır.

Akıllı sistem platformu iş geliri 390 milyon yuan, yıllık %13 artış gösterdi, brüt kar marjı %29, yıllık 0.6 puanlık bir artış sağladı. Bu iş alanındaki büyüme, tedarik zinciri durumunun istikrara kavuşması ve Zhejiang Jiaşan'daki akıllı üretim ve hizmet üssünün açılması gibi nedenlerden faydalanmıştır. Bu arada, yüksek brüt kar marjına sahip ürünlerin payı artmış ve bu da tüm iş alanının karlılığında hafif bir artış sağlamıştır.

2023 yılında sözleşme yükümlülükleri önemli ölçüde arttı, bu da aşağı akış taleplerinin güçlü olduğunu gösteriyor

Şirketin 2023 yılı boyunca sözleşme yükümlülükleri 540 milyon CNY'ye ulaşarak, bir önceki dönem sonundaki 13 milyon CNY'lik değişim oranını %4121'e çıkarmıştır. Bu, esasen müşteri tarafından önceden ödenen sözleşme bedellerinin alınmasından kaynaklanmaktadır. Bunun, büyük ölçüde hesaplama gücü yeni iş taleplerinin hızla artmasından kaynaklandığı düşünülmektedir. Şirketin hesaplama gücü iş modeli, hesaplama gücü yatırımcılarına sistem çözüm tasarımı, entegrasyon teslimat hizmetleri, inşadan sonraki uzun vadeli işletme ve operasyon hizmetleri gibi bir dizi çözüm sunmakta ve AI sahne taraflarının hesaplama gücü taleplerini bağlantı kurmaktadır. 2023 Eylül ayında şirket, Shenzhen Qianhai'de yapay zeka hesaplama gücü merkezi inşa etmek üzere birçok iş ortaklarıyla sözleşme imzalamıştır. Bu merkez, Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi'ne AI hesaplama gücü kaynak tedariği, hesaplama gücü yönetimi, eğitim doğrulama ve uyum gibi profesyonel hizmetler sunacaktır.

2024'ün İlk Çeyreği İş Performansı Analizi

2024 yılının ilk çeyreğinde çeyrek dönem brüt kar marjı %35, 2023 yılının tamamına göre 11 puan azalmıştır; birinci çeyrek sonunda şirketin sözleşme yükümlülükleri 480 milyon yuan olup, 2023 yıl sonuna göre 60 milyon yuan azalmıştır. Bu, şirketin hesaplama gücü yeni işinin birinci çeyrekte gelir katkısına sahip olduğunun dolaylı bir göstergesi olabilir. Gelecekte hesaplama gücü talebinin kademeli olarak artması ile yeni iş sipariş onaylarının hız kazanacağı öngörülmektedir, şirketin üçüncü büyüme eğrisi resmi olarak genişleme altın dönemine girmektedir.

Yatırım önerisi

Şirket, yurt içinde önde gelen bir ağ görselleştirme ve akıllı sistem platformu sağlayıcısıdır; ürün ve teknoloji konumlandırması hazır durumda. Gelecekte, AI hesaplama gücüne olan talep ve veri unsurlarının öneminin artmasıyla şirketin yüksek hızlı bir büyüme gerçekleştirmesi beklenmektedir. Şirketin 2024-2026 yılları için toplam gelirinin sırasıyla 1.3/1.8/2.3 milyar yuan, ana şirkete ait net karının ise 0.25/0.33/0.42 milyar yuan olması ve buna göre PE oranlarının sırasıyla 37/27/22 kat olması öngörülmektedir.

Risk Uyarısı

Pazar rekabet riski, aşağı talep politikaların etkisi riski, tedarik zinciri riski.