Bu makale: Josh Solesbury (ParaFi yatırımcısı) tarafından yazılmıştır.
Derleme｜Odaily Star Daily（@OdailyChina）；Çevirmen｜Azuma（@azuma_eth）
Stripe'ın Bridge'i satın alması ve GENIUS Yasası'ndaki ilerlemeyle katalize edilen stablecoin ile ilgili manşetler son altı ayda patladı. Büyük bankaların CEO'larından ödeme şirketlerindeki ürün yöneticilerine ve üst düzey hükümet yetkililerine kadar, kilit karar vericiler giderek daha fazla stablecoin'lere atıfta bulunuyor ve faydalarını dile getiriyor.
Stablecoin, dört temel sütun üzerine inşa edilmiştir:
Anlık hesaplama (T + 0, işletme sermayesi ihtiyacını önemli ölçüde azaltır);
Çok düşük işlem maliyetleri (özellikle SWIFT sistemine kıyasla);
Küresel erişilebilirlik (yıl boyunca, sadece internet bağlantısı gerektirir);
Programlanabilirlik (uzantı kodlama mantığı ile yönlendirilen para).
Bu sütunlar, çeşitli manşetler, blog yazıları ve röportajlarda vurgulanan stabilcoin avantajlarını mükemmel bir şekilde özetliyor. Bu nedenle, "Neden stabilcoin'e ihtiyaç var" argümanı oldukça anlaşılır, ancak "Stabilcoin nasıl uygulanır" sorusu çok daha karmaşık - ister bir fintech şirketinin ürün yöneticisi olsun, ister bir bankanın CEO'su, mevcut iş modellerine stabilcoin'i nasıl entegre edeceklerine dair çok az içerik var.
Buna dayanarak, kripto olmayan işletmelerin stablecoin uygulamalarını keşfetmeleri için bir başlangıç kılavuzu yazmaya karar verdik. Aşağıda dört bağımsız bölüme ayrılmıştır ve her biri farklı iş modellerine karşılık gelmektedir. Her bölüm, stablecoin'lerin hangi aşamalarda değer yaratabileceğini, somut uygulama yolunu ve yeniden yapılandırılmış ürün mimarisi şemasını ayrıntılı bir şekilde analiz edecektir.
Sonuçta, manşet haberler elbette önemlidir, ancak gerçekten peşinde olduğumuz şey, stabil coinlerin geniş ölçekli kullanımıdır — gerçek iş senaryolarının stabil coinlerin ölçeklenebilir kullanımını sağlaması. Umuyorum ki bu makale, bu vizyonu gerçekleştirmek için küçük bir taş olabilir. Şimdi, mevcut kripto olmayan işletmelerin stabil coinleri nasıl kullanabileceğine derinlemesine bakalım.
C'ye Finans Teknolojisi Bankası
Tüketiciye yönelik (To C) dijital bankacılıkta, işletme değerinin artırılmasının anahtarı aşağıdaki üç kaldıraçtan geçmektedir: kullanıcı ölçeği, bireysel kullanıcı geliri (ARPU) ve kullanıcı kaybı oranı. Şu anda stabil paralar, ilk iki göstergede doğrudan yardımcı olabilir —— Ortakların altyapısını entegre ederek, dijital bankalar stabil paraya dayalı havale hizmetleri sunabilir, bu sayede yeni kullanıcı gruplarına ulaşabilir ve mevcut müşteriler için ek gelir kanalları oluşturabilir.
Dijitalleşme ve küreselleşme gibi son on yıllarda devam eden iki büyük trend altında, günümüz finans teknolojisinin hedef pazarı genellikle çok uluslu bir özellik taşımaktadır. Bazı dijital bankalar, çok uluslu finansal hizmetleri ana konumlandırma olarak alırken (örneğin Revolut veya DolarApp), diğerleri bunu ARPU'yu artırmak için bir fonksiyon modülü olarak kullanmaktadır (örneğin Nubank veya Lemon). Yurt dışında yaşayan insanlara ve belirli etnik gruplara odaklanan finans teknolojisi girişimleri (örneğin Felix Pago veya Abound) için, havale hizmetleri hedef pazarın acil ihtiyacı olmaktadır. Tüm bu dijital banka türleri, istikrarlı paralarla yapılan havalelerden fayda sağlamaktadır (veya sağlamıştır).
Geleneksel para transferi hizmetlerine (örneğin Western Union) kıyasla, stabilcoinler daha hızlı (anında ulaşım vs 2-5 gün veya daha fazla) ve daha ucuz (30 baz puana kadar vs 300 baz puan veya daha fazla) bir ödeme gerçekleştirebilir. Örneğin, DolarApp, Meksika'ya dolar gönderirken sadece 3 dolar ücret alıyor ve bu işlem anında gerçekleşiyor. Bu, neden bazı para transferi kanallarında (örneğin ABD-Meksika kanalı) stabilcoin ödemelerinin penetrasyon oranının %10-20'ye ulaştığını ve büyüme ivmesinin devam ettiğini açıklıyor.
Yeni gelir yaratmanın yanı sıra, stablecoin'ler maliyetleri ve kullanıcı deneyimini optimize edebilir, özellikle iç hesaplama aracı olarak. Birçok sektör profesyoneli, hafta sonu hesaplama zorluklarını iyi bilir: bankaların kapalı olması, hesaplamaların iki gün gecikmesine neden olur. Gerçek zamanlı hizmet ve mükemmel deneyim arayan dijital bankalar, bu boşluğu kapatmak için işletme sermayesi kredisi sağlamak zorunda kalıyor ki bu da hem fon fırsat maliyetine (şu anki faiz ortamında özellikle ağır) hem de şirketlerin ek finansman sağlamak zorunda kalmasına neden olabilir. Stablecoin'lerin anlık hesaplaması ve küresel erişim özellikleri bu sorunu tamamen çözmektedir. Dünyanın en büyük finansal teknoloji platformlarından biri olan Robinhood, bunun tipik bir örneğidir; CEO'su Vlad Tenev, 2025 Şubat mali rapor toplantısında açıkça belirtmiştir: "Hafta sonu hesaplama işlemlerinin büyük bir kısmını stablecoin kullanarak yapıyoruz ve uygulama ölçeği sürekli genişliyor."
Bu nedenle, Revolut, Robinhood gibi tüketiciye yönelik finansal teknoloji şirketlerinin stabilcoin'lere yönelmesi şaşırtıcı değil. Peki, bir tüketici bankası veya finansal teknoloji şirketinde çalışıyorsanız, stabilcoin'leri nasıl kullanmalısınız?
Bu ticaret modeli stabilcoinlerin dahil edilmesiyle birlikte, uygulama planı aşağıdaki gibidir.
gerçek zamanlı 7/24 hesaplama
USDC, USDT, USDG gibi stablecoin'ler kullanarak anlık ödeme gerçekleştirilmesi (tatil günleri de dahil);
Entegre cüzdan hizmet sağlayıcıları/koordine ediciler (örneğin Fireblocks veya Bridge), banka sistemleri ile blok zinciri arasındaki dolar/stablecoin akışını sağlamak;
Belirli bölgelerde fiat para kanalı hizmet sağlayıcıları (örneğin, Afrika Yellow Card) ile entegre olarak, stablecoin ile fiat para arasında B2B/B2B2C değişimlerini gerçekleştirmek;
fiat para birimi uzlaşma boşluğunu doldurmak
Hafta sonu boyunca, bankacılık sistemi yeniden başlatıldığında hesap uzlaşmasını tamamlamak için stabilcoin'in fiat para birimi olarak geçici bir alternatif olarak kullanılması.
Müşteri hesapları ile işletmeler arasında iç stabilcoin ödeme döngüsü oluşturmak için Paxos gibi tedarikçilerle işbirliği yapılabilir;
karşı tarafın fonları anında hazır
Yukarıda belirtilen yöntemler veya likidite ortakları aracılığıyla, ACH/para transferi süreçlerini atlayarak borsa/ortaklara hızlı bir şekilde fon aktarımı yapma;
Sınır Ötesi Varlık Otomatik Yenileme
Fiat para kanalları kapandığında, zincir üzerindeki stabilcoinler aracılığıyla iş birimi/şirketler arası fon transferi gerçekleştirilir;
Bu sayede genel merkez, otomatik ve ölçeklenebilir bir küresel sermaye yönetim sistemi kurabilir;
Bu temel işlevlerin yanı sıra, tamamen "24/7, anlık ve birleşilebilir finans" anlayışına dayanan yeni nesil bankalar tasarlanabilir. Havale ve uzlaşma sadece başlangıçtır, sonrasında programlanabilir ödemeler, sınır ötesi varlık yönetimi, hisse senedi tokenleştirme gibi sahneler türeyecektir. Bu tür işletmeler, mükemmel kullanıcı deneyimi, zengin ürün matrisleri ve daha düşük maliyet yapıları ile pazarı kazanacaklardır.
Ticari Bankalar ve Şirket Hizmetleri(B2B)
Şu anda, Nijerya, Endonezya, Brezilya gibi pazarlardaki işletme sahipleri, yerel bankalarda dolar hesabı açmak istediklerinde birçok engeli aşmak zorundadır. Genellikle yalnızca büyük işlem hacmine sahip olan veya özel ilişkilere sahip olan işletmeler bu hakka sahip olabiliyor - bu, bankanın yeterli dolar likiditesine sahip olması şartıyla mümkündür. Yerel para birimi hesapları ise girişimcileri hem banka riski hem de devlet kredi riski ile aynı anda yüzleştiriyor ve işletme sermayesini sürdürebilmek için döviz kuru dalgalanmalarını sürekli olarak takip etmek zorunda bırakıyor. Yurt dışındaki tedarikçilere ödeme yaparken, işletme sahipleri ayrıca yerel para birimlerini dolara veya diğer ana para birimlerine dönüştürmek için yüksek işlem ücretleri ödemek zorundadır.
Stablecoin'lar bu sürtünmeleri önemli ölçüde hafifletebilir ve öngörücü ticari bankalar uygulama sürecinde kilit bir rol oynayacaktır. Banka tarafından saklanan uyumlu dijital dolar (örneğin USDC veya USDG) platformu aracılığıyla, işletmeler şunları gerçekleştirebilir:
Birden fazla banka ilişkisi kurmadan birden fazla para birimi bakiyesi tutabilirsiniz;
Sınır ötesi fatura anlık hesaplama (geleneksel aracılık ağı bypass edilerek);
Stabil kripto para mevduatı faiz getirir;
Ticari bankalar, temel çek hesaplarını küresel çok para birimli fon yönetim çözümüne yükselterek, geleneksel hesaplarla karşılaştırılamayacak hız, şeffaflık ve finansal dayanıklılık sunabilir.
Bu ticaret modeli stabil coinlerin dahil edilmesiyle uygulama planı aşağıdaki gibidir.
Küresel Dolar/Çoklu Para Hesabı Hizmeti
Bankalar, Fireblocks veya Stripe-Bridge gibi ortaklar aracılığıyla işletmelere stablecoin saklamaktadır;
Girişimcilik ve operasyon maliyetlerini azaltmak (örneğin, lisans gereksinimlerini azaltmak, FBO hesaplarını muaf tutmak);
Kaliteli ABD tahvilleri destekli yüksek getirili ürün
Bankalar, federal fon oranı düzeyinde (yaklaşık% 4) getiri sağlayabilir ve yerel bankalardan önemli ölçüde daha düşük kredi riskine sahip olabilir (ABD tarafından düzenlenen para piyasası fonları ve yerel bankalar);
Faiz getiren stabilcoin tedarikçileri (örneğin Paxos) veya tokenleştirilmiş devlet tahvili ortakları (örneğin Superstate/Securitize) ile entegrasyon gereklidir.
gerçek zamanlı 7/24 hesaplama
Önceki bölümdeki tüketici finansmanı planına bakınız.
Global uygulama senaryolarını (stabilcoin platformları/ticari bankalar çözülebilir) beğeniyoruz.
İthalatçılar, ABD doları ödemelerini saniyeler içinde yapar, yurtdışındaki ihracatçılar ise malları anında serbest bırakır;
Şirket CFO'ları, çok uluslu gerçek zamanlı fon transferleri yaparak aracılık bankası sisteminin gecikmesinden kurtulmakta ve bankacılık hizmetlerini devasa çok uluslu gruplar için mümkün kılmaktadır;
Yüksek enflasyonlu ülkelerdeki işletme sahipleri, işletme bilançosunu dolar ile sabitliyor.
Ürün mimarisi örneği (stabilcoin tabanlı ticari banka hizmetleri)
Maaş Ödeme Hizmet Sağlayıcısı
Maaş platformları için, stablecoin'in en büyük değeri, yeni pazarlarda çalışanlara ödeme yapmak zorunda olan işverenlere hizmet vermesidir. Sınır ötesi ödemeler veya finansal altyapının geri kaldığı ülkelerde yapılan ödemeler, maaş platformlarına önemli maliyetler getirecektir - bu maliyetler, platform tarafından üstlenilebilir, işverenlere aktarılabilir ya da mecburen müteahhitlerin ödemelerinden kesilebilir. Maaş hizmet sağlayıcıları için en kolay gerçekleştirilebilecek fırsat, stablecoin ödeme kanallarını açmaktır.
Önceki bölümlerde belirtildiği gibi, ABD finansal sisteminden yüklenicilerin dijital cüzdanlarına sınır ötesi stablecoin transferleri neredeyse maliyetsiz ve anlıktır (fiat rampa yapılandırmasına bağlı olarak). Müteahhitler fiat para birimi dönüşümlerini kendileri tamamlamak zorunda kalsalar da (ücrete tabidir), dünyanın en güçlü fiat para birimi sabitlemesi için anında ödeme alacaklar. Gelişmekte olan piyasalarda stablecoin'lere olan talebin arttığına dair birkaç kanıt var:
Kullanıcılar, dolar stabilcoin almak için ortalama olarak yaklaşık %4,7 prim ödemeye istekli.
Arjantin gibi ülkelerde bu prim %30'a kadar çıkabilir;
Stabilcoinler, Latin Amerika gibi bölgelerdeki müteahhitler ve serbest çalışanlar arasında giderek daha popüler hale geliyor;
Airtm gibi serbest çalışanlara odaklanan uygulamalar, stabilcoin kullanımında ve kullanıcı artışında üstel bir büyüme göstermektedir;
En önemlisi, kullanıcı tabanı artık oluşmuş durumda: Son 12 ayda 2.5 milyondan fazla dijital cüzdan, stabil coin kullanarak aktif hale geldi ve giderek daha fazla insan stabil coin ödemelerini kabul etmeye istekli.
Stabilcoinler, hız ve son kullanıcı maliyet tasarrufuna ek olarak, bordro hizmetlerini kullanan kurumsal müşteriler (yani ödeme yapan müşteriler) için de bir dizi avantaja sahiptir. Her şeyden önce, stabilcoinler önemli ölçüde daha şeffaf ve özelleştirilebilir. Yakın zamanda yapılan bir fintech anketine göre, bordro profesyonellerinin %66'sı bankalar ve ödeme ortaklarıyla gerçek maliyetlerini anlayacak araçlardan yoksundur. Ücretler genellikle opaktır ve süreç kafa karıştırıcıdır. İkincisi, günümüzün bordro süreci genellikle çok fazla manuel çalışma içerir ve finans departmanı kaynaklarını tüketir. Ödeme işleminin kendisine ek olarak, muhasebeden vergiye ve banka mutabakatına kadar dikkate alınması gereken bir dizi başka şey vardır, sabit coinler programlanabilir ve otomasyonu (örneğin, toplu zamanlı ödemeler) ve muhasebe yeteneklerini (örneğin, otomatik akıllı sözleşme hesaplamaları, stopaj ve kayıt sistemleri) önemli ölçüde geliştiren yerleşik bir deftere (blok zinciri) sahiptir. **
O halde, maaş platformu sabit coin ödeme fonksiyonunu nasıl aktif hale getirmeli?
gerçek zamanlı 24/7 ödeme
Yukarıda ilgili içerik kapsanmıştır.
kapalı döngü ödemesi
Rain gibi stablecoin tabanlı kart verme platformlarıyla ortaklık kurmak, son kullanıcıların stablecoin'leri doğrudan harcamasına olanak tanıyarak hız ve maliyet avantajlarını tamamen devralır;
Cüzdan sağlayıcıları ile işbirliği yaparak, stablecoin tasarruf ve kazanç fırsatları sunmak.
Muhasebe ve Vergi Uzlaşması
Blok zincirinin değiştirilemez defter özelliğinden yararlanarak, API veri arayüzü aracılığıyla işlem kayıtlarını muhasebe ve vergi sistemlerine otomatik olarak senkronize ederek vergilerin otomatik tahsilatı, muhasebe ve mutabakat süreçlerinin otomasyonu sağlanır.
Programlanabilir Ödeme ve Gömülü Finans
Akıllı sözleşmeleri kullanarak otomatik toplu ödemeler ve belirli koşullara (örneğin, bonuslar) dayalı programlanabilir ödemeler gerçekleştirin. Airtm gibi platformlarla işbirliği yapabilir veya akıllı sözleşmeleri doğrudan kullanabilirsiniz.
DeFi temel protokollerini bağlayarak, maaş temelli finansman hizmetlerini uygun fiyatlı ve küresel erişilebilir bir şekilde sunun. Bazı ülkelerde, genellikle karmaşık, kapalı ve pahalı olan yerel banka ortaklarını atlamak mümkün. Glim gibi uygulamalar (ve dolaylı olarak Lemon) bu işlevleri sunmak için çalışıyor.
Yukarıdaki plan temelinde, somut uygulama yöntemlerini daha ayrıntılı bir şekilde açıklayalım:
Stablecoin'leri destekleyen bordro işleme platformları, banka hesaplarını stablecoin'lere bağlamak için ABD fiat rampalarıyla (ör. Bridge, Circle, Beam) birlikte çalışır. Fonlar, ödeme tarihinden önce müşterinin işletme hesabından zincir üstü stablecoin hesabına (bu hesaplar yukarıda belirtilen şirketler veya Fireblocks gibi kurumlar nezdinde gözetim altında tutulabilir) aktarılır. Ödemeler, dünya çapındaki tüm yüklenicilere toplu yayınlarla tamamen otomatiktir. Yükleniciler, Rain gibi stablecoin'i destekleyen bir Visa kartıyla harcanabilen veya USTB veya BUIDL gibi zincir üstü bir hesapta tokenize edilmiş Hazine bonoları aracılığıyla tasarruf edilebilen USD sabit paralarını anında alırlar. Bu yeni mimari ile sistemin toplam maliyeti önemli ölçüde azaltıldı, yüklenicinin kapsamı büyük ölçüde genişletildi ve sistem otomasyonunun derecesi büyük ölçüde iyileştirildi.
Kart Veren Kuruluş
Şu anda birçok şirket, kart çıkararak ana gelir elde ediyor. Örneğin, 12 Haziran'da piyasaya sürülen Chime, yalnızca ABD pazarında işlem ücretleriyle 1 milyar dolardan fazla yıllık gelir elde etti. Chime, ABD'de büyük bir iş kurmuş olsa da, Visa ile olan ortaklığı, banka ortaklıkları ve teknoloji altyapısı neredeyse yurt dışı pazarına genişlemesine yardımcı olamıyor.
Geleneksel kartların dağıtımı, her ülkeye Visa gibi kurumların doğrudan lisansını almak veya yerel bankalarla işbirliği yapmak zorundadır. Bu karmaşık süreç, şirketlerin bölgesel olarak genişlemesini ciddi şekilde engellemektedir. Örnek olarak, halka açık şirket Nubank, 10 yılı aşkın bir süre çalıştıktan sonra ancak son 3 yılda yurtdışına açılmaya başlamıştır.
Ayrıca, kart çıkaran kuruluşların Visa gibi kart organizasyonlarına teminat yatırmaları gerekmektedir, böylece temerrüt riskini önleyebilirler. Kart organizasyonları bu sayede Walmart gibi işletmelere taahhütte bulunur: Banka veya finansal teknoloji şirketi iflas etse bile, kart sahibinin ödemesi yine de gerçekleştirilecektir. Kart organizasyonları, son 4-7 gün içindeki işlem hacmini gözden geçirerek, kart çıkaran tarafın yatırması gereken teminat tutarını hesaplar. Bu durum, banka/finansal teknoloji şirketleri için ağır bir yük oluşturmakta ve önemli bir sektör giriş engeli yaratmaktadır.
Stablecoin'lar, ihraç işinin olanaklarını köklü bir şekilde değiştirdi. Öncelikle, stablecoin'lar Rain gibi yeni bir ihraç platformu türünü besliyor; şirketler, stablecoin'lar aracılığıyla global ihraç hizmetleri sunmak için Visa'nın ana üyelik avantajlarından yararlanabiliyor. Örnekler, finansal teknoloji şirketlerinin aynı anda Kolombiya, Meksika, Amerika Birleşik Devletleri, Bolivya ve birçok diğer ülkede kart ihraç etmelerini mümkün kılıyor. Ayrıca, stablecoin'ların 24/7 düzenli hesap kapama yeteneği sayesinde, yeni bir ihraç ortakları sınıfı artık hafta sonları hesap kapama yapabiliyor. Hafta sonu hesap kapama, ortakların riskini büyük ölçüde azaltıyor, teminat taleplerini etkili bir şekilde azaltıyor ve fonları serbest bırakıyor. Son olarak, stablecoin'ların zincir üzerindeki doğrulanabilirliği ve birleştirilebilirliği, daha verimli bir teminat yönetim sistemi yaratıyor ve ihraç kurumlarının işletme sermayesi ihtiyaçlarını azaltıyor.
Bu ticaret modeli stabilcoin'ler ile tanıtıldıktan sonra, uygulama planı aşağıdaki gibidir.
Visa ve kart ihraççıları ile işbirliği içinde dolar cinsinden küresel kart çıkarım programı başlatıldı;
Esnek kart ağı ödeme seçenekleri;
Stabil coin kullanarak doğrudan ödeme yapmak (hafta sonu ve gece ödemelerini gerçekleştirmek);
Kart ağı her gün banka hesap numarası ve yönlendirme numarası içeren bir uzlaşma raporu üretir, stabilcoin kullanıldığında stabilcoin adresi gösterilecektir;
Ayrıca, stabilcoinleri fiat para birimine geri çevirdikten sonra kart ağı ile hesaplaşmayı da seçebilirsiniz;
Teminat gereksinimlerini azaltma (24/7 lik hesaplama yeteneğinden faydalanarak).
Aşağıda, stabilcoin destekleyen bir küresel kart ürün mimarisi örnek akışı bulunmaktadır:
Sonuç
Artık, stablecoinler hayal gücüne dayalı bir gelecek vaadi değil - bunlar, kullanımının katlanarak arttığı pratik bir teknoloji haline geldi. Şimdi sorun "kabul edip etmeme" değil, "ne zaman" ve "nasıl" kabul edeceğimizdir. Bankalardan finansal teknoloji şirketlerine ve ödeme işleme sağlayıcılarına kadar, stablecoin stratejisi geliştirmek kaçınılmaz hale geldi.
Stabilcoin çözümlerini gerçekten entegre etmek ve dağıtmak için kavram kanıtı aşamasının ötesine geçenler, maliyet tasarrufu, gelir kazancı ve pazar genişlemesi açısından rakiplerinden önemli ölçüde daha iyi performans gösterecektir. **Yukarıda açıklanan gerçek faydaların, her ikisi de uygulama riskini önemli ölçüde azaltacak olan bir dizi mevcut entegrasyon ortağı ve yakında açıklığa kavuşturulacak olan mevzuat tarafından desteklendiğini belirtmekte fayda var. Bir stablecoin çözümü oluşturmak için daha iyi bir zaman olmamıştı.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Hangi Web2 işleri stabilcoinleri hızlı bir şekilde entegre etmek için daha uygundur?
Bu makale: Josh Solesbury (ParaFi yatırımcısı) tarafından yazılmıştır.
Derleme｜Odaily Star Daily（@OdailyChina）；Çevirmen｜Azuma（@azuma_eth）
Stripe'ın Bridge'i satın alması ve GENIUS Yasası'ndaki ilerlemeyle katalize edilen stablecoin ile ilgili manşetler son altı ayda patladı. Büyük bankaların CEO'larından ödeme şirketlerindeki ürün yöneticilerine ve üst düzey hükümet yetkililerine kadar, kilit karar vericiler giderek daha fazla stablecoin'lere atıfta bulunuyor ve faydalarını dile getiriyor.
Stablecoin, dört temel sütun üzerine inşa edilmiştir:
Bu sütunlar, çeşitli manşetler, blog yazıları ve röportajlarda vurgulanan stabilcoin avantajlarını mükemmel bir şekilde özetliyor. Bu nedenle, "Neden stabilcoin'e ihtiyaç var" argümanı oldukça anlaşılır, ancak "Stabilcoin nasıl uygulanır" sorusu çok daha karmaşık - ister bir fintech şirketinin ürün yöneticisi olsun, ister bir bankanın CEO'su, mevcut iş modellerine stabilcoin'i nasıl entegre edeceklerine dair çok az içerik var.
Buna dayanarak, kripto olmayan işletmelerin stablecoin uygulamalarını keşfetmeleri için bir başlangıç kılavuzu yazmaya karar verdik. Aşağıda dört bağımsız bölüme ayrılmıştır ve her biri farklı iş modellerine karşılık gelmektedir. Her bölüm, stablecoin'lerin hangi aşamalarda değer yaratabileceğini, somut uygulama yolunu ve yeniden yapılandırılmış ürün mimarisi şemasını ayrıntılı bir şekilde analiz edecektir.
Sonuçta, manşet haberler elbette önemlidir, ancak gerçekten peşinde olduğumuz şey, stabil coinlerin geniş ölçekli kullanımıdır — gerçek iş senaryolarının stabil coinlerin ölçeklenebilir kullanımını sağlaması. Umuyorum ki bu makale, bu vizyonu gerçekleştirmek için küçük bir taş olabilir. Şimdi, mevcut kripto olmayan işletmelerin stabil coinleri nasıl kullanabileceğine derinlemesine bakalım.
C'ye Finans Teknolojisi Bankası
Tüketiciye yönelik (To C) dijital bankacılıkta, işletme değerinin artırılmasının anahtarı aşağıdaki üç kaldıraçtan geçmektedir: kullanıcı ölçeği, bireysel kullanıcı geliri (ARPU) ve kullanıcı kaybı oranı. Şu anda stabil paralar, ilk iki göstergede doğrudan yardımcı olabilir —— Ortakların altyapısını entegre ederek, dijital bankalar stabil paraya dayalı havale hizmetleri sunabilir, bu sayede yeni kullanıcı gruplarına ulaşabilir ve mevcut müşteriler için ek gelir kanalları oluşturabilir.
Dijitalleşme ve küreselleşme gibi son on yıllarda devam eden iki büyük trend altında, günümüz finans teknolojisinin hedef pazarı genellikle çok uluslu bir özellik taşımaktadır. Bazı dijital bankalar, çok uluslu finansal hizmetleri ana konumlandırma olarak alırken (örneğin Revolut veya DolarApp), diğerleri bunu ARPU'yu artırmak için bir fonksiyon modülü olarak kullanmaktadır (örneğin Nubank veya Lemon). Yurt dışında yaşayan insanlara ve belirli etnik gruplara odaklanan finans teknolojisi girişimleri (örneğin Felix Pago veya Abound) için, havale hizmetleri hedef pazarın acil ihtiyacı olmaktadır. Tüm bu dijital banka türleri, istikrarlı paralarla yapılan havalelerden fayda sağlamaktadır (veya sağlamıştır).
Geleneksel para transferi hizmetlerine (örneğin Western Union) kıyasla, stabilcoinler daha hızlı (anında ulaşım vs 2-5 gün veya daha fazla) ve daha ucuz (30 baz puana kadar vs 300 baz puan veya daha fazla) bir ödeme gerçekleştirebilir. Örneğin, DolarApp, Meksika'ya dolar gönderirken sadece 3 dolar ücret alıyor ve bu işlem anında gerçekleşiyor. Bu, neden bazı para transferi kanallarında (örneğin ABD-Meksika kanalı) stabilcoin ödemelerinin penetrasyon oranının %10-20'ye ulaştığını ve büyüme ivmesinin devam ettiğini açıklıyor.
Yeni gelir yaratmanın yanı sıra, stablecoin'ler maliyetleri ve kullanıcı deneyimini optimize edebilir, özellikle iç hesaplama aracı olarak. Birçok sektör profesyoneli, hafta sonu hesaplama zorluklarını iyi bilir: bankaların kapalı olması, hesaplamaların iki gün gecikmesine neden olur. Gerçek zamanlı hizmet ve mükemmel deneyim arayan dijital bankalar, bu boşluğu kapatmak için işletme sermayesi kredisi sağlamak zorunda kalıyor ki bu da hem fon fırsat maliyetine (şu anki faiz ortamında özellikle ağır) hem de şirketlerin ek finansman sağlamak zorunda kalmasına neden olabilir. Stablecoin'lerin anlık hesaplaması ve küresel erişim özellikleri bu sorunu tamamen çözmektedir. Dünyanın en büyük finansal teknoloji platformlarından biri olan Robinhood, bunun tipik bir örneğidir; CEO'su Vlad Tenev, 2025 Şubat mali rapor toplantısında açıkça belirtmiştir: "Hafta sonu hesaplama işlemlerinin büyük bir kısmını stablecoin kullanarak yapıyoruz ve uygulama ölçeği sürekli genişliyor."
Bu nedenle, Revolut, Robinhood gibi tüketiciye yönelik finansal teknoloji şirketlerinin stabilcoin'lere yönelmesi şaşırtıcı değil. Peki, bir tüketici bankası veya finansal teknoloji şirketinde çalışıyorsanız, stabilcoin'leri nasıl kullanmalısınız?
Bu ticaret modeli stabilcoinlerin dahil edilmesiyle birlikte, uygulama planı aşağıdaki gibidir.
gerçek zamanlı 7/24 hesaplama
USDC, USDT, USDG gibi stablecoin'ler kullanarak anlık ödeme gerçekleştirilmesi (tatil günleri de dahil);
Entegre cüzdan hizmet sağlayıcıları/koordine ediciler (örneğin Fireblocks veya Bridge), banka sistemleri ile blok zinciri arasındaki dolar/stablecoin akışını sağlamak;
Belirli bölgelerde fiat para kanalı hizmet sağlayıcıları (örneğin, Afrika Yellow Card) ile entegre olarak, stablecoin ile fiat para arasında B2B/B2B2C değişimlerini gerçekleştirmek;
fiat para birimi uzlaşma boşluğunu doldurmak
Hafta sonu boyunca, bankacılık sistemi yeniden başlatıldığında hesap uzlaşmasını tamamlamak için stabilcoin'in fiat para birimi olarak geçici bir alternatif olarak kullanılması.
Müşteri hesapları ile işletmeler arasında iç stabilcoin ödeme döngüsü oluşturmak için Paxos gibi tedarikçilerle işbirliği yapılabilir;
karşı tarafın fonları anında hazır
Yukarıda belirtilen yöntemler veya likidite ortakları aracılığıyla, ACH/para transferi süreçlerini atlayarak borsa/ortaklara hızlı bir şekilde fon aktarımı yapma;
Sınır Ötesi Varlık Otomatik Yenileme
Fiat para kanalları kapandığında, zincir üzerindeki stabilcoinler aracılığıyla iş birimi/şirketler arası fon transferi gerçekleştirilir;
Bu sayede genel merkez, otomatik ve ölçeklenebilir bir küresel sermaye yönetim sistemi kurabilir;
Bu temel işlevlerin yanı sıra, tamamen "24/7, anlık ve birleşilebilir finans" anlayışına dayanan yeni nesil bankalar tasarlanabilir. Havale ve uzlaşma sadece başlangıçtır, sonrasında programlanabilir ödemeler, sınır ötesi varlık yönetimi, hisse senedi tokenleştirme gibi sahneler türeyecektir. Bu tür işletmeler, mükemmel kullanıcı deneyimi, zengin ürün matrisleri ve daha düşük maliyet yapıları ile pazarı kazanacaklardır.
Ticari Bankalar ve Şirket Hizmetleri(B2B)
Şu anda, Nijerya, Endonezya, Brezilya gibi pazarlardaki işletme sahipleri, yerel bankalarda dolar hesabı açmak istediklerinde birçok engeli aşmak zorundadır. Genellikle yalnızca büyük işlem hacmine sahip olan veya özel ilişkilere sahip olan işletmeler bu hakka sahip olabiliyor - bu, bankanın yeterli dolar likiditesine sahip olması şartıyla mümkündür. Yerel para birimi hesapları ise girişimcileri hem banka riski hem de devlet kredi riski ile aynı anda yüzleştiriyor ve işletme sermayesini sürdürebilmek için döviz kuru dalgalanmalarını sürekli olarak takip etmek zorunda bırakıyor. Yurt dışındaki tedarikçilere ödeme yaparken, işletme sahipleri ayrıca yerel para birimlerini dolara veya diğer ana para birimlerine dönüştürmek için yüksek işlem ücretleri ödemek zorundadır.
Stablecoin'lar bu sürtünmeleri önemli ölçüde hafifletebilir ve öngörücü ticari bankalar uygulama sürecinde kilit bir rol oynayacaktır. Banka tarafından saklanan uyumlu dijital dolar (örneğin USDC veya USDG) platformu aracılığıyla, işletmeler şunları gerçekleştirebilir:
Ticari bankalar, temel çek hesaplarını küresel çok para birimli fon yönetim çözümüne yükselterek, geleneksel hesaplarla karşılaştırılamayacak hız, şeffaflık ve finansal dayanıklılık sunabilir.
Bu ticaret modeli stabil coinlerin dahil edilmesiyle uygulama planı aşağıdaki gibidir.
Küresel Dolar/Çoklu Para Hesabı Hizmeti
Bankalar, Fireblocks veya Stripe-Bridge gibi ortaklar aracılığıyla işletmelere stablecoin saklamaktadır;
Girişimcilik ve operasyon maliyetlerini azaltmak (örneğin, lisans gereksinimlerini azaltmak, FBO hesaplarını muaf tutmak);
Kaliteli ABD tahvilleri destekli yüksek getirili ürün
Bankalar, federal fon oranı düzeyinde (yaklaşık% 4) getiri sağlayabilir ve yerel bankalardan önemli ölçüde daha düşük kredi riskine sahip olabilir (ABD tarafından düzenlenen para piyasası fonları ve yerel bankalar);
Faiz getiren stabilcoin tedarikçileri (örneğin Paxos) veya tokenleştirilmiş devlet tahvili ortakları (örneğin Superstate/Securitize) ile entegrasyon gereklidir.
gerçek zamanlı 7/24 hesaplama
Önceki bölümdeki tüketici finansmanı planına bakınız.
Global uygulama senaryolarını (stabilcoin platformları/ticari bankalar çözülebilir) beğeniyoruz.
İthalatçılar, ABD doları ödemelerini saniyeler içinde yapar, yurtdışındaki ihracatçılar ise malları anında serbest bırakır;
Şirket CFO'ları, çok uluslu gerçek zamanlı fon transferleri yaparak aracılık bankası sisteminin gecikmesinden kurtulmakta ve bankacılık hizmetlerini devasa çok uluslu gruplar için mümkün kılmaktadır;
Yüksek enflasyonlu ülkelerdeki işletme sahipleri, işletme bilançosunu dolar ile sabitliyor.
Ürün mimarisi örneği (stabilcoin tabanlı ticari banka hizmetleri)
Maaş Ödeme Hizmet Sağlayıcısı
Maaş platformları için, stablecoin'in en büyük değeri, yeni pazarlarda çalışanlara ödeme yapmak zorunda olan işverenlere hizmet vermesidir. Sınır ötesi ödemeler veya finansal altyapının geri kaldığı ülkelerde yapılan ödemeler, maaş platformlarına önemli maliyetler getirecektir - bu maliyetler, platform tarafından üstlenilebilir, işverenlere aktarılabilir ya da mecburen müteahhitlerin ödemelerinden kesilebilir. Maaş hizmet sağlayıcıları için en kolay gerçekleştirilebilecek fırsat, stablecoin ödeme kanallarını açmaktır.
Önceki bölümlerde belirtildiği gibi, ABD finansal sisteminden yüklenicilerin dijital cüzdanlarına sınır ötesi stablecoin transferleri neredeyse maliyetsiz ve anlıktır (fiat rampa yapılandırmasına bağlı olarak). Müteahhitler fiat para birimi dönüşümlerini kendileri tamamlamak zorunda kalsalar da (ücrete tabidir), dünyanın en güçlü fiat para birimi sabitlemesi için anında ödeme alacaklar. Gelişmekte olan piyasalarda stablecoin'lere olan talebin arttığına dair birkaç kanıt var:
Stabilcoinler, hız ve son kullanıcı maliyet tasarrufuna ek olarak, bordro hizmetlerini kullanan kurumsal müşteriler (yani ödeme yapan müşteriler) için de bir dizi avantaja sahiptir. Her şeyden önce, stabilcoinler önemli ölçüde daha şeffaf ve özelleştirilebilir. Yakın zamanda yapılan bir fintech anketine göre, bordro profesyonellerinin %66'sı bankalar ve ödeme ortaklarıyla gerçek maliyetlerini anlayacak araçlardan yoksundur. Ücretler genellikle opaktır ve süreç kafa karıştırıcıdır. İkincisi, günümüzün bordro süreci genellikle çok fazla manuel çalışma içerir ve finans departmanı kaynaklarını tüketir. Ödeme işleminin kendisine ek olarak, muhasebeden vergiye ve banka mutabakatına kadar dikkate alınması gereken bir dizi başka şey vardır, sabit coinler programlanabilir ve otomasyonu (örneğin, toplu zamanlı ödemeler) ve muhasebe yeteneklerini (örneğin, otomatik akıllı sözleşme hesaplamaları, stopaj ve kayıt sistemleri) önemli ölçüde geliştiren yerleşik bir deftere (blok zinciri) sahiptir. **
O halde, maaş platformu sabit coin ödeme fonksiyonunu nasıl aktif hale getirmeli?
gerçek zamanlı 24/7 ödeme
Yukarıda ilgili içerik kapsanmıştır.
kapalı döngü ödemesi
Rain gibi stablecoin tabanlı kart verme platformlarıyla ortaklık kurmak, son kullanıcıların stablecoin'leri doğrudan harcamasına olanak tanıyarak hız ve maliyet avantajlarını tamamen devralır;
Cüzdan sağlayıcıları ile işbirliği yaparak, stablecoin tasarruf ve kazanç fırsatları sunmak.
Muhasebe ve Vergi Uzlaşması
Blok zincirinin değiştirilemez defter özelliğinden yararlanarak, API veri arayüzü aracılığıyla işlem kayıtlarını muhasebe ve vergi sistemlerine otomatik olarak senkronize ederek vergilerin otomatik tahsilatı, muhasebe ve mutabakat süreçlerinin otomasyonu sağlanır.
Programlanabilir Ödeme ve Gömülü Finans
Akıllı sözleşmeleri kullanarak otomatik toplu ödemeler ve belirli koşullara (örneğin, bonuslar) dayalı programlanabilir ödemeler gerçekleştirin. Airtm gibi platformlarla işbirliği yapabilir veya akıllı sözleşmeleri doğrudan kullanabilirsiniz.
DeFi temel protokollerini bağlayarak, maaş temelli finansman hizmetlerini uygun fiyatlı ve küresel erişilebilir bir şekilde sunun. Bazı ülkelerde, genellikle karmaşık, kapalı ve pahalı olan yerel banka ortaklarını atlamak mümkün. Glim gibi uygulamalar (ve dolaylı olarak Lemon) bu işlevleri sunmak için çalışıyor.
Yukarıdaki plan temelinde, somut uygulama yöntemlerini daha ayrıntılı bir şekilde açıklayalım:
Stablecoin'leri destekleyen bordro işleme platformları, banka hesaplarını stablecoin'lere bağlamak için ABD fiat rampalarıyla (ör. Bridge, Circle, Beam) birlikte çalışır. Fonlar, ödeme tarihinden önce müşterinin işletme hesabından zincir üstü stablecoin hesabına (bu hesaplar yukarıda belirtilen şirketler veya Fireblocks gibi kurumlar nezdinde gözetim altında tutulabilir) aktarılır. Ödemeler, dünya çapındaki tüm yüklenicilere toplu yayınlarla tamamen otomatiktir. Yükleniciler, Rain gibi stablecoin'i destekleyen bir Visa kartıyla harcanabilen veya USTB veya BUIDL gibi zincir üstü bir hesapta tokenize edilmiş Hazine bonoları aracılığıyla tasarruf edilebilen USD sabit paralarını anında alırlar. Bu yeni mimari ile sistemin toplam maliyeti önemli ölçüde azaltıldı, yüklenicinin kapsamı büyük ölçüde genişletildi ve sistem otomasyonunun derecesi büyük ölçüde iyileştirildi.
Kart Veren Kuruluş
Şu anda birçok şirket, kart çıkararak ana gelir elde ediyor. Örneğin, 12 Haziran'da piyasaya sürülen Chime, yalnızca ABD pazarında işlem ücretleriyle 1 milyar dolardan fazla yıllık gelir elde etti. Chime, ABD'de büyük bir iş kurmuş olsa da, Visa ile olan ortaklığı, banka ortaklıkları ve teknoloji altyapısı neredeyse yurt dışı pazarına genişlemesine yardımcı olamıyor.
Geleneksel kartların dağıtımı, her ülkeye Visa gibi kurumların doğrudan lisansını almak veya yerel bankalarla işbirliği yapmak zorundadır. Bu karmaşık süreç, şirketlerin bölgesel olarak genişlemesini ciddi şekilde engellemektedir. Örnek olarak, halka açık şirket Nubank, 10 yılı aşkın bir süre çalıştıktan sonra ancak son 3 yılda yurtdışına açılmaya başlamıştır.
Ayrıca, kart çıkaran kuruluşların Visa gibi kart organizasyonlarına teminat yatırmaları gerekmektedir, böylece temerrüt riskini önleyebilirler. Kart organizasyonları bu sayede Walmart gibi işletmelere taahhütte bulunur: Banka veya finansal teknoloji şirketi iflas etse bile, kart sahibinin ödemesi yine de gerçekleştirilecektir. Kart organizasyonları, son 4-7 gün içindeki işlem hacmini gözden geçirerek, kart çıkaran tarafın yatırması gereken teminat tutarını hesaplar. Bu durum, banka/finansal teknoloji şirketleri için ağır bir yük oluşturmakta ve önemli bir sektör giriş engeli yaratmaktadır.
Stablecoin'lar, ihraç işinin olanaklarını köklü bir şekilde değiştirdi. Öncelikle, stablecoin'lar Rain gibi yeni bir ihraç platformu türünü besliyor; şirketler, stablecoin'lar aracılığıyla global ihraç hizmetleri sunmak için Visa'nın ana üyelik avantajlarından yararlanabiliyor. Örnekler, finansal teknoloji şirketlerinin aynı anda Kolombiya, Meksika, Amerika Birleşik Devletleri, Bolivya ve birçok diğer ülkede kart ihraç etmelerini mümkün kılıyor. Ayrıca, stablecoin'ların 24/7 düzenli hesap kapama yeteneği sayesinde, yeni bir ihraç ortakları sınıfı artık hafta sonları hesap kapama yapabiliyor. Hafta sonu hesap kapama, ortakların riskini büyük ölçüde azaltıyor, teminat taleplerini etkili bir şekilde azaltıyor ve fonları serbest bırakıyor. Son olarak, stablecoin'ların zincir üzerindeki doğrulanabilirliği ve birleştirilebilirliği, daha verimli bir teminat yönetim sistemi yaratıyor ve ihraç kurumlarının işletme sermayesi ihtiyaçlarını azaltıyor.
Bu ticaret modeli stabilcoin'ler ile tanıtıldıktan sonra, uygulama planı aşağıdaki gibidir.
Aşağıda, stabilcoin destekleyen bir küresel kart ürün mimarisi örnek akışı bulunmaktadır:
Sonuç
Artık, stablecoinler hayal gücüne dayalı bir gelecek vaadi değil - bunlar, kullanımının katlanarak arttığı pratik bir teknoloji haline geldi. Şimdi sorun "kabul edip etmeme" değil, "ne zaman" ve "nasıl" kabul edeceğimizdir. Bankalardan finansal teknoloji şirketlerine ve ödeme işleme sağlayıcılarına kadar, stablecoin stratejisi geliştirmek kaçınılmaz hale geldi.
Stabilcoin çözümlerini gerçekten entegre etmek ve dağıtmak için kavram kanıtı aşamasının ötesine geçenler, maliyet tasarrufu, gelir kazancı ve pazar genişlemesi açısından rakiplerinden önemli ölçüde daha iyi performans gösterecektir. **Yukarıda açıklanan gerçek faydaların, her ikisi de uygulama riskini önemli ölçüde azaltacak olan bir dizi mevcut entegrasyon ortağı ve yakında açıklığa kavuşturulacak olan mevzuat tarafından desteklendiğini belirtmekte fayda var. Bir stablecoin çözümü oluşturmak için daha iyi bir zaman olmamıştı.