В последнее время общий объем выпуска USDe демонстрирует экспоненциальный рост, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов за месяц, что соответствует месячному росту более 58%. Эта динамика роста тесно связана с оптимистичным настроением на рынке после достижения биткойном нового рекорда. С увеличением бычьего настроения рост ставки финансирования повысил доходность стейкинга USDe, что в свою очередь способствовало быстрому расширению USDe. Несмотря на некоторый откат по сравнению с предыдущими периодами, годовая доходность USDe по-прежнему остается на высоком уровне около 25%.
В этой волне роста MakerDAO неожиданно стал одним из крупнейших бенефициаров. В настоящее время среднесуточный доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического максимума. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на заемные средства sUSDe и PT активов, в то время как объем заимствований DAI под залог этих активов на платформе Morpho достиг 570 миллионов долларов, а уровень использования заемных средств превышает 80%, годовая доходность по депозитам достигает 12%. За последний месяц Maker увеличил объем кредитования на платформе Morpho через модуль D3M на более чем 300 миллионов долларов.
Кроме того, спрос на заимствование sUSDe и PT косвенно увеличил использование DAI через другие каналы. Например, процентная ставка по депозитам DAI на платформе Sparkfi достигла 8,5%. Согласно бухгалтерскому балансу, общая сумма кредитов DAI, выданных Maker через модуль D3M Morpho и Spark, составила 2 миллиарда долларов, что составляет почти 40% от общего объема активов Maker. Только эти два направления принесли Maker 203 миллиона долларов годового дохода, что соответствует 550 тысячам долларов в день для MakerDAO, что составляет 54% от общего годового дохода.
Ethena стала ключевой силой,推动ящей возрождение Децентрализованных финансов. Оптимизм, вызванный новыми рекордами Bitcoin, поднял ставки по финансированию, что, в свою очередь, повлияло на доходность от стейкинга USDe. MakerDAO стал важной поддержкой для роста USDe благодаря своей полной цепочке ликвидности и "центробанковским свойствам", предоставленным модулем D3M. Morpho сыграл роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола вместе составляют основной двигатель роста.
В то же время некоторые сопутствующие протоколы, такие как AAVE, Curve и Pendle, также в разной степени выигрывают от роста USDe. Уровень заимствования DAI на платформе AAVE превышает 50%, а общий объем депозитов USDS близок к 400 миллионам долларов. Торговые пары USDe/ENA по объему торгов занимают второе, четвертое и пятое места в рейтинге Curve, а в рейтинге ликвидности Pendle занимают первое и пятое места. Цены токенов, таких как Curve, CVX, ENA и MKR, также показали рост более 50% за месяц.
Сможет ли эта спираль роста продолжаться, зависит от того, сможет ли разница в процентных ставках между USDe и DAI существовать в долгосрочной перспективе. Факторы, влияющие на это, включают: продолжительность бычьего рынка, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли на рынке, а также конкурентное давление со стороны других платформ (например, стратегии доходных стабильных монет, предлагаемые некоторыми биржами).
Однако с ростом также возникают опасения по поводу безопасности D3M. Есть мнение, что D3M относится к "непривязанной эмиссии". С точки зрения баланса, DAI, выпущенный D3M, обеспечен sDAI, и в конечном итоге обеспечением становятся "позиции по синтетическим активам с соотношением LTV более 110%". Хотя D3M не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, это действительно увеличивает некоторые риски: слишком высокая доля D3M может привести к тому, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой"; операции, контракты и риски хранения Ethena могут передаваться на DAI; несколько промежуточных этапов могут привести к накоплению рисков; это также может снизить общий коэффициент обеспечения DAI.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Лайков
Награда
13
3
Поделиться
комментарий
0/400
InfraVibes
· 6ч назад
Ахах, Maker действительно помог возродить Децентрализованные финансы.
Рост USD на 58% способствует восстановлению Децентрализованных финансов, MakerDAO становится крупнейшим выигрышем.
Ethena-USDe достигли удивительного роста, способствуя восстановлению экосистемы Децентрализованных финансов
В последнее время общий объем выпуска USDe демонстрирует экспоненциальный рост, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов за месяц, что соответствует месячному росту более 58%. Эта динамика роста тесно связана с оптимистичным настроением на рынке после достижения биткойном нового рекорда. С увеличением бычьего настроения рост ставки финансирования повысил доходность стейкинга USDe, что в свою очередь способствовало быстрому расширению USDe. Несмотря на некоторый откат по сравнению с предыдущими периодами, годовая доходность USDe по-прежнему остается на высоком уровне около 25%.
В этой волне роста MakerDAO неожиданно стал одним из крупнейших бенефициаров. В настоящее время среднесуточный доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического максимума. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на заемные средства sUSDe и PT активов, в то время как объем заимствований DAI под залог этих активов на платформе Morpho достиг 570 миллионов долларов, а уровень использования заемных средств превышает 80%, годовая доходность по депозитам достигает 12%. За последний месяц Maker увеличил объем кредитования на платформе Morpho через модуль D3M на более чем 300 миллионов долларов.
Кроме того, спрос на заимствование sUSDe и PT косвенно увеличил использование DAI через другие каналы. Например, процентная ставка по депозитам DAI на платформе Sparkfi достигла 8,5%. Согласно бухгалтерскому балансу, общая сумма кредитов DAI, выданных Maker через модуль D3M Morpho и Spark, составила 2 миллиарда долларов, что составляет почти 40% от общего объема активов Maker. Только эти два направления принесли Maker 203 миллиона долларов годового дохода, что соответствует 550 тысячам долларов в день для MakerDAO, что составляет 54% от общего годового дохода.
Ethena стала ключевой силой,推动ящей возрождение Децентрализованных финансов. Оптимизм, вызванный новыми рекордами Bitcoin, поднял ставки по финансированию, что, в свою очередь, повлияло на доходность от стейкинга USDe. MakerDAO стал важной поддержкой для роста USDe благодаря своей полной цепочке ликвидности и "центробанковским свойствам", предоставленным модулем D3M. Morpho сыграл роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола вместе составляют основной двигатель роста.
В то же время некоторые сопутствующие протоколы, такие как AAVE, Curve и Pendle, также в разной степени выигрывают от роста USDe. Уровень заимствования DAI на платформе AAVE превышает 50%, а общий объем депозитов USDS близок к 400 миллионам долларов. Торговые пары USDe/ENA по объему торгов занимают второе, четвертое и пятое места в рейтинге Curve, а в рейтинге ликвидности Pendle занимают первое и пятое места. Цены токенов, таких как Curve, CVX, ENA и MKR, также показали рост более 50% за месяц.
Сможет ли эта спираль роста продолжаться, зависит от того, сможет ли разница в процентных ставках между USDe и DAI существовать в долгосрочной перспективе. Факторы, влияющие на это, включают: продолжительность бычьего рынка, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли на рынке, а также конкурентное давление со стороны других платформ (например, стратегии доходных стабильных монет, предлагаемые некоторыми биржами).
Однако с ростом также возникают опасения по поводу безопасности D3M. Есть мнение, что D3M относится к "непривязанной эмиссии". С точки зрения баланса, DAI, выпущенный D3M, обеспечен sDAI, и в конечном итоге обеспечением становятся "позиции по синтетическим активам с соотношением LTV более 110%". Хотя D3M не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, это действительно увеличивает некоторые риски: слишком высокая доля D3M может привести к тому, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой"; операции, контракты и риски хранения Ethena могут передаваться на DAI; несколько промежуточных этапов могут привести к накоплению рисков; это также может снизить общий коэффициент обеспечения DAI.