Рынок становится более нестабильным, множественные риски подавляют экономические перспективы
На этой неделе финансовые рынки пережили резкие колебания, что подчеркнуло ситуацию трех убийств акций, облигаций и валют. Индекс S&P 500, хотя и вырос на 5% в течение недели, отличался огромной волатильностью. Доходность 10-летних государственных облигаций США резко возросла до 4,47%, а индекс доллара упал ниже отметки 100. В то же время цена на золото превысила 3200 долларов за унцию, установив новый рекорд.
В экономических данных CPI неожиданно снизился, но основная инфляция остается упорной. PPI снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что демонстрирует одновременное наличие сокращения спроса и жесткости затрат. Стоит отметить, что текущие данные еще не отражают влияние новых тарифов, и рынок реагирует на это более пессимистично.
Появились некоторые сигналы кризиса в области ликвидности. Цены на долгосрочные государственные облигации резко упали, что привело к снижению стоимости обеспеченных ими активов, хедж-фонды были вынуждены распродать государственные облигации для пополнения своих позиций, что привело к спирали "падение - распродажа - новое падение". Давление на рынке репо возросло, спред между BGCR и SOFR расширился, что отражает резкий рост стоимости финансирования под залог.
С точки зрения внешних рисков, несмотря на признаки смягчения торговой напряженности между Китаем и США, долгосрочные риски все еще существуют. В 2025 году США столкнутся с давлением рефинансирования на сумму почти 9 триллионов долларов по срокам погашения государственного долга, и если иностранные держатели начнут массовую распродажу, это усугубит проблемы ликвидности.
Смотря на следующую неделю, рынок может перейти к защитной логике. Капитал может продолжить уходить в нехозяйственные защитные активы, такие как золото, йена и швейцарский франк. Торговля стагфляцией может доминировать на рынке, а длинные американские облигации и высоколиквидные акции могут столкнуться с риском распродажи.
Ключевые показатели, на которые следует обратить внимание, включают: пробьет ли доходность 10-летних государственных облигаций США уровень 5%, изменения в удержании долговых обязательств Китая, меры по интервенции на валютном рынке со стороны Центрального банка Японии и динамика спреда высокодоходных облигаций. В целом, рынок переходит от "беспокойства по поводу инфляции" к двойному удару "кредитного кризиса доллара + стагнации", традиционная обратная зависимость акций и облигаций постепенно теряет свою силу, и инвесторам следует оставаться настороже.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
SadMoneyMeow
· 16ч назад
Этот обвал - отличное время для спасения рынка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullProphet
· 07-02 07:04
Бычий рынок еще рано, сначала запаситесь золотом для безопасности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Эти колебания похожи на бесконечную рекурсивную уязвимость смарт-контрактов: падение за падением.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenDAO
· 07-02 06:59
Еще одна классическая спираль смерти начинается, напоминает 08 год.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftDataDetective
· 07-02 06:52
рынки становятся горячими, не буду лукавить... эта спираль распродажи облигаций ощущается иначе
Множественные риски накладываются друг на друга, финансовые рынки сильно колеблются, будьте осторожны с кредитным кризисом доллара.
Рынок становится более нестабильным, множественные риски подавляют экономические перспективы
На этой неделе финансовые рынки пережили резкие колебания, что подчеркнуло ситуацию трех убийств акций, облигаций и валют. Индекс S&P 500, хотя и вырос на 5% в течение недели, отличался огромной волатильностью. Доходность 10-летних государственных облигаций США резко возросла до 4,47%, а индекс доллара упал ниже отметки 100. В то же время цена на золото превысила 3200 долларов за унцию, установив новый рекорд.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
В экономических данных CPI неожиданно снизился, но основная инфляция остается упорной. PPI снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что демонстрирует одновременное наличие сокращения спроса и жесткости затрат. Стоит отметить, что текущие данные еще не отражают влияние новых тарифов, и рынок реагирует на это более пессимистично.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Появились некоторые сигналы кризиса в области ликвидности. Цены на долгосрочные государственные облигации резко упали, что привело к снижению стоимости обеспеченных ими активов, хедж-фонды были вынуждены распродать государственные облигации для пополнения своих позиций, что привело к спирали "падение - распродажа - новое падение". Давление на рынке репо возросло, спред между BGCR и SOFR расширился, что отражает резкий рост стоимости финансирования под залог.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
С точки зрения внешних рисков, несмотря на признаки смягчения торговой напряженности между Китаем и США, долгосрочные риски все еще существуют. В 2025 году США столкнутся с давлением рефинансирования на сумму почти 9 триллионов долларов по срокам погашения государственного долга, и если иностранные держатели начнут массовую распродажу, это усугубит проблемы ликвидности.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Смотря на следующую неделю, рынок может перейти к защитной логике. Капитал может продолжить уходить в нехозяйственные защитные активы, такие как золото, йена и швейцарский франк. Торговля стагфляцией может доминировать на рынке, а длинные американские облигации и высоколиквидные акции могут столкнуться с риском распродажи.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Ключевые показатели, на которые следует обратить внимание, включают: пробьет ли доходность 10-летних государственных облигаций США уровень 5%, изменения в удержании долговых обязательств Китая, меры по интервенции на валютном рынке со стороны Центрального банка Японии и динамика спреда высокодоходных облигаций. В целом, рынок переходит от "беспокойства по поводу инфляции" к двойному удару "кредитного кризиса доллара + стагнации", традиционная обратная зависимость акций и облигаций постепенно теряет свою силу, и инвесторам следует оставаться настороже.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Средства вывезены из США? Какой сигнал дает распродажа облигаций?