Análise do mercado de moedas estáveis em 2025: A disputa das blockchains e a ascensão de um novo ecossistema

Até 22 de maio de 2025, a capitalização de mercado total das moedas estáveis ultrapassou 245 bilhões de dólares, tornando-se uma das áreas mais observadas do mercado de criptomoedas. As moedas estáveis não são apenas indicadores de mudanças na liquidez dos ativos, mas também um padrão importante para medir o reconhecimento do mercado de cadeias públicas. Este artigo analisará os dados das moedas estáveis das 12 principais cadeias públicas, delineando um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas cadeias públicas.

Ethereum: O crescimento do USDC impulsiona a dominância do mercado

O valor de mercado da moeda estável do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% do volume global de emissão de moedas estáveis. O USDT continua a ser a moeda estável mais representativa no Ethereum, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, desde o início de 2025, a emissão de USDT no Ethereum caiu 5,07%. Em contraste, a emissão de USDC no Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, alcançando 36,9 bilhões de moedas, tornando-se um fator chave para a manutenção da posição dominante do Ethereum no mercado de moedas estáveis.

Tron: a principal blockchain para a emissão de USDT

A Tron tornou-se a principal blockchain pública para a emissão de USDT, detendo cerca de 31,3% do total do mercado global de moedas estáveis. A rede Tron processa cerca de 20 bilhões de dólares em transferências de USDT diariamente, representando quase 29% do volume total de transações de moedas estáveis no mundo. Diariamente, mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron, correspondendo a 28% de todos os endereços de carteiras ativas de moedas estáveis em blockchain. Em 2025, a oferta total de USDT na Tron atingirá 77,7 bilhões de dólares, e suas baixas taxas e alta velocidade de transação a tornam a rede preferida para transações de USDT.

Solana: uma nova força emergente em rápido crescimento

A capitalização de mercado da moeda estável da Solana cresceu de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para 11,4 bilhões de dólares em maio de 2025, com um aumento de 627%. O USDC é a moeda estável dominante na Solana, representando 73% da quota de mercado. O USDT representa cerca de 20%. Vale a pena notar que a moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos tem uma capitalização de mercado de 200 milhões de dólares na cadeia Solana, apenas atrás da Ethereum.

BSC: Zero taxas de Gas e a dupla impulsão das novas moedas estáveis

O valor de mercado das moedinhas estáveis na BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares em maio de 2025, com um aumento de cerca de 150%. Esse crescimento é impulsionado principalmente por dois fatores: atividades com zero taxa de Gas e a emissão de novas moedinhas estáveis. O volume de emissão de USDT na BSC representa cerca de 59%, enquanto uma nova moeda estável representa cerca de 21%. É importante notar que, em maio, o número de transações de moedinhas estáveis na BSC representou 38,1% de todas as cadeias, ocupando o primeiro lugar.

Base: O novato com o crescimento mais rápido

Base cresceu de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%, sendo a maior subida entre as cinco principais blockchains em termos de capitalização de mercado de moeda estável. USDC é a moeda estável mais popular na cadeia Base, com uma participação de 97,8%.

Hyperliquid: a nova força no trading de derivados

A Hyperliquid, em menos de seis meses, alcançou uma capitalização de mercado de 3.26 bilhões de dólares em moeda estável, superando várias blockchains estabelecidas. O USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97.8%.

Arbitrum: Período de ajuste após o término dos incentivos

O valor de mercado da moeda estável da Arbitrum passou por grandes oscilações, caindo de 6,9 mil milhões de dólares no seu ponto mais alto em 2024 para 2,73 mil milhões de dólares no início de 2025. Isso foi principalmente influenciado pelo fim do programa de incentivos, a atualização do padrão entre cadeias e a atração de fundos por concorrentes.

Polygon: Aplicações empresariais impulsionam o crescimento

O valor de mercado da moeda estável da Polygon cresceu de 1,26 bilhões de dólares em 2024 para 2,15 bilhões de dólares, um aumento de quase 70%. Isso se deve principalmente à implementação do USDC nativo e ao teste de liquidação em moeda fiduciária e moeda estável por grandes empresas de pagamento na cadeia.

Avalanche: em busca de um avanço em meio à estagnação do crescimento

O valor de mercado da moeda estável da Avalanche cresceu 79%, mas estagnou após maio de 2024. Apesar da redução dos custos de transação através de atualizações, ainda não conseguiu trazer um crescimento significativo.

Aptos e Sui: os novos talentos do ecossistema Move

Aptos e Sui, como representantes do ecossistema Move, demonstram um forte impulso de crescimento. O valor de mercado total da moeda estável Aptos cresceu 2408%, enquanto Sui alcançou um crescimento de 230 vezes.

TON: Desenvolvimento constante com suporte social

A TON, com o apoio do Telegram, conseguiu um rápido crescimento das moedas estáveis, mas começou a recuar no início de 2025, com um valor de mercado atual de cerca de 900 milhões de dólares.

Conclusão

O panorama competitivo do mercado de moeda estável está a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas como Ethereum e Tron ainda mantenham a liderança, novas blockchains públicas como Solana e BSC estão a devorar gradualmente a quota de mercado. À medida que a regulamentação global sobre moedas estáveis se aperfeiçoa, a concorrência no mercado de moedas estáveis tornará-se mais intensa, trazendo novas oportunidades e desafios para o ecossistema das blockchains públicas.