O Financial Services Agency do Japão propõe uma "licença de intermediário de ativos de encriptação" para fornecer padrões de conformidade de baixa barreira para operadores VASP fora das exchanges

O Ministro das Finanças do Japão, Katsunobu Kato, anunciou durante o discurso da declaração de política no dia 7 que irá rever e ajustar as normas regulatórias atuais para transferências e serviços de pagamento digitais, a fim de se adaptar à transformação financeira digital. No dia 12, durante a reunião da Comissão de Assuntos Financeiros e Econômicos, as reformas específicas incluem a proteção dos ativos dos utilizadores da exchange e o quadro da Moeda Estável.

O Ministério das Finanças propôs um plano abrangente de reforma, abrangendo ativos criptográficos e moeda estável

Na reunião da Comissão de Assuntos Financeiros, o Diretor do Departamento de Mercados do Ministério das Finanças, You Buzhi, divulgou um abrangente plano de reforma institucional que abrange ativos criptográficos e a moeda estável. Este plano foi elaborado com base nas discussões da Subcomissão de Operações do Conselho de Revisão Financeira, com o objetivo de fornecer um quadro regulamentar mais flexível para novas tecnologias e modelos de negócios, ao mesmo tempo que protege os direitos dos utilizadores.

Os operadores de trocas de ativos digitais devem manter os ativos dos utilizadores em custódia doméstica

Uma das medidas mais destacadas na reforma é a implementação da 'ordem de custódia doméstica de ativos' para os operadores de troca de ativos criptográficos (, comumente referidos como operadores de exchange). Esta regulamentação é uma resposta ao colapso da exchange FTX de moeda estável criptográfica global em 2022, visando reforçar a proteção de ativos dos usuários e reduzir os riscos associados ao fechamento de plataformas de negociação. Espera-se que essa ação aumente a transparência do mercado e a confiança dos investidores.

A indústria de intermediação de ativos criptográficos se tornará uma entidade independente, reduzindo as barreiras de entrada no mercado

Outra grande mudança é permitir que as corretoras de ativos criptográficos se tornem uma forma de negócio independente. No passado, mesmo que apenas oferecessem serviços de corretagem, as empresas ainda precisavam obter uma licença completa para a troca de ativos criptográficos, o que levava a uma barreira de entrada muito alta no mercado.

O novo regime irá estabelecer regulamentos especiais para intermediários, permitindo-lhes operar dentro de um quadro regulamentar mais eficiente.

Esta adaptação deverá atrair mais empresas para o mercado, especialmente aquelas com uma vasta base de clientes, como empresas de jogos e operadoras de telecomunicações. Por exemplo, transações de NFT dentro de aplicações de jogos ou serviços de pagamento baseados em ativos criptográficos podem acelerar como resultado.

Qual é a licença de intermediário de ativos criptográficos no Japão?

Porque é que a FSA está a considerar a introdução de uma nova licença de intermediação de ativos criptográficos

O Ministério das Finanças do Japão tem vindo a receber pedidos de várias partes interessadas, especialmente de empresas de jogos e operadoras de telecomunicações, para facilitar a negociação de ativos criptográficos com a Moeda Estável nas suas aplicações (App) e carteiras não custódias (Non-Custodial Wallet). No entanto, de acordo com os regulamentos atuais, tais atividades de intermediação muitas vezes exigem uma licença completa de prestador de serviços de ativos virtuais (VASP), o que representa uma barreira significativa para muitas empresas.

A FSA começou a rever as regras existentes e enfatizou que o factor-chave para decidir se é necessário uma licença não é apenas o cenário em que as transacções ocorrem, por exemplo, em aplicações de jogos ou plataformas de troca(, mas sim o papel intermediário dos operadores no processo de negociação. Assim, isto tem impulsionado a discussão sobre novas licenças intermediárias para se adaptar às necessidades do mercado, garantindo ao mesmo tempo conformidade e segurança.

Qual é a diferença entre a nova licença intermediária e a licença VASP?

Atualmente, os operadores com licença VASP completa podem fornecer serviços completos, como armazenamento, negociação e troca de ativos criptográficos. No entanto, a nova licença de corretagem )Brokerage License( será apenas para serviços intermediários puros, com características principais, tais como:

Não é permitida a posse de ativos dos usuários: os intermediários apenas servem de ponte para as transações, reduzindo o risco de supervisão

Foco na proteção do utilizador e nas normas publicitárias: garantir que os consumidores obtenham informações transparentes e justas

Estabelecer uma ligação regulatória com um VASP: os intermediários devem colaborar com um VASP registrado, que é responsável pela supervisão e potenciais obrigações de compensação.

Reduzir os requisitos financeiros: Comparado com a licença VASP, o limiar financeiro para os negócios de intermediação será mais baixo, permitindo que mais empresas entrem no mercado

Esta adaptação não só pode reduzir o fardo regulatório, mas também promover a inovação no mercado, tornando os serviços Web3 mais fáceis de integrar em vários cenários de aplicação.

Os intermediários devem estabelecer um mecanismo de compensação com base em exchanges específicas.

De acordo com o relatório do grupo de trabalho do sistema de resgate financeiro do Conselho de Estabilidade Financeira de novembro de 2023, os novos intermediários seguirão o 'sistema de afiliação' e operarão sob a supervisão de operadores específicos de trocas de ativos criptográficos. Isso significa que, se as operações do intermediário causarem danos aos usuários, a exchange afiliada será responsável pela compensação. Esta medida visa equilibrar o desenvolvimento inovador com a proteção do usuário, reduzindo os riscos potenciais.

moeda estável監管調整，信託資產運用更具彈性

No que diz respeito à moeda estável, o governo japonês também planeia ajustar os regulamentos relevantes, alargando o âmbito de apoio de ativos de confiança da moeda estável. De acordo com o novo plano, os ativos de reserva da moeda estável no futuro podem incluir títulos do governo de curto prazo altamente seguros e depósitos a prazo específicos, proporcionando às instituições emissoras opções de gestão de fundos mais flexíveis e garantindo a estabilidade e a possibilidade de conversão da moeda estável.

Ministro das Finanças: equilibrar a proteção do usuário com a inovação financeira

Quanto a esta reforma do sistema, o Ministro das Finanças Katsunobu Kato afirmou: 'Através deste ajuste regulamentar, esperamos criar um ambiente de pagamento digital que seja seguro e conveniente para os utilizadores.' Isto demonstra que o governo, ao reforçar a regulação, também deseja trazer mais oportunidades de inovação para o mercado.

Desenvolvimentos futuros: Reformas impulsionadas pela legislação para implementar a reforma

No futuro, o Financial Hall implementará gradualmente esses planos de reforma como leis, na forma das 'Alterações Parciais da Lei de Fidúcia' e das 'Alterações Parciais da Lei de Liquidação de Fundos'. Como essas mudanças afetarão o mercado financeiro digital do Japão é algo que a indústria e os investidores devem continuar a observar atentamente.

Este artigo propõe a "licença intermediária de ativos criptográficos" do FSA do Japão, que oferece padrões de conformidade de baixo limiar para operadores VASP fora da exchange, aparecendo pela primeira vez na ChainNews ABMedia.