**O problema da sustentabilidade da renda dos mineradores surgiu e a comunidade Bitcoin está enfrentando uma potencial crise de poder de computação. O desenvolvimento ecológico da rede inteligente Bitcoin pode efetivamente melhorar a taxa de utilização da rede e resolver o problema da renda dos mineradores sustentabilidade. No entanto, o problema do congestionamento da rede dificulta seriamente o desenvolvimento ecológico da rede Bitcoin, e a importância da solução L2 é destacada. Entre eles, o Stacks tem a ecologia mais próspera entre os projetos de rede de duas camadas do BTC e dará início a uma grande atualização no final de 2023. **
Este artigo apresentará o mecanismo de Stacks e dois importantes protocolos DeFi em seu ecossistema: ALEX e Arkadiko Protocol.
Cada vez que a recompensa do bloco BTC é reduzida pela metade, a receita dos mineradores também é reduzida. Como a taxa de manuseio contribuída pelas transações BTC representa menos de 5% da receita dos mineradores, o sistema de poder de computação foi suportado dobrando o preço do BTC em o passado. À medida que o valor de mercado do BTC aumenta, a volatilidade diminui gradualmente. Após o halving, as recompensas de mineração podem gradualmente deixar de cobrir o custo do poder de computação. Portanto, o BTC precisa de uma fonte sustentável de receita. Com a explosão de aplicativos, a aplicação ecológica do ETH resolveu o problema da renda sustentável, mas atualmente devido ao tempo de bloqueio e às restrições de contratos inteligentes da rede Bitcoin, é impossível obter renda sustentável.
O protocolo Bitcoin NFT Ordinals revelou o prelúdio para a explosão do ecossistema Bitcoin, a taxa de uso da rede aumentou e a taxa de manuseio disparou para o nível do início de 2018. Em 11 de maio, os tipos de tokens Ordinals BRC20 ultrapassaram 14.000, e o número de falsificações de inscrições ultrapassou 5,8 milhões de vezes, e a receita dos mineradores também aumentou proporcionalmente. Em 2019 e 2021, o aumento nas taxas diárias de transação na rede Bitcoin é devido à alta atividade no mercado geral, e esse crescimento da transação vem do desenvolvimento inovador do ecossistema Bitcoin. A taxa diária de transação do BTC atinge um máximo de 600+ BTC.
Figura: A soma das taxas de transação diárias na rede BTC, calculadas em BTC
Fonte: Blockchain.com, Trend Research
No entanto, a capacidade e a velocidade da rede BTC limitam o desenvolvimento de atividades de transação relacionadas. Se o BTC tiver uma camada L2 como o ecossistema ETH para criar mais casos de uso e taxas de manuseio, pode aumentar muito a renda dos mineradores de rede e manter o crescimento de poder de computação.
O halving do BTC está se aproximando e a popularidade do conceito BTC L2 continua aumentando.
De acordo com a atual velocidade de geração de blocos da rede Bitcoin, o halving está previsto para maio de 2024, e o halving do BTC sempre foi um dos eventos mais populares do mercado. ** À medida que o halving se aproxima, os fundos se concentrarão mais no Bitcoin, mas devido ao grande valor de mercado, investir em Bitcoin só pode obter retornos Beta do mercado, e projetos L2 que liberam liquidez do BTC e expandem a camada de aplicação do BTC provavelmente se tornarão a primeira escolha de fundos para buscar retornos alfa. **
**Stacks tem a ecologia mais próspera entre os projetos de rede de duas camadas do BTC e dará início a uma grande atualização no final de 2023. **
Devido à alta dificuldade de desenvolvimento de tecnologia, o número de projetos L2 no BTC sempre foi pequeno e o aquecimento do mercado também é baixo. Embora todos estejam familiarizados com a Lightning Network, a Lightning Network se concentra em pagamentos P2P e não é um concorrente direto da Stacks.. Stacks é atualmente o projeto mais próspero no conceito BTC L2. No final de 2023, a atualização de Nakamoto que a Stacks realizará trará uma melhoria abrangente no desempenho da rede e, ao mesmo tempo, lançará um produto importante - o SBTC. Sobreposto ao ciclo de halving do BTC, o Stacks tem a possibilidade de obter fundos excedentes do mercado para entrar.
Eventos em segundo plano:
Figura: tendência de preço do STX
Fonte: Tradingview, Trend Research
Em 21 de fevereiro de 2023, o preço do BTC ultrapassou a marca de US$ 25.000 pela primeira vez em sete meses. Ordinal Punks baseado no protocolo Bitcoin NFT Ordinals abriu o prelúdio para a explosão do projeto BTC NFT. De acordo com as informações do twitter do robô Ordinal Punk Sales, o Ordinal Punk com um preço de cunhagem de 0,01 BTC foi vendido por até 9,5 bitcoins, no valor de mais de 240.000 dólares americanos.
Ordinals é um protocolo Bitcoin NFT, lançado por Casey Rodarmor em 21 de janeiro de 2023. O ponto técnico principal é: ao adicionar conteúdo específico ao script de transação taproot -path, a menor unidade de Bitcoin, satoshi, é rastreável de forma exclusiva . Um satoshi com conteúdo específico pode ser entendido como um NFT na rede Bitcoin. O uso de Ordinals não requer uma rede Bitcoin sidechain ou Layer 2 e pode ser usado sem nenhuma alteração na rede Bitcoin.
Posteriormente, o usuário @domodata acreditou que, quando as informações adicionais no protocolo Ordinals são definidas para um padrão unificado, o protocolo Ordinals pode emitir não apenas tokens não homogêneos (NFT), mas também tokens homogêneos (FT). Portanto, @domodata criou o primeiro token padrão BRC20 experimental ORDI por meio do protocolo Ordinals em 8 de março. Em 10 de maio, o preço histórico mais alto do ORDI ultrapassou US $ 29 e havia mais de 14.000 tipos de tokens BRC-20. As inscrições dos ordinais foram falsificadas um total de 5,7 milhões de vezes, com um pico de 400.000 vezes em um único dia em 7 de maio. Além disso, os principais tipos de Ordinais são imagens e textos.O surto de tokens do tipo texto (BRC20) em 23 de abril aumentou muito a taxa de uso da rede Bitcoin.
Imagem: Token BRC20
Fonte: TrendResearch
Figura: Tempos de forjamento de inscrições de ordinais
Fonte: Dune.com, Trend Research
Figura: tipo de forjamento de inscrição BTC
Fonte: Dune.com, Trend Research
A popularidade do BTC NFT e do BRC20 também elevou as taxas de transação na cadeia Bitcoin, e a receita dos mineradores aumentou proporcionalmente. mercado no final de 2017 e o mercado altista em abril de 2021. Ordinals trouxe uma nova tendência, mas BRC20 e BTC NFT não são baseados em casos de uso reais. Levará tempo para testar se o volume de transações de BTC NFT e BRC20 desaparecerá dos olhos do público depois que a popularidade desaparecer.
Figura: taxa de transação diária do BTC calculada em USD
Fonte: Blockchain.com, Trend Research
Ao mesmo tempo, a rede Bitcoin foi bloqueada e o número de transações não confirmadas chegou a quase 400.000. Os desenvolvedores de Bitcoin Erik Aronesty e Ali Sherief lançaram uma discussão sobre "se é necessário rejeitar transações Taproot não padrão" para resolver o problema do congestionamento da rede Bitcoin. A maioria da comunidade se opôs à proposta. Em 7 de maio, o fundador do projeto de cadeia cruzada Interlay propôs o padrão BRC21 para ativos de cadeia cruzada, como Ethereum, para a cadeia Bitcoin, mas o congestionamento da rede Bitcoin é um dos principais obstáculos ao desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.
Figura: situação da rede Bitcoin (2023.05.10)
Fonte: mempool.space, Trend Research
O aumento nas taxas do minerador causado pela emissão do BTC NFT e o aumento do BRC-20, o problema do congestionamento da rede Bitcoin e a direção do desenvolvimento ecológico da rede Bitcoin são dignos de repensarmos o conceito estabelecido há muito tempo do BTC L2 e suas perspectivas de desenvolvimento futuro.
Camada BTC2
discussão histórica
**A solução de rede de segunda camada do Bitcoin (BTC L2) nasceu para resolver o problema da expansão da rede Bitcoin e das altas taxas de manuseio. **Já em 2015, Joseph Poon e Thaddeus Dryja propuseram o conceito de Lightning Network, que atualmente é o projeto mais conhecido. Através do estabelecimento de canais de pagamento, a Lightning Network realizou transações Bitcoin rápidas e de baixo custo, melhorando muito a escalabilidade da rede Bitcoin, e o número atual de nós e cenários de aplicativos da Lightning Network estão se desenvolvendo rapidamente.
**A rede Lightning resolve principalmente o problema de pagamento lento e alto custo do BTC, mas não resolve o problema da falta de construção de aplicativos nativos do BTC. **Portanto, o conceito de sidechain do Bitcoin (Sidechain) também foi proposto ao mesmo tempo que a Lightning Network. A Blockstream propôs e desenvolveu pela primeira vez uma cadeia lateral chamada Liquid Network, que foi lançada em 2018. Ao mesmo tempo, existe também o RSK (Rootstock), que é mais famoso que o Liquid.
**O desenvolvimento L2 baseado em BTC tem uma enorme carga de trabalho e alta dificuldade técnica. RSK e Stacks tornaram-se gradualmente um dos poucos projetos em BTC L2 que podem implementar aplicativos de construção de rede Bitcoin. **
Por volta de 2019, o projeto ecológico da rede Ethereum está prosperando, enquanto a rede BTC está lutando. A comunidade começou a discutir se realmente precisamos do BTC L2 ou se precisamos apenas de um bom protocolo de cadeia cruzada do BTC para liberar a liquidez do BTC. O protocolo de moeda ancorado em Bitcoin deu início a uma explosão, e o maior protocolo de moeda ancorado em BTC nasceu durante esse período. A julgar pelo desenvolvimento posterior, tanto as moedas ancoradas em BTC quanto as stablecoins baseadas em BTC encontraram problemas:
**1) O mais importante é a segurança e a confiabilidade. **Como esses acordos geralmente bloqueiam o BTC apenas em endereços de assinatura múltipla, a relação de segurança e cooperação do signatário torna-se um perigo oculto em potencial, fazendo com que usuários com grandes ativos não ousem usar o esquema de moeda âncora;
**2) Falta de cenários de aplicação ecologicamente nativos de Bitcoin e dependem fortemente de Ethereum. **A importância de uma rede BTC L2 confiável é inquestionável. Ela fornecerá a estrutura técnica subjacente para uma moeda ancorada em Bitcoin mais nativa e segura e também fornecerá um ambiente para o desenvolvimento de aplicativos de segundo nível do Bitcoin. A chave para transformar um ativo de renda em um ativo de renda ativa.
Desde 2015, diferentes esquemas como Drivechain, RGB Protocol e Statechains foram propostos um após o outro. Este relatório se concentrará em Stacks para análise.
Várias soluções importantes para projetos de expansão do Bitcoin na história:
Introdução do projeto Stacks
1. Introdução e roteiro do projeto
**Stacks é uma camada de contrato inteligente Bitcoin cujo objetivo é permitir que contratos inteligentes usem Bitcoin como um ativo sem confiança e liquidem transações no blockchain Bitcoin. **
A versão inicial do Stacks foi lançada no início de 2021, introduzindo a liquidação de transações Bitcoin, usando a linguagem Clarity para design de contrato inteligente e suportando BTC para swaps atômicos de ativos e outras funções. O objetivo da camada Stacks é aumentar a economia do Bitcoin, transformando o BTC em um ativo produtivo em vez de passivo e permitindo vários aplicativos descentralizados.
Embora Stacks não se chame diretamente de Sidechain, acreditamos que **Stacks essencialmente constrói uma nova cadeia fora da cadeia Bitcoin, com uma estrutura de governança independente e modelo de transação. No entanto, ao contrário do Sidechain no sentido usual, que apenas conecta ativos por meio de pontes entre cadeias, o Stacks obtém integração com a cadeia principal do Bitcoin enviando transações âncora na cadeia principal do Bitcoin. **Essas transações âncora incluem a área A da cadeia do Stacks resumo das informações do cabeçalho do bloco e algumas informações adicionais são transmitidas para a rede Bitcoin para garantir que não possam ser adulteradas. Além disso, o projeto permite que aplicativos e contratos inteligentes usem o BTC como seu ativo ou moeda para liquidar suas transações na cadeia principal do Bitcoin.
Portanto, pode ser definido como **Stacks é um modelo Sidechain inovador. **Em comparação com o esquema Rollup da ETH, a chamada "Camada 2 nativa", ambos agrupam várias transações em um lote e as enviam ao blockchain para verificação. Essa abordagem pode efetivamente reduzir o número de transações no blockchain, melhorando assim o desempenho geral. As principais diferenças são:
**1. O mecanismo de verificação é diferente: **Stacks usa o algoritmo de consenso PoX (Proof of Transfer), enquanto o Optimism Rollup usa o algoritmo de consenso PoS (Proof of Stake).
**2. Segurança diferente: ** Após o mecanismo ETH-to-POS, o minerador e o verificador têm a mesma função, e os nós de verificação na cadeia Rollup precisam prometer uma certa quantia de ETH como garantia de segurança. Em Stacks, mineradores e verificadores de transação têm duas funções: os verificadores de transação precisam penhorar tokens STX (mineração BTC) e os mineradores precisam penhorar BTC na cadeia principal Bitcoin (mineração STX).
Lançamento da rede principal no quarto trimestre de 2018
2018 Q4 lançou a carteira oficial Hiro Wallet
2º trimestre de 2019 Enviar US$ 50 milhões à SEC para emissão de token compatível
Lançamento do white paper Stacks 2.0 do segundo trimestre de 2019
2019 Q2 Apresentar o oráculo de desenvolvimento de contrato Clarity
O terceiro trimestre de 2019 tornou-se o primeiro projeto de oferta pública compatível com a SEC
3º trimestre de 2019 arrecadou US$ 23 milhões por meio da oferta de tokens
1º trimestre de 2020 Implementar o mecanismo de consenso de prova de transferência de mineração (POX)
Lançamento da rede de testes 2.0 do Stacks 2.0 no segundo trimestre de 2020
2020 Q2 Enviar um relatório de desenvolvimento à SEC
Após o lançamento do Q4 Stacks 2.0 de 2020, o STX não é mais considerado um título regulado pela lei dos EUA (a SEC não concordou publicamente com esse ponto de vista)
Lançamento do segundo trimestre de 2021 Projeto de desenvolvimento ecológico Stacks Accelerator
Lançamento do segundo trimestre de 2021 da solução de expansão Stacks Hyperchain
Auditoria do quarto trimestre de 2021 do contrato Clarity
Versão 2.05.0.2.0 da versão 2.05.0.2.0 do segundo trimestre de 2022
Versão 2.1 do primeiro trimestre de 2023 Stacks
Lançamento da plataforma de desenvolvedor Hiro no primeiro trimestre de 2023
Atualização principal do quarto trimestre de 2023, lançamento da rede Nakamoto
Atualização principal do quarto trimestre de 2023, SBTC lançado
2.Arquitetura de pilhas e como funciona
**A arquitetura técnica do Stacks inclui uma camada central e sub-redes, e os desenvolvedores de aplicativos e usuários podem escolher entre camadas centrais e sub-redes. **A rede principal de pilhas tem alta descentralização, mas baixa taxa de transferência, e a sub-rede tem baixa descentralização, mas alta taxa de transferência. Os mineradores/operadores de uma determinada sub-rede podem exigir largura de banda de rede alta entre os conjuntos de mineradores, por exemplo, com nós de data center, ou até mesmo conjuntos de mineradores de sub-rede de lista branca para garantir alto desempenho.
Figura: arquitetura de pilhas
fonte:
A camada central de Stacks interage com a camada Bitcoin com base no mecanismo PoX (Proof of Transfer). PoX é uma promessa de patrimônio semelhante a PoS. O processo de interação entre os dois é o seguinte:
Figura: O processo de interação de cada função em pilhas
Fonte: stx.is, Trend Research
Os mineradores STX participam da eleição do líder enviando transações no blockchain do Bitcoin. A função aleatória verificável VRF seleciona aleatoriamente o líder de cada rodada (enquanto dá mais peso aos lances mais altos do BTC), o líder escreve na cadeia Stacks em um novo bloco.
Os detentores de STX podem participar do consenso e ganhar recompensas BTC participando de um processo chamado "Stacking". O processo é para os usuários bloquearem seu STX por um período de recompensa (aproximadamente duas semanas), executar ou suportar um nó completo e enviar informações úteis na rede por meio de transações STX. Os detentores de STX que participam ativamente do Stacking receberão recompensas em bitcoin para este ciclo.
** 1. Os mineradores PoX fazem lances na camada Bitcoin para se tornar o líder do próximo bloco. **Eles participam da licitação gastando Bitcoin e são recompensados com tokens STX.
**2. Uma vez que os mineradores PoX ganhem o lance líder, eles começarão a criar novos blocos e adicioná-los à camada Stacks. **Esse processo é realizado por meio da ancoragem da cadeia, que é vincular as informações no blockchain Stacks com as informações no blockchain Bitcoin.
**3. Na camada Pilhas, os novos blocos contêm todas as últimas transações e mudanças de estado. **Essas transações e mudanças de estado são transmitidas para toda a rede e verificadas e confirmadas por outros nós.
**4. Depois que um novo bloco é confirmado, ele é adicionado ao blockchain Stacks e o status mais recente fica visível para todas as partes envolvidas. **
A interação entre a camada principal do Stacks e a camada Bitcoin é obtida por meio de um processo chamado "chain peg". Chain pegging é o processo de vinculação de informações no blockchain Stacks a informações no blockchain Bitcoin. Esse processo garante que todas as transações e mudanças de estado que ocorrem na rede Stacks possam ser rastreadas até o blockchain do Bitcoin e comprovadamente reconhecidas e protegidas pela rede Bitcoin.
Especificamente, cada bloco Stacks contém um ponteiro para o bloco Stacks anterior e um hash para o bloco Bitcoin anterior. Esse hash é gerado combinando o hash do bloco Bitcoin anterior com o hash do bloco Stacks anterior. Dessa forma, cada novo bloco Stacks conterá um hash apontando para o bloco Bitcoin anterior em seu cabeçalho, unindo as duas redes.
Para dar um exemplo:
Suponha que Alice seja uma mineradora Stacks PoX e ela queira ser a líder do próximo bloco. Ela pode fazer seus lances gastando Bitcoin (BTC) na rede Stacks. Quanto maior o lance dela, maior a probabilidade de ela ser a líder. Esse processo de licitação acontece na cadeia Stacks, enquanto novos blocos são gravados na camada Bitcoin.
Assim que Alice vencer o lance líder, ela começará a criar novos blocos e adicioná-los à camada Pilhas. Como recompensa, Alice receberá uma certa quantidade de tokens STX. Esses tokens STX são compostos de taxas de transação pagas por outros usuários do Stacks e, graças ao mecanismo PoX, esses tokens são ganhos por Alice gastando BTC.
Em resumo, PoX é diferente do mecanismo de consenso PoW do Bitcoin, mas usa BTC já extraído em vez de eletricidade de mineração como segurança e usa tokens STX em vez de BTC como recompensa do minerador.
Atualização Nakamoto
**A atualização Nakamoto é a próxima grande atualização para Stacks, prevista para o quarto trimestre de 2023. **Esta atualização é significativa, pois apresentará cinco recursos importantes. Entre os mais notáveis: as transações de pilhas são protegidas pela rede Bitcoin. Esse recurso torna as transações do Stacks mais seguras e confiáveis, tornando-se uma verdadeira Layer2 em vez de uma sidechain com seu próprio estado independente. Em segundo lugar, a introdução de um Bitcoin peg descentralizado e bidirecional (sBTC) pode impulsionar o desbloqueio de um "mercado Bitcoin DeFi" no valor de centenas de bilhões de dólares. Por fim, a velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos e linguagens de programação que suportam outras redes (como Solidity) melhoraram muito o desempenho da rede, reduziram a dificuldade de entrada de desenvolvedores e forneceram condições para a eclosão de projetos ecológicos.
De acordo com as informações de atualização de Nakamoto no white paper divulgado pela Stacks em dezembro, o conteúdo mais detalhado é o seguinte:
Segurança de rede compartilhada com BTC: permite transações Stacks para obter a confirmação final do Bitcoin; após cerca de 100 blocos Bitcoin ou cerca de um dia de confirmação, as transações na camada Stacks serão confirmadas por todo o Bitcoin protegido por o poder de hash da rede. Isso significa que, para reverter essas transações, um invasor precisaria atacar toda a rede Bitcoin. Essas transações são liquidadas na rede Bitcoin e têm finalidade Bitcoin. Além disso, a camada Stacks é bifurcada ao mesmo tempo que a rede Bitcoin, portanto, qualquer estado na camada Stacks seguirá automaticamente a bifurcação Bitcoin.
**SBTC: Apresentando um novo ativo descentralizado e não custodial vinculado a Bitcoin, sBTC, que permite que contratos inteligentes sejam executados de forma mais rápida e barata sem comprometer a segurança. **Isso também permite que os contratos na camada Stacks sejam confiáveis para gravar na rede Bitcoin por meio de transações peg. Stacks já oferece suporte a atomic swaps BTC, permitindo que endereços Bitcoin possuam e movam ativos definidos na camada Stacks. Os swaps Magic implementados e os swaps Catamaran são exemplos de swaps atômicos sem confiança entre ativos nas camadas L1 e Stacks do Bitcoin. Além disso, os usuários podem possuir ativos na camada Stacks, como STX, stablecoins e NFTs, em endereços Bitcoin e transferi-los por meio de transações Bitcoin L1.
**Clarity Language: **Clarity Language é uma linguagem segura e decidível para contratos inteligentes prováveis. Usando o Clarity, os desenvolvedores podem gerar os resultados da execução antes da execução e determinar o que o contrato pode ou não fazer. A segurança da linguagem Clarity para contratos inteligentes na cadeia pode ser bastante aprimorada. Por exemplo, ao assinar um contrato ou realizar uma transferência, você pode determinar o saldo de sua conta após a operação de contrato da operação de assinatura antes da confirmação. Em dezembro de 2022, mais de 5.000 contratos Clarity foram implantados na camada Stacks.
Leitura de status do bitcoin: pode ler os dados da cadeia de bitcoin completamente, oferecer suporte à leitura de transações de bitcoin e alterações de status e executar contratos inteligentes acionados por transações de bitcoin. A função de leitura do Bitcoin pode manter os dados da rede da camada L1 do Bitcoin e os dados da rede da camada L2 sincronizados.
**A geração rápida de blocos e a sub-rede personalizada suportam várias linguagens de desenvolvimento: **O tempo atual de geração de blocos é de 10 minutos. Após a atualização, o consenso bizantino pode atingir uma velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos, quebrando os 10 minutos tempo de geração de bloco do BTC. O limite do bloco, o hash da transação é gravado no Bitcoin toda vez que um bloco é gerado para garantir a segurança da rede. Além disso, as camadas de escalabilidade, como sub-redes, podem fazer compensações diferentes em termos de desempenho e descentralização do que a rede principal do Stacks. A sub-rede pode suportar outras linguagens de programação e ambientes de execução (como Solidity e EVM da Ethereum), o que permite que todos os contratos inteligentes da Ethereum usem ativos ancorados em Bitcoin e se estabeleçam na cadeia Bitcoin.
#SBTC
**SBTC é o principal produto na atualização de rede de Nakamoto. Quando a rede BTC L2 é estabelecida, se houver falta de ativos nativos na cadeia, a ecologia financeira da rede de segundo nível não pode operar. SBTC resolve esse problema e pode oferecer suporte a empréstimos Bitcoin descentralizados, stablecoins lastreadas em Bitcoin e muito mais. ** Ao mesmo tempo, em comparação com o atual esquema de moeda âncora do BTC, o SBTC tem as características de mais descentralização e mais ancoragem nativa. Pode ganhar uma certa participação no mercado de moedas âncora do BTC e espera-se que aumente muito o TVL e volume do usuário da rede Stacks .
A característica do SBTC é que o verificador do SBTC é uma coleção descentralizada composta por assinantes que mudam dinamicamente, o que quebra o dilema centralizado de endereços multi-assinatura BTC de até 15 e a incapacidade de mudar os assinantes. Por outro lado, como o principal ativo da rede de segundo nível Stacks, a desvantagem é que falta suporte de incentivo para aplicativos convencionais no ecossistema ETH, e a vantagem é que receberá incentivos de todos os aplicativos DeFi na rede Stacks . Finalmente, a moeda estável baseada no SBTC também fornece imaginação para o valor de mercado do SBTC.
Figura: Processo de ancoragem/desbloqueio do SBTC
Fonte: white paper stacks, Trend Research
O princípio básico dos ativos de ancoragem do BTC é:
Lock-Mint
Bloqueie BTC na cadeia BTC, crie ativos âncora na cadeia alvo
Burn-Unlock
Destrua os ativos âncora na cadeia de destino e libere o BTC na cadeia BTC
Como a cadeia BTC não possui integridade Turing, o link de bloqueio do BTC na cadeia BTC precisa ser concluído por meio de uma conta vinculada, que é gerenciada por uma testemunha; quando ocorre uma transação de queima, a testemunha deve concluir manualmente os links de desbloqueio.
A cadeia de aplicação de moeda ancorada em BTC é Turing-complete (como WBTC na cadeia ETH), portanto, está no link Lock-Mint. Você pode optar por implantar o contrato de light node BTC na cadeia de destino. Quando o usuário passar a transação Lock para o contrato de light node, o contrato será verificado e a ação Mint será executada. Você também pode optar por ainda confiar em testemunhas para verificar a transação Lock e executar Mint.
O ponto-chave no design dos ativos âncora do BTC é o mecanismo de testemunha, que determina se a moeda âncora é uma solução centralizada ou descentralizada, bem como a segurança dos ativos.
O processo específico de Mint and Burn do SBTC é o seguinte:
Quando os usuários desejam converter BTC em SBTC, eles precisam enviar BTC para um endereço de assinatura múltipla e iniciar uma transação na rede Stacks. Essa transação aciona um contrato inteligente que envia BTC para o endereço de assinatura múltipla e cria uma quantidade correspondente de ativos SBTC na rede Stacks. Quando um usuário deseja converter SBTC de volta para BTC, ele precisa enviar uma mensagem para o contrato inteligente e iniciar outra transação na rede Stacks. Essa transação acionará outro contrato inteligente, que destruirá a quantidade correspondente de ativos SBTC e enviará a quantidade correspondente de BTC ao usuário.
Fonte: LD Capital
Análise da moeda âncora BTC na cadeia Ethereum
Imagem: A situação da moeda âncora do BTC na rede Ethereum
A busca da TVL pela DeFi Summer trouxe o rápido crescimento das moedas ancoradas em BTC, e o valor de mercado de pico de circulação das moedas ancoradas em BTC representou cerca de 1,57% do valor de mercado do BTC. O valor de mercado WBTC representa os 83% maiores e o valor de mercado HBTC representa os 11,5% restantes. A moeda centralizada ancorada no BTC representa mais de 95%, e o REN BTC é o maior na solução descentralizada, representando cerca de 2%; em novembro de 2020, o REN BTC representava mais de 15%.
Comparação de pilhas e RSK
**Stacks e o antigo projeto de segundo nível do BTC, RSK, são plataformas de contratos inteligentes baseadas em Bitcoin e visam expandir as funções e os cenários de aplicação do Bitcoin. **Aqui estão algumas vantagens do Stacks sobre o RSK:
**Conexão mais profunda com o Bitcoin: A conexão entre a camada Stacks e a cadeia principal do Bitcoin é mais profunda e próxima. **Especificamente, a camada Stacks usa uma tecnologia para implementar funções de contrato inteligente, o que permite que a camada Stacks use diretamente o Bitcoin como seu ativo ou moeda e liquide transações na cadeia principal do Bitcoin. Esse design torna a camada Stacks mais conectada à cadeia principal do Bitcoin e pode utilizar melhor a segurança e a estabilidade do Bitcoin.
**Execução de contrato inteligente mais eficiente: **Camada Stacks adota uma nova linguagem de programação de contrato inteligente chamada Clarity, que visa melhorar a confiabilidade, segurança e auditabilidade de contratos inteligentes. Linguagem de clareza tem as vantagens de simplicidade, clareza, previsibilidade e facilidade de auditoria, o que torna a execução de contratos inteligentes mais eficiente e confiável.
**Melhor governança descentralizada: a camada Stacks adota um modelo de governança descentralizada, o que significa que os membros da comunidade podem participar da tomada de decisões da plataforma. ** No futuro, a camada Stacks continuará a promover a governança descentralizada e a oferecer mais oportunidades de participação aos membros da comunidade. O modelo de governança da RSK representa a participação da comunidade por meio de um comitê de governança composto por 5 membros.
Suporte mais amplo ao ecossistema: O ecossistema Stacks está se desenvolvendo ativamente e já atraiu muitos projetos e empresas conhecidas para se juntarem a ele. Por exemplo, Blockstack PBC (agora renomeado Hiro s), um dos projetos mais importantes no ecossistema Stacks, desenvolveu muitos
3. Modelo econômico de token
O limite total de fornecimento de tokens STX é de 1,818 bilhão e a circulação atual é de cerca de 1,36 bilhão.
Existem 1,32 bilhão de STX no bloco de gênese da criptomoeda Stacks. Esses STXs foram distribuídos em vários lançamentos em 2017 e 2019. O preço do STX emitido em 2017 é de US$ 0,12, o preço do STX emitido em 2019 é de US$ 0,25 e o preço da emissão compatível com STX em 2019 é de US$ 0,30.
A distribuição de recompensas de mineração é de 1000 STX/bloco nos primeiros 4 anos, 500 STX/bloco nos próximos 4 anos, 250 STX/bloco nos próximos 4 anos e, então, 125 STX/bloco permanentemente. O STX alocado aos fundadores e funcionários segue um desbloqueio de 3 anos.
Figura: distribuição de token STX
Fonte: stacks-zh, Trend Research
Recompensas de aposta (empilhamento): Um mecanismo de aposta onde os usuários podem ganhar STX apostando seu STX para garantir a segurança da rede. As recompensas de aposta variam de acordo com a quantidade de STX apostada e a taxa geral de participação na rede. Os titulares podem escolher diferentes ciclos de empilhamento para obter diferentes recompensas. Geralmente, períodos de acúmulo mais longos fornecem recompensas maiores. O tamanho da recompensa depende do número de fichas bloqueadas e da duração do ciclo de empilhamento. Os participantes serão recompensados no final do período de empilhamento. As recompensas são pagas em STX e armazenadas na carteira do participante. A duração do ciclo de empilhamento é de cerca de 1.800 blocos, o que equivale a cerca de 2 semanas. No final de cada ciclo de Empilhamento, os participantes podem optar por continuar o Empilhamento ou sair do Empilhamento.
Mineração de liquidez: além das recompensas de staking, os usuários também podem ganhar STX fornecendo liquidez para Stacks DEX (uma troca descentralizada no blockchain Stacks).
Governança: os detentores de STX têm direitos de governança sobre o blockchain Stacks e podem votar em propostas e mudanças na rede.
Mecanismo de queima: uma parte das taxas de transação no blockchain Stacks é queimada, reduzindo o fornecimento geral de STX ao longo do tempo.
4. Status da rede e do usuário
Figura: empilha alterações de TVL
Figura: Número de carteiras Stacks
Fonte: stacksdata.info, Trend Research
Figura: número de implantações de contrato de pilhas
Fonte: stacksdata.info, Trend Research
Comparado com a segunda camada do Ethereum, o volume de Stacks ainda é muito pequeno, seja TVL ou número de endereços ativos.
O número de endereços de rede Stacks aumentou significativamente no quarto trimestre de 2022 e 2023, principalmente devido ao registro de nomes de domínio BNS e à ecologia quente do BTC.
O número de implementações de contratos aumentará no primeiro semestre de 2023 e a perspectiva de desenvolvimento ecológico é relativamente otimista.
5. O projeto L2 do BTC tem muito espaço para desenvolvimento
Atualmente, o número de BTCs conectados à rede Ethereum por meio de vários esquemas é de cerca de 165.000, e o número total de BTCs mantidos pelos 100 principais endereços BTC marcados pela Binance Exchange é de 375.000 BTCs. Os detentores de BTC que estão dispostos a assumir o risco da custódia centralizada também têm uma aceitação relativamente alta do BTC L2. Com base nisso, especula-se que o TVL do BTC L2 pode atingir o nível de 500.000 BTC em circunstâncias otimistas.
Atualmente, a quantidade total de BTC em pilhas é de apenas 2.700+, e o valor potencial do BTC ainda não foi divulgado. Ainda há muito espaço para o desenvolvimento do BTC L2. Se o BTC L2 TVL puder atingir 500.000 BTC, com base no preço atual do BTC, ele liberará um valor de 13,5 bilhões de dólares americanos, o que é 3,7 vezes o atual TVL de segundo nível da Ethereum. Como o projeto de segundo nível mais próspero no ecossistema de segundo nível do Bitcoin, o Stacks pode ser o maior beneficiário.
ETH TVL/ETH L2 TVL (principalmente Arbitrum, Optimism) é cerca de 11,38.
BTC TVL (BTC FDV) / BTC L2 TVL (incluindo Stacks, Rootstock) é de cerca de 17.074.
ETH FDV/ETH L2 FDV (principalmente Arbitrum, Optimism) está em torno de 11,72.
BTC FDV / BTC L2 FDV (incluindo Stacks, Rootstock) é de cerca de 441,32.
A partir de uma simples comparação de TVL e FDV, em comparação com o projeto de segundo nível do Ethereum, porque o atual ecossistema de segundo nível do Bitcoin ainda não se desenvolveu, há uma superestimação. O principal motivo é que o mercado tem expectativas relativamente altas para a faixa bitcoin de segundo nível.
As pilhas são avaliadas usando os valores TVL/FDV dos atuais projetos Ethereum de segundo nível Arbitrum e Optimism como valores de referência.
As previsões do TVL são divididas em cenários otimistas, neutros e pessimistas. Otimisticamente, a TVL pode chegar a 500.000 BTC, ou seja, a soma do número de BTCs ancorados pela cadeia cruzada Ethereum e o número de BTCs marcados pela exchange centralizada Binance; em condições neutras, o número de BTCs ancorados pela Ethereum pode ser alcançado ; sob condições pessimistas, atingindo 20.000 BTC.
Fonte: LD Capital
6. Membros da equipe e sua introdução dinâmica recente
Nos primeiros dias, a principal empresa por trás do Stacks era a Blockstack PBC, que foi renomeada como Hiro s PBC (abreviação de Hiro). Muneeb Ali é o fundador da Hiro. Os principais membros da equipe do projeto têm muitos anos de experiência em pesquisa e desenvolvimento na área de sistemas distribuídos, incluindo 6 doutores na área de sistemas distribuídos e 2 cientistas que ganharam o prêmio "Carreira Presidencial Prêmio" nos Estados Unidos.
Principais membros do ecossistema Stacks
Muneeb Ali, co-fundador da Stacks, CEO da Hiro, é Ph.D. em ciência da computação pela Princeton University, com foco na pesquisa de soluções full-stack para construção de aplicativos distribuídos. Ele deu palestras em fóruns como TEDx, espalhou moeda digital criptografada e blockchain e escreveu um grande número de periódicos acadêmicos e white papers sobre tópicos relacionados. Atualmente, o Twitter está ativo e a maioria das atualizações de produtos e planos de desenvolvimento vêm de Muneeb.
Jude Nelson, Diretor de Tecnologia (CTO) da Stacks, ex-parceiro de engenharia da Hiro, recebeu um Ph.D. em ciência da computação pela Universidade de Princeton e foi um membro central do PlanetLab, que recebeu o ACM Test para implementar experimentos e implantações em escala planetária Prêmio do Tempo. Sua pesquisa abrange sistemas ópticos e de armazenamento e CDN. Vim tem sido usado por mais de dez anos. No ano passado, ele foi um dos principais colaboradores do stack github, enviando 1.273 contribuições.
Aaron Blankstein, diretor de segurança (CSO) da Stacks, juntou-se à equipe de engenharia da Blockstack em 2017 após obter seu Ph.D. Ele estudou ciência da computação em Princeton e no MIT. Sua pesquisa abrange diversos tópicos, principalmente com foco em desempenho de aplicações web, algoritmos de cache, compiladores e criptografia aplicada. Sua pesquisa sobre CONIKS ganhou o Prêmio Caspar Bowden de tecnologias de aprimoramento da privacidade em 2017. O Emacs é usado há mais de 10 anos. No ano passado, Araron apresentou 581 contribuições.
7. Desenvolvimento, status do projeto ecológico
Stacks foi originalmente um projeto de código aberto iniciado por construtores de Bitcoin. Os desenvolvedores por trás dele têm uma vasta experiência na construção de aplicativos e protocolos baseados na rede Bitcoin. Agora existem mais de 30 entidades e desenvolvedores independentes. Stacks é o atual BTC L2 O mais ecologicamente correto rico projeto. Em março de 2023, o número total de projetos listados no site oficial era 88, incluindo 8 projetos principais.
Principais itens listados no site oficial do Stacks
Fonte: LD Capital
Informações específicas do projeto podem ser encontradas no site oficial:
De acordo com o último compartilhamento do fundador do Stacks, muneeb, no Twitter em fevereiro de 2023, as seguintes faixas e projetos são destacados:
NFTs em Stacks L2: como Gamma.io e Satoshibles
Aplicativos de carteira para pilhas: Xverse e Hiro Wallet
DeFi em Stacks L2: protocolo ALEX e Arkadiko
Como carteiras e mercados de negociação NFT não emitem moedas, aqui estão dois protocolos DeFi: ALEX e Arkadiko Protocol.
Laboratório Alex
**O Alex Lab é o maior aplicativo DeFi no ecossistema Stacks, com funções de produto avançadas, incluindo LaunchPad de empréstimo, empréstimo, DEX, livro de pedidos, contrato perpétuo etc. **Ao mesmo tempo, o Alex Lab tem interações frequentes com outros desenvolvedores ecológicos, incluindo carteiras, e tem um alto grau de reconhecimento da comunidade. Finalmente, considerando que a linguagem de desenvolvimento do Stacks é Clarity, Ethereum ou outros desenvolvedores ecológicos têm uma alta barreira para entrar no ecossistema Stacks, então, a curto prazo, Alex estabeleceu um fosso no ecossistema Stacks, e esta posição de liderança seguirá o desenvolvimento do projeto do ecossistema Stacks aumentar e expandir.
Data de atualização de dados: 2023–05–10
Fonte: LD Capital
Principais atualizações recentes:
Novos produtos: a rede de teste de livro de pedidos foi lançada
Novos produtos: contratos perpétuos cross-chain serão lançados em breve
Plano de produto: suportará o protocolo Ordinals e suportará transações NFT no BTC (o plano específico será lançado no Medium nas próximas semanas)
Liberação de token: espera-se que a liberação do ALEX caia pela metade após a altura do bloco 103.825
Financiamento: rodada estratégica de financiamento de US$ 2,5 milhões concluída, Trust Machines e Gossamer Capital participaram do investimento
equipe:
Chiente Hsu, Chief Executive Officer (CEO), Ph.D., dedicou-se ao campo de investimento quantitativo e atuou como chefe global da Alpha Strategy no Credit Suisse e chefe global de pesquisa de estratégia de investimento quantitativo no Morgan Stanley.
Rachel Yu, cofundadora, MSc, é ex-aluna do Goldman Sachs e do JP Morgan Asia, onde lidera a equipe de vendas institucionais na China. Depois de construir com sucesso uma empresa de comércio de dados de alta frequência e aprendizado de máquina, ela cofundou a ALEX.
Chiente e Rachel estiveram envolvidos em quase todas as áreas do setor financeiro - o desenvolvimento do Alex Lab consiste em mais de 15 especialistas em engenharia financeira, desenvolvimento de contratos inteligentes e especialistas em criptomoedas.
produtos:
LaunchPad: Atualmente, a IDO lançou dois novos projetos, a saber: ALEX — 2022–01–19 e BANANA (Bitcoin Monkey, semelhante ao BAYC). O principal motivo é a falta de projetos ecológicos de Stacks, os projetos que emitem moedas são ainda mais raros, e a função LaunchPad não mostra muita contribuição ecológica.
Figura: volume de transações do Alex Labs
Fonte: app.alexlab.co, Trend Research
swap: atualmente suporta a troca de 12 moedas e o último volume diário de transações é de 0,8 milhão. Em fevereiro, à medida que a popularidade do conceito BTC L2 aumentou, o volume diário de transações aumentou significativamente em comparação com janeiro e atingiu o maior valor em um único dia transação em 19 de fevereiro O volume é de 3,5M, e o volume de negociação mais importante está concentrado nos pares de negociação relacionados a STX e ALX. Posteriormente, como o token ALEX foi listado na bolsa centralizada, o volume de transações na cadeia diminuiu. A falta de metas de negociação de grande capitalização não é apenas um problema enfrentado pela ALEX, mas também um problema enfrentado por todo o ecossistema BTC L2. Devido à popularidade do BRC20, o Alex Labs será listado na bolsa BRC20.
Liquidity Pool (Pool): Suporta 13 pools de liquidez, o maior dos quais é STX — ALEX.
Foto: página de staking de Alex
Fonte: app.alexlab.co/stake
Staking: A receita anualizada de staking está relacionada ao ciclo de staking e se deve escolher a staking automática para obter juros compostos.Na figura acima, pode-se ver que o valor total da staking é de 123 milhões. Aproximadamente a cada 4 dias é um ciclo mínimo de staking, e 100 ciclos (cerca de 100 dias) de staking são necessários para obter o máximo retorno anualizado.Ao mesmo tempo, os retornos de staking também devem participar do penhor automático de juros compostos.
Fazenda: você pode obter recompensas ALEX apostando o LP Token do pool de liquidez e, ao mesmo tempo, obter APower, que é uma medida da cota do LaunchPad. Atualmente suporta 5 tipos de LP Tokens, com retornos anualizados variando de 34% a 57%.
Função de livro de pedidos: atualmente na versão de teste Beta, o design da interface do usuário da página do produto e a fluência da experiência são relativamente bons.
modelo econômico
A quantidade total de tokens é de 1.000.000.000.
20% vão para a fundação, alocados para o pool de reserva da comunidade para apoiar o ecossistema da ALEX, os primeiros usuários e o desenvolvimento futuro
50% reservado para apostas da comunidade ou fornecimento de tokens de liquidez para ganhar $ALEX
30% para funcionários, consultores e primeiros investidores e equipe fundadora
Alex Labs estipula o limite superior da nova circulação total de ALEX na parte da comunidade a cada ano:
Figura: O limite superior da circulação da parte comunitária é adicionado a cada ano
Fonte: docs.alexlab.co, Trend Research
Protocolo Arkadiko
Arkadiko é um protocolo de proporção estável semelhante ao Make Dao. O objetivo do produto é melhorar a liquidez dos ativos na rede Stacks, obter a moeda estável USDA ao sobrecolateralizar os ativos em Stacks e promover o desenvolvimento do USDA no segundo Bitcoin rede de camada.
Data de atualização dos dados de informações básicas do projeto: 2023–05–13
Fonte: LD Capital
** GRANDE ATUALIZAÇÃO RECENTE **
O Stacks 2.1 é lançado. Depois que o Arkadiko concluir a integração, os usuários poderão usar o STX para cunhar USDA enquanto obtêm os benefícios do STX Staking.
O pool de liquidez de stablecoin foi reiniciado para aumentar a liquidez e a estabilidade do USDA.
Um novo roteiro foi lançado no final de fevereiro de 2023, afirmando que planeja atualizar a economia de tokens e reduzir a pressão de venda da Diko.
produtos
Em comparação com o Alex Lab, os produtos da Arkadiko Protocol se concentram em moedas estáveis, e outros módulos funcionais desempenham um papel auxiliar. Comparado com o projeto stablecoin no Ethereum, os dados atuais dos produtos da Arkadiko mostram que no quarto trimestre de 2023, depois que o SBTC of Stacks estiver online, ele fornecerá garantias suficientes para o lançamento da stablecoin da Arkadiko, para que tenha a oportunidade de inaugurar um período de rápido crescimento.
**SWAP: **Atualmente suporta a transação de 7 pares de moedas, principalmente USDA, STX e XBTC. O TVL do pool de liquidez é de 2,39 milhões de USD e a escala geral é pequena.
**Empréstimo: **Atualmente suporta STX, XBTC e ALEX para emprestar USDA.
Participação: atualmente suporta stDiko, USDA e LPs no pool de liquidez para participar do penhor. Exceto pelo retorno anualizado de 7,4% da stDiko, os outros retornos anualizados variam de 50% a 76,03% e estão estáveis em um taxa anualizada relativamente alta.
Governança (Governança): Um total de 22 propostas foram concluídas até agora, e a última proposta em andamento é Stacks 2.1.
Diagrama de modelo econômico: alocação de token
Fonte: white paper Arkadiko, Trend Resea
A quantidade total de tokens é de 100.000.000 de tokens.
Equipe de 21% - aquisição de 4 anos, desbloqueada mensalmente após período de bloqueio de 6 meses.
Financiamento Estratégico de 12% - aquisição de 4 anos, desbloqueado mensalmente após um período de bloqueio de 6 meses.
17 % Tesouraria da Fundação Arkadiko — — Tokens bloqueados mantidos pela fundação, liberados de acordo com o uso.
50% Ecosystem Reward Pool — Serve como um incentivo para os usuários fornecerem liquidez ao protocolo.
Figura: Liberação de token
Fonte: white paper Arkadiko, Trend Research
O valor liberado na primeira semana foi de cerca de 1,3 milhão de DIKO e depois diminuiu 2% a cada duas semanas. A circulação atual é de 35.902.590, representando 35,9% do total de tokens.
Resumir
**Stacks Labs é atualmente o projeto Bitcoin de segundo nível mais próspero com desenvolvimento ecológico. Embora o TVL atual e os dados de endereço ativo sejam muito mais baixos do que o projeto de segundo nível Ethereum, há um grande espaço para o desenvolvimento de segundo nível Bitcoin. As pilhas passarão por uma atualização Nakamoto no 4º trimestre de 2023, esta atualização apresentará cinco funções importantes. Entre os mais notáveis: as transações de pilhas são protegidas pela rede Bitcoin. **Esse recurso torna as transações do Stacks mais seguras e confiáveis e se torna uma Camada 2 real em vez de uma cadeia lateral com seu próprio estado independente. Em segundo lugar, a introdução de um Bitcoin peg descentralizado e bidirecional (sBTC) pode impulsionar o desbloqueio de um "mercado Bitcoin DeFi" no valor de centenas de bilhões de dólares. Por fim, velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos e linguagens de programação que suportam outras redes (como Solidity) melhoraram muito o desempenho da rede, reduziram a dificuldade de entrada de desenvolvedores e forneceram condições para a eclosão de projetos ecológicos .
Alex é o maior produto DEX no ecossistema Stacks. ALEX tem produtos avançados e uma experiência de usuário relativamente boa. A equipe tem recursos de entrega de engenharia muito bons. Do ponto de vista de futuras atualizações de produtos, a equipe é boa em entender os pontos quentes (suportando transações NFT Ordinais) e a direção do desenvolvimento é claramente planejada.
No entanto, existem atualmente dois problemas importantes:
**Primeiro, existem poucos alvos negociáveis. Em comparação com o Ethereum e outros ecossistemas, tanto o TVL quanto os usuários ativos estão em um nível baixo. **
Em segundo lugar, a confirmação da transação é extremamente lenta. Uma interação SWAP precisa aguardar 4 blocos BTC, o que leva em média 40 minutos. Ela precisa aguardar a atualização trimestral do Stacks Q4 para resolver o problema. O tempo de bloqueio espera-se que seja reduzido para 4–5 segundos.
No geral, apesar de enfrentar vários problemas, o Alex Lab ainda é um excelente produto. Após o surto do BTC L2, o ALEX receberá dividendos da emissão de tokens e transações de vários projetos no estágio inicial.
Arkadiko Protocol é um projeto de stablecoin que foi lançado anteriormente no Stacks e tem sido continuamente desenvolvido. A equipe tem melhores capacidades técnicas e coopera estreitamente com os funcionários do Stacks e projetos ecológicos existentes. No entanto, atualmente, a principal garantia é STX e o valor total de mercado é baixo; ao mesmo tempo, a moeda estável USDA também enfrenta o problema de ecologia insalubre e poucos cenários de aplicação. No final, o USDA não formou uma escala de aplicação. Aguardando o lançamento do Stacks SBTC, espera-se que forneça garantia suficiente para o USDA. Ao mesmo tempo, com o enriquecimento gradual da aplicação de segundo nível de Stacks, podemos esperam que o USDA seja usado no futuro mercado de moeda estável (especialmente a rede Bitcoin Layer 2) para ganhar uma certa participação de mercado.
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LD Capital: pilhas de rede BTC Layer 2
Resumo:
**O problema da sustentabilidade da renda dos mineradores surgiu e a comunidade Bitcoin está enfrentando uma potencial crise de poder de computação. O desenvolvimento ecológico da rede inteligente Bitcoin pode efetivamente melhorar a taxa de utilização da rede e resolver o problema da renda dos mineradores sustentabilidade. No entanto, o problema do congestionamento da rede dificulta seriamente o desenvolvimento ecológico da rede Bitcoin, e a importância da solução L2 é destacada. Entre eles, o Stacks tem a ecologia mais próspera entre os projetos de rede de duas camadas do BTC e dará início a uma grande atualização no final de 2023. **
Este artigo apresentará o mecanismo de Stacks e dois importantes protocolos DeFi em seu ecossistema: ALEX e Arkadiko Protocol.
Cada vez que a recompensa do bloco BTC é reduzida pela metade, a receita dos mineradores também é reduzida. Como a taxa de manuseio contribuída pelas transações BTC representa menos de 5% da receita dos mineradores, o sistema de poder de computação foi suportado dobrando o preço do BTC em o passado. À medida que o valor de mercado do BTC aumenta, a volatilidade diminui gradualmente. Após o halving, as recompensas de mineração podem gradualmente deixar de cobrir o custo do poder de computação. Portanto, o BTC precisa de uma fonte sustentável de receita. Com a explosão de aplicativos, a aplicação ecológica do ETH resolveu o problema da renda sustentável, mas atualmente devido ao tempo de bloqueio e às restrições de contratos inteligentes da rede Bitcoin, é impossível obter renda sustentável.
O protocolo Bitcoin NFT Ordinals revelou o prelúdio para a explosão do ecossistema Bitcoin, a taxa de uso da rede aumentou e a taxa de manuseio disparou para o nível do início de 2018. Em 11 de maio, os tipos de tokens Ordinals BRC20 ultrapassaram 14.000, e o número de falsificações de inscrições ultrapassou 5,8 milhões de vezes, e a receita dos mineradores também aumentou proporcionalmente. Em 2019 e 2021, o aumento nas taxas diárias de transação na rede Bitcoin é devido à alta atividade no mercado geral, e esse crescimento da transação vem do desenvolvimento inovador do ecossistema Bitcoin. A taxa diária de transação do BTC atinge um máximo de 600+ BTC.
Figura: A soma das taxas de transação diárias na rede BTC, calculadas em BTC
Fonte: Blockchain.com, Trend Research
No entanto, a capacidade e a velocidade da rede BTC limitam o desenvolvimento de atividades de transação relacionadas. Se o BTC tiver uma camada L2 como o ecossistema ETH para criar mais casos de uso e taxas de manuseio, pode aumentar muito a renda dos mineradores de rede e manter o crescimento de poder de computação.
O halving do BTC está se aproximando e a popularidade do conceito BTC L2 continua aumentando.
De acordo com a atual velocidade de geração de blocos da rede Bitcoin, o halving está previsto para maio de 2024, e o halving do BTC sempre foi um dos eventos mais populares do mercado. ** À medida que o halving se aproxima, os fundos se concentrarão mais no Bitcoin, mas devido ao grande valor de mercado, investir em Bitcoin só pode obter retornos Beta do mercado, e projetos L2 que liberam liquidez do BTC e expandem a camada de aplicação do BTC provavelmente se tornarão a primeira escolha de fundos para buscar retornos alfa. **
**Stacks tem a ecologia mais próspera entre os projetos de rede de duas camadas do BTC e dará início a uma grande atualização no final de 2023. **
Devido à alta dificuldade de desenvolvimento de tecnologia, o número de projetos L2 no BTC sempre foi pequeno e o aquecimento do mercado também é baixo. Embora todos estejam familiarizados com a Lightning Network, a Lightning Network se concentra em pagamentos P2P e não é um concorrente direto da Stacks.. Stacks é atualmente o projeto mais próspero no conceito BTC L2. No final de 2023, a atualização de Nakamoto que a Stacks realizará trará uma melhoria abrangente no desempenho da rede e, ao mesmo tempo, lançará um produto importante - o SBTC. Sobreposto ao ciclo de halving do BTC, o Stacks tem a possibilidade de obter fundos excedentes do mercado para entrar.
Eventos em segundo plano:
Figura: tendência de preço do STX
Fonte: Tradingview, Trend Research
Em 21 de fevereiro de 2023, o preço do BTC ultrapassou a marca de US$ 25.000 pela primeira vez em sete meses. Ordinal Punks baseado no protocolo Bitcoin NFT Ordinals abriu o prelúdio para a explosão do projeto BTC NFT. De acordo com as informações do twitter do robô Ordinal Punk Sales, o Ordinal Punk com um preço de cunhagem de 0,01 BTC foi vendido por até 9,5 bitcoins, no valor de mais de 240.000 dólares americanos.
Ordinals é um protocolo Bitcoin NFT, lançado por Casey Rodarmor em 21 de janeiro de 2023. O ponto técnico principal é: ao adicionar conteúdo específico ao script de transação taproot -path, a menor unidade de Bitcoin, satoshi, é rastreável de forma exclusiva . Um satoshi com conteúdo específico pode ser entendido como um NFT na rede Bitcoin. O uso de Ordinals não requer uma rede Bitcoin sidechain ou Layer 2 e pode ser usado sem nenhuma alteração na rede Bitcoin.
Posteriormente, o usuário @domodata acreditou que, quando as informações adicionais no protocolo Ordinals são definidas para um padrão unificado, o protocolo Ordinals pode emitir não apenas tokens não homogêneos (NFT), mas também tokens homogêneos (FT). Portanto, @domodata criou o primeiro token padrão BRC20 experimental ORDI por meio do protocolo Ordinals em 8 de março. Em 10 de maio, o preço histórico mais alto do ORDI ultrapassou US $ 29 e havia mais de 14.000 tipos de tokens BRC-20. As inscrições dos ordinais foram falsificadas um total de 5,7 milhões de vezes, com um pico de 400.000 vezes em um único dia em 7 de maio. Além disso, os principais tipos de Ordinais são imagens e textos.O surto de tokens do tipo texto (BRC20) em 23 de abril aumentou muito a taxa de uso da rede Bitcoin.
Imagem: Token BRC20
Fonte: TrendResearch
Figura: Tempos de forjamento de inscrições de ordinais
Fonte: Dune.com, Trend Research
Figura: tipo de forjamento de inscrição BTC
Fonte: Dune.com, Trend Research
A popularidade do BTC NFT e do BRC20 também elevou as taxas de transação na cadeia Bitcoin, e a receita dos mineradores aumentou proporcionalmente. mercado no final de 2017 e o mercado altista em abril de 2021. Ordinals trouxe uma nova tendência, mas BRC20 e BTC NFT não são baseados em casos de uso reais. Levará tempo para testar se o volume de transações de BTC NFT e BRC20 desaparecerá dos olhos do público depois que a popularidade desaparecer.
Figura: taxa de transação diária do BTC calculada em USD
Fonte: Blockchain.com, Trend Research
Ao mesmo tempo, a rede Bitcoin foi bloqueada e o número de transações não confirmadas chegou a quase 400.000. Os desenvolvedores de Bitcoin Erik Aronesty e Ali Sherief lançaram uma discussão sobre "se é necessário rejeitar transações Taproot não padrão" para resolver o problema do congestionamento da rede Bitcoin. A maioria da comunidade se opôs à proposta. Em 7 de maio, o fundador do projeto de cadeia cruzada Interlay propôs o padrão BRC21 para ativos de cadeia cruzada, como Ethereum, para a cadeia Bitcoin, mas o congestionamento da rede Bitcoin é um dos principais obstáculos ao desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.
Figura: situação da rede Bitcoin (2023.05.10)
Fonte: mempool.space, Trend Research
O aumento nas taxas do minerador causado pela emissão do BTC NFT e o aumento do BRC-20, o problema do congestionamento da rede Bitcoin e a direção do desenvolvimento ecológico da rede Bitcoin são dignos de repensarmos o conceito estabelecido há muito tempo do BTC L2 e suas perspectivas de desenvolvimento futuro.
Camada BTC2
discussão histórica
**A solução de rede de segunda camada do Bitcoin (BTC L2) nasceu para resolver o problema da expansão da rede Bitcoin e das altas taxas de manuseio. **Já em 2015, Joseph Poon e Thaddeus Dryja propuseram o conceito de Lightning Network, que atualmente é o projeto mais conhecido. Através do estabelecimento de canais de pagamento, a Lightning Network realizou transações Bitcoin rápidas e de baixo custo, melhorando muito a escalabilidade da rede Bitcoin, e o número atual de nós e cenários de aplicativos da Lightning Network estão se desenvolvendo rapidamente.
**A rede Lightning resolve principalmente o problema de pagamento lento e alto custo do BTC, mas não resolve o problema da falta de construção de aplicativos nativos do BTC. **Portanto, o conceito de sidechain do Bitcoin (Sidechain) também foi proposto ao mesmo tempo que a Lightning Network. A Blockstream propôs e desenvolveu pela primeira vez uma cadeia lateral chamada Liquid Network, que foi lançada em 2018. Ao mesmo tempo, existe também o RSK (Rootstock), que é mais famoso que o Liquid. **O desenvolvimento L2 baseado em BTC tem uma enorme carga de trabalho e alta dificuldade técnica. RSK e Stacks tornaram-se gradualmente um dos poucos projetos em BTC L2 que podem implementar aplicativos de construção de rede Bitcoin. **
Por volta de 2019, o projeto ecológico da rede Ethereum está prosperando, enquanto a rede BTC está lutando. A comunidade começou a discutir se realmente precisamos do BTC L2 ou se precisamos apenas de um bom protocolo de cadeia cruzada do BTC para liberar a liquidez do BTC. O protocolo de moeda ancorado em Bitcoin deu início a uma explosão, e o maior protocolo de moeda ancorado em BTC nasceu durante esse período. A julgar pelo desenvolvimento posterior, tanto as moedas ancoradas em BTC quanto as stablecoins baseadas em BTC encontraram problemas:
**1) O mais importante é a segurança e a confiabilidade. **Como esses acordos geralmente bloqueiam o BTC apenas em endereços de assinatura múltipla, a relação de segurança e cooperação do signatário torna-se um perigo oculto em potencial, fazendo com que usuários com grandes ativos não ousem usar o esquema de moeda âncora;
**2) Falta de cenários de aplicação ecologicamente nativos de Bitcoin e dependem fortemente de Ethereum. **A importância de uma rede BTC L2 confiável é inquestionável. Ela fornecerá a estrutura técnica subjacente para uma moeda ancorada em Bitcoin mais nativa e segura e também fornecerá um ambiente para o desenvolvimento de aplicativos de segundo nível do Bitcoin. A chave para transformar um ativo de renda em um ativo de renda ativa.
Desde 2015, diferentes esquemas como Drivechain, RGB Protocol e Statechains foram propostos um após o outro. Este relatório se concentrará em Stacks para análise.
Várias soluções importantes para projetos de expansão do Bitcoin na história:
Introdução do projeto Stacks
1. Introdução e roteiro do projeto
**Stacks é uma camada de contrato inteligente Bitcoin cujo objetivo é permitir que contratos inteligentes usem Bitcoin como um ativo sem confiança e liquidem transações no blockchain Bitcoin. **
A versão inicial do Stacks foi lançada no início de 2021, introduzindo a liquidação de transações Bitcoin, usando a linguagem Clarity para design de contrato inteligente e suportando BTC para swaps atômicos de ativos e outras funções. O objetivo da camada Stacks é aumentar a economia do Bitcoin, transformando o BTC em um ativo produtivo em vez de passivo e permitindo vários aplicativos descentralizados.
Embora Stacks não se chame diretamente de Sidechain, acreditamos que **Stacks essencialmente constrói uma nova cadeia fora da cadeia Bitcoin, com uma estrutura de governança independente e modelo de transação. No entanto, ao contrário do Sidechain no sentido usual, que apenas conecta ativos por meio de pontes entre cadeias, o Stacks obtém integração com a cadeia principal do Bitcoin enviando transações âncora na cadeia principal do Bitcoin. **Essas transações âncora incluem a área A da cadeia do Stacks resumo das informações do cabeçalho do bloco e algumas informações adicionais são transmitidas para a rede Bitcoin para garantir que não possam ser adulteradas. Além disso, o projeto permite que aplicativos e contratos inteligentes usem o BTC como seu ativo ou moeda para liquidar suas transações na cadeia principal do Bitcoin.
Portanto, pode ser definido como **Stacks é um modelo Sidechain inovador. **Em comparação com o esquema Rollup da ETH, a chamada "Camada 2 nativa", ambos agrupam várias transações em um lote e as enviam ao blockchain para verificação. Essa abordagem pode efetivamente reduzir o número de transações no blockchain, melhorando assim o desempenho geral. As principais diferenças são:
**1. O mecanismo de verificação é diferente: **Stacks usa o algoritmo de consenso PoX (Proof of Transfer), enquanto o Optimism Rollup usa o algoritmo de consenso PoS (Proof of Stake).
**2. Segurança diferente: ** Após o mecanismo ETH-to-POS, o minerador e o verificador têm a mesma função, e os nós de verificação na cadeia Rollup precisam prometer uma certa quantia de ETH como garantia de segurança. Em Stacks, mineradores e verificadores de transação têm duas funções: os verificadores de transação precisam penhorar tokens STX (mineração BTC) e os mineradores precisam penhorar BTC na cadeia principal Bitcoin (mineração STX).
Lançamento da rede principal no quarto trimestre de 2018 2018 Q4 lançou a carteira oficial Hiro Wallet 2º trimestre de 2019 Enviar US$ 50 milhões à SEC para emissão de token compatível Lançamento do white paper Stacks 2.0 do segundo trimestre de 2019 2019 Q2 Apresentar o oráculo de desenvolvimento de contrato Clarity O terceiro trimestre de 2019 tornou-se o primeiro projeto de oferta pública compatível com a SEC 3º trimestre de 2019 arrecadou US$ 23 milhões por meio da oferta de tokens 1º trimestre de 2020 Implementar o mecanismo de consenso de prova de transferência de mineração (POX) Lançamento da rede de testes 2.0 do Stacks 2.0 no segundo trimestre de 2020 2020 Q2 Enviar um relatório de desenvolvimento à SEC Após o lançamento do Q4 Stacks 2.0 de 2020, o STX não é mais considerado um título regulado pela lei dos EUA (a SEC não concordou publicamente com esse ponto de vista) Lançamento do segundo trimestre de 2021 Projeto de desenvolvimento ecológico Stacks Accelerator Lançamento do segundo trimestre de 2021 da solução de expansão Stacks Hyperchain Auditoria do quarto trimestre de 2021 do contrato Clarity Versão 2.05.0.2.0 da versão 2.05.0.2.0 do segundo trimestre de 2022 Versão 2.1 do primeiro trimestre de 2023 Stacks Lançamento da plataforma de desenvolvedor Hiro no primeiro trimestre de 2023 Atualização principal do quarto trimestre de 2023, lançamento da rede Nakamoto Atualização principal do quarto trimestre de 2023, SBTC lançado
2.Arquitetura de pilhas e como funciona
**A arquitetura técnica do Stacks inclui uma camada central e sub-redes, e os desenvolvedores de aplicativos e usuários podem escolher entre camadas centrais e sub-redes. **A rede principal de pilhas tem alta descentralização, mas baixa taxa de transferência, e a sub-rede tem baixa descentralização, mas alta taxa de transferência. Os mineradores/operadores de uma determinada sub-rede podem exigir largura de banda de rede alta entre os conjuntos de mineradores, por exemplo, com nós de data center, ou até mesmo conjuntos de mineradores de sub-rede de lista branca para garantir alto desempenho.
Figura: arquitetura de pilhas
fonte:
A camada central de Stacks interage com a camada Bitcoin com base no mecanismo PoX (Proof of Transfer). PoX é uma promessa de patrimônio semelhante a PoS. O processo de interação entre os dois é o seguinte:
Figura: O processo de interação de cada função em pilhas
Fonte: stx.is, Trend Research
Os mineradores STX participam da eleição do líder enviando transações no blockchain do Bitcoin. A função aleatória verificável VRF seleciona aleatoriamente o líder de cada rodada (enquanto dá mais peso aos lances mais altos do BTC), o líder escreve na cadeia Stacks em um novo bloco.
Os detentores de STX podem participar do consenso e ganhar recompensas BTC participando de um processo chamado "Stacking". O processo é para os usuários bloquearem seu STX por um período de recompensa (aproximadamente duas semanas), executar ou suportar um nó completo e enviar informações úteis na rede por meio de transações STX. Os detentores de STX que participam ativamente do Stacking receberão recompensas em bitcoin para este ciclo.
** 1. Os mineradores PoX fazem lances na camada Bitcoin para se tornar o líder do próximo bloco. **Eles participam da licitação gastando Bitcoin e são recompensados com tokens STX.
**2. Uma vez que os mineradores PoX ganhem o lance líder, eles começarão a criar novos blocos e adicioná-los à camada Stacks. **Esse processo é realizado por meio da ancoragem da cadeia, que é vincular as informações no blockchain Stacks com as informações no blockchain Bitcoin.
**3. Na camada Pilhas, os novos blocos contêm todas as últimas transações e mudanças de estado. **Essas transações e mudanças de estado são transmitidas para toda a rede e verificadas e confirmadas por outros nós.
**4. Depois que um novo bloco é confirmado, ele é adicionado ao blockchain Stacks e o status mais recente fica visível para todas as partes envolvidas. **
A interação entre a camada principal do Stacks e a camada Bitcoin é obtida por meio de um processo chamado "chain peg". Chain pegging é o processo de vinculação de informações no blockchain Stacks a informações no blockchain Bitcoin. Esse processo garante que todas as transações e mudanças de estado que ocorrem na rede Stacks possam ser rastreadas até o blockchain do Bitcoin e comprovadamente reconhecidas e protegidas pela rede Bitcoin.
Especificamente, cada bloco Stacks contém um ponteiro para o bloco Stacks anterior e um hash para o bloco Bitcoin anterior. Esse hash é gerado combinando o hash do bloco Bitcoin anterior com o hash do bloco Stacks anterior. Dessa forma, cada novo bloco Stacks conterá um hash apontando para o bloco Bitcoin anterior em seu cabeçalho, unindo as duas redes.
Para dar um exemplo:
Suponha que Alice seja uma mineradora Stacks PoX e ela queira ser a líder do próximo bloco. Ela pode fazer seus lances gastando Bitcoin (BTC) na rede Stacks. Quanto maior o lance dela, maior a probabilidade de ela ser a líder. Esse processo de licitação acontece na cadeia Stacks, enquanto novos blocos são gravados na camada Bitcoin.
Assim que Alice vencer o lance líder, ela começará a criar novos blocos e adicioná-los à camada Pilhas. Como recompensa, Alice receberá uma certa quantidade de tokens STX. Esses tokens STX são compostos de taxas de transação pagas por outros usuários do Stacks e, graças ao mecanismo PoX, esses tokens são ganhos por Alice gastando BTC.
Em resumo, PoX é diferente do mecanismo de consenso PoW do Bitcoin, mas usa BTC já extraído em vez de eletricidade de mineração como segurança e usa tokens STX em vez de BTC como recompensa do minerador.
Atualização Nakamoto
**A atualização Nakamoto é a próxima grande atualização para Stacks, prevista para o quarto trimestre de 2023. **Esta atualização é significativa, pois apresentará cinco recursos importantes. Entre os mais notáveis: as transações de pilhas são protegidas pela rede Bitcoin. Esse recurso torna as transações do Stacks mais seguras e confiáveis, tornando-se uma verdadeira Layer2 em vez de uma sidechain com seu próprio estado independente. Em segundo lugar, a introdução de um Bitcoin peg descentralizado e bidirecional (sBTC) pode impulsionar o desbloqueio de um "mercado Bitcoin DeFi" no valor de centenas de bilhões de dólares. Por fim, a velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos e linguagens de programação que suportam outras redes (como Solidity) melhoraram muito o desempenho da rede, reduziram a dificuldade de entrada de desenvolvedores e forneceram condições para a eclosão de projetos ecológicos.
De acordo com as informações de atualização de Nakamoto no white paper divulgado pela Stacks em dezembro, o conteúdo mais detalhado é o seguinte:
#SBTC
**SBTC é o principal produto na atualização de rede de Nakamoto. Quando a rede BTC L2 é estabelecida, se houver falta de ativos nativos na cadeia, a ecologia financeira da rede de segundo nível não pode operar. SBTC resolve esse problema e pode oferecer suporte a empréstimos Bitcoin descentralizados, stablecoins lastreadas em Bitcoin e muito mais. ** Ao mesmo tempo, em comparação com o atual esquema de moeda âncora do BTC, o SBTC tem as características de mais descentralização e mais ancoragem nativa. Pode ganhar uma certa participação no mercado de moedas âncora do BTC e espera-se que aumente muito o TVL e volume do usuário da rede Stacks .
A característica do SBTC é que o verificador do SBTC é uma coleção descentralizada composta por assinantes que mudam dinamicamente, o que quebra o dilema centralizado de endereços multi-assinatura BTC de até 15 e a incapacidade de mudar os assinantes. Por outro lado, como o principal ativo da rede de segundo nível Stacks, a desvantagem é que falta suporte de incentivo para aplicativos convencionais no ecossistema ETH, e a vantagem é que receberá incentivos de todos os aplicativos DeFi na rede Stacks . Finalmente, a moeda estável baseada no SBTC também fornece imaginação para o valor de mercado do SBTC.
Figura: Processo de ancoragem/desbloqueio do SBTC
Fonte: white paper stacks, Trend Research
O princípio básico dos ativos de ancoragem do BTC é:
Como a cadeia BTC não possui integridade Turing, o link de bloqueio do BTC na cadeia BTC precisa ser concluído por meio de uma conta vinculada, que é gerenciada por uma testemunha; quando ocorre uma transação de queima, a testemunha deve concluir manualmente os links de desbloqueio.
A cadeia de aplicação de moeda ancorada em BTC é Turing-complete (como WBTC na cadeia ETH), portanto, está no link Lock-Mint. Você pode optar por implantar o contrato de light node BTC na cadeia de destino. Quando o usuário passar a transação Lock para o contrato de light node, o contrato será verificado e a ação Mint será executada. Você também pode optar por ainda confiar em testemunhas para verificar a transação Lock e executar Mint.
O ponto-chave no design dos ativos âncora do BTC é o mecanismo de testemunha, que determina se a moeda âncora é uma solução centralizada ou descentralizada, bem como a segurança dos ativos.
O processo específico de Mint and Burn do SBTC é o seguinte:
Quando os usuários desejam converter BTC em SBTC, eles precisam enviar BTC para um endereço de assinatura múltipla e iniciar uma transação na rede Stacks. Essa transação aciona um contrato inteligente que envia BTC para o endereço de assinatura múltipla e cria uma quantidade correspondente de ativos SBTC na rede Stacks. Quando um usuário deseja converter SBTC de volta para BTC, ele precisa enviar uma mensagem para o contrato inteligente e iniciar outra transação na rede Stacks. Essa transação acionará outro contrato inteligente, que destruirá a quantidade correspondente de ativos SBTC e enviará a quantidade correspondente de BTC ao usuário.
Fonte: LD Capital
Análise da moeda âncora BTC na cadeia Ethereum
Imagem: A situação da moeda âncora do BTC na rede Ethereum
Fonte: pesquisa de tendências dune.com
01–04–2020 2500 BTC 01–05–2022 334.541 BTC +133,8X
A busca da TVL pela DeFi Summer trouxe o rápido crescimento das moedas ancoradas em BTC, e o valor de mercado de pico de circulação das moedas ancoradas em BTC representou cerca de 1,57% do valor de mercado do BTC. O valor de mercado WBTC representa os 83% maiores e o valor de mercado HBTC representa os 11,5% restantes. A moeda centralizada ancorada no BTC representa mais de 95%, e o REN BTC é o maior na solução descentralizada, representando cerca de 2%; em novembro de 2020, o REN BTC representava mais de 15%.
Comparação de pilhas e RSK
**Stacks e o antigo projeto de segundo nível do BTC, RSK, são plataformas de contratos inteligentes baseadas em Bitcoin e visam expandir as funções e os cenários de aplicação do Bitcoin. **Aqui estão algumas vantagens do Stacks sobre o RSK:
**Conexão mais profunda com o Bitcoin: A conexão entre a camada Stacks e a cadeia principal do Bitcoin é mais profunda e próxima. **Especificamente, a camada Stacks usa uma tecnologia para implementar funções de contrato inteligente, o que permite que a camada Stacks use diretamente o Bitcoin como seu ativo ou moeda e liquide transações na cadeia principal do Bitcoin. Esse design torna a camada Stacks mais conectada à cadeia principal do Bitcoin e pode utilizar melhor a segurança e a estabilidade do Bitcoin.
**Execução de contrato inteligente mais eficiente: **Camada Stacks adota uma nova linguagem de programação de contrato inteligente chamada Clarity, que visa melhorar a confiabilidade, segurança e auditabilidade de contratos inteligentes. Linguagem de clareza tem as vantagens de simplicidade, clareza, previsibilidade e facilidade de auditoria, o que torna a execução de contratos inteligentes mais eficiente e confiável.
**Melhor governança descentralizada: a camada Stacks adota um modelo de governança descentralizada, o que significa que os membros da comunidade podem participar da tomada de decisões da plataforma. ** No futuro, a camada Stacks continuará a promover a governança descentralizada e a oferecer mais oportunidades de participação aos membros da comunidade. O modelo de governança da RSK representa a participação da comunidade por meio de um comitê de governança composto por 5 membros.
Suporte mais amplo ao ecossistema: O ecossistema Stacks está se desenvolvendo ativamente e já atraiu muitos projetos e empresas conhecidas para se juntarem a ele. Por exemplo, Blockstack PBC (agora renomeado Hiro s), um dos projetos mais importantes no ecossistema Stacks, desenvolveu muitos
3. Modelo econômico de token
O limite total de fornecimento de tokens STX é de 1,818 bilhão e a circulação atual é de cerca de 1,36 bilhão.
Existem 1,32 bilhão de STX no bloco de gênese da criptomoeda Stacks. Esses STXs foram distribuídos em vários lançamentos em 2017 e 2019. O preço do STX emitido em 2017 é de US$ 0,12, o preço do STX emitido em 2019 é de US$ 0,25 e o preço da emissão compatível com STX em 2019 é de US$ 0,30.
A distribuição de recompensas de mineração é de 1000 STX/bloco nos primeiros 4 anos, 500 STX/bloco nos próximos 4 anos, 250 STX/bloco nos próximos 4 anos e, então, 125 STX/bloco permanentemente. O STX alocado aos fundadores e funcionários segue um desbloqueio de 3 anos.
Figura: distribuição de token STX
Fonte: stacks-zh, Trend Research
Recompensas de aposta (empilhamento): Um mecanismo de aposta onde os usuários podem ganhar STX apostando seu STX para garantir a segurança da rede. As recompensas de aposta variam de acordo com a quantidade de STX apostada e a taxa geral de participação na rede. Os titulares podem escolher diferentes ciclos de empilhamento para obter diferentes recompensas. Geralmente, períodos de acúmulo mais longos fornecem recompensas maiores. O tamanho da recompensa depende do número de fichas bloqueadas e da duração do ciclo de empilhamento. Os participantes serão recompensados no final do período de empilhamento. As recompensas são pagas em STX e armazenadas na carteira do participante. A duração do ciclo de empilhamento é de cerca de 1.800 blocos, o que equivale a cerca de 2 semanas. No final de cada ciclo de Empilhamento, os participantes podem optar por continuar o Empilhamento ou sair do Empilhamento.
Mineração de liquidez: além das recompensas de staking, os usuários também podem ganhar STX fornecendo liquidez para Stacks DEX (uma troca descentralizada no blockchain Stacks).
Governança: os detentores de STX têm direitos de governança sobre o blockchain Stacks e podem votar em propostas e mudanças na rede.
Mecanismo de queima: uma parte das taxas de transação no blockchain Stacks é queimada, reduzindo o fornecimento geral de STX ao longo do tempo.
4. Status da rede e do usuário
Figura: empilha alterações de TVL
Figura: Número de carteiras Stacks
Fonte: stacksdata.info, Trend Research
Figura: número de implantações de contrato de pilhas
Fonte: stacksdata.info, Trend Research
Comparado com a segunda camada do Ethereum, o volume de Stacks ainda é muito pequeno, seja TVL ou número de endereços ativos.
O número de endereços de rede Stacks aumentou significativamente no quarto trimestre de 2022 e 2023, principalmente devido ao registro de nomes de domínio BNS e à ecologia quente do BTC.
O número de implementações de contratos aumentará no primeiro semestre de 2023 e a perspectiva de desenvolvimento ecológico é relativamente otimista.
5. O projeto L2 do BTC tem muito espaço para desenvolvimento
Atualmente, o número de BTCs conectados à rede Ethereum por meio de vários esquemas é de cerca de 165.000, e o número total de BTCs mantidos pelos 100 principais endereços BTC marcados pela Binance Exchange é de 375.000 BTCs. Os detentores de BTC que estão dispostos a assumir o risco da custódia centralizada também têm uma aceitação relativamente alta do BTC L2. Com base nisso, especula-se que o TVL do BTC L2 pode atingir o nível de 500.000 BTC em circunstâncias otimistas.
Atualmente, a quantidade total de BTC em pilhas é de apenas 2.700+, e o valor potencial do BTC ainda não foi divulgado. Ainda há muito espaço para o desenvolvimento do BTC L2. Se o BTC L2 TVL puder atingir 500.000 BTC, com base no preço atual do BTC, ele liberará um valor de 13,5 bilhões de dólares americanos, o que é 3,7 vezes o atual TVL de segundo nível da Ethereum. Como o projeto de segundo nível mais próspero no ecossistema de segundo nível do Bitcoin, o Stacks pode ser o maior beneficiário.
ETH TVL/ETH L2 TVL (principalmente Arbitrum, Optimism) é cerca de 11,38.
BTC TVL (BTC FDV) / BTC L2 TVL (incluindo Stacks, Rootstock) é de cerca de 17.074.
ETH FDV/ETH L2 FDV (principalmente Arbitrum, Optimism) está em torno de 11,72.
BTC FDV / BTC L2 FDV (incluindo Stacks, Rootstock) é de cerca de 441,32.
A partir de uma simples comparação de TVL e FDV, em comparação com o projeto de segundo nível do Ethereum, porque o atual ecossistema de segundo nível do Bitcoin ainda não se desenvolveu, há uma superestimação. O principal motivo é que o mercado tem expectativas relativamente altas para a faixa bitcoin de segundo nível.
As pilhas são avaliadas usando os valores TVL/FDV dos atuais projetos Ethereum de segundo nível Arbitrum e Optimism como valores de referência.
As previsões do TVL são divididas em cenários otimistas, neutros e pessimistas. Otimisticamente, a TVL pode chegar a 500.000 BTC, ou seja, a soma do número de BTCs ancorados pela cadeia cruzada Ethereum e o número de BTCs marcados pela exchange centralizada Binance; em condições neutras, o número de BTCs ancorados pela Ethereum pode ser alcançado ; sob condições pessimistas, atingindo 20.000 BTC.
Fonte: LD Capital
6. Membros da equipe e sua introdução dinâmica recente
Nos primeiros dias, a principal empresa por trás do Stacks era a Blockstack PBC, que foi renomeada como Hiro s PBC (abreviação de Hiro). Muneeb Ali é o fundador da Hiro. Os principais membros da equipe do projeto têm muitos anos de experiência em pesquisa e desenvolvimento na área de sistemas distribuídos, incluindo 6 doutores na área de sistemas distribuídos e 2 cientistas que ganharam o prêmio "Carreira Presidencial Prêmio" nos Estados Unidos.
Principais membros do ecossistema Stacks
Muneeb Ali, co-fundador da Stacks, CEO da Hiro, é Ph.D. em ciência da computação pela Princeton University, com foco na pesquisa de soluções full-stack para construção de aplicativos distribuídos. Ele deu palestras em fóruns como TEDx, espalhou moeda digital criptografada e blockchain e escreveu um grande número de periódicos acadêmicos e white papers sobre tópicos relacionados. Atualmente, o Twitter está ativo e a maioria das atualizações de produtos e planos de desenvolvimento vêm de Muneeb.
Jude Nelson, Diretor de Tecnologia (CTO) da Stacks, ex-parceiro de engenharia da Hiro, recebeu um Ph.D. em ciência da computação pela Universidade de Princeton e foi um membro central do PlanetLab, que recebeu o ACM Test para implementar experimentos e implantações em escala planetária Prêmio do Tempo. Sua pesquisa abrange sistemas ópticos e de armazenamento e CDN. Vim tem sido usado por mais de dez anos. No ano passado, ele foi um dos principais colaboradores do stack github, enviando 1.273 contribuições.
Aaron Blankstein, diretor de segurança (CSO) da Stacks, juntou-se à equipe de engenharia da Blockstack em 2017 após obter seu Ph.D. Ele estudou ciência da computação em Princeton e no MIT. Sua pesquisa abrange diversos tópicos, principalmente com foco em desempenho de aplicações web, algoritmos de cache, compiladores e criptografia aplicada. Sua pesquisa sobre CONIKS ganhou o Prêmio Caspar Bowden de tecnologias de aprimoramento da privacidade em 2017. O Emacs é usado há mais de 10 anos. No ano passado, Araron apresentou 581 contribuições.
7. Desenvolvimento, status do projeto ecológico
Stacks foi originalmente um projeto de código aberto iniciado por construtores de Bitcoin. Os desenvolvedores por trás dele têm uma vasta experiência na construção de aplicativos e protocolos baseados na rede Bitcoin. Agora existem mais de 30 entidades e desenvolvedores independentes. Stacks é o atual BTC L2 O mais ecologicamente correto rico projeto. Em março de 2023, o número total de projetos listados no site oficial era 88, incluindo 8 projetos principais.
Principais itens listados no site oficial do Stacks
Fonte: LD Capital
Informações específicas do projeto podem ser encontradas no site oficial:
De acordo com o último compartilhamento do fundador do Stacks, muneeb, no Twitter em fevereiro de 2023, as seguintes faixas e projetos são destacados: NFTs em Stacks L2: como Gamma.io e Satoshibles
Aplicativos de carteira para pilhas: Xverse e Hiro Wallet
DeFi em Stacks L2: protocolo ALEX e Arkadiko
Como carteiras e mercados de negociação NFT não emitem moedas, aqui estão dois protocolos DeFi: ALEX e Arkadiko Protocol.
Laboratório Alex
**O Alex Lab é o maior aplicativo DeFi no ecossistema Stacks, com funções de produto avançadas, incluindo LaunchPad de empréstimo, empréstimo, DEX, livro de pedidos, contrato perpétuo etc. **Ao mesmo tempo, o Alex Lab tem interações frequentes com outros desenvolvedores ecológicos, incluindo carteiras, e tem um alto grau de reconhecimento da comunidade. Finalmente, considerando que a linguagem de desenvolvimento do Stacks é Clarity, Ethereum ou outros desenvolvedores ecológicos têm uma alta barreira para entrar no ecossistema Stacks, então, a curto prazo, Alex estabeleceu um fosso no ecossistema Stacks, e esta posição de liderança seguirá o desenvolvimento do projeto do ecossistema Stacks aumentar e expandir.
Data de atualização de dados: 2023–05–10
Fonte: LD Capital
Principais atualizações recentes:
Novos produtos: a rede de teste de livro de pedidos foi lançada
Novos produtos: contratos perpétuos cross-chain serão lançados em breve
Plano de produto: suportará o protocolo Ordinals e suportará transações NFT no BTC (o plano específico será lançado no Medium nas próximas semanas)
Liberação de token: espera-se que a liberação do ALEX caia pela metade após a altura do bloco 103.825
Financiamento: rodada estratégica de financiamento de US$ 2,5 milhões concluída, Trust Machines e Gossamer Capital participaram do investimento
equipe:
Chiente Hsu, Chief Executive Officer (CEO), Ph.D., dedicou-se ao campo de investimento quantitativo e atuou como chefe global da Alpha Strategy no Credit Suisse e chefe global de pesquisa de estratégia de investimento quantitativo no Morgan Stanley.
Rachel Yu, cofundadora, MSc, é ex-aluna do Goldman Sachs e do JP Morgan Asia, onde lidera a equipe de vendas institucionais na China. Depois de construir com sucesso uma empresa de comércio de dados de alta frequência e aprendizado de máquina, ela cofundou a ALEX.
Chiente e Rachel estiveram envolvidos em quase todas as áreas do setor financeiro - o desenvolvimento do Alex Lab consiste em mais de 15 especialistas em engenharia financeira, desenvolvimento de contratos inteligentes e especialistas em criptomoedas.
produtos:
LaunchPad: Atualmente, a IDO lançou dois novos projetos, a saber: ALEX — 2022–01–19 e BANANA (Bitcoin Monkey, semelhante ao BAYC). O principal motivo é a falta de projetos ecológicos de Stacks, os projetos que emitem moedas são ainda mais raros, e a função LaunchPad não mostra muita contribuição ecológica.
Figura: volume de transações do Alex Labs
Fonte: app.alexlab.co, Trend Research
swap: atualmente suporta a troca de 12 moedas e o último volume diário de transações é de 0,8 milhão. Em fevereiro, à medida que a popularidade do conceito BTC L2 aumentou, o volume diário de transações aumentou significativamente em comparação com janeiro e atingiu o maior valor em um único dia transação em 19 de fevereiro O volume é de 3,5M, e o volume de negociação mais importante está concentrado nos pares de negociação relacionados a STX e ALX. Posteriormente, como o token ALEX foi listado na bolsa centralizada, o volume de transações na cadeia diminuiu. A falta de metas de negociação de grande capitalização não é apenas um problema enfrentado pela ALEX, mas também um problema enfrentado por todo o ecossistema BTC L2. Devido à popularidade do BRC20, o Alex Labs será listado na bolsa BRC20.
Liquidity Pool (Pool): Suporta 13 pools de liquidez, o maior dos quais é STX — ALEX. Foto: página de staking de Alex
Fonte: app.alexlab.co/stake
Staking: A receita anualizada de staking está relacionada ao ciclo de staking e se deve escolher a staking automática para obter juros compostos.Na figura acima, pode-se ver que o valor total da staking é de 123 milhões. Aproximadamente a cada 4 dias é um ciclo mínimo de staking, e 100 ciclos (cerca de 100 dias) de staking são necessários para obter o máximo retorno anualizado.Ao mesmo tempo, os retornos de staking também devem participar do penhor automático de juros compostos.
Fazenda: você pode obter recompensas ALEX apostando o LP Token do pool de liquidez e, ao mesmo tempo, obter APower, que é uma medida da cota do LaunchPad. Atualmente suporta 5 tipos de LP Tokens, com retornos anualizados variando de 34% a 57%.
Função de livro de pedidos: atualmente na versão de teste Beta, o design da interface do usuário da página do produto e a fluência da experiência são relativamente bons.
modelo econômico
A quantidade total de tokens é de 1.000.000.000.
20% vão para a fundação, alocados para o pool de reserva da comunidade para apoiar o ecossistema da ALEX, os primeiros usuários e o desenvolvimento futuro
50% reservado para apostas da comunidade ou fornecimento de tokens de liquidez para ganhar $ALEX
30% para funcionários, consultores e primeiros investidores e equipe fundadora
Alex Labs estipula o limite superior da nova circulação total de ALEX na parte da comunidade a cada ano:
Figura: O limite superior da circulação da parte comunitária é adicionado a cada ano
Fonte: docs.alexlab.co, Trend Research
Protocolo Arkadiko
Arkadiko é um protocolo de proporção estável semelhante ao Make Dao. O objetivo do produto é melhorar a liquidez dos ativos na rede Stacks, obter a moeda estável USDA ao sobrecolateralizar os ativos em Stacks e promover o desenvolvimento do USDA no segundo Bitcoin rede de camada.
Data de atualização dos dados de informações básicas do projeto: 2023–05–13
Fonte: LD Capital
** GRANDE ATUALIZAÇÃO RECENTE **
produtos Em comparação com o Alex Lab, os produtos da Arkadiko Protocol se concentram em moedas estáveis, e outros módulos funcionais desempenham um papel auxiliar. Comparado com o projeto stablecoin no Ethereum, os dados atuais dos produtos da Arkadiko mostram que no quarto trimestre de 2023, depois que o SBTC of Stacks estiver online, ele fornecerá garantias suficientes para o lançamento da stablecoin da Arkadiko, para que tenha a oportunidade de inaugurar um período de rápido crescimento.
**SWAP: **Atualmente suporta a transação de 7 pares de moedas, principalmente USDA, STX e XBTC. O TVL do pool de liquidez é de 2,39 milhões de USD e a escala geral é pequena.
**Empréstimo: **Atualmente suporta STX, XBTC e ALEX para emprestar USDA.
Participação: atualmente suporta stDiko, USDA e LPs no pool de liquidez para participar do penhor. Exceto pelo retorno anualizado de 7,4% da stDiko, os outros retornos anualizados variam de 50% a 76,03% e estão estáveis em um taxa anualizada relativamente alta.
Governança (Governança): Um total de 22 propostas foram concluídas até agora, e a última proposta em andamento é Stacks 2.1.
Diagrama de modelo econômico: alocação de token
Fonte: white paper Arkadiko, Trend Resea
A quantidade total de tokens é de 100.000.000 de tokens.
Equipe de 21% - aquisição de 4 anos, desbloqueada mensalmente após período de bloqueio de 6 meses.
Financiamento Estratégico de 12% - aquisição de 4 anos, desbloqueado mensalmente após um período de bloqueio de 6 meses.
17 % Tesouraria da Fundação Arkadiko — — Tokens bloqueados mantidos pela fundação, liberados de acordo com o uso.
50% Ecosystem Reward Pool — Serve como um incentivo para os usuários fornecerem liquidez ao protocolo.
Figura: Liberação de token
Fonte: white paper Arkadiko, Trend Research
O valor liberado na primeira semana foi de cerca de 1,3 milhão de DIKO e depois diminuiu 2% a cada duas semanas. A circulação atual é de 35.902.590, representando 35,9% do total de tokens.
Resumir
**Stacks Labs é atualmente o projeto Bitcoin de segundo nível mais próspero com desenvolvimento ecológico. Embora o TVL atual e os dados de endereço ativo sejam muito mais baixos do que o projeto de segundo nível Ethereum, há um grande espaço para o desenvolvimento de segundo nível Bitcoin. As pilhas passarão por uma atualização Nakamoto no 4º trimestre de 2023, esta atualização apresentará cinco funções importantes. Entre os mais notáveis: as transações de pilhas são protegidas pela rede Bitcoin. **Esse recurso torna as transações do Stacks mais seguras e confiáveis e se torna uma Camada 2 real em vez de uma cadeia lateral com seu próprio estado independente. Em segundo lugar, a introdução de um Bitcoin peg descentralizado e bidirecional (sBTC) pode impulsionar o desbloqueio de um "mercado Bitcoin DeFi" no valor de centenas de bilhões de dólares. Por fim, velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos e linguagens de programação que suportam outras redes (como Solidity) melhoraram muito o desempenho da rede, reduziram a dificuldade de entrada de desenvolvedores e forneceram condições para a eclosão de projetos ecológicos .
Alex é o maior produto DEX no ecossistema Stacks. ALEX tem produtos avançados e uma experiência de usuário relativamente boa. A equipe tem recursos de entrega de engenharia muito bons. Do ponto de vista de futuras atualizações de produtos, a equipe é boa em entender os pontos quentes (suportando transações NFT Ordinais) e a direção do desenvolvimento é claramente planejada.
No entanto, existem atualmente dois problemas importantes:
**Primeiro, existem poucos alvos negociáveis. Em comparação com o Ethereum e outros ecossistemas, tanto o TVL quanto os usuários ativos estão em um nível baixo. **
Em segundo lugar, a confirmação da transação é extremamente lenta. Uma interação SWAP precisa aguardar 4 blocos BTC, o que leva em média 40 minutos. Ela precisa aguardar a atualização trimestral do Stacks Q4 para resolver o problema. O tempo de bloqueio espera-se que seja reduzido para 4–5 segundos.
No geral, apesar de enfrentar vários problemas, o Alex Lab ainda é um excelente produto. Após o surto do BTC L2, o ALEX receberá dividendos da emissão de tokens e transações de vários projetos no estágio inicial.
Arkadiko Protocol é um projeto de stablecoin que foi lançado anteriormente no Stacks e tem sido continuamente desenvolvido. A equipe tem melhores capacidades técnicas e coopera estreitamente com os funcionários do Stacks e projetos ecológicos existentes. No entanto, atualmente, a principal garantia é STX e o valor total de mercado é baixo; ao mesmo tempo, a moeda estável USDA também enfrenta o problema de ecologia insalubre e poucos cenários de aplicação. No final, o USDA não formou uma escala de aplicação. Aguardando o lançamento do Stacks SBTC, espera-se que forneça garantia suficiente para o USDA. Ao mesmo tempo, com o enriquecimento gradual da aplicação de segundo nível de Stacks, podemos esperam que o USDA seja usado no futuro mercado de moeda estável (especialmente a rede Bitcoin Layer 2) para ganhar uma certa participação de mercado.