Ethereum como um projeto importante no campo da blockchain enfrenta um problema histórico que não pode ser ignorado - o desequilíbrio na distribuição da estrutura de chips. Este fenômeno é, em certa medida, semelhante à estrutura acionária das empresas estatais na bolsa de valores tradicional.

No ecossistema do Ethereum, os participantes iniciais e os detentores de longo prazo ocupam uma parte considerável. Esses 'motoristas experientes' e usuários 'veteranos' possuem uma grande quantidade de tokens obtidos a baixo custo, formando uma pressão de venda potencial. Sempre que o mercado apresenta uma tendência de alta, esses investidores iniciais podem começar a liquidar, causando pressão sobre o preço.

Mais importante ainda, após a transição do Ethereum para o mecanismo de Prova de Participação (PoS), a política de não ter um limite máximo para o total de tokens pode trazer pressão inflacionária, o que a longo prazo pode diluir o valor dos tokens. Este design de modelo econômico gerou algumas discussões sobre a capacidade do Ethereum de armazenar valor a longo prazo.

Em comparação, o Bitcoin passou por uma grande transferência de chips nos últimos um ano e meio. A participação ativa de vários investidores institucionais diversificou ainda mais a estrutura de posse do Bitcoin, aliviando, em certa medida, o risco de venda em massa por parte dos investidores iniciais.

A comunidade e a equipe de desenvolvimento do Ethereum precisam considerar seriamente como otimizar o modelo econômico dos tokens, equilibrar os interesses dos investidores iniciais com as oportunidades dos novos entrantes, ao mesmo tempo que garantem o desenvolvimento sustentável a longo prazo da rede. Isso não diz respeito apenas ao futuro do Ethereum, mas também fornecerá experiências valiosas para o design da economia dos tokens de toda a indústria de criptomoedas.