Vocês provavelmente sabem que a empresa que possui mais Bitcoin no mercado público é a @MicroStrategy, com o código de ações $MSTR. Eles agora têm quase 629 mil $BTC em suas mãos. Esta empresa considera o Bitcoin como um ativo de tesouraria, e ao longo dos anos quase não parou de comprar, sendo este um caso típico do que todos costumam chamar de "tesouraria corporativa de Bitcoin".
Mas falando sobre Ethereum, descobri que muitas pessoas na verdade não sabem quem possui mais. A resposta é uma empresa chamada BitMine Immersion (BMNR). Em cerca de 35 dias, eles aumentaram sua posse de zero para 833 mil moedas de $ETH, com um valor de mercado superior a 2 bilhões de dólares. O mais impressionante é que o presidente Tom Lee disse publicamente que o objetivo deles é conseguir 5% da circulação de $ETH, ou seja, cerca de 6 milhões de moedas de $ETH. E essas moedas não foram compradas com o capital próprio da empresa, mas sim levantadas por meio de financiamento, o que mostra que essa operação de financiar com a compra de moedas já foi reconhecida no mercado.
Comparando com outras instituições, como a SharpLink (SBET), que também está aumentando rapidamente suas posições, mas atualmente ainda é superada pela BMNR. Se considerarmos ETFs ou trusts, as posições da BlackRock em ETHA e da @Grayscale em ETHE seriam ainda maiores, com apenas o ETHA possuindo cerca de 3,3 milhões de ETH, mas isso pertence a ativos sob custódia do fundo, não ao cofre da empresa, a lógica é um pouco diferente.
Esta questão tem vários significados para o mercado: primeiro, muitas empresas estão comprando moeda através de financiamento, o que reduz a oferta circulante, aumenta o custo de manter a moeda e faz com que o $ETH pareça mais um ativo estratégico; segundo, o preço é mais sensível ao capital incremental, se os canais de financiamento se estreitarem ou o sentimento do mercado enfraquecer, a volatilidade também aumentará; terceiro, a precisão é importante, ao perguntar “quem possui mais ETH”, você deve primeiro distinguir se está observando o tesouro corporativo ou o ETF.
Portanto, se você não consegue comprar diretamente $BTC ou $ETH, pode considerar alguns ativos alternativos: MSTR representa o modelo de tesouraria corporativa do Bitcoin, BMNR ou SharpLink representam o modelo de expansão corporativa do Ethereum, ETFs como ETHA ou ETHE estão mais próximos do mercado à vista puro.
Em suma, atualmente as posições das empresas em $BTC são as mais estáveis, enquanto $ETH é a mais agressiva em BMNR. Essa lógica de aumento de posições por si só pode trazer uma sensação de direção ao mercado, ao mesmo tempo que sugere riscos. Prestar atenção ao modelo de financiamento e ao tamanho das posições é mais útil do que simplesmente observar os preços.
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Vocês provavelmente sabem que a empresa que possui mais Bitcoin no mercado público é a @MicroStrategy, com o código de ações $MSTR. Eles agora têm quase 629 mil $BTC em suas mãos. Esta empresa considera o Bitcoin como um ativo de tesouraria, e ao longo dos anos quase não parou de comprar, sendo este um caso típico do que todos costumam chamar de "tesouraria corporativa de Bitcoin".
Mas falando sobre Ethereum, descobri que muitas pessoas na verdade não sabem quem possui mais. A resposta é uma empresa chamada BitMine Immersion (BMNR). Em cerca de 35 dias, eles aumentaram sua posse de zero para 833 mil moedas de $ETH, com um valor de mercado superior a 2 bilhões de dólares. O mais impressionante é que o presidente Tom Lee disse publicamente que o objetivo deles é conseguir 5% da circulação de $ETH, ou seja, cerca de 6 milhões de moedas de $ETH. E essas moedas não foram compradas com o capital próprio da empresa, mas sim levantadas por meio de financiamento, o que mostra que essa operação de financiar com a compra de moedas já foi reconhecida no mercado.
Comparando com outras instituições, como a SharpLink (SBET), que também está aumentando rapidamente suas posições, mas atualmente ainda é superada pela BMNR. Se considerarmos ETFs ou trusts, as posições da BlackRock em ETHA e da @Grayscale em ETHE seriam ainda maiores, com apenas o ETHA possuindo cerca de 3,3 milhões de ETH, mas isso pertence a ativos sob custódia do fundo, não ao cofre da empresa, a lógica é um pouco diferente.
Esta questão tem vários significados para o mercado: primeiro, muitas empresas estão comprando moeda através de financiamento, o que reduz a oferta circulante, aumenta o custo de manter a moeda e faz com que o $ETH pareça mais um ativo estratégico; segundo, o preço é mais sensível ao capital incremental, se os canais de financiamento se estreitarem ou o sentimento do mercado enfraquecer, a volatilidade também aumentará; terceiro, a precisão é importante, ao perguntar “quem possui mais ETH”, você deve primeiro distinguir se está observando o tesouro corporativo ou o ETF.
Portanto, se você não consegue comprar diretamente $BTC ou $ETH, pode considerar alguns ativos alternativos: MSTR representa o modelo de tesouraria corporativa do Bitcoin, BMNR ou SharpLink representam o modelo de expansão corporativa do Ethereum, ETFs como ETHA ou ETHE estão mais próximos do mercado à vista puro.
Em suma, atualmente as posições das empresas em $BTC são as mais estáveis, enquanto $ETH é a mais agressiva em BMNR. Essa lógica de aumento de posições por si só pode trazer uma sensação de direção ao mercado, ao mesmo tempo que sugere riscos. Prestar atenção ao modelo de financiamento e ao tamanho das posições é mais útil do que simplesmente observar os preços.