Reestruturando o cenário financeiro global: o futuro, uso e distribuição de valor das moedas estáveis

As moedas estáveis tornaram-se uma parte indispensável do ecossistema de criptomoedas, e sua influência está se expandindo do on-chain para off-chain. Com o ambiente regulatório tornando-se cada vez mais claro, o mercado de moedas estáveis está entrando em uma nova fase, com o foco mudando da emissão para a distribuição.

Pontos principais

• A oferta total de moeda estável atingiu 240 mil milhões de dólares, com um volume de transações anual superior a 3,1 trilhões de dólares, mas esses dados são enganosos.
• 99% dos saldos de carteiras de moeda estável são inferiores a 10.000 dólares, enquanto 20.000 grandes carteiras controlam 76 bilhões de dólares, representando 32% do fornecimento total.
• 31% do volume de transações vem da operação de alta frequência de robôs MEV, o volume real de transações humanas é muito inferior aos dados aparentes.
• Os distribuidores estão a tornar-se uma parte chave da cadeia de valor, e os emissores pagam grandes quantias para os promover.
• O crescimento futuro irá focar em novos cenários de aplicação, programabilidade e distribuição precisa de valor

A próxima fase das moedas estáveis

moeda estável já evoluiu de um produto experimental para uma ferramenta financeira mainstream, mas apenas depender da emissão e liquidez não é suficiente para sustentar o crescimento contínuo. A chave para o futuro está em:

• Compartilhar os benefícios econômicos com parceiros
• Conveniência da integração on-chain e off-chain
• Aplicação ampla de características programáveis

Da emissão institucional à distribuição no mercado

No estágio inicial, o valor estava principalmente concentrado no emissor, mas agora está a mudar-se para os distribuidores:

• Os distribuidores controlam o relacionamento e a experiência do usuário, decidindo a atenção dada à moeda estável.
• Emitente paga altas taxas aos distribuidores para promover o produto
• Muitas plataformas de fintech estão integrando diretamente a moeda estável em suas funcionalidades.

Casos de uso de moeda estável em blockchain

Principalmente concentrado em três áreas:

1. Exchange centralizado (CEX)

   • Representa 27% do fornecimento total, 11% do volume de negociação

2. Finanças descentralizadas(DeFi)

   • Representa 11% do suprimento total, 21% do volume de transações
   • Principalmente aplicado em DEX, mercado de empréstimos, direitos de crédito garantidos, etc.

3. Mineradores MEV/validação de nós

   • Representa menos de 1% do fornecimento total, volume de negociação 31%

As carteiras não atribuídas ocupam a maior parte do suprimento restante e do volume de transações, incluindo investidores de varejo, instituições desconhecidas e novos cenários de aplicação.

Conclusão

A ecologia das moedas estáveis está entrando em uma nova fase, e o valor será cada vez mais direcionado aos participantes que constroem aplicações e infraestruturas. O futuro pertence àqueles que conseguem liberar todo o potencial das moedas estáveis; o modelo de criação e distribuição de valor de todo o ecossistema continuará a inovar.