A proposta GENIUS impulsiona a moeda estável para o sistema financeiro mainstream
Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três legislações relacionadas a criptomoedas, incluindo a Lei CLARITY, a Lei GENIUS e a Lei de Monitoramento AnticBDC. Entre elas, a Lei GENIUS deve em breve se tornar oficialmente uma lei. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem um quadro regulatório em nível nacional para moeda estável, liberando um sinal claro de que as moedas estáveis estão se afastando da zona cinza e entrando na periferia do sistema financeiro mainstream. Ao mesmo tempo, outros principais centros financeiros, como Hong Kong e a União Europeia, também estão acelerando os passos relevantes, e o panorama global das moedas estáveis está passando por uma reestruturação.
Ao rever os últimos meses, as moedas estáveis quase que da noite para o dia se transformaram de variáveis financeiras sob escrutínio regulatório em nova infraestrutura reconhecida oficialmente. O impulso por trás dessa transformação provém principalmente do nível político, especialmente a mudança de políticas de certas forças políticas desempenhou um papel crucial.
Por um lado, alguns políticos se opõem claramente às moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) e apoiam a rota do dólar digital dominada pelo mercado; por outro lado, eles concretizaram a promessa de desregulamentação do mercado cripto ao endossar projetos de moedas estáveis lançados por empresas familiares e promover legislações relacionadas. Esses sinais levaram diretamente as autoridades regulatórias globais a reavaliar as moedas estáveis, fazendo com que elas saltassem rapidamente de um tema marginal no universo cripto para um ponto focal de discussão em nível estratégico nacional.
Além dos Estados Unidos, outras principais economias também começaram a acelerar a criação de um quadro regulatório claro para moedas estáveis:
O Regulamento MiCA, que entrará em vigor na União Europeia em 2024, abrange totalmente a regulamentação de conformidade dos ativos criptográficos e classifica detalhadamente as moedas estáveis.
O novo governo da Coreia do Sul apresentou a "Lei Básica de Ativos Digitais", que clarifica as condições para a emissão de moedas estáveis.
A aprovação da lei GENIUS não é apenas uma desregulamentação dos estáveis nos EUA, mas também uma escolha clara pela rota do dólar digital — abandonando a moeda digital do banco central e apoiando a moeda estável em dólares compatível emitida pelo setor privado. Esta escolha pode muito bem se tornar um paradigma de referência para o design regulatório de outros países, promovendo a inclusão das moedas estáveis no quadro de discussão das políticas financeiras globais.
Mudança na estrutura do mercado de moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável tem sido dominado por dois grandes players, que representam respectivamente os caminhos de "eficiência de circulação" e "conformidade e transparência". Em termos de escala global, o mercado de moeda estável continua a crescer. Até 18 de julho, o valor total de mercado de moeda estável na rede era de aproximadamente 262 bilhões de dólares, um aumento de mais de 20% em comparação com o início do ano.
No processo de recuperação do mercado de criptomoedas, a moeda estável continua a ser a "porta de entrada de liquidez" mais central. As duas principais moedas estáveis mantêm uma quota de mercado sólida, totalizando cerca de 90%.
A partir de 2024, cada vez mais empresas financeiras Web2 e forças tradicionais de capital começam a entrar no mercado, utilizando moedas estáveis para construir ferramentas de liquidação em cadeia. Por exemplo, uma grande empresa de pagamentos lançou uma moeda estável que possui naturalmente cenários de liquidação transfronteiriços e uma rede de comerciantes global; outro projeto emergente de moeda estável tem como objetivo a entrada e saída em conformidade em cadeia e negócios transfronteiriços, abordando cenários de liquidação empresarial.
Com o apoio de instituições e potências nacionais, estes novos projetos de moeda estável estão a impulsionar a função das moedas estáveis de "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 com os sistemas económicos reais. Os seus cenários de utilização também estão a penetrar gradualmente em aplicações diversas, desde as bolsas e carteiras até à financeira de cadeias de suprimento, comércio internacional, liquidações de freelancers, e cenários OTC.
Desafios enfrentados pelo desenvolvimento de moeda estável
Embora o projeto de lei GENIUS tenha concedido reconhecimento institucional às moedas estáveis, também trouxe mais requisitos de conformidade, estabelecendo limites de regras mais claros para seu desenvolvimento. Isso inclui que os emissores devem aceitar a gestão KYC/AML, os fundos devem ter custódia isolada e auditoria de terceiros, e podem haver limites de emissão ou restrições de uso em situações extremas. Isso significa que as moedas estáveis obtiveram uma identidade legal, mas também entraram formalmente no "papel de moeda regulamentada".
A moeda estável pode ultrapassar as limitações de aplicação da etiqueta Web3 e tornar-se a chave para a realização de uma implementação incremental. Na verdade, o maior potencial de crescimento da moeda estável não está dentro do círculo interno do Crypto, mas sim em um âmbito mais amplo do Web2 e da economia global real.
O principal aumento das moedas estáveis já não vem dos usuários de interações em cadeia, mas sim de pequenas e médias empresas e comerciantes individuais que têm uma forte necessidade de liquidação transfronteiriça, mercados emergentes e regiões financeiramente vulneráveis que não conseguem acessar redes financeiras tradicionais, residentes de países em inflação que desejam se livrar da volatilidade da moeda local, e criadores de conteúdo e freelancers que não conseguem usar ferramentas de pagamento convencionais.
Em outras palavras, o maior incremento das moedas estáveis no futuro não estará no Web3, mas sim no Web2. A verdadeira aplicação matadora das moedas estáveis não é "o próximo protocolo DeFi", mas sim "substituir contas tradicionais em dólares".
Uma vez que a moeda estável se torne a base do dólar digital em todo o mundo, isso inevitavelmente afetará questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e ordem geopolítica. Assim, a próxima fase de crescimento da moeda estável estará necessariamente intimamente relacionada ao novo mapa de globalização do dólar e se tornará um novo campo de batalha entre governos, instituições internacionais e gigantes financeiros.
Conclusão
A essência da emissão de moeda sempre foi a extensão do poder, que não depende apenas de reservas de ativos e eficiência de liquidação, mas também da credibilidade do Estado, da autorização regulatória e do respaldo da posição internacional. Para que as moedas estáveis realmente penetrem no sistema econômico real a partir do mundo Crypto, não basta depender apenas dos mecanismos de mercado ou da lógica comercial.
A ajuda à conformidade trazida pela mudança global de políticas em 2025 é, sem dúvida, um dos principais motores para que as moedas estáveis se tornem mainstream, mas também significa que elas terão que sobreviver em um jogo mais complexo. Este é um jogo de longo ciclo, e estamos na fase em que ele realmente começa.
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AirdropworkerZhang
· 7h atrás
Boa rapaz, a moeda estável finalmente conseguiu se destacar.
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rugpull_ptsd
· 7h atrás
Finalmente chegou a regulamentação, o meu PTSD vai melhorar.
O projeto de lei GENIUS promove a moeda estável no sistema financeiro mainstream e reconfigura o panorama regulatório global.
A proposta GENIUS impulsiona a moeda estável para o sistema financeiro mainstream
Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três legislações relacionadas a criptomoedas, incluindo a Lei CLARITY, a Lei GENIUS e a Lei de Monitoramento AnticBDC. Entre elas, a Lei GENIUS deve em breve se tornar oficialmente uma lei. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem um quadro regulatório em nível nacional para moeda estável, liberando um sinal claro de que as moedas estáveis estão se afastando da zona cinza e entrando na periferia do sistema financeiro mainstream. Ao mesmo tempo, outros principais centros financeiros, como Hong Kong e a União Europeia, também estão acelerando os passos relevantes, e o panorama global das moedas estáveis está passando por uma reestruturação.
Ao rever os últimos meses, as moedas estáveis quase que da noite para o dia se transformaram de variáveis financeiras sob escrutínio regulatório em nova infraestrutura reconhecida oficialmente. O impulso por trás dessa transformação provém principalmente do nível político, especialmente a mudança de políticas de certas forças políticas desempenhou um papel crucial.
Por um lado, alguns políticos se opõem claramente às moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) e apoiam a rota do dólar digital dominada pelo mercado; por outro lado, eles concretizaram a promessa de desregulamentação do mercado cripto ao endossar projetos de moedas estáveis lançados por empresas familiares e promover legislações relacionadas. Esses sinais levaram diretamente as autoridades regulatórias globais a reavaliar as moedas estáveis, fazendo com que elas saltassem rapidamente de um tema marginal no universo cripto para um ponto focal de discussão em nível estratégico nacional.
Além dos Estados Unidos, outras principais economias também começaram a acelerar a criação de um quadro regulatório claro para moedas estáveis:
A aprovação da lei GENIUS não é apenas uma desregulamentação dos estáveis nos EUA, mas também uma escolha clara pela rota do dólar digital — abandonando a moeda digital do banco central e apoiando a moeda estável em dólares compatível emitida pelo setor privado. Esta escolha pode muito bem se tornar um paradigma de referência para o design regulatório de outros países, promovendo a inclusão das moedas estáveis no quadro de discussão das políticas financeiras globais.
Mudança na estrutura do mercado de moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável tem sido dominado por dois grandes players, que representam respectivamente os caminhos de "eficiência de circulação" e "conformidade e transparência". Em termos de escala global, o mercado de moeda estável continua a crescer. Até 18 de julho, o valor total de mercado de moeda estável na rede era de aproximadamente 262 bilhões de dólares, um aumento de mais de 20% em comparação com o início do ano.
No processo de recuperação do mercado de criptomoedas, a moeda estável continua a ser a "porta de entrada de liquidez" mais central. As duas principais moedas estáveis mantêm uma quota de mercado sólida, totalizando cerca de 90%.
A partir de 2024, cada vez mais empresas financeiras Web2 e forças tradicionais de capital começam a entrar no mercado, utilizando moedas estáveis para construir ferramentas de liquidação em cadeia. Por exemplo, uma grande empresa de pagamentos lançou uma moeda estável que possui naturalmente cenários de liquidação transfronteiriços e uma rede de comerciantes global; outro projeto emergente de moeda estável tem como objetivo a entrada e saída em conformidade em cadeia e negócios transfronteiriços, abordando cenários de liquidação empresarial.
Com o apoio de instituições e potências nacionais, estes novos projetos de moeda estável estão a impulsionar a função das moedas estáveis de "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 com os sistemas económicos reais. Os seus cenários de utilização também estão a penetrar gradualmente em aplicações diversas, desde as bolsas e carteiras até à financeira de cadeias de suprimento, comércio internacional, liquidações de freelancers, e cenários OTC.
Desafios enfrentados pelo desenvolvimento de moeda estável
Embora o projeto de lei GENIUS tenha concedido reconhecimento institucional às moedas estáveis, também trouxe mais requisitos de conformidade, estabelecendo limites de regras mais claros para seu desenvolvimento. Isso inclui que os emissores devem aceitar a gestão KYC/AML, os fundos devem ter custódia isolada e auditoria de terceiros, e podem haver limites de emissão ou restrições de uso em situações extremas. Isso significa que as moedas estáveis obtiveram uma identidade legal, mas também entraram formalmente no "papel de moeda regulamentada".
A moeda estável pode ultrapassar as limitações de aplicação da etiqueta Web3 e tornar-se a chave para a realização de uma implementação incremental. Na verdade, o maior potencial de crescimento da moeda estável não está dentro do círculo interno do Crypto, mas sim em um âmbito mais amplo do Web2 e da economia global real.
O principal aumento das moedas estáveis já não vem dos usuários de interações em cadeia, mas sim de pequenas e médias empresas e comerciantes individuais que têm uma forte necessidade de liquidação transfronteiriça, mercados emergentes e regiões financeiramente vulneráveis que não conseguem acessar redes financeiras tradicionais, residentes de países em inflação que desejam se livrar da volatilidade da moeda local, e criadores de conteúdo e freelancers que não conseguem usar ferramentas de pagamento convencionais.
Em outras palavras, o maior incremento das moedas estáveis no futuro não estará no Web3, mas sim no Web2. A verdadeira aplicação matadora das moedas estáveis não é "o próximo protocolo DeFi", mas sim "substituir contas tradicionais em dólares".
Uma vez que a moeda estável se torne a base do dólar digital em todo o mundo, isso inevitavelmente afetará questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e ordem geopolítica. Assim, a próxima fase de crescimento da moeda estável estará necessariamente intimamente relacionada ao novo mapa de globalização do dólar e se tornará um novo campo de batalha entre governos, instituições internacionais e gigantes financeiros.
Conclusão
A essência da emissão de moeda sempre foi a extensão do poder, que não depende apenas de reservas de ativos e eficiência de liquidação, mas também da credibilidade do Estado, da autorização regulatória e do respaldo da posição internacional. Para que as moedas estáveis realmente penetrem no sistema econômico real a partir do mundo Crypto, não basta depender apenas dos mecanismos de mercado ou da lógica comercial.
A ajuda à conformidade trazida pela mudança global de políticas em 2025 é, sem dúvida, um dos principais motores para que as moedas estáveis se tornem mainstream, mas também significa que elas terão que sobreviver em um jogo mais complexo. Este é um jogo de longo ciclo, e estamos na fase em que ele realmente começa.