RWA: A chave para o DeFi 2.0, análise de caso de sucesso da Ondo Finance
RWA (ativos do mundo real) é visto como um importante motor de desenvolvimento do DeFi 2.0, mas ainda parece inatingível para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA exige KYC e um alto limite de ativos, dificultando a participação dos pequenos investidores. No entanto, enquanto o setor de RWA ainda não explodiu completamente, os investidores ainda têm a oportunidade de se antecipar.
Existem principalmente duas maneiras de participar do investimento em RWA: a primeira é comprar os tokens dos projetos de RWA; a segunda é procurar produtos de RWA com barreiras de entrada mais baixas. A primeira forma exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto, o design do produto e os mecanismos de controle de risco. A maioria dos produtos de RWA depende de entidades de propósito especial (SPV) para realizar a segregação de risco, e os investidores devem estar atentos a se essas entidades cumprem os requisitos legais locais. A compra de tokens é geralmente a principal escolha dos investidores em criptomoedas, e pode também trazer retornos mais elevados.
A segunda forma envolve o investimento direto em produtos RWA, como ativos tokenizados em dólares e títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Este tipo de investimento geralmente oferece retornos estáveis e riscos mais baixos, mas atualmente os produtos disponíveis para participação são limitados, e a maioria dos requisitos KYC e de ativos ainda não é adequada para investidores comuns em criptomoedas.
Neste contexto, a Ondo Finance destaca-se como um projeto RWA que merece atenção. Este artigo irá analisar profundamente a trajetória de desenvolvimento, a linha de produtos e a situação do token da Ondo Finance, proporcionando aos leitores uma potencial opção de investimento em RWA.
Ondo Finance: Um ano de transformação
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focando no setor de liquidez como serviço (LaaS). No entanto, com o mercado entrando em um período de baixa, o valor de mercado total de DeFi e a liquidez on-chain encolheram, levando a um impasse no desenvolvimento do projeto. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance fez uma transição decisiva para o setor de RWA. Após um ano de esforço, atualmente seu valor total bloqueado no setor de RWA (TVL) atinge 183 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar na indústria.
O sucesso da Ondo Finance deve-se em grande parte ao design de seus produtos. O núcleo dos produtos RWA está em como conectar de forma segura e eficaz os ativos reais e virtuais, garantindo a segurança e a conformidade do processo de compra e resgate para os investidores. Atualmente, a Ondo Finance lançou três principais produtos RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG: produto tokenizado de títulos do governo dos EUA
OUSG é o principal produto da Ondo Finance, com um TVL de até 117 milhões de dólares. Ele investe principalmente no ETF de títulos do Tesouro de curto prazo da BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mantendo ao mesmo tempo uma pequena quantidade de USDC e USD como reserva de liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007, focando em investir em títulos do governo de curto prazo com prazo não superior a um ano, seguindo o índice de títulos do governo de curto prazo dos EUA da ICE. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de cerca de 18,4 bilhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e uma classificação AA pela S&P.
O preço atual do OUSG é de 104,66 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 4,69%, suportando compras em múltiplas cadeias, incluindo Ethereum, Polygon e Solana. A Ondo I LP, como gestora do fundo e SPV, é responsável pela gestão das quotas do ETF SHV correspondentes ao OUSG adquirido pelos investidores, o que ajuda a alcançar a segregação de riscos e a proteger os direitos dos investidores.
Em termos de taxas, a OUSG cobra uma taxa de gestão de fundo de 0,15%, no máximo 0,15% para pagar aos prestadores de serviços, além de uma taxa de gestão de ETF de 0,15% cobrada pela BlackRock.
No entanto, o limite de investimento do OUSG é bastante elevado. Além da verificação KYC, exige-se que os investidores sejam "compradores qualificados", ou seja, possuam um portfólio de pelo menos 5 milhões de dólares, e o montante mínimo de compra é de 100 mil USDT.
Apesar disso, num ambiente de mercado em baixa, um ETF de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo com uma taxa de rendimento anualizada de cerca de 5% continua a ser uma escolha relativamente segura, o que também explica o rápido crescimento do OUSG em pouco tempo.
USDY：Token de taxa de juros em dólares americanos
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, aberto a investidores comuns, com um investimento mínimo de apenas 500 dólares. Após 40-50 dias de compra, os investidores podem cunhar e transferir USDY na blockchain. Atualmente, o preço do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10%, e o TVL atingiu 66,2 milhões de dólares.
Comparado com os tradicionais USDT e USDC, o USDY assemelha-se mais a uma stablecoin com juros, pertencendo à categoria das stablecoins que geram rendimento. A singularidade do USDY reside no fato de estar apoiado por bancos tradicionais e, segundo declarações oficiais, cumprir os requisitos regulatórios dos Estados Unidos.
O design e o mecanismo de controle de risco do USDY incluem:
Design de Estruturas: emitido pela Ondo USDY LLC como SPV, os ativos são geridos separadamente pela Ondo Finance.
Colateralização excessiva: a posição de perda inicial mínima de 3% é utilizada para mitigar a volatilidade de curto prazo, atualmente em 4,64%.
Primeira prioridade: os investidores têm prioridade sobre o ativo subjacente, e a Ankura Trust atua como agente de colateral.
Relatório de transparência diário: A Ankura Trust fornece relatórios diários de ativos detidos com validação independente.
Alocação conservadora de ativos: objetivo de 65% em depósitos bancários e 35% em títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA.
Custódia de ativos seguros: Títulos do Tesouro dos EUA armazenados em contas de "custódia em dinheiro" da Morgan Stanley e StoneX.
Essas medidas reduziram efetivamente o risco do projeto e garantiram os direitos dos investidores. O baixo limite de entrada do USDY e as diversas formas de compra (incluindo a aquisição on-chain de USDC e transferências bancárias) tornam mais fácil a participação de investidores comuns.
OMMF: Fundo de mercado monetário do governo dos Estados Unidos
OMMF é um token RWA baseado em fundos de mercado monetário (MMF) do governo dos EUA, que ainda não foi oficialmente lançado, e informações adicionais serão fornecidas posteriormente.
Flux Finance: fornece liquidez para produtos RWA
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou a plataforma de empréstimos Flux Finance baseada no Compound V2. Esta plataforma oferece um terceiro canal de resgate para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo de 1 a 5 dias no canal de resgate oficial. Atualmente, o Flux Finance suporta principalmente o empréstimo de produtos OUSG.
Token Ondo: direção futura a ser definida
A Ondo Finance emitiu o token ONDO antes da sua transformação, e após um período de bloqueio de um ano, foi desbloqueado para circulação em 18 de janeiro de 2023. Atualmente, o preço do ONDO é de 0,27 USDT, um aumento de quase 2,5 vezes desde o desbloqueio. A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem, e esta notícia impulsionou ainda mais o preço do token.
No entanto, recentemente a equipe do projeto transferiu várias vezes os tokens ONDO para a exchange, possivelmente para fazer mercado ou realizar lucro, os investidores devem permanecer atentos.
O token ONDO é atualmente utilizado principalmente como token de governança da Ondo DAO e da Flux Finance. No futuro, não se descarta a possibilidade de combinar o ONDO com produtos RWA, como por exemplo, para servir como incentivo para produtos como o USDY. Considerando que 84% dos tokens ainda não foram claramente alocados, o futuro uso do ONDO ainda tem um grande espaço para desenvolvimento.
Se o ONDO puder se integrar organicamente com produtos RWA e incentivar a liquidez em cadeia dos produtos RWA através da plataforma Flux Finance, isso poderá impulsionar a popularização dos produtos RWA entre um grupo mais amplo de investidores em criptomoedas.
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DAOplomacy
· 17h atrás
interessante... as narrativas rwa parecem sub-ótimas para a participação no varejo, para ser sincero
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CantAffordPancake
· 20h atrás
Eh, é mais um domínio que os investidores de retalho não conseguem entrar.
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GmGmNoGn
· 20h atrás
RWA puro fazer as pessoas de parvas
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FrontRunFighter
· 08-11 05:23
parece que outra floresta sombria está se formando em RWA... os investidores institucionais vão antecipar os varejistas como de costume smh
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GamefiHarvester
· 08-10 15:21
o limite de KYC está muito alto, os investidores de retalho não conseguem participar.
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ChainWallflower
· 08-10 15:15
又是fazer as pessoas de parvasfazer as pessoas de parvas的好机会
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TokenomicsTherapist
· 08-10 15:09
investidor de retalho novamente não tem grandes oportunidades.
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BlockchainBard
· 08-10 15:07
Já tinha uma boa impressão do RWA.
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LiquidityHunter
· 08-10 14:59
Quero entrar numa posição, mas está muito caro.
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quietly_staking
· 08-10 14:54
A barreira é tão alta, o que os pobres podem jogar?
Ondo Finance: O transformador de sucesso na pista RWA Explorar novas oportunidades em DeFi 2.0
RWA: A chave para o DeFi 2.0, análise de caso de sucesso da Ondo Finance
RWA (ativos do mundo real) é visto como um importante motor de desenvolvimento do DeFi 2.0, mas ainda parece inatingível para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA exige KYC e um alto limite de ativos, dificultando a participação dos pequenos investidores. No entanto, enquanto o setor de RWA ainda não explodiu completamente, os investidores ainda têm a oportunidade de se antecipar.
Existem principalmente duas maneiras de participar do investimento em RWA: a primeira é comprar os tokens dos projetos de RWA; a segunda é procurar produtos de RWA com barreiras de entrada mais baixas. A primeira forma exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto, o design do produto e os mecanismos de controle de risco. A maioria dos produtos de RWA depende de entidades de propósito especial (SPV) para realizar a segregação de risco, e os investidores devem estar atentos a se essas entidades cumprem os requisitos legais locais. A compra de tokens é geralmente a principal escolha dos investidores em criptomoedas, e pode também trazer retornos mais elevados.
A segunda forma envolve o investimento direto em produtos RWA, como ativos tokenizados em dólares e títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Este tipo de investimento geralmente oferece retornos estáveis e riscos mais baixos, mas atualmente os produtos disponíveis para participação são limitados, e a maioria dos requisitos KYC e de ativos ainda não é adequada para investidores comuns em criptomoedas.
Neste contexto, a Ondo Finance destaca-se como um projeto RWA que merece atenção. Este artigo irá analisar profundamente a trajetória de desenvolvimento, a linha de produtos e a situação do token da Ondo Finance, proporcionando aos leitores uma potencial opção de investimento em RWA.
Ondo Finance: Um ano de transformação
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focando no setor de liquidez como serviço (LaaS). No entanto, com o mercado entrando em um período de baixa, o valor de mercado total de DeFi e a liquidez on-chain encolheram, levando a um impasse no desenvolvimento do projeto. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance fez uma transição decisiva para o setor de RWA. Após um ano de esforço, atualmente seu valor total bloqueado no setor de RWA (TVL) atinge 183 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar na indústria.
O sucesso da Ondo Finance deve-se em grande parte ao design de seus produtos. O núcleo dos produtos RWA está em como conectar de forma segura e eficaz os ativos reais e virtuais, garantindo a segurança e a conformidade do processo de compra e resgate para os investidores. Atualmente, a Ondo Finance lançou três principais produtos RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG: produto tokenizado de títulos do governo dos EUA
OUSG é o principal produto da Ondo Finance, com um TVL de até 117 milhões de dólares. Ele investe principalmente no ETF de títulos do Tesouro de curto prazo da BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mantendo ao mesmo tempo uma pequena quantidade de USDC e USD como reserva de liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007, focando em investir em títulos do governo de curto prazo com prazo não superior a um ano, seguindo o índice de títulos do governo de curto prazo dos EUA da ICE. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de cerca de 18,4 bilhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e uma classificação AA pela S&P.
O preço atual do OUSG é de 104,66 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 4,69%, suportando compras em múltiplas cadeias, incluindo Ethereum, Polygon e Solana. A Ondo I LP, como gestora do fundo e SPV, é responsável pela gestão das quotas do ETF SHV correspondentes ao OUSG adquirido pelos investidores, o que ajuda a alcançar a segregação de riscos e a proteger os direitos dos investidores.
Em termos de taxas, a OUSG cobra uma taxa de gestão de fundo de 0,15%, no máximo 0,15% para pagar aos prestadores de serviços, além de uma taxa de gestão de ETF de 0,15% cobrada pela BlackRock.
No entanto, o limite de investimento do OUSG é bastante elevado. Além da verificação KYC, exige-se que os investidores sejam "compradores qualificados", ou seja, possuam um portfólio de pelo menos 5 milhões de dólares, e o montante mínimo de compra é de 100 mil USDT.
Apesar disso, num ambiente de mercado em baixa, um ETF de títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo com uma taxa de rendimento anualizada de cerca de 5% continua a ser uma escolha relativamente segura, o que também explica o rápido crescimento do OUSG em pouco tempo.
USDY：Token de taxa de juros em dólares americanos
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, aberto a investidores comuns, com um investimento mínimo de apenas 500 dólares. Após 40-50 dias de compra, os investidores podem cunhar e transferir USDY na blockchain. Atualmente, o preço do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10%, e o TVL atingiu 66,2 milhões de dólares.
Comparado com os tradicionais USDT e USDC, o USDY assemelha-se mais a uma stablecoin com juros, pertencendo à categoria das stablecoins que geram rendimento. A singularidade do USDY reside no fato de estar apoiado por bancos tradicionais e, segundo declarações oficiais, cumprir os requisitos regulatórios dos Estados Unidos.
O design e o mecanismo de controle de risco do USDY incluem:
Essas medidas reduziram efetivamente o risco do projeto e garantiram os direitos dos investidores. O baixo limite de entrada do USDY e as diversas formas de compra (incluindo a aquisição on-chain de USDC e transferências bancárias) tornam mais fácil a participação de investidores comuns.
OMMF: Fundo de mercado monetário do governo dos Estados Unidos
OMMF é um token RWA baseado em fundos de mercado monetário (MMF) do governo dos EUA, que ainda não foi oficialmente lançado, e informações adicionais serão fornecidas posteriormente.
Flux Finance: fornece liquidez para produtos RWA
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou a plataforma de empréstimos Flux Finance baseada no Compound V2. Esta plataforma oferece um terceiro canal de resgate para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo de 1 a 5 dias no canal de resgate oficial. Atualmente, o Flux Finance suporta principalmente o empréstimo de produtos OUSG.
Token Ondo: direção futura a ser definida
A Ondo Finance emitiu o token ONDO antes da sua transformação, e após um período de bloqueio de um ano, foi desbloqueado para circulação em 18 de janeiro de 2023. Atualmente, o preço do ONDO é de 0,27 USDT, um aumento de quase 2,5 vezes desde o desbloqueio. A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem, e esta notícia impulsionou ainda mais o preço do token.
No entanto, recentemente a equipe do projeto transferiu várias vezes os tokens ONDO para a exchange, possivelmente para fazer mercado ou realizar lucro, os investidores devem permanecer atentos.
O token ONDO é atualmente utilizado principalmente como token de governança da Ondo DAO e da Flux Finance. No futuro, não se descarta a possibilidade de combinar o ONDO com produtos RWA, como por exemplo, para servir como incentivo para produtos como o USDY. Considerando que 84% dos tokens ainda não foram claramente alocados, o futuro uso do ONDO ainda tem um grande espaço para desenvolvimento.
Se o ONDO puder se integrar organicamente com produtos RWA e incentivar a liquidez em cadeia dos produtos RWA através da plataforma Flux Finance, isso poderá impulsionar a popularização dos produtos RWA entre um grupo mais amplo de investidores em criptomoedas.