O desaparecimento do ouro digital: a riqueza adormecida por trás da perda do Bitcoin
No inverno de 2017, um programador britânico ajoelhou-se à beira de um aterro sanitário em Newport, pedindo ao governo da cidade permissão para escavar um disco rígido que havia sido descartado por engano. Este disco rígido continha a chave privada de 7500 Bitcoins, que na época valiam cerca de 140 milhões de dólares. No entanto, o governo da cidade recusou seu pedido, alegando razões ambientais.
Hoje, oito anos depois, com o preço do Bitcoin a ultrapassar os 100 mil dólares, esse ativo valorizou-se para 850 milhões de dólares, mas aquele disco rígido ainda está profundamente enterrado sob centenas de toneladas de lixo. Este é apenas um exemplo das muitas tragédias de Bitcoins perdidos:
Um programador americano esqueceu a senha de Bitcoin no valor de 200 milhões de dólares, restando apenas duas tentativas.
Um minerador inicial perdeu 5000 Bitcoins, que minerou em 2009, devido a uma falha no disco rígido.
Das 850.000 moedas Bitcoin roubadas de uma plataforma de negociação, 650.000 permanecem desaparecidas até hoje.
No início do verão de 2025, uma carteira de Bitcoin que estava inativa há 15 anos de repente se tornou ativa, transferindo Bitcoins no valor de 50 milhões de dólares para uma plataforma de negociação. Esta carteira, que estava em estado de hibernação desde 2010, gerou alvoroço no mundo da blockchain.
No entanto, casos de "ressurreição" como esse são extremamente raros. De acordo com a pesquisa de uma empresa de análise de blockchain, a grande maioria das carteiras de Bitcoin em longo estado de hibernação permanecerá adormecida para sempre, pois suas chaves privadas foram perdidas ou destruídas, e os Bitcoins nelas se tornaram baús digitais que não podem ser abertos na blockchain.
I. Bitcoin desaparecido: dados impressionantes
Até agosto de 2025, quantas das 21 milhões de unidades máximas de Bitcoin já foram permanentemente perdidas?
Escopo de dados principais
2.87 milhões a 3.79 milhões de moedas (representando 17%-23% do total já minerado)
Com base em um estudo realizado em julho de 2025, analisando a atividade de transações em blockchain, a idade das moedas e o estado de inatividade dos endereços, incluindo situações como perdas de mineração precoce e esquecimento de chaves privadas.
2.3 milhões a 3.2 milhões de moedas (representando 11%-15% do total)
Outra pesquisa em cadeias segmenta os tipos de perda em três categorias: moedas de fundadores (1,1 milhão), endereços inativos por mais de 7 anos (1,8 milhões a 2,4 milhões), e envios incorretos para endereços de buracos negros (cerca de 100 mil).
Mais de 6 milhões de moedas (mais de 30% da quantidade já minerada)
Um relatório de junho de 2025 afirmou que, se forem contabilizadas situações como a perda de chaves privadas, danos a hardware e a falta de herdeiros, a quantidade perdida poderá ser ainda maior, prevendo-se que em setembro de 2025 ultrapasse os 7 milhões de moedas.
O impacto do volume de circulação real
Quantidade minerada: 1988 mil moedas (representa 94,66%)
Quantidade restante não minerada: 1.120.000 moedas (5,34%)
Quantidade permanentemente perdida: 2.87 milhões - 3.79 milhões de moedas (representa 17% - 23% da circulação)
Volume real em circulação: apenas 16 a 17 milhões de moedas
A pesquisa mais recente mostra que mais de 6 milhões de Bitcoins estão permanentemente perdidos ou em um estado de alta falta de liquidez, o que significa que quase um terço do suprimento de Bitcoins na verdade já saiu da circulação do mercado.
Dois, por que o Bitcoin "desapareceria"?
A essência da perda de Bitcoin é a perda permanente do acesso à chave privada. Diferente das contas bancárias tradicionais, que podem ter a senha recuperada através de verificação de identidade, a característica descentralizada do Bitcoin determina que: uma vez que a chave privada é perdida, os fundos são perdidos para sempre.
Os primeiros adotantes tornaram-se as principais vítimas (2009-2013):
Na altura, o valor do Bitcoin era extremamente baixo (1BTC menos de um cêntimo), e os utilizadores careciam de consciência sobre o armazenamento seguro.
Armazenar a chave privada em arquivos de texto, e-mails e outros meios voláteis.
Equipamentos descartados ou carteiras de papel jogadas ao acaso
Casos famosos: um usuário acidentalmente descartou um disco rígido que continha a chave privada de 8000 Bitcoins, agora avaliada em quase 900 milhões de dólares.
Casos modernos de perda ainda existem:
Falha na carteira de hardware e sem backup
Enviar ativos incorretamente para a cadeia errada (como enviar BTC para um endereço ETH)
Falta de planejamento para a herança da chave privada, ninguém sabe após a morte do detentor.
Carteira de baleia adormecida
Cerca de 1,75 milhões de carteiras inativas há dez anos detêm 1,79 milhões de Bitcoins (no valor de mais de 121 bilhões de dólares), das quais 99% têm saldo inferior a 50 moedas, sendo em grande parte usuários iniciais que se esqueceram delas.
A situação das moedas do fundador anônimo do Bitcoin sempre foi um dos mistérios mais fascinantes no campo das criptomoedas. Estima-se que o fundador tenha minerado cerca de 1,1 milhão de Bitcoins nos primeiros dias da rede Bitcoin. Esses Bitcoins nunca se moveram desde 2010, criando o recorde de inatividade mais duradouro da história da blockchain, e é amplamente acreditado que esses Bitcoins podem ter sido permanentemente perdidos — seja devido à perda acidental da chave privada ou à intenção do fundador de mantê-los em reserva.
De acordo com o preço atual, essa fortuna vale mais de 120 mil milhões de dólares. Se algum dia até mesmo uma pequena parte do Bitcoin dos fundadores for transferida, todo o mercado de criptomoedas irá passar por um terremoto.
Três, Efeito de Halving: Escassez em Nível Superior
Em maio de 2024, o Bitcoin completou com sucesso a quarta redução da recompensa por bloco, com a recompensa dos mineradores reduzida de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Este mecanismo fez com que a taxa de inflação anual do Bitcoin caísse de cerca de 1,7% para 0,85%, entrando formalmente em um novo ciclo mais escasso.
Após a redução pela metade, o número diário de novos Bitcoins é de apenas 450 moedas, com uma escassez comparável ao ouro. Ao mesmo tempo, a "taxa de perda" do Bitcoin, embora tenha diminuído, continua a existir:
Após uma alta taxa de perdas nos primeiros anos (2009-2013), a tecnologia de carteiras modernas melhorou significativamente.
Erros humanos ainda são inevitáveis: perda de chave privada, esquecimento de backup, falha de hardware, etc.
O problema da transmissão intergeracional torna-se evidente: o falecimento de detentores iniciais resulta na "afundamento" permanente de parte do Bitcoin.
Dados históricos mostram que os três primeiros eventos de halving (2012, 2016 e 2020) foram acompanhados por ciclos de aumento significativo de preços, e o aumento da escassez é o apoio central à propriedade de armazenamento de valor do Bitcoin.
A "escassez absoluta" do Bitcoin, portanto, é reforçada:
A relação estoque-produção (S2F) disparou
A perda de moeda equivale a três efeitos de halving: se considerarmos a perda de 3,79 milhões de moedas, a escassez real é 22,7% maior do que o valor teórico.
A oportunidade de "distorção" dos dados na cadeia
Os modelos de análise tradicionais falham devido ao grande número de moedas adormecidas, mas novas ferramentas como a pontuação MVRV-Z de 2 anos em rotação capturam com mais precisão as flutuações na oferta ativa. Em 2025, esse indicador mostrará que a escassez da oferta em circulação atingiu um pico histórico.
A lógica suprema do ouro digital
Em comparação com um aumento de 2% na oferta de ouro, o Bitcoin entrou efetivamente em um estado de deflação devido a perdas. Um relatório de junho de 2025 indicou: as instituições estão competindo não apenas pelo Bitcoin, mas pelos "ativos do bloco gênese da blockchain que não podem ser recriados".
Quatro, a colisão entre o novo ecossistema e a escassez
A inovação no ecossistema Bitcoin também está a redefinir as suas características de escassez. O padrão de token BRC-20, que surgiu em 2023, baseia-se na tecnologia de ordinal (Ordinal) do Bitcoin, permitindo gravar dados em um único "satoshi" (a menor unidade do Bitcoin), criando ativos digitais únicos.
Esta inovação trouxe um impacto duplo:
Lado positivo: expandiu o conceito de "ouro digital" do Bitcoin, permitindo a tokenização e atraindo um público mais amplo.
Desafio: provocar um aumento nas transações da rede Bitcoin, elevar as taxas de transação e intensificar a competição pelo espaço em bloco
A prosperidade do BRC-20 destaca ainda mais a posição da rede principal do Bitcoin como um espaço digital escasso. Com o desenvolvimento de soluções Layer2 para Bitcoin (como a Lightning Network e Stacks), cada byte na cadeia principal torna-se mais precioso.
Escassez: a base do valor do Bitcoin
A perda de Bitcoin e a escassez criada pelo halving fornecem uma base sólida para a sua posição de "ouro digital":
Redução permanente da oferta:
Bitcoin perdido equivale a uma destruição permanente, reduzindo de forma irreversível o total da oferta em circulação.
Diferente do que os detentores de moeda podem vender no futuro, os Bitcoins perdidos nunca retornarão ao mercado.
Impacto das dinâmicas de mercado:
A oferta disponível diminui, elevando o valor em caso de demanda estável ou crescente.
Reduzir a pressão de venda no mercado, diminuindo o risco de flash crash causado por liquidações em grande escala.
Reforço do valor psicológico:
A história perdida fortaleceu a narrativa do "tesouro digital" do Bitcoin
Os investidores atribuem um valor intrínseco mais elevado ao Bitcoin disponível.
A escassez do Bitcoin é uma característica central do seu design, e os Bitcoins perdidos amplificam inadvertidamente essa característica. Com o passar do tempo, o Bitcoin está tornando-se mais escasso do que os seus criadores previram.
Riqueza adormecida, valor em movimento
Até meados de 2025, mais de 75% da oferta na rede Bitcoin será controlada por detentores de longo prazo (LTH), mostrando um forte consenso de "acumulação de moeda". Com milhões de Bitcoins permanentemente perdidos, a oferta real em circulação representa apenas uma pequena parte do total.
Várias instituições financeiras estão aumentando continuamente suas participações em ETFs de Bitcoin à vista, atualmente esses ETFs possuem mais de 1,36 milhão de Bitcoins, a entrada de fundos institucionais apertou ainda mais a oferta disponível.
Esses tesouros de Bitcoin adormecidos, embora representem uma enorme perda para os seus proprietários originais, reforçam involuntariamente a proposta de valor de toda a rede. Cada Bitcoin permanentemente perdido aumenta o prêmio de escassez dos Bitcoins existentes, e na biblioteca de códigos do Bitcoin, foi acidentalmente escrito uma história de deflação eterna.
Na jornada do Bitcoin em direção à plena circulação em 2140, os Bitcoins perdidos se tornarão monumentos digitais eternos na blockchain, contando silenciosamente a complexa história entre inovações tecnológicas e negligência humana. A sua existência nos lembra: no mundo dos ativos digitais, a segurança na guarda não é apenas uma escolha, mas uma responsabilidade.
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ForkTongue
· 2h atrás
Quero chorar, a oportunidade de enriquecer se foi.
Bitcoin permanente perdido supera 6 milhões de moedas, escassez supera as expectativas
O desaparecimento do ouro digital: a riqueza adormecida por trás da perda do Bitcoin
No inverno de 2017, um programador britânico ajoelhou-se à beira de um aterro sanitário em Newport, pedindo ao governo da cidade permissão para escavar um disco rígido que havia sido descartado por engano. Este disco rígido continha a chave privada de 7500 Bitcoins, que na época valiam cerca de 140 milhões de dólares. No entanto, o governo da cidade recusou seu pedido, alegando razões ambientais.
Hoje, oito anos depois, com o preço do Bitcoin a ultrapassar os 100 mil dólares, esse ativo valorizou-se para 850 milhões de dólares, mas aquele disco rígido ainda está profundamente enterrado sob centenas de toneladas de lixo. Este é apenas um exemplo das muitas tragédias de Bitcoins perdidos:
No início do verão de 2025, uma carteira de Bitcoin que estava inativa há 15 anos de repente se tornou ativa, transferindo Bitcoins no valor de 50 milhões de dólares para uma plataforma de negociação. Esta carteira, que estava em estado de hibernação desde 2010, gerou alvoroço no mundo da blockchain.
No entanto, casos de "ressurreição" como esse são extremamente raros. De acordo com a pesquisa de uma empresa de análise de blockchain, a grande maioria das carteiras de Bitcoin em longo estado de hibernação permanecerá adormecida para sempre, pois suas chaves privadas foram perdidas ou destruídas, e os Bitcoins nelas se tornaram baús digitais que não podem ser abertos na blockchain.
I. Bitcoin desaparecido: dados impressionantes
Até agosto de 2025, quantas das 21 milhões de unidades máximas de Bitcoin já foram permanentemente perdidas?
2.87 milhões a 3.79 milhões de moedas (representando 17%-23% do total já minerado) Com base em um estudo realizado em julho de 2025, analisando a atividade de transações em blockchain, a idade das moedas e o estado de inatividade dos endereços, incluindo situações como perdas de mineração precoce e esquecimento de chaves privadas.
2.3 milhões a 3.2 milhões de moedas (representando 11%-15% do total) Outra pesquisa em cadeias segmenta os tipos de perda em três categorias: moedas de fundadores (1,1 milhão), endereços inativos por mais de 7 anos (1,8 milhões a 2,4 milhões), e envios incorretos para endereços de buracos negros (cerca de 100 mil).
Mais de 6 milhões de moedas (mais de 30% da quantidade já minerada) Um relatório de junho de 2025 afirmou que, se forem contabilizadas situações como a perda de chaves privadas, danos a hardware e a falta de herdeiros, a quantidade perdida poderá ser ainda maior, prevendo-se que em setembro de 2025 ultrapasse os 7 milhões de moedas.
A pesquisa mais recente mostra que mais de 6 milhões de Bitcoins estão permanentemente perdidos ou em um estado de alta falta de liquidez, o que significa que quase um terço do suprimento de Bitcoins na verdade já saiu da circulação do mercado.
Dois, por que o Bitcoin "desapareceria"?
A essência da perda de Bitcoin é a perda permanente do acesso à chave privada. Diferente das contas bancárias tradicionais, que podem ter a senha recuperada através de verificação de identidade, a característica descentralizada do Bitcoin determina que: uma vez que a chave privada é perdida, os fundos são perdidos para sempre.
Cerca de 1,75 milhões de carteiras inativas há dez anos detêm 1,79 milhões de Bitcoins (no valor de mais de 121 bilhões de dólares), das quais 99% têm saldo inferior a 50 moedas, sendo em grande parte usuários iniciais que se esqueceram delas.
A situação das moedas do fundador anônimo do Bitcoin sempre foi um dos mistérios mais fascinantes no campo das criptomoedas. Estima-se que o fundador tenha minerado cerca de 1,1 milhão de Bitcoins nos primeiros dias da rede Bitcoin. Esses Bitcoins nunca se moveram desde 2010, criando o recorde de inatividade mais duradouro da história da blockchain, e é amplamente acreditado que esses Bitcoins podem ter sido permanentemente perdidos — seja devido à perda acidental da chave privada ou à intenção do fundador de mantê-los em reserva.
De acordo com o preço atual, essa fortuna vale mais de 120 mil milhões de dólares. Se algum dia até mesmo uma pequena parte do Bitcoin dos fundadores for transferida, todo o mercado de criptomoedas irá passar por um terremoto.
Três, Efeito de Halving: Escassez em Nível Superior
Em maio de 2024, o Bitcoin completou com sucesso a quarta redução da recompensa por bloco, com a recompensa dos mineradores reduzida de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Este mecanismo fez com que a taxa de inflação anual do Bitcoin caísse de cerca de 1,7% para 0,85%, entrando formalmente em um novo ciclo mais escasso.
Após a redução pela metade, o número diário de novos Bitcoins é de apenas 450 moedas, com uma escassez comparável ao ouro. Ao mesmo tempo, a "taxa de perda" do Bitcoin, embora tenha diminuído, continua a existir:
Dados históricos mostram que os três primeiros eventos de halving (2012, 2016 e 2020) foram acompanhados por ciclos de aumento significativo de preços, e o aumento da escassez é o apoio central à propriedade de armazenamento de valor do Bitcoin.
A "escassez absoluta" do Bitcoin, portanto, é reforçada:
A relação estoque-produção (S2F) disparou A perda de moeda equivale a três efeitos de halving: se considerarmos a perda de 3,79 milhões de moedas, a escassez real é 22,7% maior do que o valor teórico.
A oportunidade de "distorção" dos dados na cadeia Os modelos de análise tradicionais falham devido ao grande número de moedas adormecidas, mas novas ferramentas como a pontuação MVRV-Z de 2 anos em rotação capturam com mais precisão as flutuações na oferta ativa. Em 2025, esse indicador mostrará que a escassez da oferta em circulação atingiu um pico histórico.
A lógica suprema do ouro digital Em comparação com um aumento de 2% na oferta de ouro, o Bitcoin entrou efetivamente em um estado de deflação devido a perdas. Um relatório de junho de 2025 indicou: as instituições estão competindo não apenas pelo Bitcoin, mas pelos "ativos do bloco gênese da blockchain que não podem ser recriados".
Quatro, a colisão entre o novo ecossistema e a escassez
A inovação no ecossistema Bitcoin também está a redefinir as suas características de escassez. O padrão de token BRC-20, que surgiu em 2023, baseia-se na tecnologia de ordinal (Ordinal) do Bitcoin, permitindo gravar dados em um único "satoshi" (a menor unidade do Bitcoin), criando ativos digitais únicos.
Esta inovação trouxe um impacto duplo:
A prosperidade do BRC-20 destaca ainda mais a posição da rede principal do Bitcoin como um espaço digital escasso. Com o desenvolvimento de soluções Layer2 para Bitcoin (como a Lightning Network e Stacks), cada byte na cadeia principal torna-se mais precioso.
A perda de Bitcoin e a escassez criada pelo halving fornecem uma base sólida para a sua posição de "ouro digital":
A escassez do Bitcoin é uma característica central do seu design, e os Bitcoins perdidos amplificam inadvertidamente essa característica. Com o passar do tempo, o Bitcoin está tornando-se mais escasso do que os seus criadores previram.
Riqueza adormecida, valor em movimento
Até meados de 2025, mais de 75% da oferta na rede Bitcoin será controlada por detentores de longo prazo (LTH), mostrando um forte consenso de "acumulação de moeda". Com milhões de Bitcoins permanentemente perdidos, a oferta real em circulação representa apenas uma pequena parte do total.
Várias instituições financeiras estão aumentando continuamente suas participações em ETFs de Bitcoin à vista, atualmente esses ETFs possuem mais de 1,36 milhão de Bitcoins, a entrada de fundos institucionais apertou ainda mais a oferta disponível.
Esses tesouros de Bitcoin adormecidos, embora representem uma enorme perda para os seus proprietários originais, reforçam involuntariamente a proposta de valor de toda a rede. Cada Bitcoin permanentemente perdido aumenta o prêmio de escassez dos Bitcoins existentes, e na biblioteca de códigos do Bitcoin, foi acidentalmente escrito uma história de deflação eterna.
Na jornada do Bitcoin em direção à plena circulação em 2140, os Bitcoins perdidos se tornarão monumentos digitais eternos na blockchain, contando silenciosamente a complexa história entre inovações tecnológicas e negligência humana. A sua existência nos lembra: no mundo dos ativos digitais, a segurança na guarda não é apenas uma escolha, mas uma responsabilidade.