Evolução Inteligente do DeFi: de Ferramentas Automatizadas a Agentes Fi

No atual setor de criptomoedas, os pagamentos em stablecoins e as aplicações de Finanças Descentralizadas são uma das poucas áreas que foram validadas como tendo uma demanda real e valor a longo prazo. Ao mesmo tempo, a diversidade de Agentes está gradualmente se tornando uma forma concreta de interface do usuário na indústria de IA, tornando-se a camada intermediária chave que conecta as capacidades de IA com as necessidades dos usuários.

No campo da fusão entre Crypto e AI, especialmente na direção em que a tecnologia AI retroalimenta as aplicações de Crypto, a exploração atual está principalmente concentrada em três cenários típicos:

1. Agente de interação por diálogo: focado em chat, companhia e assistente, embora a maioria ainda seja uma camada sobre modelos gerais, devido à baixa barreira de entrada e interação natural, somado ao incentivo de tokens, tornou-se a forma mais rapidamente levada ao mercado para captar a atenção dos usuários.

2. Agente de Integração de Informação: Foca na integração inteligente de informações online e em cadeia. Kaito, AIXBT e outros já tiveram sucesso na área de busca e integração de informações online, enquanto a integração de dados em cadeia ainda está em fase de exploração e não há projetos claramente destacados.

3. Agente de Execução de Estratégia: Com pagamentos em stablecoins e a execução de estratégias DeFi como núcleo, expande-se para duas grandes direções: Agente de Pagamento e DeFAI. Este tipo de Agente está mais profundamente integrado à lógica de transações on-chain e gerenciamento de ativos, com potencial para superar o gargalo da especulação, formando uma infraestrutura de execução inteligente com eficiência financeira e rendimento sustentável.

Este artigo irá focar na evolução da fusão entre Finanças Descentralizadas e IA, traçando suas fases de desenvolvimento desde a automatização até a inteligência, analisando a infraestrutura, o espaço de cenários e os principais desafios dos Agentes de execução de estratégias.

Finanças Descentralizadas inteligentes em três fases: Automação, Copilot e a transição para AgentFi

Na evolução da inteligência DeFi, podemos dividir a capacidade do sistema em três fases: ferramentas de automação (, assistente orientado por intenções ) e agentes inteligentes on-chain (.

• A automação é mais como um gatilho de regras ) Gatilho de Regras (: executa tarefas fixas com base em condições predefinidas, como arbitragem, reequilíbrio, realização de lucros e stop loss, não podendo gerar estratégias nem operar de forma independente.

• O Copilot introduziu a capacidade de reconhecimento de intenções e análise semântica, permitindo que os usuários insiram linguagem natural, enquanto o sistema compreende, decompõe e sugere um caminho de execução, mas no final ainda requer a confirmação do usuário, a cadeia de execução não é fechada.

• AgentFi representa o ciclo inteligente completo de "percepção → raciocínio/geração de estratégia → execução em cadeia → evolução", sendo um agente com capacidade de execução autônoma em cadeia e evolução contínua )Agent(.

|Dimensão|Infraestrutura Automatizada|Copilot Centrado em Intenções|AgentFi| |---|---|---|---| |Lógica Central|Acionamento de Regras + Execução de Condições|Reconhecimento de Intenções + Orientação de Ações|Ciclo de Estratégia + Execução Autônoma| |Método de Execução|Executar com base em condições predefinidas ) se-então (|Compreender as instruções do usuário, ajudar a desmembrar operações|Percepção, julgamento e execução totalmente autónomos| |Interação do usuário|Sem interação, execução acionada passivamente|O usuário expressa a intenção através do prompt, o sistema auxilia na decomposição|Sem interação humana, pode colaborar com humanos/Agente| |Nível de Inteligência|Baixo, Automação de Processos|Médio, Compreensão Interativa|Alta, Geração e Evolução de Estratégias Autônomas| |Capacidade de Estratégia|Nenhuma, execução de tarefas predefinidas|Limitada, dependente de instruções do usuário|Forte, capaz de autoaprendizagem e otimização de combinações| |Dificuldade de implementação|Baixa, serviços mais voltados para o backend|Média, necessidade de um design de interação frontend forte|Alta, necessidade de uma profunda colaboração entre AI/infraestrutura de execução| |Execução em cadeia|✅ Percepção ❌ Decisão ) Regras fixas acionadas ( ✅ Suporte a execução simples|✅ Percepção ✅ Decisão ⚠️ Execução requer confirmação auxiliar do usuário|✅ Percepção ✅ Decisão ✅ Execução em cadeia com circuito completo| |Representantes Típicos|Gelato, Mimic|HeyElsa.ai, Bankr|Giza ARMA|

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Para determinar se um projeto realmente pertence ao AgentFi, é necessário verificar se ele atende a pelo menos três dos cinco critérios centrais a seguir:

1. Perceber autonomamente o estado da cadeia / sinal do mercado ) não é uma entrada estática, mas sim uma monitorização em tempo real (
2. Possuir capacidade de geração e combinação de estratégias) não é uma estratégia pré-definida, mas sim a capacidade de formular planos de ação com base no contexto(
3. Ele pode executar operações na cadeia de forma autônoma ) sem interação do usuário, e pode executar operações complexas, como swap/empréstimo/stake (
4. Com estado persistente e capacidade de evolução ) O agente tem um ciclo de vida, pode funcionar a longo prazo e ajustar-se a si mesmo com base no feedback (
5. Dotar de arquitetura Agent-Native ) como SDK exclusivo de Agent, ambiente de execução gerido, middleware de Agent, etc. (

Em outras palavras, negociação automatizada ≠ Copilot, e mais ≠ AgentFi: negociação automatizada é apenas um "gatilho de regras", o Copilot, embora possa entender a intenção do usuário e fornecer sugestões de operação, ainda depende da participação humana; enquanto o verdadeiro AgentFi é um "agente com percepção, raciocínio e capacidade de execução autônoma na blockchain", capaz de completar o ciclo de estratégia e evoluir continuamente sem intervenção humana.

Análise de Adaptabilidade Inteligente de Cenários de Finanças Descentralizadas

No sistema de Finanças Descentralizadas), os principais cenários de aplicação podem ser amplamente classificados em categorias de circulação e troca de ativos e categorias de finanças de rendimento. Acreditamos que existe uma diferença significativa na adaptabilidade dessas duas categorias de cenários no caminho da inteligência:

( Uma, Cenários de circulação e troca de ativos

Cenários de circulação e troca de ativos são principalmente baseados em interações atomizadas, incluindo transações Swap, pontes entre cadeias e depósitos e retiradas de moeda fiduciária. Sua característica essencial é "intenção orientada + interação atomizada única", onde o processo de transação não envolve estratégias de rendimento, manutenção de estado e lógica de evolução, sendo na sua maioria aplicáveis a caminhos de execução leve do Copilot Centrado em Intenção, não pertencendo ao AgentFi.

Devido ao seu baixo limiar de engenharia e interatividade simples, a maioria dos projetos do tipo DeFAI no mercado encontra-se nesta fase, o que não constitui um agente inteligente de fechamento do AgentFi; no entanto, para uma minoria de estratégias Swap complexas de alto nível ), como arbitragem entre ativos, hedge perpétuo de LP, reequilíbrio alavancado e outros cenários (, na verdade, é necessária a integração das capacidades de um agente de IA, que ainda está em uma fase de exploração inicial.

|Categoria de Cenário|Rendimento Sustentável|Compatibilidade com AgentFi|Dificuldade de Implementação|Descrição| |---|---|---|---|---| |Troca|❌ Não|⚠️ Parcialmente compatível ) apenas transações de Intent não são AgentFi ###|✅ Fácil de implementar|Operação atômica única ( como troca de moeda ), sem acumulação de estado de estratégia, adequado para chamadas de Copilot.| |Ponte entre cadeias|❌ Não|❌ Fraco|✅ Fácil de implementar|A transferência entre cadeias é mediada, não envolve planejamento e ajuste de estratégias, a participação da IA é extremamente baixa.| |Moeda fiduciária entrada/saída|❌ Não|❌ Nenhum|❌ Incontrolável|Altamente dependente de canais CeFi e processos de conformidade, o agente em cadeia não pode iniciar operações de forma autônoma| |Otimização de Agregação|⚠️ Não necessariamente|⚠️ Adaptável em parte|✅ Médio|Baseado em ferramentas de automação, se puder combinar cotações de múltiplas plataformas ou caminhos de maximização de rendimento, pode ser executado por um Agente leve, mas é difícil evoluir um agente inteligente a longo prazo| |✅ Conjunto de Troca|✅ Possibilidade de Lucro|✅ Não Madura|❌ Difícil de Implementar|Como arbitragem entre ativos, hedge perpétuo LP, ajuste dinâmico de posições, etc., requerem um motor de estratégia complexo para suporte, atualmente ainda estão na fase de protótipo sem Agente disponível|

( II. Cenários financeiros de rendimento de ativos

Cenários financeiros de rendimento de ativos possuem objetivos de rendimento claros, um espaço de combinação de estratégias complexo e uma necessidade dinâmica de gestão de estados, alinhando-se perfeitamente com o modelo "ciclo de estratégia + execução autónoma" da AgentFi. Suas características principais são as seguintes:

• Metas de rendimento quantificáveis ) APR / APY ( facilitam a criação de funções de otimização pelo Agent;
• O espaço de combinação de estratégias é amplo, abrangendo múltiplos ativos, múltiplos prazos, múltiplas plataformas e múltiplos processos de interação;
• A operação requer gestão frequente e ajustes em tempo real, sendo adequada para execução e manutenção por agentes inteligentes em cadeia )Agent###.

|Classificação|Categoria de Cenário|Rendimento Sustentado|Compatibilidade com AgentFi|Dificuldade de Implementação|Descrição| |---|---|---|---|---|---| |1|Mineração de Liquidez|✅ Sim|✅✅✅ Muito Alto|❌ Alto|A estratégia precisa de ajustes dinâmicos frequentes ( como reinvestimento, migração, estratégias de dupla piscina, etc. ), mais adequada para a implementação de agentes de estratégia de IA| |2|Empréstimos|✅ Sim|✅✅✅ Muito Alto|✅ Baixo|Flutuação de taxas de juros + Estado de colateral legível, alerta de risco e ajuste automático fácil de realizar| |3|Pendle(PT/YT direitos de rendimento negociação)|✅ Sim|✅✅ Alto|❌ Alto|O prazo e a estrutura dos rendimentos são diversos, a negociação em combinação é complexa, e os agentes inteligentes podem otimizar o timing de compra e venda e a estabilidade dos rendimentos| |4|Arbitragem da taxa de financiamento ( Perp/CeFi/Finanças Descentralizadas misto )|✅ Sim|✅✅ Alto|❌ Muito Alto|A arbitragem entre múltiplos mercados tem vantagens de IA, mas a interação e a complexidade de colaboração fora da cadeia são extremamente altas, ainda estão em fase de exploração| |5|Staking / Restaking / LRT estratégias combinadas|⚠️ Rendimento fixo|⚠️ Adaptação condicional|⚠️ Médio|Staking estático não é adequado para Agentes, mas agentes de combinações dinâmicas como LST+Lending+LP podem intervir| |6|RWA( ativos do mundo real )|⚠️ Rendimentos estáveis|❌ Baixo|⚠️ Alta conformidade|Estrutura de rendimento estável, alto limiar de conformidade, protocolos não interoperáveis, espaço limitado para a implementação da estratégia AgentFi a curto prazo|

Limitado por múltiplos fatores, como prazo de rendimento, frequência de volatilidade, complexidade de dados on-chain, dificuldade de integração entre protocolos e restrições de conformidade, a adaptabilidade e viabilidade de implementação de diferentes cenários de rendimento na dimensão AgentFi apresentam diferenças significativas, sendo a prioridade sugerida a seguinte:

(# Direção de implementação de negócios de alta prioridade:

• Empréstimo)Lending / Borrowing(: A volatilidade das taxas de juros é fácil de rastrear e a lógica de execução é padronizada, adequada para agentes leves.
• Mineração de Liquidez ) Yield Farming ###: Dinâmica frequente dos pools, grande espaço de combinação de estratégias, alta flutuação de rendimento, o AgentFi pode otimizar significativamente o retorno anual e a eficiência de interação, mas a implementação técnica apresenta certos desafios;

(# Direções de layout a serem exploradas a médio e longo prazo:

• Negociação de direitos de rendimento Pendle: dimensão temporal e curva de rendimento claras, adequadas para a gestão de rotação de vencimentos e arbitragem entre pools;
• Arbitragem da Taxa de Financiamento: O retorno teórico é considerável, mas é necessário resolver os desafios da execução entre mercados e da interação off-chain, com alta dificuldade de engenharia;
• Estrutura de Combinação Dinâmica LRT: a Staking Estático não é adequada, pode-se tentar estratégias de ajuste automático como LRT + LP + Empréstimos.
• Gestão de carteira de múltiplos ativos RWA: difícil de implementar a curto prazo, o Agente pode fornecer assistência na otimização da carteira e na estratégia de vencimento;

Introdução ao projeto de inteligência de cenários de Finanças Descentralizadas

) 1. Ferramentas de Automação ( Infraestrutura de Automação ): Gatilhos de Regras e Execução de Condições

Gelato é uma das infraestruturas de automação DeFi mais antigas, tendo fornecido suporte à execução de tarefas acionadas por condições para protocolos como Aave e Reflexer, mas agora se transformou em um provedor de Rollup as a Service. Atualmente, o principal campo de batalha da automação on-chain também se voltou para plataformas de gestão de ativos DeFi ### DeFi Saver, Instadapp ###. Essas plataformas integram módulos de execução automática padronizados, incluindo configurações de Ordem Limite, proteção contra liquidações, realocação automática, DCA, estratégias de grade, entre outros. Além disso, vemos alguns projetos de plataformas de ferramentas de automação DeFi mais complexos:

(# Mimic.fi

Mimic.fi é uma plataforma de automação em cadeia, que serve desenvolvedores e projetos DeFi, suportando a construção de tarefas automatizadas programáveis em cadeias como Arbitrum, Base e Optimism. Seu núcleo realiza a execução automática de operações entre protocolos através de gatilhos de regras "se-então", e a arquitetura é dividida em três camadas: Definição de Tarefas e Gatilhos ), Divulgação de Intenções de Execução ( e Leilão de Execução ), e Controle de Segurança e Verificação Tripla ###. Atualmente, utiliza-se a forma de integração SDK, e o produto ainda está na fase inicial de implantação.

(# AFI Protocol

AFI Protocol é uma rede de execução de agentes impulsionada por algoritmos, suportando operações automatizadas não supervisionadas 24 horas por dia, 7 dias por semana, focando em resolver a dispersão de execução, o limiar de estratégia e os problemas de resposta a riscos em Finanças Descentralizadas. Seu design é voltado para instituições e usuários avançados, oferecendo estratégias orquestráveis, gestão de permissões e ferramentas SDK, além de lançar a stablecoin geradora de rendimento afiUSD como ativo nativo. Atualmente está na fase de testes internos da Sonic Labs, ainda não foi lançado publicamente ou está disponível para usuários de varejo.

) 2. Assistente Centrado em Intenções(: Expressão de Intenções e Sugestões de Execução

2024 no final do ano, o DeFA que já foi uma vez muito popular