O tempo é a existência mais justa, todos têm tempo, mas muitas pessoas só percebem que o tempo é a sua maior riqueza quando o perdem.
No início do ano (3 de janeiro), publicamos um artigo sobre o 16º aniversário do Bitcoin, onde listamos as flutuações de preços do Bitcoin nos últimos anos de forma cronológica, conforme mostrado na figura abaixo.
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Lembro que na altura alguns amigos comentaram, lamentando que perderam o período de ouro da valorização do Bitcoin, dizendo que se tivessem comprado algumas dezenas de Bitcoins há dez anos, agora teriam pelo menos 300 vezes o lucro.
Em teoria, isso pode ser dito, mas comprar Bitcoin há dez anos e mantê-lo até agora é uma tarefa muito difícil, pois para a maioria das pessoas, é impossível ter essa paciência extrema.
O mercado é uma expressão de emoções.
O tempo é a maior vantagem de cada pessoa, mas essa vantagem requer paciência suficiente para ser plenamente aproveitada.
Especialmente no que diz respeito a investimentos, nunca deve haver qualquer pensamento de sorte, não deve pensar que pode sempre vencer o mercado com a sua inteligência e sagacidade. Na verdade, o mercado não se preocupa com o quão inteligente você é. No fundo, o mercado é apenas uma expressão de emoções. Só quando conseguimos superar nossas próprias emoções e fazer uma cobertura razoável de nossas ações imprudentes, é que teremos a oportunidade de aproveitar ao máximo a vantagem do tempo.
No artigo anterior (5 de agosto), discutimos principalmente o tema das "oportunidades" e mencionamos que o mercado nunca carece de oportunidades. Na minha própria opinião, acho que esperar por oportunidades é algo bom, pois o mercado nos oferece oportunidades complexas, ou seja, oportunidades que podem ser continuamente acumuladas e gerar crescimento acumulado.
Um exemplo simples, vamos falar sobre o Bitcoin. Desde que possamos aproveitar bem as vantagens e padrões dos ciclos, identificar bem as situações extremas do mercado, manter a calma e esperar pacientemente por algumas oportunidades, não negociar com frequência, não utilizar alavancagem de forma leviana, e manter essa abordagem ao longo de vários ciclos, é muito provável que obtenhamos bons resultados.
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Claro, há um pré-requisito aqui, que é escolher o alvo e o sistema corretos é mais importante do que o esforço a curto prazo. Em outras palavras, se você encontrar uma oportunidade de investimento com uma taxa de retorno anual média de 10% e mantiver essa posição a longo prazo, acumulando juros compostos, os retornos após várias décadas serão certamente muito significativos, e ativos como o Bitcoin continuam a ser uma das melhores escolhas.
Lembro-me de que, nos primeiros dois anos em que entrei neste campo, eu também, como a maioria dos novatos, gostava de ficar constantemente de olho no saldo das exchanges e das carteiras, e colocava o objetivo das negociações nas variações dos lucros (renda flutuante). O resultado disso foi que, frequentemente, eu me sentia emocionalmente inclinado a forçar-me a realizar várias operações de negociação para ganhar mais dinheiro todos os dias, mas, ao mesmo tempo, isso trouxe uma inquietação interna e cada vez mais negociações irracionais, e às vezes até ocorria prejuízo.
E à medida que comecei a mudar a minha estratégia e a colocar o foco das minhas negociações na acumulação de moedas, passei de um trader de curto prazo para um trader de médio prazo (fazendo apenas algumas negociações por ano). A minha mentalidade também começou a melhorar lentamente, ao mesmo tempo que tinha mais tempo e energia para fazer algumas novas reflexões e resumos.
Para mim, neste momento, em relação às operações de negociação, não me importo se não fizer negócios durante meses ou se não ganhar dinheiro, ou se a conta da minha carteira sofrer grandes mudanças devido à volatilidade acentuada do mercado (perdas flutuantes em U). Acredito que este mercado ainda subirá a longo prazo. O que valorizo são as oportunidades nos próximos 5, 10 ou até 20 anos; contanto que continue a manter a paciência.
Se realmente compreendermos que o mercado é apenas uma manifestação de emoções, então o que devemos fazer é relativamente simples. Quando as pessoas sentem medo, podemos ir contra esse medo, e quando as pessoas começam a se tornar otimistas ou a ter FOMO, podemos começar a vender em partes (e continuar aguardando novas oportunidades de acumulação em quedas).
Tal como muitas pessoas sabem, a famosa citação de Buffett: "Quando os outros têm medo, eu sou ganancioso; quando os outros são gananciosos, eu tenho medo." O cerne desta frase de Buffett não é apenas o pensamento inverso literal, mas também nos está a dizer sobre a importância do controle emocional na investimento, ou seja, o investimento precisa ser racional e não uma operação de seguir a manada.
Mas a realidade muitas vezes é que, embora se compreenda a lógica, muitas pessoas ainda não conseguem viver bem a sua vida. E no que diz respeito ao investimento, talvez, passar por perdas ou contratempos seja o melhor professor. Isso pode ser uma interpretação de que "perder é uma bênção", portanto, não há necessidade de ter medo de perdas momentâneas; passar por perdas cedo também não é uma coisa má. No entanto, deve-se realizar uma revisão, reflexão e resumo necessários após as perdas, para evitar cair em uma perda contínua sem pensar e, no final, ser eliminado impiedosamente pelo mercado.
Conseguir ganhar mais dinheiro é certamente algo que vale a pena ficar feliz, mas podemos também mudar a nossa perspectiva, ou seja, quando ganhar dinheiro já não faz uma pessoa sentir-se excitada, talvez ela esteja realmente perto de ter sucesso no que diz respeito a ganhar dinheiro. E quando uma pessoa ainda se sente excitada por ter lucrado em uma negociação, então, talvez ela cometa erros ainda maiores em novas negociações.
Em suma, precisamos aprender a nos tornar investidores calmos, a encontrar o ponto de equilíbrio das nossas preferências de risco e a manter o foco e a paciência com base em um horizonte de tempo mais longo, a fim de alcançar a preservação e a valorização sustentável do nosso portfólio de investimentos.
Claro, se você ainda acredita que é o escolhido e que tem a capacidade de vencer o mercado, ou até mesmo de agarrar oportunidades de enriquecer da noite para o dia, como alguns mencionados nas reportagens, então você pode continuar a apostar ou brincar. Eu não vou impedir você, porque não consigo, e não tenho obrigação de impedir você.
Redução das taxas de juro = Grande mercado em alta?
Em termos de sentimento atual, embora o Bitcoin ainda se mantenha em alta a 110.000 dólares, tendo realizado um aumento de cerca de 60% desde abril, do ponto de vista dos pequenos investidores, parece que as pessoas ainda estão a sofrer.
Porque muitos investidores de varejo em 2023 achavam que o Bitcoin a 20 mil dólares era muito caro para comprar, em 2024 achavam que o Bitcoin a 50 mil dólares era muito caro para comprar, e da mesma forma, este ano acham que o Bitcoin a 80 mil dólares é muito caro para comprar. Assim, mantinham grandes posições em altcoins à espera, e o resultado é que a espera de muitas pessoas lentamente se transformou em um sofrimento, com o objetivo inicial de 100 vezes, 10 vezes... lentamente se transformando em apenas recuperar o investimento. Essas pessoas navegam diariamente pelos comentários de vários KOLs, observando os KOLs gritarem que a temporada das altcoins ainda está por vir, e assim, no sofrimento, continuam alimentando a fantasia de ganhar dinheiro.
Quanto ao tema das cópias de temporadas, já discutimos bastante em nossos artigos anteriores, então não vamos nos alongar aqui. O que queremos dizer é um princípio básico: se o mercado permite que todos ganhem dinheiro, então, de onde vem o dinheiro que você ganhou?
Em outras palavras, o dinheiro que você/eu ganhamos é também o dinheiro que os outros perderam. O fundamento do mercado está na liquidez, assim como mencionamos em artigos anteriores: se você não sabe de onde vem a liquidez do mercado, então você é a pessoa que fornece a liquidez.
Agora, as fantasias das pessoas podem ser basicamente divididas em algumas categorias, como:
Fantasiar que o Federal Reserve pode rapidamente reduzir as taxas de juros, trazendo mais liquidez para o mercado e, assim, promovendo a chegada de uma temporada abrangente de altcoins.
O rei das altcoins, Ethereum, deve rapidamente superar o seu recorde histórico em termos de desempenho de preços, desencadeando assim uma nova onda de temporada de altcoins.
Mas há um problema que você precisa enfrentar: você já considerou o pior cenário possível (ou seja, fez um Plan B para si mesmo)? Ou seja, se o Federal Reserve cortar as taxas de juros este ano como esperado, e o ETH também ultrapassar seu recorde histórico este ano, mas o mercado ainda não trouxer aquela temporada de altcoins abrangente que você espera, e suas altcoins na carteira não conseguirem recuperar o investimento ou gerar lucro, o que você fará nessa situação?
Falando sobre a redução das taxas de juros, recentemente vi muitas opiniões dizendo: redução de juros = grande mercado em alta. Estritamente falando, considero que essa afirmação merece ser discutida.
Através da ferramenta de observação da Reserva Federal, podemos ver que atualmente a probabilidade de uma redução da taxa de juros para 3,5%-3,75% este ano é de 51%. Como mostrado na figura abaixo.
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Em outras palavras, essa taxa neutra de mercado (Neutral Rate) de 3%–3,5% parece estar a uma certa distância, e esse resultado não deve ser considerado um sinal otimista, ou seja, a redução da taxa de juros não necessariamente levará imediatamente a uma nova grande alta no mercado.
Lembre-se que no artigo de 2 de março, ao falarmos sobre o tema da redução das taxas de juros, também mencionamos: desde o ano passado (2024), o mercado tem estado atento às expectativas relacionadas à redução das taxas de juros, mas para ser sincero, no estágio atual do próprio mercado de criptomoedas, é no máximo um pequeno mercado. Vamos receber a liquidez que transborda dos mercados financeiros, como ações, devido à redução das taxas, mas não devemos esperar que a liquidez entre massivamente no mercado de criptomoedas.
No artigo de 16 de março, continuamos a acrescentar sobre o tema da redução das taxas de juros: na última corrida de alta, foi devido à extrema redução das taxas de juros em 2020, que o custo de empréstimos extremamente baixo e uma liquidez em maior escala geraram o progresso de uma nova corrida de alta. No entanto, se olharmos para os históricos de preços, também podemos perceber que o efeito da redução das taxas de juros não se refletiu imediatamente no mercado de criptomoedas; o grande mercado em alta só eclodiu em 2021. Na fase atual, o que o mercado de criptomoedas desfruta principalmente é a "liquidez excessiva", ou seja, a liquidez em larga escala trazida pela redução das taxas de juros flui primeiro para mercados tradicionais como o mercado de ações dos EUA, e somente depois é que a liquidez excessiva chega ao mercado de criptomoedas, que é um mercado de alto risco em escala secundária. No entanto, essa situação também começará a mudar lentamente, pois, com cada vez mais grandes instituições começando a participar profundamente do mercado de criptomoedas nos últimos anos, o mercado de criptomoedas tem se alinhado cada vez mais com o mercado de ações dos EUA. Uma vez que o mercado tenha uma liquidez em larga escala, pode ser que uma parte dos fundos opte por entrar antecipadamente no mercado de criptomoedas.
Na altura, também mencionámos no artigo que a redução das taxas de juro em 2020 é diferente da redução das taxas em 2025. Além da diferença nas taxas iniciais, a maior diferença é a velocidade da redução das taxas. Na última ronda, a velocidade e a magnitude da redução foram bastante grandes, enquanto nesta ronda (2025), a redução das taxas parece que poderá ser um processo lento e gradual. Assim, para o estado atual do mercado de criptomoedas, é possível que continue a ser um mercado gradual.
Além disso, no artigo de 14 de abril, mencionamos novamente o tema da redução das taxas de juros e dissemos: não devemos pensar que, assim que o Federal Reserve reduzir as taxas, o mercado vai subir continuamente; a relação entre a redução das taxas e a alta do mercado não é tão simples quanto imaginamos. Por exemplo, uma vez que o mercado tenha clareza sobre as expectativas de redução das taxas, mesmo que a redução ainda não tenha sido oficialmente implementada, é muito provável que o mercado tenha uma onda de especulação em alta a curto prazo. Outro exemplo é que, quando a redução das taxas realmente ocorrer, embora a política seja de estímulo, o mercado pode também passar por uma nova onda de queda ou uma alta seguida de recuo no início da redução. A redução das taxas é certamente benéfica para o mercado, mas não devemos simplesmente igualar a redução das taxas ao aumento de preços, pois o mercado é sempre dinâmico e volátil.
Muitas pessoas costumam olhar para os problemas de uma única perspectiva; elas esperam que o Federal Reserve reduza as taxas de juros rapidamente, pois a redução das taxas traria nova liquidez, e essa nova liquidez poderia impulsionar o aumento dos preços dos ativos de risco. Mas se olharmos de outra forma, o aumento da probabilidade de redução das taxas de juros também significa uma situação econômica mais severa nos EUA (e até globalmente). Se alguém prestar atenção aos dados macroeconômicos, poderá perceber que, atualmente, os dados de emprego nos EUA não são otimistas, o mercado imobiliário também enfrenta dificuldades, o PMI está abaixo da linha de neutralidade (50), e o déficit fiscal continua a aumentar... Esses dados e fenômenos indicam que a economia está em sinais de contração.
Se olharmos para as condições do mercado em conjunto com estas situações macro, pode-se afirmar sem exagero que esta é a principal razão para a recente volatilidade do mercado. No entanto, estas situações parecem, a curto prazo, muito difíceis (ou impossíveis) de mudar.
Claro, e é precisamente porque o mercado é volátil e existem vários fatores incertos que algumas demandas ou especulações especiais ainda podem trazer um aumento nos preços dos ativos a curto prazo. Por exemplo, recentemente, algumas empresas de capital aberto começaram a acumular e armazenar ETH de forma frenética, o que levou a uma rápida recuperação dos preços do ETH em um curto período. Mas, para o mercado, a longo prazo, se a situação econômica macroeconômica não sofrer mudanças significativas, o mercado como um todo pode continuar em um estado de volatilidade relativamente caótico, tornando difícil a chegada de uma grande onda de alta generalizada (ou seja, o mercado em alta desenfreada que as pessoas idealizam).
Em suma, para ativos de risco, a redução das taxas de juro é realmente algo que as pessoas devem esperar, pois significa mais liquidez. No entanto, não devemos ser excessivamente otimistas apenas porque veremos a redução das taxas de juro chegando. É importante entender que a redução das taxas é apenas uma condição chave que catalisa a alta dos preços de alguns ativos de risco, e não um resultado. Pensando a longo prazo, o mercado não irá subir continuamente apenas por causa da redução das taxas de juro, mas deve começar a ver um aumento sustentado à medida que os sinais de recuperação econômica começam a aparecer.
A redução das taxas de juros é um sinal de que a situação econômica está a piorar, e não a melhorar. O mercado de curto prazo pode celebrar e ter um pico momentâneo devido à redução das taxas, e o dinheiro inteligente pode aproveitar essa oportunidade para especular a curto prazo e elevar os preços de alguns ativos. No entanto, a longo prazo, o dinheiro inteligente certamente não se arriscará em demasia. A redução das taxas de juros não é apenas uma bênção para a alta, mas também pode ser um sinal de alarme. Se a redução das taxas está a ser acompanhada por uma deterioração adicional da situação econômica, então este problema pode ser mais grave do que aparenta.
Portanto, devemos manter um pensamento calmo; além de insistir firmemente em acumular BTC, devemos também tentar manter uma proporção suficiente de liquidez (dinheiro/U) em nossas posições.
Hoje falamos sobre isso, as fontes das imagens/dados mencionados no texto já foram complementadas e salvas no grupo de conversa. O conteúdo acima é apenas uma perspectiva e análise pessoais, servindo apenas como registro de aprendizado e troca de ideias, não constituindo qualquer conselho de investimento.
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Redução de juros = grande bull run?
Fonte: Falar Li, Falar Fora
O tempo é a existência mais justa, todos têm tempo, mas muitas pessoas só percebem que o tempo é a sua maior riqueza quando o perdem.
No início do ano (3 de janeiro), publicamos um artigo sobre o 16º aniversário do Bitcoin, onde listamos as flutuações de preços do Bitcoin nos últimos anos de forma cronológica, conforme mostrado na figura abaixo.
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Lembro que na altura alguns amigos comentaram, lamentando que perderam o período de ouro da valorização do Bitcoin, dizendo que se tivessem comprado algumas dezenas de Bitcoins há dez anos, agora teriam pelo menos 300 vezes o lucro.
Em teoria, isso pode ser dito, mas comprar Bitcoin há dez anos e mantê-lo até agora é uma tarefa muito difícil, pois para a maioria das pessoas, é impossível ter essa paciência extrema.
O tempo é a maior vantagem de cada pessoa, mas essa vantagem requer paciência suficiente para ser plenamente aproveitada.
Especialmente no que diz respeito a investimentos, nunca deve haver qualquer pensamento de sorte, não deve pensar que pode sempre vencer o mercado com a sua inteligência e sagacidade. Na verdade, o mercado não se preocupa com o quão inteligente você é. No fundo, o mercado é apenas uma expressão de emoções. Só quando conseguimos superar nossas próprias emoções e fazer uma cobertura razoável de nossas ações imprudentes, é que teremos a oportunidade de aproveitar ao máximo a vantagem do tempo.
No artigo anterior (5 de agosto), discutimos principalmente o tema das "oportunidades" e mencionamos que o mercado nunca carece de oportunidades. Na minha própria opinião, acho que esperar por oportunidades é algo bom, pois o mercado nos oferece oportunidades complexas, ou seja, oportunidades que podem ser continuamente acumuladas e gerar crescimento acumulado.
Um exemplo simples, vamos falar sobre o Bitcoin. Desde que possamos aproveitar bem as vantagens e padrões dos ciclos, identificar bem as situações extremas do mercado, manter a calma e esperar pacientemente por algumas oportunidades, não negociar com frequência, não utilizar alavancagem de forma leviana, e manter essa abordagem ao longo de vários ciclos, é muito provável que obtenhamos bons resultados.
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Claro, há um pré-requisito aqui, que é escolher o alvo e o sistema corretos é mais importante do que o esforço a curto prazo. Em outras palavras, se você encontrar uma oportunidade de investimento com uma taxa de retorno anual média de 10% e mantiver essa posição a longo prazo, acumulando juros compostos, os retornos após várias décadas serão certamente muito significativos, e ativos como o Bitcoin continuam a ser uma das melhores escolhas.
Lembro-me de que, nos primeiros dois anos em que entrei neste campo, eu também, como a maioria dos novatos, gostava de ficar constantemente de olho no saldo das exchanges e das carteiras, e colocava o objetivo das negociações nas variações dos lucros (renda flutuante). O resultado disso foi que, frequentemente, eu me sentia emocionalmente inclinado a forçar-me a realizar várias operações de negociação para ganhar mais dinheiro todos os dias, mas, ao mesmo tempo, isso trouxe uma inquietação interna e cada vez mais negociações irracionais, e às vezes até ocorria prejuízo.
E à medida que comecei a mudar a minha estratégia e a colocar o foco das minhas negociações na acumulação de moedas, passei de um trader de curto prazo para um trader de médio prazo (fazendo apenas algumas negociações por ano). A minha mentalidade também começou a melhorar lentamente, ao mesmo tempo que tinha mais tempo e energia para fazer algumas novas reflexões e resumos.
Para mim, neste momento, em relação às operações de negociação, não me importo se não fizer negócios durante meses ou se não ganhar dinheiro, ou se a conta da minha carteira sofrer grandes mudanças devido à volatilidade acentuada do mercado (perdas flutuantes em U). Acredito que este mercado ainda subirá a longo prazo. O que valorizo são as oportunidades nos próximos 5, 10 ou até 20 anos; contanto que continue a manter a paciência.
Se realmente compreendermos que o mercado é apenas uma manifestação de emoções, então o que devemos fazer é relativamente simples. Quando as pessoas sentem medo, podemos ir contra esse medo, e quando as pessoas começam a se tornar otimistas ou a ter FOMO, podemos começar a vender em partes (e continuar aguardando novas oportunidades de acumulação em quedas).
Tal como muitas pessoas sabem, a famosa citação de Buffett: "Quando os outros têm medo, eu sou ganancioso; quando os outros são gananciosos, eu tenho medo." O cerne desta frase de Buffett não é apenas o pensamento inverso literal, mas também nos está a dizer sobre a importância do controle emocional na investimento, ou seja, o investimento precisa ser racional e não uma operação de seguir a manada.
Mas a realidade muitas vezes é que, embora se compreenda a lógica, muitas pessoas ainda não conseguem viver bem a sua vida. E no que diz respeito ao investimento, talvez, passar por perdas ou contratempos seja o melhor professor. Isso pode ser uma interpretação de que "perder é uma bênção", portanto, não há necessidade de ter medo de perdas momentâneas; passar por perdas cedo também não é uma coisa má. No entanto, deve-se realizar uma revisão, reflexão e resumo necessários após as perdas, para evitar cair em uma perda contínua sem pensar e, no final, ser eliminado impiedosamente pelo mercado.
Conseguir ganhar mais dinheiro é certamente algo que vale a pena ficar feliz, mas podemos também mudar a nossa perspectiva, ou seja, quando ganhar dinheiro já não faz uma pessoa sentir-se excitada, talvez ela esteja realmente perto de ter sucesso no que diz respeito a ganhar dinheiro. E quando uma pessoa ainda se sente excitada por ter lucrado em uma negociação, então, talvez ela cometa erros ainda maiores em novas negociações.
Em suma, precisamos aprender a nos tornar investidores calmos, a encontrar o ponto de equilíbrio das nossas preferências de risco e a manter o foco e a paciência com base em um horizonte de tempo mais longo, a fim de alcançar a preservação e a valorização sustentável do nosso portfólio de investimentos.
Claro, se você ainda acredita que é o escolhido e que tem a capacidade de vencer o mercado, ou até mesmo de agarrar oportunidades de enriquecer da noite para o dia, como alguns mencionados nas reportagens, então você pode continuar a apostar ou brincar. Eu não vou impedir você, porque não consigo, e não tenho obrigação de impedir você.
Em termos de sentimento atual, embora o Bitcoin ainda se mantenha em alta a 110.000 dólares, tendo realizado um aumento de cerca de 60% desde abril, do ponto de vista dos pequenos investidores, parece que as pessoas ainda estão a sofrer.
Porque muitos investidores de varejo em 2023 achavam que o Bitcoin a 20 mil dólares era muito caro para comprar, em 2024 achavam que o Bitcoin a 50 mil dólares era muito caro para comprar, e da mesma forma, este ano acham que o Bitcoin a 80 mil dólares é muito caro para comprar. Assim, mantinham grandes posições em altcoins à espera, e o resultado é que a espera de muitas pessoas lentamente se transformou em um sofrimento, com o objetivo inicial de 100 vezes, 10 vezes... lentamente se transformando em apenas recuperar o investimento. Essas pessoas navegam diariamente pelos comentários de vários KOLs, observando os KOLs gritarem que a temporada das altcoins ainda está por vir, e assim, no sofrimento, continuam alimentando a fantasia de ganhar dinheiro.
Quanto ao tema das cópias de temporadas, já discutimos bastante em nossos artigos anteriores, então não vamos nos alongar aqui. O que queremos dizer é um princípio básico: se o mercado permite que todos ganhem dinheiro, então, de onde vem o dinheiro que você ganhou?
Em outras palavras, o dinheiro que você/eu ganhamos é também o dinheiro que os outros perderam. O fundamento do mercado está na liquidez, assim como mencionamos em artigos anteriores: se você não sabe de onde vem a liquidez do mercado, então você é a pessoa que fornece a liquidez.
Agora, as fantasias das pessoas podem ser basicamente divididas em algumas categorias, como:
Fantasiar que o Federal Reserve pode rapidamente reduzir as taxas de juros, trazendo mais liquidez para o mercado e, assim, promovendo a chegada de uma temporada abrangente de altcoins.
O rei das altcoins, Ethereum, deve rapidamente superar o seu recorde histórico em termos de desempenho de preços, desencadeando assim uma nova onda de temporada de altcoins.
Mas há um problema que você precisa enfrentar: você já considerou o pior cenário possível (ou seja, fez um Plan B para si mesmo)? Ou seja, se o Federal Reserve cortar as taxas de juros este ano como esperado, e o ETH também ultrapassar seu recorde histórico este ano, mas o mercado ainda não trouxer aquela temporada de altcoins abrangente que você espera, e suas altcoins na carteira não conseguirem recuperar o investimento ou gerar lucro, o que você fará nessa situação?
Falando sobre a redução das taxas de juros, recentemente vi muitas opiniões dizendo: redução de juros = grande mercado em alta. Estritamente falando, considero que essa afirmação merece ser discutida.
Através da ferramenta de observação da Reserva Federal, podemos ver que atualmente a probabilidade de uma redução da taxa de juros para 3,5%-3,75% este ano é de 51%. Como mostrado na figura abaixo.
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Em outras palavras, essa taxa neutra de mercado (Neutral Rate) de 3%–3,5% parece estar a uma certa distância, e esse resultado não deve ser considerado um sinal otimista, ou seja, a redução da taxa de juros não necessariamente levará imediatamente a uma nova grande alta no mercado.
Lembre-se que no artigo de 2 de março, ao falarmos sobre o tema da redução das taxas de juros, também mencionamos: desde o ano passado (2024), o mercado tem estado atento às expectativas relacionadas à redução das taxas de juros, mas para ser sincero, no estágio atual do próprio mercado de criptomoedas, é no máximo um pequeno mercado. Vamos receber a liquidez que transborda dos mercados financeiros, como ações, devido à redução das taxas, mas não devemos esperar que a liquidez entre massivamente no mercado de criptomoedas.
No artigo de 16 de março, continuamos a acrescentar sobre o tema da redução das taxas de juros: na última corrida de alta, foi devido à extrema redução das taxas de juros em 2020, que o custo de empréstimos extremamente baixo e uma liquidez em maior escala geraram o progresso de uma nova corrida de alta. No entanto, se olharmos para os históricos de preços, também podemos perceber que o efeito da redução das taxas de juros não se refletiu imediatamente no mercado de criptomoedas; o grande mercado em alta só eclodiu em 2021. Na fase atual, o que o mercado de criptomoedas desfruta principalmente é a "liquidez excessiva", ou seja, a liquidez em larga escala trazida pela redução das taxas de juros flui primeiro para mercados tradicionais como o mercado de ações dos EUA, e somente depois é que a liquidez excessiva chega ao mercado de criptomoedas, que é um mercado de alto risco em escala secundária. No entanto, essa situação também começará a mudar lentamente, pois, com cada vez mais grandes instituições começando a participar profundamente do mercado de criptomoedas nos últimos anos, o mercado de criptomoedas tem se alinhado cada vez mais com o mercado de ações dos EUA. Uma vez que o mercado tenha uma liquidez em larga escala, pode ser que uma parte dos fundos opte por entrar antecipadamente no mercado de criptomoedas.
Na altura, também mencionámos no artigo que a redução das taxas de juro em 2020 é diferente da redução das taxas em 2025. Além da diferença nas taxas iniciais, a maior diferença é a velocidade da redução das taxas. Na última ronda, a velocidade e a magnitude da redução foram bastante grandes, enquanto nesta ronda (2025), a redução das taxas parece que poderá ser um processo lento e gradual. Assim, para o estado atual do mercado de criptomoedas, é possível que continue a ser um mercado gradual.
Além disso, no artigo de 14 de abril, mencionamos novamente o tema da redução das taxas de juros e dissemos: não devemos pensar que, assim que o Federal Reserve reduzir as taxas, o mercado vai subir continuamente; a relação entre a redução das taxas e a alta do mercado não é tão simples quanto imaginamos. Por exemplo, uma vez que o mercado tenha clareza sobre as expectativas de redução das taxas, mesmo que a redução ainda não tenha sido oficialmente implementada, é muito provável que o mercado tenha uma onda de especulação em alta a curto prazo. Outro exemplo é que, quando a redução das taxas realmente ocorrer, embora a política seja de estímulo, o mercado pode também passar por uma nova onda de queda ou uma alta seguida de recuo no início da redução. A redução das taxas é certamente benéfica para o mercado, mas não devemos simplesmente igualar a redução das taxas ao aumento de preços, pois o mercado é sempre dinâmico e volátil.
Muitas pessoas costumam olhar para os problemas de uma única perspectiva; elas esperam que o Federal Reserve reduza as taxas de juros rapidamente, pois a redução das taxas traria nova liquidez, e essa nova liquidez poderia impulsionar o aumento dos preços dos ativos de risco. Mas se olharmos de outra forma, o aumento da probabilidade de redução das taxas de juros também significa uma situação econômica mais severa nos EUA (e até globalmente). Se alguém prestar atenção aos dados macroeconômicos, poderá perceber que, atualmente, os dados de emprego nos EUA não são otimistas, o mercado imobiliário também enfrenta dificuldades, o PMI está abaixo da linha de neutralidade (50), e o déficit fiscal continua a aumentar... Esses dados e fenômenos indicam que a economia está em sinais de contração.
Se olharmos para as condições do mercado em conjunto com estas situações macro, pode-se afirmar sem exagero que esta é a principal razão para a recente volatilidade do mercado. No entanto, estas situações parecem, a curto prazo, muito difíceis (ou impossíveis) de mudar.
Claro, e é precisamente porque o mercado é volátil e existem vários fatores incertos que algumas demandas ou especulações especiais ainda podem trazer um aumento nos preços dos ativos a curto prazo. Por exemplo, recentemente, algumas empresas de capital aberto começaram a acumular e armazenar ETH de forma frenética, o que levou a uma rápida recuperação dos preços do ETH em um curto período. Mas, para o mercado, a longo prazo, se a situação econômica macroeconômica não sofrer mudanças significativas, o mercado como um todo pode continuar em um estado de volatilidade relativamente caótico, tornando difícil a chegada de uma grande onda de alta generalizada (ou seja, o mercado em alta desenfreada que as pessoas idealizam).
Em suma, para ativos de risco, a redução das taxas de juro é realmente algo que as pessoas devem esperar, pois significa mais liquidez. No entanto, não devemos ser excessivamente otimistas apenas porque veremos a redução das taxas de juro chegando. É importante entender que a redução das taxas é apenas uma condição chave que catalisa a alta dos preços de alguns ativos de risco, e não um resultado. Pensando a longo prazo, o mercado não irá subir continuamente apenas por causa da redução das taxas de juro, mas deve começar a ver um aumento sustentado à medida que os sinais de recuperação econômica começam a aparecer.
A redução das taxas de juros é um sinal de que a situação econômica está a piorar, e não a melhorar. O mercado de curto prazo pode celebrar e ter um pico momentâneo devido à redução das taxas, e o dinheiro inteligente pode aproveitar essa oportunidade para especular a curto prazo e elevar os preços de alguns ativos. No entanto, a longo prazo, o dinheiro inteligente certamente não se arriscará em demasia. A redução das taxas de juros não é apenas uma bênção para a alta, mas também pode ser um sinal de alarme. Se a redução das taxas está a ser acompanhada por uma deterioração adicional da situação econômica, então este problema pode ser mais grave do que aparenta.
Portanto, devemos manter um pensamento calmo; além de insistir firmemente em acumular BTC, devemos também tentar manter uma proporção suficiente de liquidez (dinheiro/U) em nossas posições.
Hoje falamos sobre isso, as fontes das imagens/dados mencionados no texto já foram complementadas e salvas no grupo de conversa. O conteúdo acima é apenas uma perspectiva e análise pessoais, servindo apenas como registro de aprendizado e troca de ideias, não constituindo qualquer conselho de investimento.
Fonte: