O sistema de reserva federal (FRS) está a reduzir as taxas, as divergências sobre isso estão a tornar-se evidentes! O mundo inteiro está a observar setembro, está o seu portfólio preparado?

De acordo com o horário de Moscovo, a 10 de julho, o Sistema da Reserva Federal (Fed ) publicou o protocolo da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que teve lugar a 17-18 de junho.
Os protocolos mostram que entre os participantes da reunião do Sistema da Reserva Federal (FRS) existem divergências sobre a futura direção da política monetária. Apesar de a maioria dos funcionários acreditar que "este ano é o momento certo para reduzir as taxas de juros", a discussão sobre os prazos e a magnitude dessa medida revelou-se extraordinariamente animada.
Por que cada ação do Sistema da Reserva Federal (FRS) recebe tanta atenção? Qual é a lógica por trás da redução das taxas? Por que se diz que o resultado dessa redução das taxas afetará as carteiras de cada pessoa?
Hoje vamos analisar e entender a lógica principal e as potenciais consequências dessa mudança de política.
Por que o mundo inteiro está acompanhando de perto a redução da taxa de juro do Sistema da Reserva Federal (Fed )?
O Sistema da Reserva Federal (FRS) não é apenas o "timão" da economia americana, mas também a "válvula principal" da liquidez global. Sua influência manifesta-se em três níveis:
1. "Barómetro" dos capitais de mercado: a redução da taxa de juro do Federal Reserve (FRS) geralmente significa uma diminuição do custo de capital no mercado, o que facilita o financiamento para as empresas, e ativos arriscados, como os mercados de ações e de dívida, podem entrar em um período de crescimento.
Por exemplo, após a crise financeira de 2008, o Sistema da Reserva Federal (FOMC) reduziu repetidamente as taxas de juro e implementou a flexibilização quantitativa, o que contribuiu diretamente para o início de um mercado em alta de uma década nas ações dos EUA.
2. "Gatilho" das flutuações da taxa de câmbio: a redução das taxas de juro pode levar à desvalorização do dólar, fortalecendo relativamente as moedas dos mercados emergentes, o que, por sua vez, afetará os lucros das empresas multinacionais e a estrutura do comércio global.
Após a redução da taxa de juro do Federal Reserve (Fed ) em 2020, o yuan, o euro e outras moedas se fortaleceram temporariamente, atraindo significativos capitais internacionais para os mercados asiáticos.
3. Expectativas econômicas como "indicador": as decisões do Federal Reserve (FRS) refletem sua avaliação das perspectivas da economia dos EUA e da economia global como um todo. Se ocorrer uma redução nas taxas de juros, isso pode significar uma desaceleração do crescimento econômico nos EUA, e outras economias globais também podem ser forçadas a ajustar sua política em resposta.
Por que o Sistema de Reserva Federal (FRS) está considerando a possibilidade de reduzir as taxas? Fraqueza econômica ou pressão política?
À primeira vista, a redução da taxa de juro pelo Sistema da Reserva Federal (FRS) visa combater a desaceleração económica, mas as causas profundas são muito mais complexas do que parecem:
1. Divergência dos dados económicos: apesar de o nível de desemprego nos EUA continuar baixo, sinais de fraqueza no setor produtivo e a diminuição da atividade consumidora suscitam preocupação.
O grupo Goldman Sachs destacou que o mercado de trabalho nos EUA "parece saudável, mas está se tornando mais difícil encontrar emprego", e fatores sazonais e mudanças na política de imigração podem reduzir ainda mais a taxa de crescimento do emprego.
2. Jogo de expectativas sobre a inflação: o presidente do Federal Reserve (Fed) Powell enfatizou repetidamente que "a redução da inflação é uma condição para a redução da taxa de juro", mas os protocolos da reunião de junho mostram que os funcionários esperam que a inflação possa novamente subir para 3% nos próximos meses.
Esta atitude contraditória reflete a ambiguidade da política — é necessário evitar a inflação descontrolada, mas também temer um pouso forçado da economia.
3. Pressão subterrânea da política: a administração Trump tem exercido frequentemente pressão sobre o Sistema da Reserva Federal (Fed ), na quarta-feira pedindo ao Fed que reduza a taxa de juros básica federal em pelo menos 3 pontos percentuais, para ajudar a diminuir o custo do serviço da dívida pública.
No entanto, enfrentando pressão, o presidente do Federal Reserve (Fed) Powell tem afirmado repetidamente recentemente que, ao elaborar a política monetária, não cederá à pressão política.
Ele insiste que, em um ambiente de forte economia e incerteza em relação à inflação, o Sistema da Reserva Federal (FRS) está em uma posição favorável para manter a paciência até obter mais informações.
Quais reações em cadeia serão provocadas pela redução da taxa de juro?
O Citibank acredita que, apesar dos fortes dados de emprego na M-lande na semana passada, que fecharam a possibilidade de redução da taxa de juro em julho, o consenso entre os funcionários do Federal Reserve (Fed) sobre o arrefecimento da inflação está, de facto, a contribuir para o início do processo de redução da taxa em setembro.
Se o Sistema da Reserva Federal (FOMC) realmente começar a reduzir as taxas de juro em setembro, os mercados globais podem demonstrar as seguintes tendências:
1. Mercado de ações: boom de curto prazo e preocupações de longo prazo. O Goldman Sachs prevê que a redução das taxas de juros levará a um aumento do índice S&P 500 de mais de 10% nos próximos 12 meses, com as ações de tecnologia e o setor de consumo podendo ser os maiores vencedores. No entanto, deve-se ter cuidado com o risco de "todas as boas notícias já estão precificadas".
O Deutsche Bank indicou que, se a redução das taxas de juro for menor do que o esperado ou se os dados económicos piorarem, o mercado pode oscilar na direção oposta.
2. Dólar: sob pressão da desvalorização, o "efeito gangorra", o índice do dólar pode cair abaixo da marca de 100, enquanto moedas como o yuan e o iene podem temporariamente se fortalecer, o que é favorável para a China e outras economias orientadas para a exportação.
Ativos em mercados emergentes ( como ouro, ações de Hong Kong ) atrairão mais fluxos de capital, mas países com altos níveis de dívida podem enfrentar choques cambiais.
3. Corporações: enfraquecimento simultâneo do financiamento e pressão sobre os custos. O custo da emissão de obrigações corporativas nos EUA está a diminuir, os gigantes tecnológicos provavelmente aumentarão o volume de recompra, no entanto, as empresas exportadoras podem sofrer perdas devido à desvalorização do dólar.
As decisões do Federal Reserve (Fed) sobre as taxas de juros nunca foram apenas uma "questão econômica", mas representam um jogo complexo de economia, política e relações internacionais.
Para nós, em vez de especular sobre os caminhos políticos, é melhor concentrar-se em duas âncoras principais: a direção real dos dados sobre a inflação e as ações coordenadas dos bancos centrais mundiais. #美联储降息#