Bitcoin tem potencial para entrar novamente em bull run, a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) e a valorização do iene são fatores chave.

Recentemente terminei um feriado de esqui de duas semanas, passando a maior parte do tempo em viagens de esqui no campo. Esta atividade requer um grande consumo de energia, com um gasto energético total diário superior a 4000 kcal. Para manter a forma, costumo consumir açúcares que fornecem energia rapidamente, ao mesmo tempo que como alguns "alimentos reais" que queimam lentamente.

Este tipo de dieta pode ser comparado aos preços e quantidades na política monetária. O preço da moeda é como os açúcares que fornecem energia rapidamente, enquanto a quantidade de moeda é como a "comida de verdade" que queima de forma duradoura. Na reunião de Jackson Hole na sexta-feira passada, a A Reserva Federal (FED), o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu indicaram que irão reduzir as taxas de juro da política.

Após o anúncio da mudança de política por Powell, os ativos de risco subiram em geral. Mas ao mesmo tempo, o iene também começou a se fortalecer, o que pode desencadear o fechamento de operações de arbitragem com o iene, neutralizando assim os benefícios trazidos pela redução da taxa de juros.

Eu acredito que a Reserva Federal (FED) e outros bancos centrais perceberam que devem afrouxar as políticas e expandir o balanço patrimonial, a fim de compensar os efeitos adversos da valorização do iene. Do ponto de vista econômico, a Reserva Federal (FED) deveria ter aumentado as taxas de juros em vez de reduzi-las. No entanto, os EUA, como uma economia altamente financeirizada, precisam que os preços dos ativos continuem a subir.

Eu espero que, se a valorização do iene acelerar e levar a uma queda do mercado, a Reserva Federal (FED) tomará mais medidas de afrouxamento, incluindo a suspensão da redução do balanço e a restauração da flexibilização quantitativa. Ao mesmo tempo, o Ministério das Finanças também pode injetar liquidez através da emissão de títulos do governo.

Para os detentores de criptomoedas, os fatores favoráveis atuais incluem: a redução das taxas de juros pelos bancos centrais globais, a injeção de liquidez pelo Tesouro, e o aumento cauteloso das taxas pelo Banco do Japão. Embora as perspectivas do mercado de ações não sejam claras, para ativos com oferta limitada como o Bitcoin, a impressão em massa irá impulsionar seu preço.