Oportunidades e Desafios dos Pagamentos Web3: Uma Perspetiva Legal sobre o Desenvolvimento do PayFi

O PayFi( está a desencadear uma nova onda a nível global. No mundo descentralizado do Web3, como reestruturar as fronteiras entre pagamentos e finanças? Como encontrar um equilíbrio entre conformidade e inovação neste setor de alto risco? Este artigo convida Diana, Conselheira Jurídica da Infini, a partilhar a sua experiência desde a Faculdade de Direito da Universidade de Pequim até ao empreendedorismo no Web3, revelando as práticas de conformidade da Infini para criar o "Alipay Web3" e explorando as oportunidades, desafios e lições aprendidas no campo do PayFi.

Diana atualmente é Conselheira Jurídica e Oficial de Conformidade na startup de pagamentos Web3 Infini. A Infini é uma jovem startup dedicada a criar um ecossistema de pagamentos Web3. Diana possui uma graduação em Direito pela Universidade de Pequim e um mestrado pela Universidade da Pensilvânia, além de ter obtido a licença de advogada do estado de Nova Iorque. Antes de ingressar na Infini, trabalhou por três anos em um escritório de advocacia nos EUA e atuou como consultora jurídica no departamento digital Web3 de uma empresa de pagamentos na China.

Da firma de advogados à transição de carreira para o Web3

Diana compartilhou sua jornada de transição de um escritório de advocacia tradicional para a indústria Web3. Durante seu tempo em um escritório de advocacia nos EUA, ela percebeu que o caminho de promoção na profissão de advogado estava se tornando cada vez mais difícil. Em 2022, uma conversa com um cliente a levou a entrar em contato com o mundo das criptomoedas, e ela ficou atraída pelo rápido crescimento e pela atmosfera jovem da indústria Web3. A característica do mundo Web3 de não olhar para as credenciais, mas sim para as habilidades, fez com que ela visse uma oportunidade de romper com o caminho profissional tradicional.

No final, Diana decidiu sair da sua zona de conforto, primeiro juntando-se a uma empresa de pagamentos como consultora jurídica do departamento Web3, e após acumular seis meses de experiência, juntou-se à Infini. Ela afirmou que a abertura e a criatividade do Web3 lhe proporcionaram um sentimento de pertencimento, especialmente adequado à sua personalidade que não é muito convencional.

A essência do PayFi e a fusão com o CeFi

Diana acredita que o valor central do PayFi reside em aumentar a eficiência do fluxo de capital e reduzir os custos de transação, ao mesmo tempo que possui uma forte acessibilidade. Em comparação com bancos tradicionais, o PayFi pode realizar transferências em tempo real, com taxas de serviço extremamente baixas. Em relação às finanças centralizadas ) CeFi (, o PayFi enfatiza mais a usabilidade e a contextualização, destacando a eficiência da descentralização.

Ela apontou que PayFi e CeFi não são relações de substituição, mas sim uma fusão mútua e promoção mútua. A vantagem do CeFi reside na conformidade e na confiança do usuário, enquanto a vantagem do PayFi é a flexibilidade e a inclusão. A combinação de ambos permitirá que os usuários do Web2 entrem sem problemas no mundo do Web3. No futuro, o PayFi pode atuar como um "lubrificante", tornando o CeFi mais próximo do público, e ambos irão colaborar para impulsionar o desenvolvimento das finanças inclusivas.

A visão e as práticas de conformidade da Infini

A visão da Infini é se tornar o "Alipay da indústria Web3", criando uma plataforma de pagamento amigável ao usuário, compatível com características de CeFi, para que usuários do Web2 possam entrar facilmente no mundo Web3. O objetivo da empresa é tornar o produto simples e fácil de usar, alcançando um nível que "avós possam entender facilmente", e, em última instância, realizar uma adoção em larga escala.

Os negócios da Infini estão principalmente divididos em dois grandes segmentos:

1. Emissão de cartões: oferece cartões virtuais baseados na rede Visa/MasterCard, suportando consumo global. Os usuários depositam USDT, podendo trocar em tempo real por moeda fiduciária e realizar liquidações na blockchain.

2. Gestão de Ativos: Os usuários podem investir o saldo em produtos de gestão de ativos na blockchain, como staking de stablecoins para ganhar rendimento anual.

Em termos de conformidade, a Infini enfrenta as seguintes dificuldades:

1. Os negócios de pagamento devem passar por KYC e verificação contra a lavagem de dinheiro, garantindo que as transações não envolvam países em listas negras ou cinzas. Os requisitos de conformidade da Visa/MasterCard são elevados, exigindo controle de risco em tempo real.

2. Os negócios de gestão de ativos enfrentam uma rigorosa regulamentação da SFC de Hong Kong, sendo necessário submeter pareceres legais, divulgar a estrutura acionista, fornecer provas de reservas, entre outros, e o ciclo de aprovação é relativamente longo.

Diana afirmou que a Infini está em comunicação com a SFC de Hong Kong e as autoridades reguladoras de Singapura, e que em breve será anunciada uma licença própria, para fortalecer ainda mais a conformidade. Ela está em coordenação diária com a equipe de crescimento, garantindo que os negócios não ultrapassem as linhas vermelhas regulatórias, enquanto mantém espaço suficiente para inovação.

O equilíbrio entre segurança e conveniência do PayFi

Na equilibrar a conveniência com a segurança, a Infini adotou as seguintes estratégias:

1. Design de interface minimalista, tornando a operação de pagamento tão simples quanto usar o Alipay, reduzindo a barreira de entrada para o uso do Web3.

2. Adotar um modelo de custódia de terceiros, confiando a instituições licenciadas e em conformidade a custódia dos ativos dos usuários, garantindo a segurança dos fundos.

3. Possuir licença de Hong Kong/Singapura, todos os contratos são revisados por uma das principais empresas de auditoria, e em breve será emitida uma nova licença.

Diana acredita que os usuários comuns não precisam de segurança ao nível de uma carteira fria, e o modo de custódia com auditoria da Infini consegue equilibrar bem a conveniência e a segurança. Este modo é semelhante a um banco em Hong Kong, otimizando a experiência do usuário com base em rigorosa conformidade, permitindo que os pagamentos com cartão sejam tão suaves como em um ambiente Web2.

Lições de desenvolvimento da Infini e medidas de resposta

Diana confessou que a Infini já passou por um grande incidente de roubo, o que causou um grande impacto na equipe, mas também soou o alarme. Em resposta a este incidente, a empresa tomou as seguintes medidas:

1. Auditoria abrangente: contratação de empresas de auditoria de topo como a CertiK para identificar vulnerabilidades no sistema, atualizar contratos inteligentes e fechar brechas de segurança.

2. Atualização de Custódia: substituir por um custodiante mais conforme e confiável, como Fireblocks, para reforçar a proteção de fundos.

3. Crise de relações públicas: Emitir um comunicado imediatamente, estabilizar a confiança dos usuários, cooperar com a investigação regulatória e garantir que a operação subsequente seja estável.

A Infini tirou as seguintes lições deste evento:

1. Falta de consciência de segurança: No início, havia uma preocupação excessiva com o crescimento do negócio, subestimando o risco de ataques de hackers.

2. Escolha do Custodiante: Após este evento, foi trocado para uma das principais instituições de custódia do setor, melhorando a conformidade e a força técnica.

3. Reposicionamento da marca: maior ênfase na imagem da marca em conformidade, comunicação proativa com os reguladores e compromisso de evitar a repetição de erros semelhantes.

Diana afirmou que, embora esta "taxa de ensino" tenha sido cara, trouxe o desenvolvimento sustentável e estável da equipe a longo prazo, e agora a segurança e a conformidade foram colocadas em primeiro plano.

Estratégia de Conformidade para Usuários Globais

A Infini adota as seguintes estratégias para garantir a conformidade dos usuários em todo o mundo:

1. Não se dirige diretamente aos usuários da China continental, apenas serve usuários com identidade no exterior, sendo necessário fornecer um número de telefone e um endereço no exterior para a verificação KYC.

2. Para o canal Visa/MasterCard, a conformidade divide-se em duas camadas:

   • Global commonality: complies with Visa/MasterCard compliance requirements ) such as KYC, anti-money laundering ( can be used in most regions.
   • Controle de Risco Regional: Utilização do sistema KYT da Elliptic e Chainalysis para monitorizar em tempo real os contrapartes, recusando automaticamente transações de comerciantes de alto risco; implementação de restrições de uso para países da lista negra e cinza do FATF.

Com essas medidas, a Infini garantiu a conformidade global enquanto otimiza a experiência de utilização de cartões pelos usuários.

O impacto da regulamentação na inovação do PayFi

Diana acredita que a regulamentação é uma faca de dois gumes:

No que diz respeito à regulamentação: a supervisão rigorosa aumentou os custos de conformidade, representando um grande fardo para as startups. A fragmentação das políticas em diferentes jurisdições também levou à divisão do mercado, aumentando a dificuldade de expansão dos negócios.

Promoção: Uma regulamentação clara proporciona um ambiente legal, favorável à atração de capital legítimo. Licenças como a MPI de Singapura e a VATP de Hong Kong oferecem regras claras para as empresas, ajudando a normatizar o desenvolvimento do setor.

A estratégia de resposta da Infini é "fazer sob medida":

1. Teste discreto: na fase inicial, escolha regiões com regulação leve, como VASP na Europa, para reduzir custos e operacionalizar o negócio.

2. Conformidade por etapas: não se apresse em solicitar licenças de alto custo com volume de negócios baixo, aguarde até que o volume de negócios aumente para solicitar o MPI de Singapura ou o VATP de Hong Kong.

3. Comunicação ativa: Manter uma comunicação informal com a indústria e as entidades reguladoras, para estar a par das dinâmicas do setor.

Diana acredita que a regulação precisa ser equilibrada, a regulamentação excessiva pode sufocar a inovação, enquanto uma regulação clara beneficia o desenvolvimento saudável da indústria.

Como as startups podem equilibrar os custos de conformidade com o crescimento dos negócios

Diana compartilhou a experiência da Infini em equilibrar os custos de conformidade com o crescimento dos negócios:

1. Licença leve: Escolher inicialmente regiões com custos mais baixos, como VASP na Europa, para iniciar rapidamente os negócios.

2. Cumprimento por etapas: solicitar gradualmente licenças de nível superior com base na escala do negócio, como VATP de Hong Kong ou MPI de Singapura.

3. Colaboração interna: a equipe jurídica colabora estreitamente com as equipes de crescimento e marketing, avaliando os riscos de negócios e elaborando planos de alerta de risco e emergência.

Diana enfatizou que, embora a conformidade seja um custo, é crucial para negócios emergentes como o PayFi. A Infini alcançou uma dupla impulsão de conformidade e crescimento através da conformidade gradual e da escolha regional.

Regiões adequadas para o empreendedorismo Web3

Diana recomenda as seguintes regiões com base na atitude regulatória e na experiência de seus pares:

1. Dubai/EUA: um paraíso Web3 no Oriente Médio, com uma zona de livre comércio dedicada a empreendedores chineses, aprovação de licenças rápida e impostos baixos.

2. Região VASP da Europa: como a Lituânia e Malta, o limiar de conformidade é baixo, adequado para testes iniciais.

3. Singapura: amizade de longa data, a licença MPI tem alto valor, mas os custos são elevados, adequada para empresas maduras.

Diana recomenda que, antes de aterrissar, se informe sobre as políticas locais através de vários canais, e que converse com colegas locais para evitar trabalhar isoladamente. Ao se comunicar com as autoridades reguladoras, deve ser cauteloso, evitando solicitar uma revisão de forma proativa, e, em vez disso, iniciando as operações de forma discreta.

Sugestões para profissionais de direito em Web3

Diana fez as seguintes sugestões para os profissionais de direito que desejam entrar no campo do Web3:

1. Manter a profissionalidade: Independentemente de quão jovem seja a indústria, uma imagem profissional ainda é a base para se estabelecer.

2. Compreender melhor o negócio: dedique tempo a estudar os detalhes do setor, como a lógica de gerenciamento de riscos das empresas de pagamento, a estrutura de negociação do DeFi, etc.

3. Torne-se um aliado da equipe de negócios: não se limite a dizer "não", forneça soluções que sejam conformes e viáveis.

Diana enfatiza que os advogados de Web3 precisam pesquisar ativamente a indústria, não podem apenas depender das informações fornecidas pelos clientes. Ela incentiva os profissionais do direito a romper com o pensamento tradicional, seguir o desejo interior e criar carreiras sem precedentes neste campo cheio de oportunidades que é o Web3.