No atual contexto em que os mercados globais estão sob pressão de tensões geopolíticas, os olhos dos investidores em criptomoedas estão naturalmente voltados tanto para o desempenho dos preços do Bitcoin (BTC) quanto para o desempenho dos preços das altcoins. Apesar da incerteza criada pela guerra entre Israel e Irã, o preço do BTC não caiu abaixo de 100 mil dólares, mas algumas altcoins importantes continuam a lutar seriamente.
O analista de cripto, Jesse Eckel, que enumerou suas opiniões sobre o futuro próximo do mercado, onde o Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, mas a maioria das altcoins retornou aos níveis mais baixos de todos os tempos, foi convidado recentemente para um podcast chamado Milk Road Show.
Eckel foi questionado sobre o que ele pensa do mercado cripto em 2025: "O modelo que eu tinha na minha cabeça para o início de 2025 era provavelmente o mesmo modelo que a maioria das pessoas no mundo cripto tinha em mente. Todos pensamos em termos do clássico ciclo de quatro anos. Todo mundo estava esperando: 'Ok, será como em 2021, o mercado vai crescer no início do ano'", disse Ekel, acrescentando: "Mas depois que Trump ganhou a eleição, os preços subiram repentinamente e o esperado suporte de liquidez não ocorreu no mercado. Então, todos agiram de acordo com o modelo antigo, mas esse modelo não era mais válido."
"A alta após Trump foi especulativa"
Eckel, comentando sobre o movimento do mercado de altcoin logo após a eleição do presidente dos EUA, Donald Trump, disse: "Tecnicamente os preços subiram, mas não havia dados fundamentais fortes que exigissem a temporada de altcoin. Foi apenas uma alta especulativa, onde o capital cripto girava entre si. Portanto, não era sustentável e rapidamente recuou."
Eckel, que afirmou achar a reação do mercado após as agressivas tarifas de importação implementadas por Trump "exagerada", usou as seguintes palavras: "Os preços caíram drasticamente após as tarifas de importação. Essa queda foi exagerada. As pessoas estavam extremamente assustadas. Depois, os mercados começaram a dizer 'Tudo bem, talvez esse negócio de tarifas não seja tão ruim assim'. Ao mesmo tempo, a ideia de que 'talvez a economia não colapse completamente' se tornou predominante e os preços voltaram aos níveis anteriores."
"O modelo de ciclo de quatro anos no cripto já não é válido"
O fato de que o halving do Bitcoin ocorre a cada quatro anos (halving) e que os mercados em alta anteriores também funcionaram de acordo com esse cronograma sempre tornou os ciclos de preços de quatro anos mais importantes no mercado cripto. Eckel adotou uma abordagem diferente: "O início deste ano me fez perceber que o 'modelo de ciclo de quatro anos' não é mais válido. Tratava-se de um modelo muito superficial. Foi por isso que fiz uma análise séria e aprofundada. Tentei chegar à raiz da pergunta: "O que realmente desencadeia esses ciclos?" Não é apenas o halving do Bitcoin, não é a oferta de dinheiro M2."
Mas será possível que o ciclo de quatro anos tenha realmente perdido o sentido? "O 'ciclo de quatro anos', como a maioria das pessoas pensa, é uma expressão muito simplificada. A um nível, diz-se que este ciclo está ligado à massa monetária e à liquidez do M2. Está certo. Desde 2008, tem havido um aumento da liquidez quase de quatro em quatro anos", disse Ekel, acrescentando: "Depois da crise financeira de 2008, os bancos centrais imprimiram dinheiro como loucos e reduziram as taxas de juro a zero. Isso mudou radicalmente o funcionamento do sistema. Em 2013, a liquidez disparou e, em 2014, voltou a retirar-se. Em 2016-17, registou-se também um fluxo de liquidez significativo. 2021, por outro lado, foi o grande boom que todos conhecemos. Mas as pessoas olham para o M2 e dizem: 'Olha, está a aumentar'. Ao passo que o M2 aumenta sempre. Eles estão imprimindo dinheiro o tempo todo. Este gráfico é um bom material de conteúdo, mas é de pouca utilidade em termos de análise. O que realmente importa é a taxa de crescimento anual."
Se você olhar para o aumento percentual anual, picos como 2013, 2017 e 2021 se destacam imediatamente. O analista que disse que "todos os mercados em alta foram alimentados por explosões de alta liquidez" respondeu à pergunta sobre por que a liquidez global explode a cada quatro anos: "A resposta está na dívida. Todo o sistema, incluindo não apenas os governos, mas também os indivíduos, funciona com dívida. Esse nível de dívida cresceu tanto que o sistema está constantemente à beira do colapso. Na década de 1970, o peso do sistema de dívidas não era tão grande. Talvez algo quebrasse a cada 10-15 anos e liquidez fosse bombeada para o sistema. Mas agora o navio está cheio de buracos. A cada quatro anos dizemos que 'explodiu de algum lugar'.
Previsões de preços ambiciosas para Bitcoin e ETH
O apresentador do podcast respondeu à pergunta "Você ainda está por trás da previsão de que o BTC estará entre 170.000 e 190.000, e o Ethereum (ETH) estará entre 13.000 e 20.000 dólares?": "Sim, eu disse isso para o fim do ciclo e ainda estou por trás disso. Os intervalos variam de acordo com a velocidade e o tamanho da liquidez. Quando você olha para o gráfico da oferta monetária M2, aquelas 'bolhas de liquidez' são muito evidentes. Quanto maior a bolha, mais altos os preços vão. Para o Bitcoin, se houver uma grande emissão de moeda, poderemos ver 170 mil, ou até mesmo 250 mil. A situação é semelhante para o Ethereum."
O analista que afirma que o mercado de criptomoedas precisa de uma nova faísca disse: "Por exemplo, é necessário um catalisador como a aprovação de um ETF, a eleição de Trump ou uma grande reviravolta da SEC. No entanto, atualmente, o crescimento global do M2 não é suficiente para uma temporada de altcoins. Ou seja, está faltando 'abundância'."
“No entanto, atualmente não há crescimento global de M2 suficiente para iniciar a temporada de altcoins. Para a temporada de altcoins, não apenas a liquidez é importante, mas também a direção. A liquidez está aumentando ou diminuindo? Por outro lado, também existe a liquidez criada por crédito: À medida que as pessoas se endividam, o dinheiro é criado. Atualmente, as condições de crédito não são muito favoráveis. Há necessidade de mais liquidez, um crédito mais amplo e impulso econômico.”
Dados históricos para a temporada de altcoin
Eckel disse que, de acordo com o modelo que criou, as condições em questão poderão estar prontas até o final de 2025. "Tecnicamente, é possível que a temporada de altcoin comece até 2025. Mas se olharmos para a evolução do ciclo de dívida, essa data pode ser adiada ainda mais. Atualmente, estamos na fase de 'inverno' em termos de ciclo de dívida, mas a 'primavera' está se aproximando", acrescentou o analista: "Espera-se que entremos na nova fase de primavera em setembro de 2025. Isso é importante porque a base estrutural da temporada de altcoin é determinada por esse impulso no ciclo de dívida. Ou seja, se a liquidez chegar rápido o suficiente, poderemos ver a temporada de altcoin no final de 2025. Mas se não chegar, pode ser adiada para 2026."
O analista respondeu à pergunta "Então, você acha que esta temporada de altcoins será como os ciclos anteriores? Ou desta vez apenas certos setores vão subir?" com a seguinte resposta: "Eu acho que quando as pessoas dizem 'Há muitos tokens em cripto', geralmente estão se referindo aos memecoins. Existem milhões de tokens que não têm relação com projetos reais e 99,999% deles são ou memecoins ou simplesmente lixo."
O que se entende por "projetos reais"?
Acho que existem cerca de 40 milhões de memecoins por aí agora. Projetos verdadeiramente inovadores, geradores de receita e gerenciados por equipes são em torno de 1.000 a 2.000", disse o analista, acrescentando que fez pesquisas detalhadas com ferramentas de análise como 0x3, Lit, Grok e até mesmo elas mostram o número de tokens que podem ser considerados 'reais' nessa faixa: "O resto é inútil ou já é um ponzi ou memecoin. Então, quando digo temporada de altcoin, quero dizer esses projetos de 1.000 a 2.000 'reais'. Entre milhões de memecoins, ninguém pode fazer a escolha certa. Mas quando as pessoas estão procurando um 'projeto real', há uma divergência entre esses 2.000 tokens."
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar decisões.
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Famoso analista deu uma data para a temporada de altcoins
No atual contexto em que os mercados globais estão sob pressão de tensões geopolíticas, os olhos dos investidores em criptomoedas estão naturalmente voltados tanto para o desempenho dos preços do Bitcoin (BTC) quanto para o desempenho dos preços das altcoins. Apesar da incerteza criada pela guerra entre Israel e Irã, o preço do BTC não caiu abaixo de 100 mil dólares, mas algumas altcoins importantes continuam a lutar seriamente.
O analista de cripto, Jesse Eckel, que enumerou suas opiniões sobre o futuro próximo do mercado, onde o Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, mas a maioria das altcoins retornou aos níveis mais baixos de todos os tempos, foi convidado recentemente para um podcast chamado Milk Road Show.
Eckel foi questionado sobre o que ele pensa do mercado cripto em 2025: "O modelo que eu tinha na minha cabeça para o início de 2025 era provavelmente o mesmo modelo que a maioria das pessoas no mundo cripto tinha em mente. Todos pensamos em termos do clássico ciclo de quatro anos. Todo mundo estava esperando: 'Ok, será como em 2021, o mercado vai crescer no início do ano'", disse Ekel, acrescentando: "Mas depois que Trump ganhou a eleição, os preços subiram repentinamente e o esperado suporte de liquidez não ocorreu no mercado. Então, todos agiram de acordo com o modelo antigo, mas esse modelo não era mais válido."
"A alta após Trump foi especulativa"
Eckel, comentando sobre o movimento do mercado de altcoin logo após a eleição do presidente dos EUA, Donald Trump, disse: "Tecnicamente os preços subiram, mas não havia dados fundamentais fortes que exigissem a temporada de altcoin. Foi apenas uma alta especulativa, onde o capital cripto girava entre si. Portanto, não era sustentável e rapidamente recuou."
Eckel, que afirmou achar a reação do mercado após as agressivas tarifas de importação implementadas por Trump "exagerada", usou as seguintes palavras: "Os preços caíram drasticamente após as tarifas de importação. Essa queda foi exagerada. As pessoas estavam extremamente assustadas. Depois, os mercados começaram a dizer 'Tudo bem, talvez esse negócio de tarifas não seja tão ruim assim'. Ao mesmo tempo, a ideia de que 'talvez a economia não colapse completamente' se tornou predominante e os preços voltaram aos níveis anteriores."
"O modelo de ciclo de quatro anos no cripto já não é válido"
O fato de que o halving do Bitcoin ocorre a cada quatro anos (halving) e que os mercados em alta anteriores também funcionaram de acordo com esse cronograma sempre tornou os ciclos de preços de quatro anos mais importantes no mercado cripto. Eckel adotou uma abordagem diferente: "O início deste ano me fez perceber que o 'modelo de ciclo de quatro anos' não é mais válido. Tratava-se de um modelo muito superficial. Foi por isso que fiz uma análise séria e aprofundada. Tentei chegar à raiz da pergunta: "O que realmente desencadeia esses ciclos?" Não é apenas o halving do Bitcoin, não é a oferta de dinheiro M2."
Mas será possível que o ciclo de quatro anos tenha realmente perdido o sentido? "O 'ciclo de quatro anos', como a maioria das pessoas pensa, é uma expressão muito simplificada. A um nível, diz-se que este ciclo está ligado à massa monetária e à liquidez do M2. Está certo. Desde 2008, tem havido um aumento da liquidez quase de quatro em quatro anos", disse Ekel, acrescentando: "Depois da crise financeira de 2008, os bancos centrais imprimiram dinheiro como loucos e reduziram as taxas de juro a zero. Isso mudou radicalmente o funcionamento do sistema. Em 2013, a liquidez disparou e, em 2014, voltou a retirar-se. Em 2016-17, registou-se também um fluxo de liquidez significativo. 2021, por outro lado, foi o grande boom que todos conhecemos. Mas as pessoas olham para o M2 e dizem: 'Olha, está a aumentar'. Ao passo que o M2 aumenta sempre. Eles estão imprimindo dinheiro o tempo todo. Este gráfico é um bom material de conteúdo, mas é de pouca utilidade em termos de análise. O que realmente importa é a taxa de crescimento anual."
Se você olhar para o aumento percentual anual, picos como 2013, 2017 e 2021 se destacam imediatamente. O analista que disse que "todos os mercados em alta foram alimentados por explosões de alta liquidez" respondeu à pergunta sobre por que a liquidez global explode a cada quatro anos: "A resposta está na dívida. Todo o sistema, incluindo não apenas os governos, mas também os indivíduos, funciona com dívida. Esse nível de dívida cresceu tanto que o sistema está constantemente à beira do colapso. Na década de 1970, o peso do sistema de dívidas não era tão grande. Talvez algo quebrasse a cada 10-15 anos e liquidez fosse bombeada para o sistema. Mas agora o navio está cheio de buracos. A cada quatro anos dizemos que 'explodiu de algum lugar'.
Previsões de preços ambiciosas para Bitcoin e ETH
O apresentador do podcast respondeu à pergunta "Você ainda está por trás da previsão de que o BTC estará entre 170.000 e 190.000, e o Ethereum (ETH) estará entre 13.000 e 20.000 dólares?": "Sim, eu disse isso para o fim do ciclo e ainda estou por trás disso. Os intervalos variam de acordo com a velocidade e o tamanho da liquidez. Quando você olha para o gráfico da oferta monetária M2, aquelas 'bolhas de liquidez' são muito evidentes. Quanto maior a bolha, mais altos os preços vão. Para o Bitcoin, se houver uma grande emissão de moeda, poderemos ver 170 mil, ou até mesmo 250 mil. A situação é semelhante para o Ethereum."
O analista que afirma que o mercado de criptomoedas precisa de uma nova faísca disse: "Por exemplo, é necessário um catalisador como a aprovação de um ETF, a eleição de Trump ou uma grande reviravolta da SEC. No entanto, atualmente, o crescimento global do M2 não é suficiente para uma temporada de altcoins. Ou seja, está faltando 'abundância'."
Dados históricos para a temporada de altcoin
Eckel disse que, de acordo com o modelo que criou, as condições em questão poderão estar prontas até o final de 2025. "Tecnicamente, é possível que a temporada de altcoin comece até 2025. Mas se olharmos para a evolução do ciclo de dívida, essa data pode ser adiada ainda mais. Atualmente, estamos na fase de 'inverno' em termos de ciclo de dívida, mas a 'primavera' está se aproximando", acrescentou o analista: "Espera-se que entremos na nova fase de primavera em setembro de 2025. Isso é importante porque a base estrutural da temporada de altcoin é determinada por esse impulso no ciclo de dívida. Ou seja, se a liquidez chegar rápido o suficiente, poderemos ver a temporada de altcoin no final de 2025. Mas se não chegar, pode ser adiada para 2026."
O analista respondeu à pergunta "Então, você acha que esta temporada de altcoins será como os ciclos anteriores? Ou desta vez apenas certos setores vão subir?" com a seguinte resposta: "Eu acho que quando as pessoas dizem 'Há muitos tokens em cripto', geralmente estão se referindo aos memecoins. Existem milhões de tokens que não têm relação com projetos reais e 99,999% deles são ou memecoins ou simplesmente lixo."
O que se entende por "projetos reais"?
Acho que existem cerca de 40 milhões de memecoins por aí agora. Projetos verdadeiramente inovadores, geradores de receita e gerenciados por equipes são em torno de 1.000 a 2.000", disse o analista, acrescentando que fez pesquisas detalhadas com ferramentas de análise como 0x3, Lit, Grok e até mesmo elas mostram o número de tokens que podem ser considerados 'reais' nessa faixa: "O resto é inútil ou já é um ponzi ou memecoin. Então, quando digo temporada de altcoin, quero dizer esses projetos de 1.000 a 2.000 'reais'. Entre milhões de memecoins, ninguém pode fazer a escolha certa. Mas quando as pessoas estão procurando um 'projeto real', há uma divergência entre esses 2.000 tokens."
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar decisões.