Funcionários do Banco do Japão estão começando a reconhecer o que antes parecia absurdo: que as criptomoedas poderiam um dia se tornar uma parte importante dos pagamentos cotidianos no Japão—e talvez até desafiar o próprio iene.
Embora eles enfatizem que tal mudança não acontecerá da noite para o dia, a noção de que os ativos digitais poderiam remodelar o panorama de pagamentos do país já não é mera especulação; está a ser cada vez mais tratada como um cenário plausível.
Numa reunião recente com parceiros do setor privado envolvidos no piloto da moeda digital do banco central do BOJ, o Diretor Executivo Kazushige Kamiyama afirmou que, embora o Japão ainda veja altos níveis de emissão de notas, "o uso de notas pode cair significativamente no futuro em meio à rápida digitalização."
Mudanças na distribuição do montante de pagamento sem dinheiro e nas taxas de pagamento sem dinheiro por numerador | Fonte: Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão. Foi um reconhecimento do que está se tornando cada vez mais difícil de ignorar ultimamente. O país uma vez conhecido por se apegar ao iene em papel tem mudado rapidamente. Dados do governo mostraram que os pagamentos sem dinheiro saltaram para 42,8% de todas as transações em 2024, quase triplicando de pouco mais de 13% em 2010. O Japão até mesmo atingiu sua meta oficial de 40% um ano antes do previsto.
O Banco do Japão ainda não está a fazer promessas. Não decidiu se vai realmente lançar um yen digital — basicamente a sua versão de uma moeda digital de banco central — mas o programa piloto que começou em 2023 está agora a funcionar a todo o vapor.
Embora os funcionários do BOJ não estejam a adotar as criptomoedas como um substituto para as moedas fiduciárias, o seu crescente apoio a um iene digital sugere que veem os ativos descentralizados como um sério concorrente na área dos pagamentos.
Kamiyama diz que o BOJ precisa considerar como manter o sistema de pagamentos de retalho "conveniente, eficiente, acessível universalmente, enquanto é seguro e resiliente." É aqui que as coisas se tornam mais especulativas.
Futuro onde o cripto vence
Falando durante o fim de semana, o Vice-Governador do BOJ, Shinichi Uchida, sugeriu algo raramente dito em voz alta por um banqueiro central no Japão: se o BOJ falhar em seu dever central — a estabilidade de preços — as pessoas poderão deixar de confiar no iene. E, nesse caso, ele advertiu, outro instrumento poderia intervir.
Em uma sociedade digitalmente avançada, Uchida disse que não há "garantia de que a moeda emitida pelo banco central de uma nação soberana continuará a funcionar como um instrumento de pagamento geralmente aceitável." Embora ele não tenha citado nomes, sugeriu que as criptomoedas e os stablecoins podem, eventualmente, preencher essa lacuna.
Ainda assim, Uchida teve o cuidado de dizer que não espera que o dinheiro desapareça "tão cedo", mas o fato de ter levantado a possibilidade de a criptomoeda ultrapassar o iene — hipoteticamente ou não — diz muito sobre como a conversa está a mudar nos círculos dos bancos centrais.
Onde as coisas estão agora
A partir de meados de 2025, a economia do Japão continua frágil. A inflação tem sido volátil, pairando ligeiramente acima dos 2% nos últimos meses. O crescimento é lento e o BOJ ainda está a navegar na longa cauda das políticas de estímulo pós-pandemia.
Nesse ambiente, os pagamentos digitais ganharam terreno, não apenas através de discussões sobre CBDC, mas na economia real. Pesquisas locais sugerem que os consumidores mais jovens estão a recorrer cada vez mais a aplicações móveis e sistemas de códigos QR. O uso de criptomoedas ainda é modesto em comparação com a Coreia do Sul ou os EUA, mas está a crescer.
Volume de negociação do número de contas de criptomoedas japonesas | Fonte: Bitbank Ventures Segundo um relatório da Bitbank Ventures, existem mais de sete milhões de contas de criptomoedas ativas no Japão em dezembro de 2024, um aumento em relação a cinco milhões no início de 2024. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) continuam a ser os mais comumente detidos, mas stablecoins atreladas ao iene ou ao dólar também estão ganhando popularidade no comércio transfronteiriço e nas remessas.
E então há a regulamentação. O Japão há muito tempo possui algumas das regras de criptomoeda mais rígidas do mundo. Mas ultimamente, os reguladores mostraram mais flexibilidade, especialmente no que diz respeito às stablecoins e seu papel na infraestrutura de pagamento.
A questão da CBDC
Mesmo com o aumento da adoção de criptomoedas, o BOJ continua muito focado na sua própria oferta digital. O piloto de CBDC ainda está na sua fase ativa, envolvendo testes com grandes bancos japoneses como MUFG, SMBC, Mizuho, juntamente com bancos regionais e empresas de fintech.
E enquanto o iene digital ainda não está ativo — e ainda não há uma data de lançamento oficial — os funcionários do BOJ têm falado mais sobre por que isso é importante e o papel que pode desempenhar na futura economia do Japão. Uchida chamou a CBDC de "uma peça crítica de infraestrutura" que poderia ajudar a manter a confiança pública no iene. No entanto, ele enfatizou que a demanda por dinheiro em espécie provavelmente continuará forte. Pelo menos a curto prazo.
Globalmente, a corrida também está a aquecer. O Banco Central Europeu está a reforçar os planos para um euro digital. E nos EUA, a ordem executiva do Presidente Donald Trump que proíbe um dólar digital tem, como era de esperar, avançado o debate — ao politizá-lo. A sua medida, vista por alguns como um apoio às criptomoedas e stablecoins, está a levar outros bancos centrais a agir mais rapidamente.
Por exemplo, como o crypto.news reportou anteriormente, o JPMorgan Chase, o Bank of America e outros grandes bancos estão supostamente a explorar uma stablecoin partilhada para acompanhar a crescente concorrência. Uma ideia que está supostamente em discussão é permitir que outros bancos utilizem a stablecoin. Alguns bancos regionais e comunitários também estão supostamente a explorar um consórcio separado de stablecoin, embora os detalhes ainda não estejam claros.
O Japão pode não estar a apressar-se. Mas está claramente a preparar-se. E essa preparação agora inclui pelo menos considerar a ideia de que as criptomoedas podem tornar-se mais do que apenas um ativo marginal.
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O Japão quer uma economia pós-dinheiro: Será que as criptomoedas são a resposta?
Funcionários do Banco do Japão estão começando a reconhecer o que antes parecia absurdo: que as criptomoedas poderiam um dia se tornar uma parte importante dos pagamentos cotidianos no Japão—e talvez até desafiar o próprio iene.
Embora eles enfatizem que tal mudança não acontecerá da noite para o dia, a noção de que os ativos digitais poderiam remodelar o panorama de pagamentos do país já não é mera especulação; está a ser cada vez mais tratada como um cenário plausível.
Numa reunião recente com parceiros do setor privado envolvidos no piloto da moeda digital do banco central do BOJ, o Diretor Executivo Kazushige Kamiyama afirmou que, embora o Japão ainda veja altos níveis de emissão de notas, "o uso de notas pode cair significativamente no futuro em meio à rápida digitalização."
Mudanças na distribuição do montante de pagamento sem dinheiro e nas taxas de pagamento sem dinheiro por numerador | Fonte: Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão. Foi um reconhecimento do que está se tornando cada vez mais difícil de ignorar ultimamente. O país uma vez conhecido por se apegar ao iene em papel tem mudado rapidamente. Dados do governo mostraram que os pagamentos sem dinheiro saltaram para 42,8% de todas as transações em 2024, quase triplicando de pouco mais de 13% em 2010. O Japão até mesmo atingiu sua meta oficial de 40% um ano antes do previsto.
O Banco do Japão ainda não está a fazer promessas. Não decidiu se vai realmente lançar um yen digital — basicamente a sua versão de uma moeda digital de banco central — mas o programa piloto que começou em 2023 está agora a funcionar a todo o vapor.
Embora os funcionários do BOJ não estejam a adotar as criptomoedas como um substituto para as moedas fiduciárias, o seu crescente apoio a um iene digital sugere que veem os ativos descentralizados como um sério concorrente na área dos pagamentos.
Kamiyama diz que o BOJ precisa considerar como manter o sistema de pagamentos de retalho "conveniente, eficiente, acessível universalmente, enquanto é seguro e resiliente." É aqui que as coisas se tornam mais especulativas.
Futuro onde o cripto vence
Falando durante o fim de semana, o Vice-Governador do BOJ, Shinichi Uchida, sugeriu algo raramente dito em voz alta por um banqueiro central no Japão: se o BOJ falhar em seu dever central — a estabilidade de preços — as pessoas poderão deixar de confiar no iene. E, nesse caso, ele advertiu, outro instrumento poderia intervir.
Em uma sociedade digitalmente avançada, Uchida disse que não há "garantia de que a moeda emitida pelo banco central de uma nação soberana continuará a funcionar como um instrumento de pagamento geralmente aceitável." Embora ele não tenha citado nomes, sugeriu que as criptomoedas e os stablecoins podem, eventualmente, preencher essa lacuna.
Ainda assim, Uchida teve o cuidado de dizer que não espera que o dinheiro desapareça "tão cedo", mas o fato de ter levantado a possibilidade de a criptomoeda ultrapassar o iene — hipoteticamente ou não — diz muito sobre como a conversa está a mudar nos círculos dos bancos centrais.
Onde as coisas estão agora
A partir de meados de 2025, a economia do Japão continua frágil. A inflação tem sido volátil, pairando ligeiramente acima dos 2% nos últimos meses. O crescimento é lento e o BOJ ainda está a navegar na longa cauda das políticas de estímulo pós-pandemia.
Nesse ambiente, os pagamentos digitais ganharam terreno, não apenas através de discussões sobre CBDC, mas na economia real. Pesquisas locais sugerem que os consumidores mais jovens estão a recorrer cada vez mais a aplicações móveis e sistemas de códigos QR. O uso de criptomoedas ainda é modesto em comparação com a Coreia do Sul ou os EUA, mas está a crescer.
Volume de negociação do número de contas de criptomoedas japonesas | Fonte: Bitbank Ventures Segundo um relatório da Bitbank Ventures, existem mais de sete milhões de contas de criptomoedas ativas no Japão em dezembro de 2024, um aumento em relação a cinco milhões no início de 2024. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) continuam a ser os mais comumente detidos, mas stablecoins atreladas ao iene ou ao dólar também estão ganhando popularidade no comércio transfronteiriço e nas remessas.
E então há a regulamentação. O Japão há muito tempo possui algumas das regras de criptomoeda mais rígidas do mundo. Mas ultimamente, os reguladores mostraram mais flexibilidade, especialmente no que diz respeito às stablecoins e seu papel na infraestrutura de pagamento.
A questão da CBDC
Mesmo com o aumento da adoção de criptomoedas, o BOJ continua muito focado na sua própria oferta digital. O piloto de CBDC ainda está na sua fase ativa, envolvendo testes com grandes bancos japoneses como MUFG, SMBC, Mizuho, juntamente com bancos regionais e empresas de fintech.
E enquanto o iene digital ainda não está ativo — e ainda não há uma data de lançamento oficial — os funcionários do BOJ têm falado mais sobre por que isso é importante e o papel que pode desempenhar na futura economia do Japão. Uchida chamou a CBDC de "uma peça crítica de infraestrutura" que poderia ajudar a manter a confiança pública no iene. No entanto, ele enfatizou que a demanda por dinheiro em espécie provavelmente continuará forte. Pelo menos a curto prazo.
Globalmente, a corrida também está a aquecer. O Banco Central Europeu está a reforçar os planos para um euro digital. E nos EUA, a ordem executiva do Presidente Donald Trump que proíbe um dólar digital tem, como era de esperar, avançado o debate — ao politizá-lo. A sua medida, vista por alguns como um apoio às criptomoedas e stablecoins, está a levar outros bancos centrais a agir mais rapidamente.
Por exemplo, como o crypto.news reportou anteriormente, o JPMorgan Chase, o Bank of America e outros grandes bancos estão supostamente a explorar uma stablecoin partilhada para acompanhar a crescente concorrência. Uma ideia que está supostamente em discussão é permitir que outros bancos utilizem a stablecoin. Alguns bancos regionais e comunitários também estão supostamente a explorar um consórcio separado de stablecoin, embora os detalhes ainda não estejam claros.
O Japão pode não estar a apressar-se. Mas está claramente a preparar-se. E essa preparação agora inclui pelo menos considerar a ideia de que as criptomoedas podem tornar-se mais do que apenas um ativo marginal.