Este artigo foi organizado a partir da entrevista em vídeo de Jack Mallers com os apresentadores David Lin e Bonnie Chang. Jack Mallers é o fundador da plataforma de pagamentos em Bitcoin Strike e cofundador e CEO da empresa de investimentos 21 Capital, dedicando-se há muito tempo a promover a aplicação prática do Bitcoin nos mercados de pagamentos e de capital globais.
Na entrevista, Jack explorou a lógica subjacente ao Bitcoin como uma ferramenta de valor de armazenamento global, analisou novos indicadores como "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Rendimento do Bitcoin (BRR)", e destacou a diferença essencial entre a 21 Capital e os ETFs tradicionais. Ele também compartilhou como a Strike constrói produtos de forma flexível com base nas necessidades locais em diferentes países, assim como o contexto político e macroeconômico por trás da institucionalização do Bitcoin.
O conteúdo a seguir é a organização e a compilação da entrevista.
TL;DR
A moeda é essencialmente uma ferramenta para armazenar e trocar trabalho, e o Bitcoin é a melhor escolha de armazenamento atualmente.
Sob pressão de dívida e déficit, o valor do Bitcoin como ativo escasso torna-se cada vez mais evidente.
O modo de saída do dólar está a desmoronar, e a posição do Bitcoin no sistema global de armazenamento de valor está a destacar-se cada vez mais.
A volatilidade é a condição para obter retornos.
Risco não é igual a volatilidade, o verdadeiro risco é a falha sistémica.
A 21 Capital lançou os indicadores "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Rendimento de Bitcoin (BRR)", reestruturando o sistema de avaliação do mercado de capitais.
Ao contrário dos ETFs, a 21 Capital aumenta a exposição dos investidores ao Bitcoin através da operação, em vez de uma manutenção estática.
As regras do Bitcoin são decididas pelo consenso global dos nós e não podem ser alteradas por governos ou instituições.
O Bitcoin não é uma aposta política, mas sim um sistema financeiro baseado em matemática e liberdade.
O verdadeiro risco não é a volatilidade, mas sim a falha sistêmica de sistemas centralizados e de confiar em contraparte.
A lógica de valor do Bitcoin e o panorama monetário global
Bonnie: Acreditas que a contínua desvalorização do poder de compra do dólar e a fraqueza passiva da moeda americana irão, de forma natural, impulsionar o mundo para o Bitcoin, ou será necessário um evento significativo como uma crise financeira ou uma guerra para provocar essa mudança?
Jack: Moedas, assim como outros bens, competem em um mercado livre com suas vantagens e desvantagens. Mas, ao contrário dos bens de consumo, a função da moeda é armazenar e trocar o tempo e o trabalho das pessoas. Mesmo sem crises, as pessoas naturalmente escolherão a melhor ferramenta de armazenamento de valor. O Bitcoin possui uma vantagem significativa nesse aspecto.
Bonnie: Você mencionou que o Bitcoin tem um potencial de crescimento de 400 a 500 vezes, qual é a base dessa estimativa?
Jack: Eu não estou prevendo preços, mas analisando o tamanho do mercado que o Bitcoin enfrenta. O valor total dos ativos globais é de cerca de 900 trilhões de dólares, dos quais cerca de metade é usada para armazenar valor. Em outras palavras, a humanidade está em busca de ferramentas para armazenar valores entre 400 e 500 trilhões de dólares. O Bitcoin é atualmente o veículo de armazenamento de valor mais promissor, sendo produto do avanço tecnológico e uma inovação na forma de armazenar valor. Em comparação, o mercado de ações global é de apenas cerca de 150 trilhões de dólares, e comparar o Bitcoin com ações ou Ethereum subestima seriamente seu potencial e posicionamento.
David: Após a posse de Trump, o preço do Bitcoin não subiu, o que decepcionou alguns investidores. Você ficou surpreso com isso?
Jack: Não estou surpreso, porque o mercado estava esperando errado. Eles pensavam que a presidência de Trump levaria a uma expansão da liquidez, mas na realidade foi apertada. Para entender a situação atual, precisamos voltar ao pós-Segunda Guerra Mundial, quando os Estados Unidos se tornaram um emissor de moeda de reserva global com suas reservas de ouro, estabeleceram um sistema de "impressão de papel para mercadorias" exportando dólares e importando bens, e gradualmente mudaram da manufatura para o domínio financeiro. Esta estrutura já não é sustentável. O relançamento da indústria transformadora e do equilíbrio orçamental por Trump é uma resposta à dívida e aos défices estruturais. Neste contexto, o valor do Bitcoin como um ativo escasso está se tornando cada vez mais proeminente.
David: Há quem considere que o Bitcoin está altamente correlacionado com o mercado de ações, enquanto outros acreditam que o seu desempenho é mais influenciado pela oferta monetária global M2. O que pensas?
Jack: Eu reconheço mais que o Bitcoin está intimamente relacionado com o M2 global. Em um contexto de desvalorização do dólar, a maioria dos preços dos ativos está subindo, e a correlação aparente é, na verdade, impulsionada pela política monetária. O Bitcoin é um indicador sensível para monitorar a liquidez das moedas fiduciárias, combinando atributos técnicos com a capacidade de combater a emissão excessiva de moeda. Por exemplo, o fluxo de capital do superávit comercial da China para ações e imóveis nos EUA eleva os preços dos ativos, exacerbando bolhas e desigualdades de riqueza. Assim que esse tipo de capital parar de fluir para o mercado acionário dos EUA, o Bitcoin se desvinculará da tendência do mercado de ações, revelando seu valor independente. Ele não depende de lucros ou avaliações, mas retorna à verdadeira demanda e à escassez.
Bonnie: Se o Bitcoin se tornar uma ferramenta de armazenamento de valor mainstream, como isso afetará a avaliação do capital humano, das ações e do imobiliário?
Jack: O mecanismo de prova de trabalho do Bitcoin torna-o uma "moeda de energia", que deve ser criada através do tempo e da energia, possuindo escassez e capacidade de resistência à inflação. Quando as pessoas conseguem poupar e planejar o futuro, a sociedade torna-se mais estável. E quanto mais difícil for a fabricação da moeda, mais a sociedade poderá suportar a incerteza.
Bonnie: Como é que você quase não possui dólares?
Jack: Eu não mantenho ativos que se desvalorizam a longo prazo, apenas conservo os que têm melhor desempenho. Eu recebo meu salário, faço empréstimos e pago contas em bitcoin através do Strike, mantendo assim os ativos e atendendo às necessidades de liquidez. Esse tipo de serviço está tornando o bitcoin mais prático.
David: Peter Schiff acredita que o Bitcoin não tem valor intrínseco e que a sua grande volatilidade representa um alto risco. Como você responde a essa perspectiva?
Jack: A volatilidade é a premissa para obter retornos. O índice de Sharpe mede os lucros trazidos pela volatilidade; se a alta volatilidade estiver acompanhada de altos retornos, então vale a pena. Risco não é igual a volatilidade; o verdadeiro risco é a falha sistêmica. E o Bitcoin opera com base em matemática, não depende de contraparte, o que o torna essencialmente de menor risco.
Bonnie: Para pessoas comuns, é mais difícil gerir o Bitcoin do que uma conta bancária. Como resolver a preocupação com a perda de chaves privadas ou com hacks?
Jack: A singularidade do Bitcoin reside na liberdade de uso. Você pode guardar sua chave privada por conta própria ou optar por um serviço de custódia.
Embora eu encoraje os usuários a aumentar a consciência soberana, a chave está na escolha que isso oferece. Esta capacidade de ter controle total sobre os ativos não existe em outros sistemas financeiros.
David: Nos últimos dez anos, a razão de Sharpe do Bitcoin superou a de muitos ativos. Por que a alocação institucional ainda é baixa?
Jack: O processo de alocação de Bitcoin pelas instituições é lento, mas a tendência é de alta.
As pessoas costumam superestimar as mudanças de curto prazo e subestimar os impactos de longo prazo. Apesar da estrutura institucional ser complexa, já vi a demanda do mercado de capitais por Bitcoin a aumentar continuamente, e a proporção de alocação irá aumentar constantemente.
Bonnie: Vocês estão desenvolvendo produtos relacionados ao Bitcoin, certo?
Jack: Sim. Atualmente, falta no mercado representantes de Bitcoin com força institucional, e esperamos entrar com credenciais e escala de blue chip. Não apenas possuímos bilhões de dólares em Bitcoin, mas também temos capital forte e recursos de Wall Street. Mais importante ainda, estamos focados em construir produtos, em vez de simplesmente acumular moedas. Como participantes do protocolo Bitcoin, entendemos a tecnologia e as oportunidades de crescimento, e nosso objetivo é estabelecer uma ponte entre a tecnologia e o mercado de capital, impulsionando o crescimento de "cada ação de Bitcoin".
21 Capital: Criar um modelo de crescimento de "bitcoin por ação"
Bonnie: Há algum cronograma ou plano que você possa compartilhar a seguir?
Jack: Estamos a avançar com a fusão SPAC com a Cantor Equity Partners, ainda em aprovação. As ações da XXI são o nosso primeiro produto, e o meu foco é avançar no processo de listagem e comunicar ao público a nossa filosofia de negócios e o valor do Bitcoin.
David: A posse de grandes quantidades de Bitcoin por instituições grandes ameaça o seu espírito de descentralização? O que você acha?
Jack: O design do Bitcoin determina que a quantidade que se possui não afeta o controle, o que é diferente do mecanismo de prova de participação. É um sistema sem permissão, onde qualquer pessoa pode participar livremente, sem exclusão de detentores específicos. Todos são iguais perante as regras, essa é a essência do Bitcoin.
David: Vocês planejam abrir o capital da empresa e listar na bolsa?
Jack: Sim, já solicitámos a fusão com a Cantor Equity Partners para a cotação em bolsa, com o código de ações XXI, que ainda está em processo de aprovação.
David: Como uma empresa centrada no Bitcoin, vocês considerariam cobrir a volatilidade dos preços?
Jack: Não vamos fazer hedge dos ativos de Bitcoin. A empresa introduziu "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Taxa de Retorno de Bitcoin (BRR)" como novos indicadores, com foco em aumentar o número de Bitcoins representados por cada ação. Temos uma estratégia de longo prazo, não vendemos moedas, e nosso objetivo é criar uma ferramenta de mercado de capitais de crescimento centrada no Bitcoin.
Nota:
Cada Ação de Bitcoin (BPS): refere-se à quantidade de Bitcoin representada por cada ação de uma empresa, usada para medir a exposição real dos acionistas ao Bitcoin, semelhante ao Lucro por Ação (EPS) na contabilidade tradicional, mas medido em Bitcoin.
Taxa de Retorno do Bitcoin (BRR): refere-se à taxa de crescimento em termos de Bitcoin, utilizada para medir a capacidade de uma empresa de aumentar seus ativos em Bitcoin por meio de operações, sem a necessidade de vender Bitcoin.
David: Você mencionou o conceito de BRR, qual é a diferença entre 21 e o ETF de Bitcoin?
Jack: O investimento 21 é investir numa empresa que opera ativamente, com o objetivo de aumentar o valor de cada Bitcoin. Em contraste, ETFs como o IBIT são exposições estáticas, onde a quantidade de Bitcoins comprados e mantidos não muda. A 21, através de financiamento e crescimento de negócios, expande continuamente sua exposição ao Bitcoin. Combinamos a qualidade de blue-chip com o potencial de startups, comprometendo-nos a fazer com que os acionistas cresçam juntamente com o Bitcoin.
David: Você também é o CEO da Strike, estas duas empresas terão interseções no futuro?
Jack: Não há interseção, Strike e 21 são completamente independentes. A Strike é voltada para o consumidor, oferecendo serviços como empréstimos, negociações, custódia, etc.; a 21 é voltada para o mercado de capitais, focando em ferramentas de investimento em bitcoin, com posicionamento e objetivos diferentes.
A estratégia de produto da Strike e a prática de implementação global
Bonnie: Como é que a Strike opera em países com moeda instável ou bancos frágeis?
Jack: Nós personalizamos produtos por região. Na América do Norte e Europa, suportamos moeda local e Bitcoin; na América Latina e África, devido à instabilidade das moedas locais, os usuários preferem uma combinação de USDT + Bitcoin. Nós somos orientados pelas necessidades dos usuários, fazemos o que eles pedem, esta é a chave do nosso sucesso.
David: Diante de um ambiente regulatório de criptomoedas mais amigável, você ajustaria a sua estratégia?
Jack: Um ambiente regulatório amigável é benéfico para o empreendedorismo, e fico feliz em poder desenvolver-me nos EUA. Mas o Bitcoin não depende de nenhum político, é uma tecnologia descentralizada que transcende partidos e cenários políticos. Coisas realmente valiosas não precisam de ninguém a apoiá-las.
David: Após a desregulamentação, se os bancos oferecerem serviços de criptomoeda, você se preocuparia em ser substituído?
Jack: Não estou preocupado. Os bancos tradicionais carecem de compreensão e capacidade de produtos sobre o bitcoin, enquanto nós temos. A chave é focar em nós mesmos e fazer o melhor possível. Há cinco anos também fui questionado, mas conseguimos nos manter firmes. Mesmo que um dia Jamie Dimon (presidente e CEO do JPMorgan Chase) se torne um banqueiro de bitcoin, terei prazer em discutir novamente.
Contrato imutável: como o Bitcoin se protege
Bonnie: Se o governo ou instituições detiverem uma grande quantidade de moedas, é possível que se unam para alterar o limite de 21 milhões de Bitcoins?
Jack: Impossível. As regras do Bitcoin são decididas em conjunto pelos nós de execução globais, ninguém pode alterá-las unilateralmente. Historicamente, aqueles que tentaram modificar acabaram apenas por criar um fork, resultando em uma grande desvalorização. A neutralidade e a imutabilidade do Bitcoin são o seu núcleo. Uma vez que as regras são alteradas, ele perde valor. O mecanismo de incentivos também leva os participantes a manter o sistema ao invés de destruí-lo, e o limite total é quase impossível de ser modificado.
Bonnie: Quais foram as suas mudanças na percepção sobre o Bitcoin?
Jack: No início, eu via o Bitcoin como um competidor do PayPal, mas depois percebi que era uma tecnologia central para armazenar tempo e energia. Isso me fez reentender o significado do dinheiro e o valor da moeda dura para a cooperação social e o desenvolvimento a longo prazo, além de impactar profundamente minha visão financeira e meu modo de tomar decisões.
David: Você ainda usaria Bitcoin para comprar pizza?
Jack: Não. Eu uso o cartão de crédito para gastar e depois uso o Strike para hipotecar Bitcoin e pagar, assim mantenho o Bitcoin e atendo às despesas diárias. O Bitcoin é uma ferramenta de poupança, o dólar é que é para gastar.
David: Se eu te pagasse uma pizza com bitcoins, você aceitaria?
Jack: Não, eu não trocaria moeda de qualidade por ativos desvalorizados. Os dados mostram que manter o Bitcoin a longo prazo pode reduzir o custo de vida. Em 2011, comprar uma casa precisava de 1.800.000 moedas, hoje só precisa de 4,7 moedas. Quanto mais se guarda Bitcoin, mais ele vale, e quanto mais se gasta em dólares, mais eles perdem valor, por isso guardo Bitcoin e gasto dólares.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Diálogo com o veterano do Bitcoin Jack Mallers: Crise do dólar, armazenamento de valor em Bitcoin e 21 Capital
Organização & Compilação: Daisy, ChainCatcher
Nota do Editor:
Este artigo foi organizado a partir da entrevista em vídeo de Jack Mallers com os apresentadores David Lin e Bonnie Chang. Jack Mallers é o fundador da plataforma de pagamentos em Bitcoin Strike e cofundador e CEO da empresa de investimentos 21 Capital, dedicando-se há muito tempo a promover a aplicação prática do Bitcoin nos mercados de pagamentos e de capital globais.
Na entrevista, Jack explorou a lógica subjacente ao Bitcoin como uma ferramenta de valor de armazenamento global, analisou novos indicadores como "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Rendimento do Bitcoin (BRR)", e destacou a diferença essencial entre a 21 Capital e os ETFs tradicionais. Ele também compartilhou como a Strike constrói produtos de forma flexível com base nas necessidades locais em diferentes países, assim como o contexto político e macroeconômico por trás da institucionalização do Bitcoin.
O conteúdo a seguir é a organização e a compilação da entrevista.
TL;DR
A moeda é essencialmente uma ferramenta para armazenar e trocar trabalho, e o Bitcoin é a melhor escolha de armazenamento atualmente.
Sob pressão de dívida e déficit, o valor do Bitcoin como ativo escasso torna-se cada vez mais evidente.
O modo de saída do dólar está a desmoronar, e a posição do Bitcoin no sistema global de armazenamento de valor está a destacar-se cada vez mais.
A volatilidade é a condição para obter retornos.
Risco não é igual a volatilidade, o verdadeiro risco é a falha sistémica.
A 21 Capital lançou os indicadores "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Rendimento de Bitcoin (BRR)", reestruturando o sistema de avaliação do mercado de capitais.
Ao contrário dos ETFs, a 21 Capital aumenta a exposição dos investidores ao Bitcoin através da operação, em vez de uma manutenção estática.
As regras do Bitcoin são decididas pelo consenso global dos nós e não podem ser alteradas por governos ou instituições.
O Bitcoin não é uma aposta política, mas sim um sistema financeiro baseado em matemática e liberdade.
O verdadeiro risco não é a volatilidade, mas sim a falha sistêmica de sistemas centralizados e de confiar em contraparte.
A lógica de valor do Bitcoin e o panorama monetário global
Bonnie: Acreditas que a contínua desvalorização do poder de compra do dólar e a fraqueza passiva da moeda americana irão, de forma natural, impulsionar o mundo para o Bitcoin, ou será necessário um evento significativo como uma crise financeira ou uma guerra para provocar essa mudança?
Jack: Moedas, assim como outros bens, competem em um mercado livre com suas vantagens e desvantagens. Mas, ao contrário dos bens de consumo, a função da moeda é armazenar e trocar o tempo e o trabalho das pessoas. Mesmo sem crises, as pessoas naturalmente escolherão a melhor ferramenta de armazenamento de valor. O Bitcoin possui uma vantagem significativa nesse aspecto.
Bonnie: Você mencionou que o Bitcoin tem um potencial de crescimento de 400 a 500 vezes, qual é a base dessa estimativa?
Jack: Eu não estou prevendo preços, mas analisando o tamanho do mercado que o Bitcoin enfrenta. O valor total dos ativos globais é de cerca de 900 trilhões de dólares, dos quais cerca de metade é usada para armazenar valor. Em outras palavras, a humanidade está em busca de ferramentas para armazenar valores entre 400 e 500 trilhões de dólares. O Bitcoin é atualmente o veículo de armazenamento de valor mais promissor, sendo produto do avanço tecnológico e uma inovação na forma de armazenar valor. Em comparação, o mercado de ações global é de apenas cerca de 150 trilhões de dólares, e comparar o Bitcoin com ações ou Ethereum subestima seriamente seu potencial e posicionamento.
David: Após a posse de Trump, o preço do Bitcoin não subiu, o que decepcionou alguns investidores. Você ficou surpreso com isso?
Jack: Não estou surpreso, porque o mercado estava esperando errado. Eles pensavam que a presidência de Trump levaria a uma expansão da liquidez, mas na realidade foi apertada. Para entender a situação atual, precisamos voltar ao pós-Segunda Guerra Mundial, quando os Estados Unidos se tornaram um emissor de moeda de reserva global com suas reservas de ouro, estabeleceram um sistema de "impressão de papel para mercadorias" exportando dólares e importando bens, e gradualmente mudaram da manufatura para o domínio financeiro. Esta estrutura já não é sustentável. O relançamento da indústria transformadora e do equilíbrio orçamental por Trump é uma resposta à dívida e aos défices estruturais. Neste contexto, o valor do Bitcoin como um ativo escasso está se tornando cada vez mais proeminente.
David: Há quem considere que o Bitcoin está altamente correlacionado com o mercado de ações, enquanto outros acreditam que o seu desempenho é mais influenciado pela oferta monetária global M2. O que pensas?
Jack: Eu reconheço mais que o Bitcoin está intimamente relacionado com o M2 global. Em um contexto de desvalorização do dólar, a maioria dos preços dos ativos está subindo, e a correlação aparente é, na verdade, impulsionada pela política monetária. O Bitcoin é um indicador sensível para monitorar a liquidez das moedas fiduciárias, combinando atributos técnicos com a capacidade de combater a emissão excessiva de moeda. Por exemplo, o fluxo de capital do superávit comercial da China para ações e imóveis nos EUA eleva os preços dos ativos, exacerbando bolhas e desigualdades de riqueza. Assim que esse tipo de capital parar de fluir para o mercado acionário dos EUA, o Bitcoin se desvinculará da tendência do mercado de ações, revelando seu valor independente. Ele não depende de lucros ou avaliações, mas retorna à verdadeira demanda e à escassez.
Bonnie: Se o Bitcoin se tornar uma ferramenta de armazenamento de valor mainstream, como isso afetará a avaliação do capital humano, das ações e do imobiliário?
Jack: O mecanismo de prova de trabalho do Bitcoin torna-o uma "moeda de energia", que deve ser criada através do tempo e da energia, possuindo escassez e capacidade de resistência à inflação. Quando as pessoas conseguem poupar e planejar o futuro, a sociedade torna-se mais estável. E quanto mais difícil for a fabricação da moeda, mais a sociedade poderá suportar a incerteza.
Bonnie: Como é que você quase não possui dólares?
Jack: Eu não mantenho ativos que se desvalorizam a longo prazo, apenas conservo os que têm melhor desempenho. Eu recebo meu salário, faço empréstimos e pago contas em bitcoin através do Strike, mantendo assim os ativos e atendendo às necessidades de liquidez. Esse tipo de serviço está tornando o bitcoin mais prático.
David: Peter Schiff acredita que o Bitcoin não tem valor intrínseco e que a sua grande volatilidade representa um alto risco. Como você responde a essa perspectiva?
Jack: A volatilidade é a premissa para obter retornos. O índice de Sharpe mede os lucros trazidos pela volatilidade; se a alta volatilidade estiver acompanhada de altos retornos, então vale a pena. Risco não é igual a volatilidade; o verdadeiro risco é a falha sistêmica. E o Bitcoin opera com base em matemática, não depende de contraparte, o que o torna essencialmente de menor risco.
Bonnie: Para pessoas comuns, é mais difícil gerir o Bitcoin do que uma conta bancária. Como resolver a preocupação com a perda de chaves privadas ou com hacks?
Jack: A singularidade do Bitcoin reside na liberdade de uso. Você pode guardar sua chave privada por conta própria ou optar por um serviço de custódia.
Embora eu encoraje os usuários a aumentar a consciência soberana, a chave está na escolha que isso oferece. Esta capacidade de ter controle total sobre os ativos não existe em outros sistemas financeiros.
David: Nos últimos dez anos, a razão de Sharpe do Bitcoin superou a de muitos ativos. Por que a alocação institucional ainda é baixa?
Jack: O processo de alocação de Bitcoin pelas instituições é lento, mas a tendência é de alta.
As pessoas costumam superestimar as mudanças de curto prazo e subestimar os impactos de longo prazo. Apesar da estrutura institucional ser complexa, já vi a demanda do mercado de capitais por Bitcoin a aumentar continuamente, e a proporção de alocação irá aumentar constantemente.
Bonnie: Vocês estão desenvolvendo produtos relacionados ao Bitcoin, certo?
Jack: Sim. Atualmente, falta no mercado representantes de Bitcoin com força institucional, e esperamos entrar com credenciais e escala de blue chip. Não apenas possuímos bilhões de dólares em Bitcoin, mas também temos capital forte e recursos de Wall Street. Mais importante ainda, estamos focados em construir produtos, em vez de simplesmente acumular moedas. Como participantes do protocolo Bitcoin, entendemos a tecnologia e as oportunidades de crescimento, e nosso objetivo é estabelecer uma ponte entre a tecnologia e o mercado de capital, impulsionando o crescimento de "cada ação de Bitcoin".
21 Capital: Criar um modelo de crescimento de "bitcoin por ação"
Bonnie: Há algum cronograma ou plano que você possa compartilhar a seguir?
Jack: Estamos a avançar com a fusão SPAC com a Cantor Equity Partners, ainda em aprovação. As ações da XXI são o nosso primeiro produto, e o meu foco é avançar no processo de listagem e comunicar ao público a nossa filosofia de negócios e o valor do Bitcoin.
David: A posse de grandes quantidades de Bitcoin por instituições grandes ameaça o seu espírito de descentralização? O que você acha?
Jack: O design do Bitcoin determina que a quantidade que se possui não afeta o controle, o que é diferente do mecanismo de prova de participação. É um sistema sem permissão, onde qualquer pessoa pode participar livremente, sem exclusão de detentores específicos. Todos são iguais perante as regras, essa é a essência do Bitcoin.
David: Vocês planejam abrir o capital da empresa e listar na bolsa?
Jack: Sim, já solicitámos a fusão com a Cantor Equity Partners para a cotação em bolsa, com o código de ações XXI, que ainda está em processo de aprovação.
David: Como uma empresa centrada no Bitcoin, vocês considerariam cobrir a volatilidade dos preços?
Jack: Não vamos fazer hedge dos ativos de Bitcoin. A empresa introduziu "Bitcoin por Ação (BPS)" e "Taxa de Retorno de Bitcoin (BRR)" como novos indicadores, com foco em aumentar o número de Bitcoins representados por cada ação. Temos uma estratégia de longo prazo, não vendemos moedas, e nosso objetivo é criar uma ferramenta de mercado de capitais de crescimento centrada no Bitcoin.
Nota:
Cada Ação de Bitcoin (BPS): refere-se à quantidade de Bitcoin representada por cada ação de uma empresa, usada para medir a exposição real dos acionistas ao Bitcoin, semelhante ao Lucro por Ação (EPS) na contabilidade tradicional, mas medido em Bitcoin.
Taxa de Retorno do Bitcoin (BRR): refere-se à taxa de crescimento em termos de Bitcoin, utilizada para medir a capacidade de uma empresa de aumentar seus ativos em Bitcoin por meio de operações, sem a necessidade de vender Bitcoin.
David: Você mencionou o conceito de BRR, qual é a diferença entre 21 e o ETF de Bitcoin?
Jack: O investimento 21 é investir numa empresa que opera ativamente, com o objetivo de aumentar o valor de cada Bitcoin. Em contraste, ETFs como o IBIT são exposições estáticas, onde a quantidade de Bitcoins comprados e mantidos não muda. A 21, através de financiamento e crescimento de negócios, expande continuamente sua exposição ao Bitcoin. Combinamos a qualidade de blue-chip com o potencial de startups, comprometendo-nos a fazer com que os acionistas cresçam juntamente com o Bitcoin.
David: Você também é o CEO da Strike, estas duas empresas terão interseções no futuro?
Jack: Não há interseção, Strike e 21 são completamente independentes. A Strike é voltada para o consumidor, oferecendo serviços como empréstimos, negociações, custódia, etc.; a 21 é voltada para o mercado de capitais, focando em ferramentas de investimento em bitcoin, com posicionamento e objetivos diferentes.
A estratégia de produto da Strike e a prática de implementação global
Bonnie: Como é que a Strike opera em países com moeda instável ou bancos frágeis?
Jack: Nós personalizamos produtos por região. Na América do Norte e Europa, suportamos moeda local e Bitcoin; na América Latina e África, devido à instabilidade das moedas locais, os usuários preferem uma combinação de USDT + Bitcoin. Nós somos orientados pelas necessidades dos usuários, fazemos o que eles pedem, esta é a chave do nosso sucesso.
David: Diante de um ambiente regulatório de criptomoedas mais amigável, você ajustaria a sua estratégia?
Jack: Um ambiente regulatório amigável é benéfico para o empreendedorismo, e fico feliz em poder desenvolver-me nos EUA. Mas o Bitcoin não depende de nenhum político, é uma tecnologia descentralizada que transcende partidos e cenários políticos. Coisas realmente valiosas não precisam de ninguém a apoiá-las.
David: Após a desregulamentação, se os bancos oferecerem serviços de criptomoeda, você se preocuparia em ser substituído?
Jack: Não estou preocupado. Os bancos tradicionais carecem de compreensão e capacidade de produtos sobre o bitcoin, enquanto nós temos. A chave é focar em nós mesmos e fazer o melhor possível. Há cinco anos também fui questionado, mas conseguimos nos manter firmes. Mesmo que um dia Jamie Dimon (presidente e CEO do JPMorgan Chase) se torne um banqueiro de bitcoin, terei prazer em discutir novamente.
Contrato imutável: como o Bitcoin se protege
Bonnie: Se o governo ou instituições detiverem uma grande quantidade de moedas, é possível que se unam para alterar o limite de 21 milhões de Bitcoins?
Jack: Impossível. As regras do Bitcoin são decididas em conjunto pelos nós de execução globais, ninguém pode alterá-las unilateralmente. Historicamente, aqueles que tentaram modificar acabaram apenas por criar um fork, resultando em uma grande desvalorização. A neutralidade e a imutabilidade do Bitcoin são o seu núcleo. Uma vez que as regras são alteradas, ele perde valor. O mecanismo de incentivos também leva os participantes a manter o sistema ao invés de destruí-lo, e o limite total é quase impossível de ser modificado.
Bonnie: Quais foram as suas mudanças na percepção sobre o Bitcoin?
Jack: No início, eu via o Bitcoin como um competidor do PayPal, mas depois percebi que era uma tecnologia central para armazenar tempo e energia. Isso me fez reentender o significado do dinheiro e o valor da moeda dura para a cooperação social e o desenvolvimento a longo prazo, além de impactar profundamente minha visão financeira e meu modo de tomar decisões.
David: Você ainda usaria Bitcoin para comprar pizza?
Jack: Não. Eu uso o cartão de crédito para gastar e depois uso o Strike para hipotecar Bitcoin e pagar, assim mantenho o Bitcoin e atendo às despesas diárias. O Bitcoin é uma ferramenta de poupança, o dólar é que é para gastar.
David: Se eu te pagasse uma pizza com bitcoins, você aceitaria?
Jack: Não, eu não trocaria moeda de qualidade por ativos desvalorizados. Os dados mostram que manter o Bitcoin a longo prazo pode reduzir o custo de vida. Em 2011, comprar uma casa precisava de 1.800.000 moedas, hoje só precisa de 4,7 moedas. Quanto mais se guarda Bitcoin, mais ele vale, e quanto mais se gasta em dólares, mais eles perdem valor, por isso guardo Bitcoin e gasto dólares.