A Circle Internet Group (CRCL) rapidamente se tornou a terceira ação mais negociada nos EUA, uma conquista incomum para uma empresa com uma capitalização de mercado de $60 bilhões e uma IPO com menos de um mês. Na última sessão de negociação, a ação registrou mais de 1 milhão de ações em volume de negociação, comparado a um volume médio diário de ~45k. Nos últimos dias, a ação subiu de ~$210 para quase $300 por ação antes de reduzir os ganhos e agora está sendo negociada em torno de $222.
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Embora tal volume intenso atraia atenção, também levanta questões sobre a valorização, especialmente em comparação com gigantes como a Tesla (TSLA), que lidera a lista com uma capitalização de mercado de mais de $1 trilhão. Dada a volatilidade típica pós-IPO e os sinais de entusiasmo especulativo, estou adotando uma postura cautelosa e atribuindo à Circle uma classificação de Manter por enquanto, com a suspeita de que o que sobe deve descer.
Os Premium da Circle Compensam Seu Crescimento Distinto
O negócio principal da empresa é como o emissor principal de USDC, a segunda maior stablecoin globalmente, com aproximadamente $61 bilhões em circulação. A Circle opera em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana e outras, tornando-se um elemento crítico da infraestrutura financeira do crescente ecossistema cripto. Sua receita deriva principalmente dos juros sobre sua reserva de USDC, que é altamente lucrativa em grande escala; atualmente, isso representa aproximadamente 99% de sua receita.
Com a empresa a ser negociada a mais de 20 vezes o seu valor contábil, em comparação com cerca de três vezes para a mediana do setor, é lógico ser cauteloso ao comprar uma posição na Circle. Em contraste, a Coinbase (COIN) tem uma relação preço/valor contábil de apenas 7,5, com um crescimento da receita ano após ano de cerca de 75%, em comparação com cerca de 15% para a Circle.
Uma coisa é certa: se você comprar ações da Circle agora, estará pagando um prêmio, e isso é sempre um retrocesso significativo na obtenção de retornos de classe mundial. A Circle atualmente tem lucros por ação positivos, o que lhe confere um certo grau de credibilidade operacional, e espero que esses lucros cresçam rapidamente nos próximos anos. No entanto, as ações estão atualmente sendo negociadas a impressionantes 220x os lucros futuros.
No entanto, de uma perspectiva macro, os ventos favoráveis para retornos fortes são substanciais. Espera-se que o mercado de stablecoins cresça de aproximadamente 260 mil milhões de dólares para 1-2 trilhões de dólares ou mais a longo prazo. Existem também catalisadores específicos a curto prazo que podem apoiar a Circle na manutenção do momentum para capitalizar esta oportunidade de mercado em expansão. De certa forma, isso substancia a atual avaliação premium.
A História Continua## Catalisadores Estratégicos Garantem o Horizonte de Retorno da Circle
A Circle uniu-se ao gigante fintech Fiserv (FI) para lançar o FIUSD, uma nova stablecoin construída na blockchain Solana, rápida e de baixo custo. Esta parceria pode desbloquear fluxos de receita significativos para a Circle através de taxas de transação, renda de reservas de colaterais lastreados em moeda fiduciária e integrações com players de pagamento chave como Mastercard (MA) e PayPal (PYPL).
O ambiente regulatório também está a melhorar. O Ato GENIUS, que se espera que seja aprovado na Câmara em breve, estabelece as bases para a legitimidade das stablecoins, aumentando a confiança no USDC da Circle como uma solução preferida para bancos, empresas de fintech e tesourarias corporativas.
O sentimento dos investidores é amplamente otimista, com endossos da Seaport Global e forte apoio da ARK Invest de Cathie Wood, que fez da Circle uma das cinco principais participações no seu ETF principal. No entanto, apesar do otimismo, a elevada valorização da Circle levanta questões sobre se está precificada para a perfeição, tornando menos claro se este é um vencedor a longo prazo ou apenas um nome em alta no momento.
A Circle Internet Group é uma compra, venda ou manutenção?
Desde a sua reavaliação repentina, vários analistas compilaram notas de pesquisa e forneceram classificações sobre a ação. Na Wall Street, a ação da CRCL tem uma classificação de consenso de Compra Moderada com base em uma Compra, duas Manutenções e zero Vendas nos últimos três meses. O preço-alvo médio da ação da CRCL de $213,33 implica um potencial de valorização de menos de 1% nos próximos doze meses. Claramente, os analistas estão apreensivos.
Veja mais avaliações de analistas sobre o CRCL Embora haja um crescente sentimento otimista que pode ter algum fundamento, dada a cíclica atual no horizonte devido às baixas taxas de juro que estão a reduzir o rendimento que o CRCL ganharia nas suas reservas de USDC, eu esperaria por uma correção a curto prazo antes de tomar a decisão de comprar as ações.
Os touros do CRLC podem ter a última palavra
A avaliação atual da Circle é excepcionalmente alta e pode estar sob pressão se as taxas de juro diminuírem, o que é amplamente esperado ao longo do próximo ano. No médio prazo, uma regulação mais rigorosa e uma concorrência crescente podem pesar sobre as margens, enquanto a exposição de longo prazo ao sentimento cíclico do cripto continua a ser um risco.
Dito isso, a empresa possui uma promessa séria de longo prazo à medida que os dólares digitais ganham força no setor de fintech e nas finanças tradicionais. Com um modelo escalável e de alta margem, a Circle pode evoluir para uma potência em pagamentos digitais semelhante a um Visa dos tempos modernos (V). Se a clareza regulatória se mantiver e o sentimento pró-cripto continuar sob administrações futuras, a tese de longo prazo é convincente.
Ainda assim, não estou a comprar ainda. A ação parece demasiado cara nos níveis atuais, especialmente considerando outras apostas de alto crescimento como a CoreWeave (CRWV) que também estão por aí. Embora continue otimista a longo prazo, mantenho uma classificação de Manter por agora, com planos de rever a ação após uma correção significativa—idealmente num ambiente de taxas mais baixas.
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Circle Internet Group (CRCL) Aproveita o Boom das Stablecoins em Meio a Avaliações Excessivas
A Circle Internet Group (CRCL) rapidamente se tornou a terceira ação mais negociada nos EUA, uma conquista incomum para uma empresa com uma capitalização de mercado de $60 bilhões e uma IPO com menos de um mês. Na última sessão de negociação, a ação registrou mais de 1 milhão de ações em volume de negociação, comparado a um volume médio diário de ~45k. Nos últimos dias, a ação subiu de ~$210 para quase $300 por ação antes de reduzir os ganhos e agora está sendo negociada em torno de $222.
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Receba ações subvalorizadas e resilientes ao mercado diretamente na sua caixa de entrada com o Newsletter Smart Value da TipRanks
Embora tal volume intenso atraia atenção, também levanta questões sobre a valorização, especialmente em comparação com gigantes como a Tesla (TSLA), que lidera a lista com uma capitalização de mercado de mais de $1 trilhão. Dada a volatilidade típica pós-IPO e os sinais de entusiasmo especulativo, estou adotando uma postura cautelosa e atribuindo à Circle uma classificação de Manter por enquanto, com a suspeita de que o que sobe deve descer.
Os Premium da Circle Compensam Seu Crescimento Distinto
O negócio principal da empresa é como o emissor principal de USDC, a segunda maior stablecoin globalmente, com aproximadamente $61 bilhões em circulação. A Circle opera em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana e outras, tornando-se um elemento crítico da infraestrutura financeira do crescente ecossistema cripto. Sua receita deriva principalmente dos juros sobre sua reserva de USDC, que é altamente lucrativa em grande escala; atualmente, isso representa aproximadamente 99% de sua receita.
Com a empresa a ser negociada a mais de 20 vezes o seu valor contábil, em comparação com cerca de três vezes para a mediana do setor, é lógico ser cauteloso ao comprar uma posição na Circle. Em contraste, a Coinbase (COIN) tem uma relação preço/valor contábil de apenas 7,5, com um crescimento da receita ano após ano de cerca de 75%, em comparação com cerca de 15% para a Circle.
Uma coisa é certa: se você comprar ações da Circle agora, estará pagando um prêmio, e isso é sempre um retrocesso significativo na obtenção de retornos de classe mundial. A Circle atualmente tem lucros por ação positivos, o que lhe confere um certo grau de credibilidade operacional, e espero que esses lucros cresçam rapidamente nos próximos anos. No entanto, as ações estão atualmente sendo negociadas a impressionantes 220x os lucros futuros.
No entanto, de uma perspectiva macro, os ventos favoráveis para retornos fortes são substanciais. Espera-se que o mercado de stablecoins cresça de aproximadamente 260 mil milhões de dólares para 1-2 trilhões de dólares ou mais a longo prazo. Existem também catalisadores específicos a curto prazo que podem apoiar a Circle na manutenção do momentum para capitalizar esta oportunidade de mercado em expansão. De certa forma, isso substancia a atual avaliação premium.
A História Continua## Catalisadores Estratégicos Garantem o Horizonte de Retorno da Circle
A Circle uniu-se ao gigante fintech Fiserv (FI) para lançar o FIUSD, uma nova stablecoin construída na blockchain Solana, rápida e de baixo custo. Esta parceria pode desbloquear fluxos de receita significativos para a Circle através de taxas de transação, renda de reservas de colaterais lastreados em moeda fiduciária e integrações com players de pagamento chave como Mastercard (MA) e PayPal (PYPL).
O ambiente regulatório também está a melhorar. O Ato GENIUS, que se espera que seja aprovado na Câmara em breve, estabelece as bases para a legitimidade das stablecoins, aumentando a confiança no USDC da Circle como uma solução preferida para bancos, empresas de fintech e tesourarias corporativas.
O sentimento dos investidores é amplamente otimista, com endossos da Seaport Global e forte apoio da ARK Invest de Cathie Wood, que fez da Circle uma das cinco principais participações no seu ETF principal. No entanto, apesar do otimismo, a elevada valorização da Circle levanta questões sobre se está precificada para a perfeição, tornando menos claro se este é um vencedor a longo prazo ou apenas um nome em alta no momento.
A Circle Internet Group é uma compra, venda ou manutenção?
Desde a sua reavaliação repentina, vários analistas compilaram notas de pesquisa e forneceram classificações sobre a ação. Na Wall Street, a ação da CRCL tem uma classificação de consenso de Compra Moderada com base em uma Compra, duas Manutenções e zero Vendas nos últimos três meses. O preço-alvo médio da ação da CRCL de $213,33 implica um potencial de valorização de menos de 1% nos próximos doze meses. Claramente, os analistas estão apreensivos.
Veja mais avaliações de analistas sobre o CRCL Embora haja um crescente sentimento otimista que pode ter algum fundamento, dada a cíclica atual no horizonte devido às baixas taxas de juro que estão a reduzir o rendimento que o CRCL ganharia nas suas reservas de USDC, eu esperaria por uma correção a curto prazo antes de tomar a decisão de comprar as ações.
Os touros do CRLC podem ter a última palavra
A avaliação atual da Circle é excepcionalmente alta e pode estar sob pressão se as taxas de juro diminuírem, o que é amplamente esperado ao longo do próximo ano. No médio prazo, uma regulação mais rigorosa e uma concorrência crescente podem pesar sobre as margens, enquanto a exposição de longo prazo ao sentimento cíclico do cripto continua a ser um risco.
Dito isso, a empresa possui uma promessa séria de longo prazo à medida que os dólares digitais ganham força no setor de fintech e nas finanças tradicionais. Com um modelo escalável e de alta margem, a Circle pode evoluir para uma potência em pagamentos digitais semelhante a um Visa dos tempos modernos (V). Se a clareza regulatória se mantiver e o sentimento pró-cripto continuar sob administrações futuras, a tese de longo prazo é convincente.
Ainda assim, não estou a comprar ainda. A ação parece demasiado cara nos níveis atuais, especialmente considerando outras apostas de alto crescimento como a CoreWeave (CRWV) que também estão por aí. Embora continue otimista a longo prazo, mantenho uma classificação de Manter por agora, com planos de rever a ação após uma correção significativa—idealmente num ambiente de taxas mais baixas.
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