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O XRP Ledger deu um grande passo em frente. A 25 de junho, a Ripple lançou oficialmente a versão 2.5.0 do rippled, a implementação de referência do protocolo—e com isso, uma série de emendas propostas que podem reformular a própria arquitetura de como as finanças descentralizadas operam na rede. Entre elas, o tão aguardado lançamento de domínios permissionados e processamento de transações em lote, emendas que alguns insiders acreditam que podem ser transformadoras—ou até divisivas.
De acordo com as notas de lançamento oficiais, a atualização abre votação sobre sete emendas, cada uma visando uma área crítica da funcionalidade do livro-razão. A mais chamativa é a XLS-81 (PermissionedDEX), que introduz domínios com credenciais Gated dentro da troca descentralizada do XRPL. Estes domínios autorizados restringiriam a participação a atores verificados por KYC, aplicando regras de conformidade diretamente na cadeia.
Em paralelo, XLS-75 (PermissionDelegation) permite uma gestão de conta mais flexível, XLS-56 (Batch) permite a execução atómica de transações agrupadas, e XLS-85 (TokenEscrow) estende as capacidades de custódia a IOUs e tokens multiusos. Pequenos, mas cruciais patches—como PayChanCancelAfter e EnforceNFTokenTrustlineV2—abordam vulnerabilidades em casos extremos. Notavelmente, AMMv1_3 introduz verificações invariantes para a funcionalidade de criador de mercado automatizado em evolução do XRPL (AMM), marcando um aperto dos controles a nível de protocolo para operações de liquidez em cadeia.
Leitura Relacionada: O Satoshi Do XRP Retorna: Co-Fundador Da Ripple De Repente Quebra 14 Anos De Silêncio. No entanto, é a funcionalidade PermissionedDEX que provocou a reação mais intensa entre os analistas, levantando questões complexas sobre liquidez, conformidade e o futuro papel do XRP na interligação de ambientes financeiros segregados.
Rippled 2.5.0 Redefine o Ecossistema do XRP Ledger
O renomado comentador de XRP WrathofKahneman destacou a importância de forma clara: “Esta última versão do RippleD, 2.5.0 inclui emendas que podem mudar o ecossistema XRPL para sempre, especialmente domínios com permissão. Eles podem ser a melhor maneira de trazer grandes quantias para a cadeia, mas também segregam a liquidez.”
Essa preocupação—fragmentação da liquidez—tornou-se central para o debate. Em um tópico anterior datado de 17 de junho, Wrath explicou que o XLS-80, a base técnica para domínios permissionados, permitiria a criação de ambientes de troca descentralizados restritos a participantes credenciados. Essa estrutura introduz a possibilidade de que, por exemplo, uma entidade regulada como o Bank of America pudesse negociar pares XRP/RLUSD em um domínio inacessível para participantes de varejo, fragmentando o DEX em silos de liquidez paralelos.
Embora isso possa aumentar a conformidade e a atratividade institucional, complica a eficiência de mercado da DEX. "Você pode negociar XRP/RLUSD enquanto o BofA o negocia junto com pedidos em que você não está credenciado para participar", observou Wrath. A fragmentação assemelha-se aos pools DeFi com KYC do Ethereum, embora a abordagem do XRPL incorpore permissões diretamente no nível do protocolo.
Esta conformidade nativa do protocolo poderia dar-lhe uma vantagem estratégica. Soluções baseadas em Ethereum como Aave Arc dependem de camadas de verificação off-chain e implementações de contratos segregados. XLS-80, em contraste, impõe a lógica de credenciais dentro do próprio livro. Como escreveu Wrath: “XLS-80 incorporaria a conformidade diretamente no protocolo. Em contraste, o Ethereum trata da conformidade off-chain.”
Leitura Relacionada: Palau Conclui Auditoria de Stablecoin do XRP Ledger: Aqui Está o Que a Ripple Pagou. No entanto, a segmentação de liquidez levanta inevitáveis questões de arbitragem. O usuário X blk4432 observou: “Acho que eles fariam arbitragem do XRP entre público e privado. Acho que a ganância não permitiria que as entidades deixassem dinheiro na mesa por causa do ‘jardim murado.’” Wrath respondeu em concordância, acrescentando: “Qualquer um credenciado para um domínio também já está credenciado no principal. Se eles conseguirem escapar e permanecer em conformidade, tenho certeza de que o farão.”
Isto abre a porta para uma nova classe de formadores de mercado credenciados em busca de lucro, potencialmente incluindo a própria Ripple. Wrath teorizou que a Ripple poderia inicialmente deter as credenciais necessárias para abranger todos os domínios, permitindo-lhe operar como uma ponte de liquidez regulada—facilitando negociações entre livros de ordens isolados e coletando spreads. "A Ripple pode encaminhar liquidez e arbitragem de forma conforme entre os livros isolados. Isso os posicionaria como um formador de mercado regulado," escreveu ele.
As implicações para o XRP são significativas. Se domínios com permissão ganharem adoção entre instituições, o token pode ver um aumento na demanda como um ativo de ponte—usado para facilitar a arbitragem em ambientes de liquidez fragmentados. No entanto, essa demanda será condicional ao fato de os criadores de mercado que navegam nesses silos possuírem as credenciais necessárias e conseguirem fazê-lo de forma lucrativa.
Para além da negociação, a estrutura com permissão poderia transformar outros componentes. Extensões futuras poderiam ver o acesso credenciado aplicado a pools de liquidez no AMM, desbloqueando estratégias de rendimento em cadeia em conformidade para entidades reguladas - uma área que está em grande parte fora do alcance para instituições em cadeias públicas hoje.
À hora da publicação, o XRP estava a ser negociado a $2.1889.
Preço do XRP, gráfico de 1 dia | Fonte: XRPUSDT no TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
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Atualização do XRP Ledger entra em vigor—Mudanças do Rippled 2.5.0 que o mudam para sempre
De acordo com as notas de lançamento oficiais, a atualização abre votação sobre sete emendas, cada uma visando uma área crítica da funcionalidade do livro-razão. A mais chamativa é a XLS-81 (PermissionedDEX), que introduz domínios com credenciais Gated dentro da troca descentralizada do XRPL. Estes domínios autorizados restringiriam a participação a atores verificados por KYC, aplicando regras de conformidade diretamente na cadeia.
Em paralelo, XLS-75 (PermissionDelegation) permite uma gestão de conta mais flexível, XLS-56 (Batch) permite a execução atómica de transações agrupadas, e XLS-85 (TokenEscrow) estende as capacidades de custódia a IOUs e tokens multiusos. Pequenos, mas cruciais patches—como PayChanCancelAfter e EnforceNFTokenTrustlineV2—abordam vulnerabilidades em casos extremos. Notavelmente, AMMv1_3 introduz verificações invariantes para a funcionalidade de criador de mercado automatizado em evolução do XRPL (AMM), marcando um aperto dos controles a nível de protocolo para operações de liquidez em cadeia.
Leitura Relacionada: O Satoshi Do XRP Retorna: Co-Fundador Da Ripple De Repente Quebra 14 Anos De Silêncio. No entanto, é a funcionalidade PermissionedDEX que provocou a reação mais intensa entre os analistas, levantando questões complexas sobre liquidez, conformidade e o futuro papel do XRP na interligação de ambientes financeiros segregados.
Rippled 2.5.0 Redefine o Ecossistema do XRP Ledger
O renomado comentador de XRP WrathofKahneman destacou a importância de forma clara: “Esta última versão do RippleD, 2.5.0 inclui emendas que podem mudar o ecossistema XRPL para sempre, especialmente domínios com permissão. Eles podem ser a melhor maneira de trazer grandes quantias para a cadeia, mas também segregam a liquidez.”
Essa preocupação—fragmentação da liquidez—tornou-se central para o debate. Em um tópico anterior datado de 17 de junho, Wrath explicou que o XLS-80, a base técnica para domínios permissionados, permitiria a criação de ambientes de troca descentralizados restritos a participantes credenciados. Essa estrutura introduz a possibilidade de que, por exemplo, uma entidade regulada como o Bank of America pudesse negociar pares XRP/RLUSD em um domínio inacessível para participantes de varejo, fragmentando o DEX em silos de liquidez paralelos.
Embora isso possa aumentar a conformidade e a atratividade institucional, complica a eficiência de mercado da DEX. "Você pode negociar XRP/RLUSD enquanto o BofA o negocia junto com pedidos em que você não está credenciado para participar", observou Wrath. A fragmentação assemelha-se aos pools DeFi com KYC do Ethereum, embora a abordagem do XRPL incorpore permissões diretamente no nível do protocolo.
Esta conformidade nativa do protocolo poderia dar-lhe uma vantagem estratégica. Soluções baseadas em Ethereum como Aave Arc dependem de camadas de verificação off-chain e implementações de contratos segregados. XLS-80, em contraste, impõe a lógica de credenciais dentro do próprio livro. Como escreveu Wrath: “XLS-80 incorporaria a conformidade diretamente no protocolo. Em contraste, o Ethereum trata da conformidade off-chain.”
Leitura Relacionada: Palau Conclui Auditoria de Stablecoin do XRP Ledger: Aqui Está o Que a Ripple Pagou. No entanto, a segmentação de liquidez levanta inevitáveis questões de arbitragem. O usuário X blk4432 observou: “Acho que eles fariam arbitragem do XRP entre público e privado. Acho que a ganância não permitiria que as entidades deixassem dinheiro na mesa por causa do ‘jardim murado.’” Wrath respondeu em concordância, acrescentando: “Qualquer um credenciado para um domínio também já está credenciado no principal. Se eles conseguirem escapar e permanecer em conformidade, tenho certeza de que o farão.”
Isto abre a porta para uma nova classe de formadores de mercado credenciados em busca de lucro, potencialmente incluindo a própria Ripple. Wrath teorizou que a Ripple poderia inicialmente deter as credenciais necessárias para abranger todos os domínios, permitindo-lhe operar como uma ponte de liquidez regulada—facilitando negociações entre livros de ordens isolados e coletando spreads. "A Ripple pode encaminhar liquidez e arbitragem de forma conforme entre os livros isolados. Isso os posicionaria como um formador de mercado regulado," escreveu ele.
As implicações para o XRP são significativas. Se domínios com permissão ganharem adoção entre instituições, o token pode ver um aumento na demanda como um ativo de ponte—usado para facilitar a arbitragem em ambientes de liquidez fragmentados. No entanto, essa demanda será condicional ao fato de os criadores de mercado que navegam nesses silos possuírem as credenciais necessárias e conseguirem fazê-lo de forma lucrativa.
Para além da negociação, a estrutura com permissão poderia transformar outros componentes. Extensões futuras poderiam ver o acesso credenciado aplicado a pools de liquidez no AMM, desbloqueando estratégias de rendimento em cadeia em conformidade para entidades reguladas - uma área que está em grande parte fora do alcance para instituições em cadeias públicas hoje.
À hora da publicação, o XRP estava a ser negociado a $2.1889.