マイニング企業MARAは2024年に5億ドルの利益を上げ、HODL戦略によってBTCの価値向上効果をもたらします

マイニング企業MARAの本社であるMarathon Digitalは、ビットコインを保有する上場企業の中で、マイクロストラテジー（Strategy）に次いで2番目に多くのBTCを保有しています。MARAnは現在、45,659 BTCを保有しており、現在の価格で計算すると、その価値は47億ドルを超えています。同社は去年8月に包括的なHODL戦略を採用することを発表し、採掘されたBTCをすべて保持するだけでなく、Strategyに倣って債券を発行し、新株を発行してBTCを購入しています。MARAは最近、2024年第4四半期の財務諸表を公表しました。BTCのハーフニングの後、マイニング企業は目覚ましいパフォーマンスを示すことができるでしょうか？

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MARAのビットコイン戦略

MARAはBTC保有量を増やすために自社のマイニングに注力し、エネルギーとインフラの垂直統合により運営コストとリスクを低減しています。

会社は昨年8月に全面的なHODL戦略を採用することを発表しました。抜き出したBTCをすべて保持するだけでなく、Marathon Digitalは、Strategy (の元の名前であるマイクロストラテジー)に倣った形で、転換社債を発行し、新株を増やしてBTCを購入しています。

会社はBTCの分散化された保管を行い、一部のBTCを貸し出しや担保として利用しています。これにより資本利用効率が最適化され、資金流動性が向上します。2024年の報告によると、約10,374 BTCが第三者に貸し出されたり担保として使用されています。

2024年、MARAは自社の採掘で9,430BTCを獲得し、さらに22,065BTCを追加で購入し、平均コストは87,205ドルです。MARAは2024年末までに44,893BTCを保有しており、貸し出しや担保として含まれているBTCを含めると約46億ドル相当です。

そして、2024年におけるBTCの直接採掘コストは1BTCあたり28,801ドルであり、購入コストよりもはるかに低いことから、マイニングの利点が明らかです。

競争力を維持するため、企業は2024年と2025年にさらにエネルギー容量を拡大し、複数のデータセンターを買収しました。これによりマイニング活動がサポートされるだけでなく、エネルギー使用効率と持続可能性も向上しました。

(マイナー企業Marathonは、再生可能エネルギーの配置を拡大し、テキサスの風力発電所を取得してコストを削減しています)

MARA 2024 年の財務報告は非常に良かったですが、具体的には何を稼いだのでしょうか？

MARA は、見事な財務諸表を発表し、2024 年第四半期の総収益は 2.14 億ドルに達し、2023 年第四半期の 1.57 億ドルから 37% 増加しました。年間収入は 6.56 億ドルに達し、2023 年の 3.88 億ドルから 69% 増加しました。

2024年第4四半期の純利益(Net Income)は5億2,800万ドルで、2023年第4四半期の1億5,200万ドルから248%増加しました。 通期の純利益は5億4,100万ドルで、2023年の2億6,100万ドルから107%増加しました。

ただし、財務諸表を詳しく見ると、2024年第4四半期に会社の純利益が著しく増加したことがわかります。その主な原因の1つはデジタル資産の公正価値の変動です。レポートによると、同社の第4四半期のデジタル資産(にはBTCの受取債権)の公正価値収入が74億ドルあります。

BTCの価値の増加を除いても、MARAの主要事業はまだ赤字です。

会社も率直に、大量のBTCを保有しているため、将来BTC価格の変動は会社の収益に重大な影響を与える可能性があります。たとえば、BTC価格が1万ドル変動すると、会社の収益に45億ドル以上の影響を及ぼすことになります。

この記事では、鉱業企業MARAは2024年に5億マグネシウムを稼ぎ、HODL戦略によってBTCの価値が向上する効果が初めて現れました。