幾度となく叫ばれてきたソラナの公式 Time.fun である Pump.fun、流動性を後退させることができるのか?

ソラナ生態は名人通貨のスキャンダルに直面し、流動性の危機をもたらし、公式はTime.funを積極的に推進し、新たな方向を模索し、市場の信頼と活力を再建しようとしています。 （前回の概要： Alpha掘金》TimeFunが独自の「時間トークン市場」を導入して新たな名人通貨ブームを引き起こす？） （背景情報： ソラナのミーム季節は終わった？Pump.funの出来高が82％大きく下落し、発射成功率は1％に低下） 2月24日、時間トークン化プラットフォームであるTime.funが正式にソラナに上陸し、ソラナの公式チームは迅速に大きな支援を行い、ソラナ共同創設者のTolyは頻繁にツイートで言及し、市場への露出を増やしました。この行動の背後には、Pump.funの流動性吸血に対する強力な回答だけでなく、名人による通貨の混乱がソラナの生態系に大きな影響を与えた後の新たな探索があります。 Pump.funは「テーブルをめくる」ことを意図しており、ソラナの生態系の危機を悪化させています。Libraなどの名人通貨のスキャンダルを経験した後、ソラナの流動性は急速に失われ、市場の感情は低調なままでした。ソラナ生態の現在のサイクルでのトラフィックエンジンであり、オンチェーンの「印刷機」であるPump.funは現在、流動性を持続的に提供することが困難になっており、自己のAMMの構築、通貨の発行の噂、継続的なトークン投げ売り、規制訴訟の不確実性など、複数の要因により、ソラナの公式は「不満」を表明しています。今年1月、Pump.funの業績は持続的に向上していましたが、残念ながら訴訟に遭遇しました。Bloomberg Lawによると、Pump.funは集団訴訟を受け、アメリカの証券法に違反したとされており、未登録で非常に波のあるMeme通貨をマーケティングし、投資家に大きな財務リスクを抱えさせ、約5億ドルの料金を徴収しました。この訴訟は米国ニューヨーク南部地区連邦地裁に提出され、原告はそれを「ポンジスキームとパンプとダンプ（pump and dump）の新しいタイプの進化」と表現しています。その後、アメリカの法律事務所であるBurwick LawとWolf PopperもPump.funを訴え、そのプラットフォームがIPを無断で使用しているトークンを削除するよう求め、これらのトークンは許可なく知的財産権（ロゴや名前を含む）を使用していると指摘しています。さらに状況を悪化させるのは、Memeが「消えた」ことで、この波及効果の最初の犠牲者であるPump.funの卒業率と出来高が大幅に低下し、結果としてソラナの生態系全体の活性度に影響を与えました。The Blockのデータによると、2月24日時点でPump.funトークンがRaydiumに移転された卒業率はわずか0.96％で、歴史的なピーク値の2.12％から54.7％低下しました。同時に、Pump.funのオンチェーン取引も急激に減少し、1月の31.3億ドルの日均出来高から、2月24日時点での1.9億ドルまで、93.9％も減少しました。また、プロトコルの収入から見ても、DefiLlamaのデータによると、2月25日時点でPump.funのプロトコル収入は245万ドルであり、歴史的なピーク値（1月25日に1538万ドル）から84.1％も減少しています。業績面の急激な低下により、Pump.funはさらなる製品探索を開始しました。しかし、ソラナの生態系がまだ回復していない状況で、これらの取り組みは明らかに重い打撃となります。今月初め、暗号化KOLである何通貨（@hebi555）がXで投稿し、Pump.funが複数の中央集権取引所でパブリックセールを行うオランダオークションモデルを採用する意向であることを明らかにしました。Pump.funの共同創設者のAlonはこの噂を否定し、潜在的なトークン情報は事実ではないと述べましたが、この回答については業界から疑問の声が上がりました。例えば、Wu氏はブロックチェーンで公にAlonの嘘を指摘し、多くの中央集権取引所の上場企業がPump.funのトークン発行計画を確認し、関連する準備ファイルを公開することができると述べています。Pump.funが最終的にトークンを発行すれば、ソラナ市場に大きな影響を与えることは間違いありません。特に既に流動性が緊張している状況下で、資本の撤退がさらに大きな規模になるでしょう。さらに、Pump.funは取引手数料でかなりの収入を得ており、さらに10億ドルの年間収入で2024年の世界第10位のギャンブル会社にランクインしています。Onchain Lensの監視によると、Pump.funはこれまでに約299万枚のSOLを獲得し、時価総額は約4.31億ドルであり、持続的な利益のためにSOLトークンにかなりの売り圧力をかけています。また、Pump.funは最近「テーブルをめくる」ことを意図しています。2月24日、市場ではPump.funが自社開発のAMM（AMM）流動性プールを内部テストしているとの噂が広まっており、コミュニティはこの行動を過度に強欲だと一般的に認識しています。この情報が事実であれば、これはソラナ上のDEXにとって明らかな打撃となります。なぜなら、RaydiumやJupiterなどのDEXはPump.funから多くの流動性を受け持っており、これらのDEXはソラナの生態系の流動性の中心です。さらに悪いことに、最近、RaydiumやJupiterなどのプラットフォームはLibraの内部スキャンダルに巻き込まれました。この情報が出回ると、CoinGeckoのデータによると、Pump.funのAMMの情報が出回った後、RaydiumトークンRAYの価格は40.9％大きく下落しました。市場全体の下落も一定の影響を受けました。Pump.funがRaydiumを完全に放棄する可能性について、Raydiumの中心的貢献者であるInfraRAYは「戦略的な誤り」と回答し、Pump.funが現在の成功を複製できるかどうか疑問視しています。彼はまた、Pump.funが新しいAMMに転向すれば、インフラストラクチャの不足、トークンの需要の低迷、初期の出来高の不足など、複数のリスクに直面する可能性があると指摘しています。注目すべきは、ソラナ基金は2020年10月と2021年3月にRaydiumとJupiterにそれぞれ投資しており、Pump.funの「一人旅」はソラナ基金の利益に触れており、これらの行動はソラナの生態系に大きな不確実性をもたらしています。 「市場を混乱させ、最大限に利益を得る者は自らその結果を食べることになります。しかし、優れた製品を生み出し、透明な料金を徴収し、ユーザーの獲得に努める会社は素晴らしいです。彼らの収益は、市場で競争し、市場シェアを獲得するための動機とすべきです。」トリの最新のツイートはPump.funを批判しているとコミュニティに解釈されています。MEMEの核心を持つTime.funはソラナの公式から支持されています。MEME...