機関投資家の裁定取引戦略はポジションをクローズして発酵し、米国のビットコインスポットETFは1日で記録的な10億ドルを流出させました

アメリカのBTC現物ETFの1日の流出額が史上最高の10億ドルに達し、連続6日間で20億ドルを超える純流出が続いています。アナリストは、機関投資家の利益確定、アービトラージトレーディングの撤退、そして市場リスクセンチメントの変化が主な要因だと指摘しています。同時に、BTCが9万ドルを下回り、イーサなどの暗号資産も影響を受け、市場は一時的な暗雲に覆われています。

BTC ETFは1日の流出額で過去最高を記録し、10ファンドが矢面に立たされた

SoSoValueのデータによると、米国の12のBTC実物ETFのうち10つが資金流出を示しています。そのうち、FidelityのFBTCが最大規模の流出に直面し、1日で34億ドルの資金流出がありました。次に、BlackRockのIBITが16.4億ドルの流出となっています。

他のファンドも避けられない問題に直面しており、例えばValkyrieのBRRRの流出額は約1億ドル、BitwiseのBITBの流出額は約8,830万ドル、および灰度GrayscaleのBTCの流出額は約8,500万ドルなどです。一方、Ark Investおよび21Sharesが共同で発表したARKBの資金流動データはまだ公表されておらず、実際の流出額はさらに高い可能性があります。

流出記録は、昨年12月19日に記録した6.71億ドルの流出記録を破りました。当時、BTC価格は史上最高の10.8万ドルから急速に調整されましたが、今回の資金流出も市場の大幅下落と共にあり、BTC価格はすでに昨年にアメリカ大統領トランプが当選する前の安値、約8.8万ドルまで下落しました。

同時、これはBTC現物ETFが初めて3週連続で週間500億ドルを超える純流出に直面していることを示し、投資家の信頼が次第に失われつつあることを示しています。

機関が利益確定し、BTC市場が圧力を受けています

BTC以外、全体の暗号資産市場は売り圧力に直面し、ETH、XRP、SOLなどの主要な代通貨は特に大きな下落を記録しています。Presto Researchの研究ディレクターであるPeter Chungは、この市場の下落は世界の金融市場のリスク選好の低下と密接に関連していると指摘しています。

BTCが9万ドルを下回り、より広範な避け取引トレンドと一致しています。これはナスダック先物の弱さ、円高トレンド、10年期米国債利回りの堅調なシグナルに反映されています。

Chungはさらに説明し、伝統的な金融(TradFi)に対するヘッジファンドが最近アービトラージ取引戦略を大量に採用していると述べています。「BTC ETFを購入し、同時にシカゴマーカンタイル取引所(CME)のBTC先物を空売りすることで、約10%の利益を得ています。」

しかしながら、その戦略の収益率が5%に低下すると、多くの機関が決済を選択し、これが大規模な資金流出を引き起こすきっかけとなる可能性があります。

(Arthur Hayes 警告：ヘッジファンドの利益確定、BTCは70000ドルまで下落する)

機関投資家は戦略を調整し、投資家は依然として傍観者です

BTC MarketsのアナリストであるRachael Lucas氏は、複数の要因が組み合わさってETFの流出につながっていると考えており、機関投資家のポジションの調整が重要な鍵であると考えています。

BTCは2024年初めに強いパフォーマンスを示し、一部の投資家が利益確定を選択しました。このような大幅な上昇の後、市場の波乱が増加し、投資家が利益を確保することは自然な選択です。

また、マクロ経済要因も市場の感情に影響を与えており、中米貿易関係の不確実性や市場が米連邦準備制度の利上げ政策を予想することで、投資家は潜在的な資本コストの上昇に慎重な態度を取っています。

(「トランプブーム」が冷める？市場の混乱が「トランプ衰退」を引き起こす懸念)

アナリスト：流動性は緊縮していますが、長期的には依然として上昇が見込まれています

これまでのところ、米国のBTCスポットETFへの累積純流入額は380億ドルに減少し、市場流動性の縮小とボラティリティの上昇を反映して、今年最低の水準となっています。

しかし、Lucasは依然として楽観的であり、BTCのハーフニングイベントによる供給の減少は、最終的にBTCに構造的な強力なサポートをもたらすと考えています：

短期間、ETF資金の流出はBTC価格に圧力をかける可能性がありますが、基本的には長期的なトレンドの逆転を引き起こすことはありません。なぜならBTCの価格は現物需要、チェーン上の活動、デリバティブ市場の動向、およびマクロ経済要因の影響を受けているからです。

この記事では、機関アービトラージ戦略の清算が進行中で、アメリカのBTC現物ETFが1日で史上最高の10億ドルを流出しました。この情報は最初に鏈新聞ABMediaで報道されました。