コテージシーズンが終わった後、新しい暗号通貨の世界で利益を上げ続けるにはどうすればよいでしょうか?

時間複利効果を通じて、財産を着実に蓄積しています。この記事は、著名な暗号資産アナリストであるMiles Deutscher氏の記事を元に、TechFlowが整理・編集したものです。（前提情報：元米国財務長官サマーズ氏の警告：インフレが制御不能になる可能性、現在のFedの利下げサイクルは終了している可能性あり）（背景補足：米国のCPIが予想を上回る、トランプ氏が利下げを要求、プーチン氏が停戦交渉に同意、BTCが9.8万ドルを突破）4年サイクルは終了しました。私たちは暗号資産の新たな正常化の時代に入っています - 適者生存、不適者淘汰。以下は、2025年に市場の変化に対処するための戦略と、未知の領域で財産を蓄積し続けるための私の考えです。 私の戦略を共有する前に、なぜ4年サイクルが終了したかについて考察しましょう。 私が考える4年サイクルが適用されなくなった理由は2つあります。 1. 半減期効果の低下 まず、供給側から見ると、BTCの半減期効果が徐々に低下しています。 それぞれの半減期で、BTCの発行量の削減幅が縮小しています。 例えば、2012年と2016年の半減期では、発行量がそれぞれ50％、25％削減されましたが、2024年には発行量の削減率はわずか6.25％となっています。これは、半減期が価格に与える影響が以前ほど大きくないことを意味します。 2. ETFが市場ルールを変えた 次に、需要側から見ると、BTC ETFの導入は重要な変数であり、市場ルールを永続的に変えました。 BTC ETFは、投資家が間接的にBTCに投資できる金融商品です。導入以来、これらは史上最も成功したETF製品となり、需要は予想を遥かに上回りました。 この需要の流入は、暗号化市場全体の構図を変えるだけでなく、古い市場規則（4年サイクルなど）を破壊しました。 ETFの最大の影響は、実際にはアルトコイン市場に表れています。詳細に説明します。 過去には、BTCとアルトコインの価格のローテーション関係を示すチャートがよく見られました。これは2021年に確立されました。 しかし今、この関係は失われています。（原文はMiles Deutscher氏によるもので、TechFlowが編集しています） BTCの富の効果が消えています 2017年と2021年に、BTC価格が上昇すると、多くの富裕なBTCクジラは利益を中央集権型取引所CEX上のアルトコインに移し、アルトコイン市場を繁栄させました。 しかし、今ではほとんどの新規資金がBTC ETFを介して市場に流入しており、これらの資金はアルトコイン市場には流れていません。言い換えれば、資金の流れ方が根本的に変化し、アルトコインはもはやBTCの富の効果を受けていません。 個人投資家は段階2（ETH）と段階3（メインストリームトークン）をスキップしました 個人投資家は、オンチェーンの高リスク投機案件、いわゆる「オンチェーンギャンブル（Pump Fun）」に直接投資しています。 2021年と比較して、今回のサイクルでは個人投資家の数が明らかに減少しています。これは主にマクロ経済環境の圧力と、前回のサイクルで多くの人がLUNA、FTX、BlockFi、Voyagerなどで大損したことが原因です。 しかし、市場に残っている個人投資家は、メインストリームトークンをスキップし、オンチェーンで機会を探すことを選択しました。 この現象が市場に与える影響についての詳細な分析はこちらで読むことができます。 もし私の予測が正しいとすれば、つまりサイクル理論が適用されなくなったとすれば、将来の市場にどのような変化がもたらされるのでしょうか？ 私はシェアするべき悪いニュースと良いニュースがあります。 悪いニュースは、お金を稼ぐためには「横になって待っているだけ」がますます難しくなっています。これは業界が徐々に成熟している自然な兆候です。 実際、市場にはより多くの取引機会がありますが、2021年と同じような戦略（アルトコインをたくさん持って、「アルトコインシーズン」を静かに待つなど）を続けていると、失望する可能性があります。 良いニュースは、暗号資産特定の要因による数年間のベア・マーケットはもはや現れないということです。もちろん、マクロ経済の観点から長期的なベア・マーケットは可能性として残っていますが、暗号資産は孤立しているわけではなく、マクロ経済との関連性は今まで以上に密接です。 市場の「リスク好みの時期」と「リスク回避の時期」は、マクロ経済条件の変化によってより多く駆動される可能性が高くなっています。これらの変化は通常、数か月間の単方向の上昇相場ではなく、短期的な小さなエコーバブルを引き起こします。エコーバブルとは、マクロ経済環境の変化によって引き起こされる短期的な市場反転であり、規模は小さいですが、過去の大規模なバブルと類似点があります。 これらのバブルには、多くの収益機会が存在します。 例えば、2024年には、異なるホットスポットのローテーションが目撃されました：11月はMEMEのブーム、12月はAIコンセプト、1月はAIエージェント。さらに、新しいトレンドが続々と現れるでしょう。 もし十分に鋭敏であれば、これらは非常に優れた収益機会ですが、過去のサイクルとは少し異なる戦略を採用する必要があります。 これにつながる次の話題が私の戦略です。 数日前、私は@gametheorizing氏と夕食を共にしましたが、彼は非常に的確な視点を提供しました。 多くの人が究極の目標を追い求めています：ポートフォリオを5倍、10倍、20倍にすることです。 しかし、より良い戦略は、1つの大きな賭けではなく、複数の小さな賭けに焦点を当てることです。長期的には、継続的に一連の小さな勝利を積み重ねることで、リターンがより大きくなる可能性があります。 そのため、アルトコインシーズンに資産を急速に倍にしようとするのではなく、「時間の複利効果」を利用して財産を着実に蓄積することを試してみてください。 具体的には、次のような戦略を採用できます：小さな賭け＞利益確定、再び賭ける＞再び利益確定、繰り返す。 これは、暗号化領域のトップトレーダーや思想家（例：Jordi氏）の多くがプロのポーカープレイヤーであったことから生まれています。彼らはポーカーから、各取引に確率思考を持ち込み、可能な結果を評価し、無謀な賭けではなく論理的な取引を行う方法を学んでいます。 私の投資ポートフォリオは現在、次のように配分されています：50%は長期的に有望な高信念資産に投資し、50%は安定通貨と積極的なトレードに使用しています。この部分の資金を使って、市場で短期の機会を探し、柔軟に取引しています。 さらに、私は安定通貨をトレードの成功を評価する基準として使用しています。各取引で利益を確定するたびに、その利益を安定通貨に戻し、自分の収益状況を明確に把握しています。 もし暗号資産投資ポートフォリオが過度に分散しており、現在の市場変化にどう対処すべきかわからない場合、先週私が共有したガイドをご覧ください。この記事では、市場の変化に応じてポートフォリオを最適化する方法について詳しく説明しています。 この記事で強調した重要点は、各取引に「無効化」（INVALIDATION）基準を設定することの重要性です。つまり、暗号資産を購入する際に、選択した理由を検証するためには明確な理由が必要です。 「無効化」とは、市場条件が予想と一致しなくなった場合に、タイムリーに取引を終了する基準です。 取引を開始する際に、多くの人が基本的なリスク...