米国の立法者が分裂している間、ステーブルコインに関する規制が停滞しています

最近、アメリカの立法者や規制当局は、金融規制に関する最近の議論で、暗号通貨や予測市場に対する異なる立場を取っており、革新と監督に関する議論が活発化しています。 下院金融サービス委員会の公聴会では、安定した仮想通貨法案をめぐる党派的な分裂が明らかになり、(CFTC)商品先物取引委員会のサマー・K・マーシンガー委員は、選挙イベントの契約に対する規制アプローチの変化を示唆しました。 これらの複雑な問題を解決する政策立案者たちが、暗号資産と予測市場の未来については、規制の明確さと立法の進展がまだ確定的ではない状況で取り組んでいる。 アメリカの議員は、トランプのミーム通貨に関する論争の中でステーブルコイン規制について分かれています アメリカの暗号通貨に関する規制についての議論は、議会の間で明確な分裂を示しており、安定した暗号通貨やより広範なデジタル資産ポリシーの監視に対する異なるアプローチが見られます。これらの政策上の亀裂は、下院金融サービス委員会の公聴会で明らかになり、議員たちは暗号通貨の規制の将来、バイデン政権の立場がデジタル資産やトランプ大統領の議論を巻き起こしています。 公聴会で、議員Tom Emmer (R-Minn.)は、暗号通貨の変革の本質を強調し、それが経済的権力を中央集権的組織から個人に再分配すると主張しました。彼はこの変化に対抗した政府を非難し、「間違った指導者、我々の前の政府はこの変革を恐れていた。彼らはそれを排除するためにできる限りのことをしました。」と述べました。 エマーのコメントは、バイデン政権が暗号通貨に対して敵対的なアプローチを取っているという懸念を表しており、証券取引委員会（SEC）などの規制機関が批判者が「執行による規制」と呼ぶ戦略を採用していることを指摘しています。 暗号通貨業界の多くの人々は、バイデンの指導下で金融監督機関が行った行動を指摘しており、これには暗号通貨企業への銀行アクセスの制限などが含まれています。 公聴会での議論の中で議論を巻き起こした異例の点の1つは、元大統領ドナルド・トランプのミームコインで、先月の着任式の直前にリリースされたものです。 イリノイ州選出の民主党議員ショーン・カステン氏(D-Ill.)を含む一部の民主党議員は、このコインの合法性と安定性に懸念を表明し、そのコインには具体的な価値が欠如していると述べています。 Castenは述べました:"これは聖書、スニーカー、ステーキ、または水のボトルのような価値がない"、これはこのミーム通貨の目的と長期的な存在に対する疑念を示しています。 議論のもう1つの焦点は、消費者金融保護局（CFPB）(CFPB)の運命です。週末に、機関のトップであるラッセル・ヴォート氏が監督および執行を停止するよう従業員に指示したと報じられ、トランプ政権下でこの機関が削減される可能性があることに対する懸念が高まっています。 CFPBは、元々民主党の上院議員エリザベス・ウォーレンによって提案されたもので、長い間保守的な政策立案者の標的となってきました。それは管理権力を過度に握っていると考える人々によって。その明確な閉鎖は、新しく設立された政府効率局の長であるElon Musk氏が率いる、(DOGE)と呼ばれるものについての彼の呼びかけに関連しており、彼が公務員機構への過度な介入と見なすものを排除するためのものです。 イーロン・マスクとそのDOGE兄弟と呼ばれる人々は、従業員を解雇し、ドアを閉め、すべての業務を停止しました。マサチューセッツ州選出の議員アヤンナ・プレスリーは、トランプ政権下での規制緩和に対する懸念がますます高まっていることを指摘しています。 両党の立法者は、意識の違いにもかかわらず、ステーブルコインに関する法律を起草しようとしています。下院金融サービス委員会議長French Hill (R-Ark.)は、先週、連邦準備制度理事会(OCC)に、準備金を発行する非銀行支払いステーブルコインエンティティを承認および監視する権限を与える法案を提出しました。このアプローチは、以前の提案と異なり、連邦準備制度委員会により多くの監督権限を与えるものです。 一方、カリフォルニア州民主党議員マキシン・ウォーターズ(D-California)は、委員会の主要民主党員である安定通貨に対する連邦監視を強調した別の管理構造の議論の草案を発表しました。彼女の提案は、2022年に元金融サービス委員会議長パトリック・マクヘンリー(RN.C.)と共同で始めた取り組みを続けています。 2つの提案には共通点があるにもかかわらず、元商品先物取引委員会（CFTC）議長であるティモシー・マサドは、共和党の提案には重大な欠陥があると警告しました。具体的には、それによって州が連邦の十分な監督なしに低水準の規制基準を設定できる可能性があると論じています。 "それは混乱の警告です",マサドは証言し、同時に立法者に対して、ステーブルコイン発行者が連邦の厳格な規制を遵守するように保証するよう促した。 産業は明確なステーブルコイン規則を要求しています 暗号通貨業界のリーダーたちは長い間、ステーブルコインに関する明確で一貫した規制を支持してきました。仮想通貨改革評議会の一時的な会長兼最高経営責任者であるジ・キムは、強力な管理フレームワークの確立の重要性を強調しました。 キムは、彼女の声明で次のように述べています。「これらの努力により、ステーブルコインの発行者が遵守しなければならない要件が確立されます。これには適切な登録、準備要件、返品手続き、担保禁止命令、BSA [銀行秘密法] の順守などが含まれます。」 投資銀行のTDコーウェンは、ヒル氏の提案は「実行可能」だと考えているが、最終的な取引は非常に党派的であり、年末まで実現する可能性は低いと予測している。ジャレット・セイバーグ氏が率いる同社のワシントンチームは、ウォーターズ氏の法案は連邦準備制度理事会(FRB)にノンバンクのステーブルコイン発行者に対する管轄権を与えることになり、超党派の交渉の争点になる可能性があると指摘しました。 "私たちの見解は、ウォーターズとヒルの法案は合意に達するのに十分近いということです", Seibergは月曜日のメモで書いています。"障壁は政治的です。トランプ大統領がCFPBを閉鎖しようとする努力により、民主党は共和党との合意に政治的に困難を抱えています。これが、この行動が起こりそうにない別の理由です". ステーブルコインに関する規制の戦いが続く中、明らかに政治的な緊張が結果を形作る上で重要な役割を果たすでしょう。両者とも包括的な枠組みの必要性を認識していますが、党派的な停滞やCFPBの運命やトランプ政権の財務監督方針などのより広範な法的紛争が意義のある立法プロセスを遅らせる可能性があります。 CFTC委員は、市場の長期的な選挙予測の役割に警鐘を鳴らしています。 重要な管理トーンの変化の中で、商品先物取引委員会(CFTC)の委員サマー・K・マーシンガーは、Kalshiなどのプラットフォームでの選挙契約が「長期間存続する」と宣言しました。保守的な法的組織である連邦社会が主催するオンラインセミナーでの発言で、マーシンガーは、この機関の予測市場への姿勢と規制に対する需要の変化を強調しました。 Mersingerは、議会が変更を命令する権限を持っている一方で、CFTC自体は、公式な規制の制定プロセスが管理コンテキストを変更するまで、選挙契約に対する現在のアプローチを維持するつもりだと認めています。 「議会は常に介入し、異なる方法で私たちに話しかけることができます」とMersingerは述べました。「もちろん、私たちは軸を回転させ、彼らが私たちに言うことをするでしょう。しかし、将来的に委員会がこの問題に対処する方法に関して、すべてが変わる規則がない限り、選挙契約は存続し、私たちはその環境と市場に適応しなければなりません。そして、私はそれが良いことだと思います。」 2023年の選挙運動中の論争の後、CFTCはKalshiと選挙予測契約の合法性について対立し、その後、彼女のコメントが現れました。この機関は、それらが賭け事を構成すると主張して、Kalshiの選挙予測契約をブロックしようとしました。しかし、9月には、連邦裁判官がCFTCがその権限を乱用したと裁定し、控訴委員会の敗訴につながる判決が下されました。 選挙予測市場を巡る主な懸念の1つは、選挙の公正性に対する潜在的影響です。選挙結果への賭けは選挙結果の操作をもたらす可能性があると批判する人々もいます。 Mersingerはこれらの懸念を直接解決し、市場操作を防止するための適切な保護措置があると主張しています。彼女は次のように述べています：「これらの契約には、特定の操作が発生しないようにするための多くの保護措置があります」。 彼女は以前の管理態度の変化にも触れ、CFTCが選挙契約を単なるギャンブルというラベルを貼ることで拒否することはできなくなったと宣言しました。 Mersinger氏は「これらの契約が運用される際には注意深く検討する必要があると考えていますが、我々が全てをギャンブルと呼んで単方向で'いいえ'と言えるという考え方は過去のものであり、委員会は新しいアプローチを取らなければならないでしょう」と主張しました。 Mersingerは、予測市場の潜在的利点を強調し、政治的イベントや選挙結果についてより偏りの少ない説明を提供できると述べています。彼女は次のように述べています。「少し革新を支持し、私たちが知っていることや慣れていることとは異なる可能性があることを理解しなければなりませんが、違いは悪いことではありません」( 市場予測の有用性を指摘し、分散情報を総合して深い理解を生み出すことは、従来の世論調査やメディアの報道では得られない可能性があります。 Mersingerは「私たちはそれを高く評価し、その考えに沿って進んでいく必要があります」と付け加えました。 Mersingerやその他の支持者が革新を支持する一方で、選挙賭博市場は依然として世界規模の監視機関の監督を受け続けています。最近、分散予測市場Polymarketは、フランス人の一人である"Theo"が2024年の米国大統領選でドナルド・トランプの勝利に賭けたときに8000万ドルを獲得したことで注目を集めています。 Polymarketの内部評価は市場操作の兆候を見つけられなかったものの、フランス政府は2024年11月に国民がフランスの賭博法を遵守することを懸念してこのプラットフォームの利用を禁止しました。 フランス当局は、Polymarketが地元の賭博規制に違反しているかどうかを調査することにより、このようなプラットフォームが国際的な舞台で直面する規制上の課題をさらに示しました。 選挙以外にも、CFTCはイベントベースの予測市場を慎重に検討しています。 この機関は最近、シンガポールに拠点を置く予測取引プラットフォームのKalshiと暗号通貨取引所Crypto.comに、2月9日のスーパーボウルLIXのスポーツベッティング契約について尋ねました。 これらの調査は、CFTCが予想市場に対してより開かれているにもかかわらず、潜在的な規制違反行為には依然として警戒していることを示しています、特にスポーツ賭博やその他の注目イベント契約に関連する場合。 メルジンガーの役割と今後の調整 バイデン大統領によって指名され、2022年3月に現職のCFTC委員の1人として宣誓就任したメルシンガーは、金融市場に対するより友好的なアプローチを支持する発言を続けてきました。ただし、ウェビナーで自らの見解は個人のものであり、公式な機関の見解を必ずしも反映するものではないと明言しました。 予測市場に関する選挙予測についての議論が続く中、CFTCの立場が立法者や規制機関から広く受け入れられるかどうかはまだ見ている必要があります。 ただし、法的および倫理的に複雑であるにもかかわらず、予測市場は金融環境のますます重要な一部になりつつあることは明らかです。