DeFi 3.0:「DeFiの夏」から何が変わったのか?

2025年に入ると、分散型金融は投機から実用へと移行し、現実世界の問題解決に取り組み始めました。この記事では、分散型金融の進化とその重要性について探っていきます。この記事は、Solihat Salihuによる記事を、白話ブロック鏈が整理・編集したものです。（前情提要: Binanceレポート: DeFAIが分散型金融のインタラクション体験をどのように再構築しているか？）（背景補充: 2024 暗号化ナラティブランキング: ミームコインが称王、AI、RWA、Solanaエコシステムの台頭） 2020年の分散型金融サマーを覚えていますか？その狂気の日々には、ステークの収益（yield farming）、食品トークン（food tokens）、電話番号のようなAPYが次々と登場しました。（あの「収穫」を5分ごとにチェックする日々は本当に忘れられません。）しかし、もし冬眠中だったら、2025年の分散型金融は驚くことでしょう。純粋な投機的ステークの時代は過ぎ去り、「とりあえず行動してから考える」という心境ももはや存在しません。今日の分散型金融は成熟し、スーツを着て（もちろん比喩ですが）、現実世界の問題を解決し始めています。分散型金融がどのように変化し、なぜそれが重要なのかを見ていきましょう。 1. 分散型金融の進化: 過去を振り返る 分散型金融の成長過程を想像してみると、それは思春期から成人への成長に似ています。分散型金融1.0は「荒々しい青春時代」で、実験的で高いリスクを伴い、多くの高価な間違いを犯しました。当時、AMM、イールドファーミング、貸出プロトコルなどが登場し、すべてが興奮をもたらしましたが、持続することは難しかったです。分散型金融2.0は、プロトコルが所有する流動性とより複雑なトークンエコノミクスを活用して流動性問題を解決しようとしました。Olympus DAOやその模倣者を覚えていますか？それは分散型金融が持続可能な経済学の観点で支払った「学費」でした。そして今、2025年に私たちは分散型金融3.0時代に入り、すべてが新たなスタートを切っています。 2. リアルワールドアセット（RWA）: 分散型金融の実用化 最も大きな変化は何でしょうか？分散型金融はもはや単なる暗号資産の取引の楽園ではありません。ブロックチェーンがトラッドファイを覆いつくすと言われたあの日々を覚えていますか？今、それは本当に実現しています。 抵当ローンの例を挙げましょう。2024年、私たちは初めての大規模で成功したオンチェーン抵当ローンプラットフォームを目撃しました。今や、家主はグローバルな流動性プールに直接アクセスし、より魅力的な金利でローンを得ることができ、投資家は伝統的な銀行に頼ることなく不動産ローンに参加できます。サプライチェーンファイナンスも分散型金融の中で場所を見つけました。中小企業はもはや数ヶ月待つ必要はありません —— 彼らは請求書をトークン化して即時流動性を実現できます。これはまるで魔法の杖を持って、将来の支払いを目の前の利用可能な資金に変えるようなものです。 3. 機関レベルの分散型金融の台頭 2020年にはほとんどの人が予想しなかったことがありました: トラッドファイ機関が今や分散型金融エコシステムの最大の利用者の1つになったことです。かつて暗号資産を軽蔑していた銀行が、自分たちの検証ノードを運用するだけでなく、積極的に分散型金融プロトコルに参加しているのです。しかし、大手銀行が参加することは容易なことではありません。分散型金融のインフラもコンプライアンス要件を満たすために常にアップデートされています。例えば、コンプライアンス機関向けの分離された流動性プール、組み込みのKYC/AML監査機構、そして分散型金融システムの分散を維持しつつ、機関向けの権限管理を提供しています。 4. セキュリティ: 「REKT」から不屈のものへ 分散型金融の初期には、週ごとにスマートコントラクトの脆弱性攻撃が発生していましたね？（あの「資金の安全」のジョークは今、まるで史前の遺跡のように見えます）。それ以来、分散型金融のセキュリティは大きく向上しました。 現代の分散型金融プロトコルは、多層の保護措置を採用し、形式的な検証がスマートコントラクトの標準プロセスとなっています。保険プロトコルは、ハッカー攻撃に対する単純な支払いだけでなく、複数のリスクをカバーする包括的な保護システムに発展しています。最も注目すべき進展は、AIによるセキュリティシステムで、攻撃をリアルタイムで監視し阻止することができます。まるでデジタル資産を見守るスーパーボディーガードのようです。 5. ユーザーエクスペリエンス: 「火箭科学」ではなくもうひとつの分散型金融の初期時代を経験したことがあるなら、ウォレットに接続したりトークンを交換したりする際の緊張感を覚えていることでしょう。そして今日の分散型金融インターフェースは、私の母さえも驚くほど直感的になっており、彼女も最近初めての取引に成功しました（はい、私もあなたと同じく驚いています）。アカウントの抽象化は、ガス料金や複雑なウォレット管理への懸念を完全に取り除きました。ソーシャルリカバリーメカニズムにより、秘密鍵の紛失はもはや災害ではありません。クロスチェーンインタラクション操作？今では電子メールを送るのと同じくらい簡単です。 6. 収益の新たな姿 1000%のAPYはもはや過去のものとなりました（失望させてごめんなさい）。今日、収益生成メカニズムはより成熟し、持続可能になっています。本物の収益（Real Yield）—— 単なるトークンのインフレによるものではなく、実際の経済活動からの収益が、業界標準となっています。現代の分散型金融の収益は、取引手数料、貸付利息、およびリアルワールドアセット（RWA）から得られます。これらの収益は2020年のように狂気じみたものではありませんが、より持続可能で経済的な論理に合致しています。 7. 監視: バランスを探す 逆転劇: 監視は分散型金融を窒息させるのではなく、その成長を後押ししました。2025年の監視の透明性は、分散型金融の広範な採用の扉を開きました。はい、一部のプロトコルは依然として完全に分散されていますが、他の一部は積極的にコンプライアンスを受け入れています。この「ハイブリッドエコシステム」は、ユーザーに選択肢を提供し、一定の保護を提供しています。 8. 未来の道 未来を展望すると、分散型金融はいくつかの大きなトレンドによって形作られています: 分散型金融はより専門化し、さまざまなプロトコルが特定の業界やアプリケーションシナリオに焦点を当て始めています。一律のアプローチからカスタマイズされたソリューションへの移行が進んでいます。 トラッドファイとの融合がますます深まり、分散型金融とトラッドファイの境界がますます曖昧になり、最終的には世界の金融システムをより効率的にすることにつながっています。 社会的影響力プロジェクトがますます台頭し、ますます多くの分散型金融プロトコルが金融包摂や気候金融などのグローバルな問題に取り組んでいます。 9. あなたにとっては？ 分散型金融のベテランであろうと、好奇心旺盛な新参者であろうと、これらの変化は注目に値します。分散型金融はもはや暗号愛好家のための遊び場にとどまらず、徐々に全世界の金融基盤の重要な一部となっています。さらに素晴らしいことに、今日の参加の敷居はこれまでよりも低くなっています。複雑な金融ツールやブロックチェーン技術の理解がなくても、分散型金融から利益を得ることができるのです —— それは、車の操作にエンジンの動作原理を理解する必要がないのと同じです。現代の分散型金融を探求したいのであれば、小規模な試みから始めてみることをお勧めします。実績のある現実的な...