価値の抽出と個人投資家への打撃？Pump.funはアルトコインシーズンの到来の真犯人ですか？

ミーム通貨のブームが暗号化市場を再構築し、Pump.funの台頭により伝統的な山寨通貨からオンチェーンのさまざまな低時価総額のミーム通貨への資金の転換が引き起こされ、大規模な財産の再分配が起こりました。しかし、市場監視のトレンドと公正な発行メカニズムはまだ課題となっており、暗号化業界がこのブームから長期的な価値を得ることができるかどうかは、まだ見守る必要があります。

Pump.funは小売り投資家だけでなく、模倣市場も持って行きました

2024年の暗号化市場では、Pump.funの台頭と山寨通貨市場の低調なパフォーマンスは密接に関連しています。 暗号化アナリストのMiles Deutscherは、過去に市場で言われていた「山寨季 (Alt Season)」が常に到来しなかった主な理由として、「本来、上位200の暗号化資産に流れるべき資金が、オンチェーンの低時価総額代通貨に流れ込んだ」と指摘しています。

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同時，市場結構も変化しているようであり、Deutscher氏は、初期参加者や内部関係者が莫大な富を手にした一方で、後発の小売投資家は大きな損失を被っていると指摘し、これは過去のアルトコインサイクルと非常に類似していると述べています：

然而、2022年とは異なり、当時の小売投資家の多くは中央集権型取引所(CEX)を通じて流動性が高いシャンバ貨幣に投資していましたが、2024年の小売投資家は流動性が非常に低いオンチェーンミーム通貨に閉じ込められ、70%から80%の価格下落を迅速に受け入れることとなりました。