視点：なぜこのサイクルはこんなに辛いのか、私は何ができるのか？

下落のリスクをコントロールすることで、リターンの上昇は自然に解決します、この有名なことわざは常に真実であり、この記事はDeep Tideによって編集および執筆されたAyaloのツイートに由来します。 (あらすじ:V Godは、BTCが10%未満を保有し、残りのオールインETHを保有していることを明らかにしています! コミュニティの感情:当時は重いETHの90%、今はBTCが最大のポジションになっています)(背景補足:トランプ2.0関税戦争が始まる! カナダとメキシコの2/1増税、米国株は軒並み黒字で取引を終え、BTCは102,000マグネシウムを突破) まず第一に、このサイクルは本当に厳しいです、誰にもそれが厳しくないと言うふりをしさせないでください。 しかし、現実には、各サイクルは前回よりも難しくなっています。 より多くのプレイヤーと競争し、ますます多くのプレイヤーが洗練され、最終的にはより多くのプレイヤーを失っています。 ベア・マーケットでBTCやSOLの所有権のほとんどを持っていないと、お金を稼ぐことができず、自分の髪の毛を引き裂くことさえあるかもしれません。 もし私がSOLで建てていなかったら、私自身も苦労していたでしょう、そしてはい、私たちはいくつかの大きな個々の勝者を持っていますが、あなたがこれらの資産に大きく投機するならば、あなたはあなたの利益の一部または大部分を取り戻すことになるかもしれません。 特に、人は大きな勝利を収めた後に辞めたりはしないので。 彼らは「サイクルにはまだ時間がある」と言い、上昇し続けても大丈夫だと考え、それで利益を取り戻すのです。 「愚かなゲームをして、愚かな賞品を獲得する」という真実は決して失敗しません。 時には、この状況は、より長い時間枠でトレーダーやギャンブラーにとって単に再生されます。 では、なぜこのサイクルは厳しいのでしょうか? PTSD(心的外傷後ストレス障害) 大きなアルトコインサイクルでは、ほとんどのトークンが90〜95%下落したことを示す2つの例があります。 LunaとFTXの破綻と相まって、業界全体に連鎖反応が起こり、資産価格が本来よりも下落する可能性があります。 多くの大手企業が一掃され、このサイクルでダークレンディングプラットフォームが復活する様子は見られません。 このPTSDは、コバート先住民族に深い影響を与えました。 特にアルトコイン市場の取引方法は、「すべては網目」という考え方が主流になっていることが主な理由です。 最初の2つのサイクルでは、「このテクノロジーは未来である」という信念がより一般的でしたが、今ではこれは少数派の見解になり、「すべては光景である」と並んでいます。 ポートフォリオのほとんどを二度と失いたくないので、長期的に何かを保持したいと思う人はいません。 これにより、「最大ジート期間」が作成されます。 この感情はCrypto Twitterでも増幅されており、参加者は常にサイクルの頂点を探しています。 この心理的影響は、取引行動にとどまらず、構築と投資に対するエコシステム全体の態度にも影響を与えます。 現在、プロジェクトはより高い基準の精査に直面しており、信頼の敷居は指数関数的に上昇しています。 これには良い面と悪い面の両方があり、明らかな点眼薬を除外するのに役立ちますが、正当なプロジェクトがフォローされにくくなることにもなります。 イノベーション イノベーションは継続し、インフラは改善され続けていますが、分散型金融のような驚異的な0対1のブレークスルーはもはやありません。 これにより、「秘密の首都は進歩していない」という議論が受け入れられやすくなり、「秘密の首都は何もしない」という物語が増えることにもつながります。 イノベーションのパターンは、革命的なブレークスルーから漸進的な改善へとシフトしています。 これはあらゆる技術開発の自然な進化ですが、ナラティブ主導の市場には課題があります。 また、ダークアセットを何億人ものユーザーに届けるために必要な画期的なアプリケーションもまだ不足しています。 規制 腐敗した米国証券引用委員会(SEC)は混乱を引き起こしました。 それらは業界の進歩を妨げ、分散型金融など、より幅広いオーディエンスのためにプロダクトマーケットフィット(PMF)を得ることができる特定の分野のさらなる発展を妨げます。 また、すべてのガバナンストークンがホルダーに値を渡すのを防ぎ、「これらのトークンはすべて役に立たない」という物語を作り出しますが、これはある程度真実です。 SECは開発者を追い出し(Andre CronjeによるSECの解任に関する説明を参照)、TradFiが業界と交流するのを阻止し、最終的には業界にVC企業からの資金調達を強制した。 これにより、供給と価格発見のダイナミクスが貧弱になり、価値は少数の人によって獲得されます。 しかし今は、Echo、Legion、そして一般販売の増加など、いくつかの前向きな変化が見られます。 金融ニヒリズム 上記のすべての要因により、金融ニヒリズムはこのサイクルの重要な要素となっています。 SECによって引き起こされた高いFDV(役に立たないガバナンストークン)と高いFDVと低い流通ダイナミクスにより、多くの暗い先住民が「より公平な」機会を求めてミームコインに駆り立てられました。 また、資産価格が高騰し、不換紙幣の際限のない下落に賃金が追いつかず、若者が地位向上のためにギャンブルをしなければならない現代社会では、ミームコインチケットが魅力的であることも事実です。 宝くじは希望を与えてくれるので魅力的です。 闇資本産業におけるギャンブルはプロダクト・マーケット・フィット(PMF)であり、ギャンブルにおけるより良い技術(ソラナや Pump.fun など)を獲得したため、発行的トークンの量が急増しました。 これは、需要があり、供給がある超ハイリスクのギャンブルを多くの人が望んでいるためです。 「塹壕」は常に秘密産業の一部でしたが、このサイクルではよく知られた用語になりました。 この虚無的な態度は、さまざまな形で現れます: 「Degen」文化の台頭とその主流化 投資サイクルの短縮 長期投資よりも短期取引への注力 極端なレバレッジとリスクテイクの正常化 ファンダメンタル分析に対する「関係ない」態度 過去のサイクルの経験が障害となっている 過去のサイクルでは、ベア・マーケットトでアルトコインを購入し、最終的にはBTCをアウトパフォームすることでリターンを得ることを人々に教えてきました。 ほとんど誰も良いトレーダーではないので、過去にはこれがほとんどの人にとって最良の道でした。 全体として、最悪のアルトコインにもチャンスがあります。 しかし、このサイクルはトレーダーの市場であり、ホルダーよりも売り手に適しています。 トレーダーは、HYPEエアドロップでこのサイクルの最大の利益を得ることができます。 このサイクルの物語は長くは続かず、説得力のある物語はほとんどありません。 市場には、効率的に価値を引き出すことに長けた、より洗練されたプレーヤーがいるため、ミニアルトコインバブルは特に大きくありません。 AIエージェントの最初のハイプサイクルは、その一例です。 「これは私たちが探し求めていた新しいものだ」と感じるのは、おそらく初めてです。 しかし、これはまだ初期段階であり、長期的な勝者はまだそこにはいないかもしれません。 BTCには新しい買い手がいますが、アルトコインにはほとんどありません BTCと他の資産との差別化は、かつてないほど顕著になっています。 BTC解鎖了トラッドファイ的需求。 今回初めて、パッシブ需要の新たな供給源となり、中央銀行はこれをバランスシートに加えるという話さえ出ています。 アルトコインはBTCと競争することがこれまで以上に難しくなっていますが、BTCには金の時代という非常に明確な目標があるため、これは理にかなっています。 アルトコインには新しい買い手がいません。 BTCが最高値を更新した時に戻ってきた個人投資家もいましたが(XRPを買った)、全体的には新規リテールの流入が不十分で、隠れた資本の評判はまだ悪かったです。 イーサリアム角色變 BTCの支配的な地位は、主にイーサリアム...