a16zはアメリカSECに6つの改革提案を行っています：証券の認定緩和、クラウドファンディング規制の改定、ブローカーディーラーの制限の緩和...

Web3のVC巨頭a16z cryptoの高官は、SECがエアドロップのガイドラインを立ち上げ、クラウドファンディング規制を変更し、保管および商品取引の基準を調整するなど、具体的な6つの改革措置を即座に採るべきだと提案し、投資家の保護と市場のイノベーションのバランスを取り、アメリカの暗号資産産業に新たな活力をもたらすべきだと述べている。（前提：SECは「暗号資産ワーキンググループ」を設立し、暗号化の母として知られるHester Peirceがリードし、明確な規制枠組みを策定している。）（背景情報：アメリカの投資会社がSECに対してTRUMP、DOGE、BONKなどのミーム通貨ETFを申請し、ブルームバーグのアナリストは「あまりにも幻想的だ」と分析している）アメリカ証券取引委員会（SEC）は、暗号化領域における執行戦略が長年にわたり議論を呼び、イノベーションを妨げているとの批判を受けてきた。Gary Genslerの退任に伴い、Web3の最大のベンチャーキャピタルa16z cryptoのクライアント担当スコット・ウォーカーとコンサルティングパートナーのビル・ヒンマンは最近、SECが改善された規制環境を提案し、市場の透明性を向上させ、イノベーションと資本形成を加速させるために、具体的かつ容易に実施可能な6つの調整措置を即座に採るべきだと述べている。1. 「エアドロップ」および報酬メカニズムについて明確なガイドラインを提供するエアドロップは、ブロックチェーンプロジェクトが分散化を実現するための中核的なツールであり、しばしば無料または極めて低コストで資産をユーザーに配布する。しかし、規制の明確さが不足しているため、このような活動は多くが海外に向かい、アメリカの投資家や開発者に良い機会を逃すことになっている。a16zは、SECが、暗号化資産の価値が主に分散型ネットワークの運用から来ており、発行者の努力からではない場合、その資産を証券と見なす可能性を除外するなどの基準を策定することを提案している。2. クラウドファンディング規制を変更し、暗号化プロジェクトの要求に適応する現行のクラウドファンディング規制は、資金調達額や参加投資家に厳格な制限を設けており、ブロックチェーンプロジェクトが必要とする分散特性とネットワーク効果には適合していない。a16zは、資金調達の上限額を引き上げる（例：7500万ドルまで）とともに、情報開示が完全であることを確保しつつ、より多くの非認定投資家が参加できるようにすることを提案し、イノベーションプロジェクトにより広範な資金支援をもたらすことを目指している。3. 自己運用業者への制限を緩和し、市場の流動性を促進する従来の自己運用業者の暗号化領域への参加は制限されており、関連資産の合法的な取引や託管が困難である。a16zは、SECが明確な登録手続きを策定し、金融業監督機構（FINRA）と協力して、暗号化市場の特性に適した規制を導入することを提案しており、同時に、アンチマネーロンダリング（AML）および顧客の了解（KYC）規制を強化し、市場の安全性と透明性を確保することを目指している。4. 託管および決済の問題を解決し、機関の参加を促進する託管の基準や会計処理が不明確なため、多くの機関が暗号化市場への参入をためらっている。a16zは、託管に関するガイドラインを提供し、マルチシグネチャーウォレット、オフラインストレージ、投票ガバナンスなどの標準を導入し、SEC第121号会計基準を廃止することを提案しており、託管資産を負債に分類することを避け、市場参入の障壁を減らすことを目指している。5. 取引所トレード商品（ETP）の審査基準を改革するa16zは、SECが現在のETPの審査基準が過度に保守的であると批判し、例えば「Winklevossテスト」に依存して暗号化資産が規制された「重要な規模の市場」を持っていることを要求していることが多いと指摘している。これは多くの革新的商品が承認されないことにつながっている。SECにはより柔軟な市場規模テストに戻ること、同時に実物デリバリーを許可すること、派生商品への依存を減らし、透明性と投資効率を向上させることを提案している。6. 15c2-11の認証メカニズムを確立し、情報開示を強化するa16zは、従来の証券市場の15c2-11規則を参考にし、取引所が上場した暗号化資産に対して認証し、デザイン、リスク、機能などの必要な情報を提供することを求め、同時に、取引所が定期的なデューデリジェンス調査を行うことを規定し、資産情報の透明性と信頼性を確保することを目指している。a16zのビジョンa16zは、これらの措置がSECの執行中心の監督イメージを変え、市場により明確な規制を提供し、同時により多くの資本とイノベーションを惹きつけることができると考えている。長期的には、議会は包括的な規制枠組みを確立する必要があるが、その前に、これらの具体的な提案は暗号化市場に実質的な改善をもたらすことができると述べている。関連報道：SECは「暗号資産ワーキンググループ」を設立し、暗号化の母として知られるHester Peirceがリードし、明確な規制枠組みを策定しているアメリカの投資会社がSECに対してTRUMP、DOGE、BONKなどのミーム通貨ETFを申請し、ブルームバーグのアナリストは「あまりにも幻想的だ」と分析しているSEC主席Gary Genslerが正式に退任し、暗号化フレンドリーな代理主席Mark Uyedaの最初のステップは何か？〈a16zがSECに6つの改革提案：証券認定の緩和、クラウドファンディング規制の変更、ブローカーディーラーの制限緩和…〉この記事は最初にBlockTempoで公開されました。